BTC สถานะผู้นำสูงสุดใหม่ CPI ทั่วไปต่ำกว่าที่คาดหวัง การลดอัตราดอกเบี้ยจะไกลเท่าไร

เขียนโดย: Alvis

บิตคอยน์ยังคงเป็นผู้นำในตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยต่อเนื่อง โดยในวันที่ 12 มีนาคม 2025 ยังติดต่อสร้างประวัติศาสตร์ ในขณะเดียวกัน ตลาดก็มีความสนใจสูงในนโยบายเงินของสำนัก Federal Reserve โดยเฉพาะข้อมูลเฟดเดอรัลรีเสิร์ชน้อยกว่าที่คาดการณ์ ทำให้ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีผลต่อราคาของบิตคอยน์และเหรียญของเหมือง แต่ยังสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงลึกของเศรษฐกิจโลกและตลาดดิจิทัล

ตำแหน่งหลักของบิตคอยน์เติบโต การพัฒนาเหรียญเสมือนหลักลดลง

Bitcoin ดำเนินการดีกว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวม

ถึงแม้ราคาบิตคอยน์ตั้งแต่ต้นปี 2025 จะลดลงบ้าง แต่ก็ยังแสดงให้เห็นว่ามีความทนทานต่อการลดลงมากกว่าสกุลเงินดิจิทัลอื่น

Tradeview รายงานว่า ถึงวันที่ 13 มีนาคม ความเป็นเจ้าของตลาดของบิตคอยน์ได้ถึง 62.14% เท่ากับ 54% ในเดือนธันวาคม 2024 ทำให้เกิดระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 นี้ แนวโน้มนี้บ่งบอกว่าในบริบทของการสั่นสะท้อนที่เกิดขึ้นในตลาด นักลงทุนมักมีแนวโน้มที่จะถือถุงบิตคอยน์ไว้ ไม่ได้เหรียญสกุลอื่นที่มีความเสี่ยงสูง

การเฝ้าระวังที่เพิ่มขึ้นของบิตคอยน์แสดงให้เห็นว่าตลาดเหรียญสกุลเสมือนอย่างย่อที่เฟ้อขึ้นเป็นเวลาสั้น ๆ จะมีความยากลำบากที่จะดำเนินไปได้ต่อไป สถานการณ์นี้ได้แสดงออกมาในช่วงปลายปี 2024 เมื่อเวลานั้นเหรียญสกุลเสมือนได้ผ่านการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเวลาสั้น ๆ แต่ต่อมาก็ลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวดเร็ว

วงจรตลาดและกระแสเงิน

ในประวัติศาสตร์เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงเริ่มต้นหรือปลายของตลาดหมู่เกาะ ตำแหน่งหลักของบิตคอยน์มักจะเพิ่มขึ้น นี่เป็นเพราะเมื่ออารมณ์การลงทุนในตลาดเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักมีแนวโน้มที่จะเลื่อนไปที่บิตคอยน์ แทนสินทรัพย์ดิจิทัลค่าเล็กค่าที่เสี่ยงต่ำ

อย่างไรก็ตามจากข้อมูลผู้ใช้ที่มีความaktif ดูเหมือนว่าบางส่วนของเงินทุนและกิจกรรมบนเครือข่ายกำลังเริ่มเคลื่อนไหวไปทางอีเธอเรียและเครือข่าย Layer 1 อื่น ๆ เช่น Ton และ Trx นี้เป็นการบ่งบอกว่าถึงแม้บิตคอยน์ยังคงเป็นที่หลบภัยของนักลงทุน แต่ในด้านความaktif ของนิกครางกำลังทีมั่งคงกำลังมีการแข่งขัน

อารมณ์ของตลาดที่กลับมาอีกครั้ง ผู้ถือครองในระยะยาวครองอำนาจ

ในด้านข้อมูลตลาดของบิตคอยน์เองวันนี้มีอัตราการสลับมือลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ดัชนีความกังวล VIX ของหุ้นสหรัฐ cũņưลง นี้เป็นสัญญาณที่บ่งบอกถึงอารมณ์ของตลาดกำลังฟื้นตัวเรื่อย ๆ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าอารมณ์ของความกังวลจะผ่อนคลายลงบ้าง อัตราการสลับมือและ VIX ในปัจจุบันยังคงสูงอยู่ในระดับสูงสุด ซึ่งหมายความว่าตลาดยังไม่ได้ออกจากช่วงความเสียวเกินไป ควรระวังว่า ราคาสัญญาฟิวเจอร์บิตคอยน์ของ CME จะต่างจากช่องว่างล่าสุดในระยะสั้นเพียงไม่เกิน 150 ดอลลาร์ หากอารมณ์ของตลาดยังคงคงที่และไม่มีปัจจัยที่เป็นกลยุทธ์ใหม่ ๆ ช่องว่างนี้อาจจะได้รับการยืดเต็มในวันพรุ่งนี้

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐ表วงดี ดัชนีแนสแดกขึ้น 1.22% ดัชนี S&P 500 ขึ้น 0.49% หากตลาดหุ้นสหรัฐหลังตลาดไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิด หรือจะเสริมเพิ่มความมั่นใจให้กับตลาดได้อีก

จากข้อมูลชิปเริ่มต้น พื้นที่ชิปที่หนาแน่นในช่วงระหว่าง 93,000 ดอลลาร์ถึง 98,000 ดอลลาร์ยังคงมั่นคง ไม่มีสัญญาณขายขี้นที่ก่อให้เกิดความกลัว นี่เป็นสิ่งที่บ่งบอกว่าผู้ลงทุนในช่วงนั้นส่วนใหญ่เลือกที่จะยังคงถือไว้ ไม่ใช่เพราะการถอยกลับในระยะสั้นและตัดและออกจากตลาด

บางส่วนของนักลงทุน ถึงแม้ว่าจะเจอกับกำไรที่ลอยๆในช่วงราคานี้ แต่ข้อมูลตลาดบ่งชี้ว่าพวกเขากำลังเปลี่ยนจากผู้ถือระยะสั้นเป็นผู้ถือระยะยาวเป็นลำดับ ซึ่งทำให้การลงทุนไม่สร้างความกลัวให้เกิดการขายอย่างกว้างขวาง แนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าโครงสร้างตลาดกำลังเปลี่ยนแปลง ชิปมีมากขึ้นกำลังเปลี่ยนจากผู้ลงทุนระยะสั้นเป็นผู้ถือระยะยาว ในอนาคต หากบิตคอยน์กลับมาที่ราคา 95,000 ดอลลาร์ อาจจะเผชิญกับการขายกดขึ้นเล็กน้อย แต่ก่อนที่จะเกิดนั้น ตลาดถูกส่วนมากกระทบโดยนักลงทุนระยะสั้นมากกว่า ซึ่งสามารถเห็นได้จากข้อมูลอัตราการหมุนของการเปลี่ยนมือได้อย่างชัดเจน

นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวแปรสำคัญในตลาด

สำนักงานคณะกรรมการสุทธิสภาเลื่อนการลงดอกเบี้ย บิตคอยน์กดดัน

ในเดือนมกราคม ปี 2025 สำนัก Reserve ของสหรัฐฯ ตัดสินใจในการประชุมครั้งล่าสุดว่าจะเก็บอัตราดอกเบี้ยเท่าเดิม เนื่องจากตลาดแรงงานของสหรัฐฯยังคงแข็งแรง ข้อมูลเศรษฐกิจไม่รองรับการลดอัตราดอกเบี้ยทันที การตัดสินใจนี้เสริมสร้างความคาดหวังในตลาดว่า Reserve ของสหรัฐฯ จะยังคงมีทิศทางที่เข้มแข็ง ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม รวมถึงสกุลเงินดิจิตอล ได้รับความดัน

ตั้งแต่สภาพคล่องของสหรัฐฯ ประกาศคงเฝ้าระวังอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 29 มกราคม ราคาบิตคอยน์สดได้ร่วงลงจาก 109,000 ดอลลาร์ (จุดสูงเมษายน 2024) ลงสู่ 83,550 ดอลลาร์ (ถึง 13 มีนาคม) ลดลงใกล้ 25% ควรระวังว่าการตกลงของเหรียญ山อีโร่มีอัตราการลดที่มากขึ้น แสดงให้เห็นถึงอารมณ์การลงทุนระหว่างตลาด

นักซื้อขายที่มีสติปัญญาได้ถอนเงินจากเหรียญ山ลอมและเปลี่ยนเป็นบิตคอยน์เพื่อลดความเสียหาย ถึงแม้ราคาของบิตคอยน์เองจะลดลง แต่ก็ยังแสดงความดีกว่าตลอดการตลาดเงินดิจิตอลทั้งหมด

ข้อมูล CPI ต่ำกว่าที่คาดหวัง การลดอัตราดอกเบี้ยหรือมาก่อนได้เกิดขึ้น

อัตราผลตอบแทนรายปีของ CPI เป็น 2.8% ต่ำกว่าความคาดหวังเดิมที่ 2.9% ทั้งๆที่ CPI โดยรวมลดลง 0.1% สัญญาณนี้เสริมความมั่นใจของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐภายในปี

21Shares นักวิเคราะห์กลยุทธ์ทางการเงิน Matt Mena ระบุว่า การลดลงของข้อมูลเงินเฟ้ออาจส่งผลให้สำนักงานบรรหารเงินแห่งสหรัฐเร่งอัตราการลดดอกเบี้ย โดยทั่วไปการลดดอกเบี้ยจะให้สติ๊กเกอร์มากขึ้นสำหรับตลาด ซึ่งจะเสริมสร้างความเคลื่อนไหวในตลาดเงินและเสนอราคาให้กับบิทคอยน์และสินทรัพย์เสี่ยง

