การศึกษาของ曼กุน | ทวีปัญหาของการธนาคาร: วุฒิธรรมการเข้ารหัสว่าจำเป็นต้องหลุดจากTradFiหรือไม่?

ตามรายงานของ Eleanor Terrett ผู้สื่อข่าวของ Fox เมื่อวันที่ 25 มกราคม คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ ประกาศว่าจะจัดให้มีการไต่สวนในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ (ตามเวลาสหรัฐฯ) เพื่อหารือเกี่ยวกับปรากฏการณ์ "debanking" ของบริษัทสกุลเงินดิจิทัลโดยธนาคาร ก่อนหน้านี้คณะกรรมาธิการกํากับดูแลและปฏิรูปรัฐบาลของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐได้ส่งจดหมายถึงหัวหน้าบริษัทคริปโตหลายแห่งเพื่อขอคําชี้แจงในประเด็นนี้แล้ว ในปีหลังมานี้ การเข้ารหัสได้กลายเป็นหนึ่งในลักษณะสำคัญของอุตสาหกรรม การเข้ารหัส ตั้งแต่การตัดการจ่ายไปจนถึงปมเงินทุน และการเปลี่ยนแปลงของบริการการจัดเก็บ ในขณะที่องค์กรการเงิน传统กับอุตสาหกรรม Web3 ถูกแยกออกจากกัน บริษัทการเข้ารหัส กำลังพยายามที่จะเดินทางออกจาก "การหลีกเลี่ยง" จากการเงิน传统ไปสู่เส้นทางที่ไม่มีศูนย์กลางอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม การเข้ารหัสเป็นแนวโน้มที่จำเป็นจริงหรือไม่? หรือว่ามันเป็นการตอบสนองของความกดดันจากการกำกับดูแลทางการเงินดั้งเดิมในระยะสั้น? สิ่งสำคัญคือแนวโน้มนี้จะมีผลต่อการพัฒนาของอุตสาหกรรมสินทรัพย์คริปโตอย่างไร ทนาย曼昆จะสำรวจข้อมูลในบทความนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายการกำกับของประเทศและภูมิภาคที่แทนทั่วโลกในปัจจุบัน อะไรคือการไม่ใช้บริการธนาคาร? ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ธนาคารเป็นเสาหลักที่สำคัญของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม มีความสัมพันธ์กับการเข้ารหัสมาอย่างใกล้ชิดตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น ในช่วงเริ่มต้นของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ธนาคารได้ผ่านการให้ช่องทางการฝากเงินเป็นเงินตราท้องถิ่น รักษาการไหลเวียนระหว่างสินทรัพย์ทางการเข้ารหัสกับสินทรัพย์ทางจริยธรรมได้ ระหว่างขั้นตอนการพัฒนาเป็นองค์การ ธนาคารยังทำหน้าที่เป็นผู้จัดเก็บเงิน ให้ความปลอดภัยแก่ทรัพย์สินของบริษัทการเข้ารหัส และรับรองความน่าเชื่อถือ และมีส่วนร่วมในการทดลองใช้เทคโนโลยีล้ำหน้า โดยการเข้าร่วมตลอดจนการพัฒนาการใช้งานของเทคโนโลยีบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม ในปีหลัง ความสัมพันธ์ทางธุรกิจนี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างละเอียดอ่อน จากการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารและอุตสาหกรรมการเข้ารหัสเริ่มที่เคลื่อนไหวเข้าสู่ทางที่เครียดขึ้น จึงทำให้ธนาคารเผชิญกับความดันที่สูงขึ้นในการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายการป้องกันการฟอกเงิน (AML) และรู้จักลูกค้า (KYC) เนื่องจากความไม่ทราบตัวตนและการเคลื่อนไหวข้ามชาติในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ทำให้ธนาคารต้องใช้ทรัพยากรมากมายเมื่อทำงานร่วมกับบริษัทการเข้ารหัส โดยที่ต้องลงทุนในค่าใช้จ่ายสำหรับการปฏิบัติตามกฎหมายที่สูง ค่าใช้จ่ายเหล่านี้สร้างความลังเลให้กับบางธนาคาร อีกหนึ่งด้านการเข้ารหัส ราคาของสินทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง ส่งผลให้ธนาคารกังวลต่อความเสี่ยงในตลาด องค์การการเงิน传统เชื่อว่าลักษณะความเสี่ยงที่สูงของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส อาจเป็นอันตรายต่อความมั่นคงของตน นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมทางนโยบายยังทำให้มีการใส่ใจอย่างเพิ่มเติมในการดำเนินงานของธนาคาร หน่วยงานตรวจสอบของบางประเทศทำการกดดันอย่างต่อเนื่อง เรียกร้องให้ธนาคาร จำกัดหรือยุติบริการต่อบริษัทการเข้ารหัส ในขณะที่โครงการและการไหลเวียนเงินบางส่วนที่มืดมนจะสร้างความระมัดระวังในธนาคารต่อพฤติกรรมที่อาจละเมิดกฎหมาย สำคัญกว่านั้น กับการเจริญเติบโตของเทคโนโลยีเช่นสกุลเงินเสถียรและการเงินที่ไม่มีศูนย์กลาง (DeFi) ธนาคารทางด้านดั้งเดิมจำเป็นต้องเผชิญกับความกดดันจากการเข้ารหัสอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นอันตรายต่อตลาดที่เป็นไปได้ทำให้ส่วนหนึ่งของธนาคารมีความไม่เชื่อมั่นในความรับผิดชอบต่อการร่วมมือกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ในขณะที่ปรากฏบางประเทศที่มีอเมริกาเป็นตัวแทน มีปรากฏปรากฏการณ์ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสโดยการลบบริการการชำระเงิน ล็อคบัญชี ธนาคาร传统เริ่มถอดออกจากการเก็บรักษาสินทรัพย์การเข้ารหัส และมีธนาคารที่ระบุว่าจะไม่ให้บริการแก่บริษัทการเข้ารหัส น่าสนใจที่การเข้ารหัสไม่ได้ถูกกระตุ้นโดยธนาคารเพียงอย่างเดียว อุตสาหกรรมการเข้ารหัสก็กำลังมองหาทางทดแทนอย่างเต็มที่ โดยพยายามลดความขึ้นอยู่กับธนาคาร传统的依赖。ในด้านการชำระเงิน สกุลเงินคงที่และโปรโตคอลการชำระเงินบนโซ่เริ่มเรียนร้อยทำให้บัญชีธนาคารและเครือข่ายการชำระเงินถูกแทนที่ เป็นเครื่องมือการชำระเงินหลักของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ในด้านบริการการจัดเก็บ บริษัทการเข้ารหัสเชิงเวรตัวเช่น Fireblocks และ Anchorage ไม่เพียงที่จะให้บริการจัดเก็บที่ปฏิบัติตามกฎหมาย แต่ยังรวมเทคโนโลยีการคำนวณแบบหลายฝ่าย (MPC) เข้าไปเพื่อเติมเต็มความขาดแคลนของบริการจัดเก็บของธนาคาร传统的การเข้ารหัส ในด้านการจัดหาทุน DeFi ทำให้บริษัทการเข้ารหัสสามารถจัดหาทุนโดยตรงผ่านเครื่องมือบนโซ่ โดยสมบูรณ์แบบการหวนหลังระบบธนาคาร限制了 อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์คริปโตไม่สามารถทดแทนบทบาทสำคัญของธนาคาร传统 ได้อย่างสมบูรณ์ ความท้าทายในการธนาคาร ภายใต้แนวโน้มที่เคลื่อนไหวไปทางการเข้ารหัส มันอาจจะเป็นโอกาสที่จะหลีกเลี่ยงระบบการเงิน传统 แต่ทนายควินคือว่าแนวโน้มเหล่านี้ยังเป็นที่ท้าทายที่ต้องพิจารณาด้วย ท่านบอกว่าทั้งนี้อาจไม่เพียงแต่จะขัดขวางการพัฒนาของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส แต่ยังอาจทำให้อุตสาหกรรมลดอิทธิพลต่อตลาดการเงิน传统ได้บ้าง วิกฤตการณ์ความเชื่อ ธนาคารเป็นหน่วยงานหลักในระบบการเงิน传统 การรับรองเครดิตของมันไม่สามารถถูกสำเร็จรูปโดยการเข้ารหัสได้ง่ายๆ การธุรกรรมที่ดำเนินการผ่านบัญชีธนาคารมักถูกถือว่าถูกต้องและเป็นไปตามกฎระเบียบ ในขณะที่การดำเนินการโดยการละเลยธนาคารอาจทำให้ความไว้วางใจของสาธารณะและองค์กรในอุตสาหกรรมสำหรับสินทรัพย์คริปโตลดลง ตัวอย่างเช่น สกุลเงินที่มั่นคง ถึงแม้ว่าจะสามารถทดแทนเครือข่ายการชำระเงินของธนาคารได้บ้างส่วน แต่ค่าของสกุลเงินที่มั่นคงจะถูกคั่นค้างได้ถ้าทรัพย์สินสำรองของมันไม่ได้ถูกคุ้มครองโดยธนาคาร นอกจากนี้ ในกรณีที่ไม่มีการเข้ารหัสของธนาคาร การเข้ารหัส จำเป็นต้องรับผิดชอบต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สูงกว่า เช่น การสร้างระบบป้องกันการฟอกเงิน (AML) และระบบรู้จักลูกค้า (KYC) อย่างอิสระ และมาตรฐานและความเชื่อถือของระบบเหล่านี้ยังคงต้องได้รับการเสริม ความปลอดภัยของสินทรัพย์ ภาษีสามารถเป็นการทดแทนที่ยากที่จะเทียบเท่ากับประสบการณ์และความปลอดภัยในการเก็บรักษาสินทรัพย์ของธนาคาร传统ในการเข้ารหัส แม้ว่าบางบริษัทที่ให้บริการการเก็บรักษาข้อมูลอาจจะมีบริการการเก็บรักษาข้อมูลที่แสนสะดวก แต่บริการเหล่านี้ยังคงเผชิญกับปัญหาทางเทคโนโลยี ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ และอันตรายจากการโจมตีของแฮ็กเกอร์ เรื่องที่สำคัญคือหลังจากที่การเงินของการเก็บรักษาข้อมูลมีการลดลง ความน่าเชื่อถือของบริการการเก็บรักษาข้อมูลอาจถูกท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบันเชิงประจำ ซึ่งขาดคุณประโยชน์ระดับธนาคารอาจลดความตั้งใจในการลงทุนในสินทรัพย์คริปโต การแยกทางการเงิน De-banking ได้นําไปสู่การแยกเครือข่ายการชําระเงินของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสออกจากระบบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของการชําระเงินแบบ on-chain แต่ก็สามารถนําไปสู่ไซโลทางการเงินได้เช่นกัน การเข้ารหัสอุตสาหกรรมการชำระเงินและเครือข่ายการจัดหาทุนอาจไม่สามารถเชื่อมต่อกับตลาดการเงิน传统อย่างราบรื่น ซึ่งทำให้การใช้สินทรัพย์คริปโตเป็นที่นิยมถูก จำกัดไปตามนั้น ตัวอย่างเช่น บางองค์กรมักจะลดความสนใจในการใช้สินทรัพย์คริปโตเป็นวิธีการชำระเงินหากไม่สามารถเชื่อมต่อกับเครือข่ายการชำระเงินของสินทรัพย์คริปโตผ่านบัญชีธนาคาร ความดันจากหน่วยงานกำกับ การดำเนินการที่ไม่มีธนาคารอาจทำให้มีความกดดันจากการกำกับมากขึ้น ในปีหลังสุดท้าย รัฐบาลของแต่ละประเทศได้เพิ่มการควบคุมในวงการการเข้ารหัส และการลดการเข้าธนาคารอาจถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์การหลีกเลี่ยงการควบคุมการเงินดั้งเดิม ซึ่งอาจเป็นสาเหตุให้มีการตรวจสอบและจำกัดมากขึ้น เช่นกฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรปต้องการให้ผู้ออกเหรียญเงินเสถียรจัดเก็บส่วนหนึ่งของสินทรัพย์สำรองในธนาคารเพื่อให้แน่ใจว่ามีการสนับสนุนมูลค่า แต่แนวโน้มการลดการเข้าธนาคารโดยตรงก็ขัดข้องกับความต้องการนี้โดยตรง นโยบายขัดแย้งที่เป็นอย่างนี้อาจส่งผลให้มีการขัดข้องระหว่างวงการการเข้ารหัสและหน่วยงานกำกับ และอาจส่งผลให้มีนโยบายที่จำกัดมากขึ้นเพิ่มขึ้น การแบ่งแยกภายในวงการ กระบวนการหนึ่งที่ไม่สมดุลที่เกิดขึ้นหน้าธนาคาร ธุรกิจการเข้ารหัสขนาดใหญ่มักมีทรัพยากรมากกว่าในการมองหาทางเลือก ในขณะที่ธุรกิจขนาดเล็กและกลางอาจเผชิญกับความท้าทายมากขึ้น