ส่วนใหญ่ของผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าฟีดจริงจะลดดอกเบี้ยก่อนเดือนมิถุนายน 2025 ข้อมูลจากซีเอ็มอี

Mena ได้วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า：

“โอกาสที่ตลาดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษจิกายนถูกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 31.4% จากเดือนที่แล้วโตขึ้นสามเท่า ในขณะที่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งก่อนสิ้นปีได้กระโดดขึ้นเป็น 32.5% และมีผู้เข้าร่วมตลาด 21% เชื่อว่า ฟีดเดอรัลเรซเซอร์สามารถลดอัตราดอกเบี้ยถึงสี่ครั้ง”

นโยบายของรัฐบาลทรัมป์และการเล่นตลาด

ทรัมป์จะสามารถสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยได้หรือไม่?

ถึงแม้ตลาดจะคาดว่า ฟีดเดอรัล รีเซิร์ฟคอมมิชชั่น () อาจลดดอกเบี้ยในระหว่างปี 2025 แต่การพูดของประธานสำนักงานฟีดเดอรัล จีโรม โพเวลล์ (Jerome Powell) และบุคคลอื่นๆ แสดงให้เห็นว่าพวกเขาไม่ต้องการกระทำอย่างเร่งด่วน ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ ผู้อำนวยการฟีดเดอรัล คริสโตเฟอร์ วอเลอร์ (Christopher Waller) ได้เน้นในการพูดของตนว่า ธนาคารกลางควรรอสถานการณ์เงินเพิ่มเติมก่อนที่จะลดดอกเบี้ย และไม่เร่งด่วนในการลดดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ความสนใจของสายการเมืองอเมริกันต่อปัญหาอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ตลาด Anthony Pompliano ได้ทฤษฎีว่า รัฐบาลทรัมป์อาจใช้การทำให้ตลาดสั่นเพื่อบังคับสำนักงานสำรองธนาคารแห่งสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย ในวันที่ 10 มีนาคม Pompliano ได้ระบุในโซเชียลมีเดีย

รัฐบาลทรัมป์อาจได้ก่อให้เกิดความกลัวในตลาดโดยเจตจำนงเพื่อบังคับทำให้ฟีดเดอรัลริเซิร์ฟเพิ่มการลดดอกเบี้ยในปี 2025 ไวขึ้น

ปัญหาหนี้อาจเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยขับเคลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย

รัฐบาลสหรัฐอเมริกามียอดหนี้ประมาณ 9.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หากไม่มีการทำหนี้ใหม่ หนี้เหล่านี้จะครบกำหนดในปี 2025

นอกเหนือจากปัจจัยการเมือง ปัจจัยการเงินของสหรัฐฯ ก็เป็นตัวแปรหลักที่มีผลต่อการตัดอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจากจดหมาย Kobeissi รัฐบาลสหรัฐฯจำเป็นต้องทำการล้างหนี้ใหม่มูลค่า 9.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 หากไม่สามารถทำการล้างหนี้ใหม่ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ค่าดอกเบี้ยของยอดหนี้ของประเทศ (เกิน 36 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว) จะเพิ่มขึ้นไปอีก

เนื่องจากความเสี่ยงนี้ รัฐบาลทรัมป์ได้ให้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเป้าหมายหลักของนโยบายเศรษฐกิจ ผู้วิเคราะห์เชื่อว่าหากตลาดยังคงตกต่ำ ทรัมป์อาจเพิ่มความกดดันต่อสำนักงานคลังแห่งสหรัฐฯ เพื่อพยายามบังคับให้พวกเขาผ่อนคลายนโยบายเงิน

การทำนายแนวโน้มของบิทคอยน์ในอนาคต

จากที่เห็นในปัจจุบัน แนวโน้มราคาของบิตคอยน์ มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงในนโยบายเศรษฐกิจระดับโลก สภาพคลื่นเซลส์ในตลาด และความหวังที่มีความเสี่ยงของนักลงทุน จากมุมมองระยะสั้น การตัดสินใจของฟีดเดอรัลรีเซอร์ฟ จะเป็นจุดประสงค์ใหญ่ของตลาด

หากสำนักงานบรรณาธิการลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า บิตคอยน์อาจได้รับประโยชน์ ราคาอาจพบการเดินหลัง

หากสำนักงานบรรทัดธาตุยังคงรักษาท่าทีแบบเหยียบแล้ว บิตคอยน์อาจจะมีแนวโน้มที่จะต้องทนทานต่อไปในระยะสั้น ตลาดอาจจะเข้าสู่การรวมตัวกับบิตคอยน์เพิ่มเติมซึ่งอาจจะทำให้ตลาดเหรียญเงินดิจิทัลอ่อนแอลงลง