เช่น ธุรกิจขนาดใหญ่สามารถสร้างระบบการปฏิบัติตนภายใน สนทนาโดยตรงกับหน่วยงานกำกับดูแล แต่ธุรกิจขนาดเล็กและกลางอาจต้องตกอยู่ในมือของปัญหาการปฏิบัติตน เนื่องจากขาดทรัพยากร ในระยะยาว การที่ไม่สมดุลนี้อาจทำให้เกิดการแตกต่างกันอย่างมากในภายในอุตสาหกรรม ทำให้มีแนวโน้มในการสะสมทรัพยากรขึ้นที่ธุรกิจชั้นนำ ซึ่งไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมให้หลากหลาย ธนาคารที่ได้รับการควบคุมทั่วโลก ในเอกสารข้างต้น ทนายควินกุนกล่าวถึง ในกฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรป มีข้อบังคับเกี่ยวกับสกุลเงินที่มั่นคง ที่ต้องการผู้ออกสกุลเงินจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการสำรองอย่างเข้มงวด โดยจะต้องเก็บสินทรัพย์สำรองอย่างน้อย 30% ในรูปแบบเงินที่ถูกกฎหมายในธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากสหภาพยุโรป เพื่อให้มั่นใจว่ามูลค่าของสกุลเงินที่มั่นคงสามารถเชื่อมโยงกับสินทรัพย์พื้นฐานได้อย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน MiCA ยังต้องการให้บรรดาผู้บริการเก็บเงินและการเข้ารหัสปฏิบัติตามข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎหมาย โดยความต้องการให้ปฏิบัติตามกฎหมายต้านการล้างเงิน (AML) และการตรวจสอบลูกค้า (KYC) เป็นพิเศษ โดยเฉพาะในด้านการบริการการจัดเก็บ MiCA หวังว่าจะเสริมความปลอดภัยของสินทรัพย์โดยการให้การอนุญาตให้ธนาคารเป็นผู้จัดเก็บ ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบจากแนวโน้มที่ไม่ใช่ธนาคาร การเข้ารหัสหรือการเข้ารหัสของการธนาคารที่ถูกผูกพันกับอุตสาหกรรมการเงินไม่เพียงแต่เกิดขึ้นในสหภาพยุโรปเท่านั้น แต่ยังปรากฏในกรอบกฎหมายของประเทศและภูมิภาคอื่น ๆ เช่นสิงคโปร์ ฮ่องกง ในสิงคโปร์ กฎหมายบริการการชำระเงิน (PSA) กำหนดว่าผู้ให้บริการเหรียญที่มั่นคงรวมถึงบริการตัวแทนการชำระเงินดิจิทัล (DPT) ต้องได้รับอนุญาตจากหน่วยจัดการการเงินสิงคโปร์ (MAS) ไม่เพียงเฉพาะการบริการชำระเงินและแพลตฟอร์มซึ่งมีความต้องการ แต่ยังเน้นให้กับผู้ออกเหรียญที่มั่นคงต้องร่วมมือกับธนาคารในประเทศเพื่อให้มั่นใจในการบริหารจัดการเงินสำรองและการชำระเงินอย่างถูกต้อง ในทำนองเดียวกัน นโยบายการกำกับในฮ่องกงก็ยังตามแนวทางเดียวกันอย่างต่อเนื่อง ตามคำแนะนำล่าสุดจาก คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และอนุมัติการซื้อขายหลังคาฮ่องกง (SFC) ผู้ออกสกุลเงินเสถียรจำเป็นต้องมีหลักฐานของสินทรัพย์จากธนาคารที่ได้รับการควบคุมหรือบริษัทค้ำประกัน อีกทั้ง ฮ่องกงยังมีความต้องการสูงกว่าสำหรับตลาดและผู้จัดการที่จำเป็นต้องสร้างมาตรการควบคุมภายในที่มีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันการใช้เงินอย่างไม่เหมาะสม พร้อมทั้งให้ความปลอดภัยสูงขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด เงื่อนไขเหล่านี้ไม่เฉพาะเจาะจงถึงการคุ้มครองผู้ใช้ แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของบทบาทของธนาคารในโซ่การปฏิบัติตามข้อกำหนด จากที่เห็นว่า ไม่ว่าจะอยู่ในยุโรป ทวีปเอเชียหรือภูมิภาคอื่น ๆ แนวโน้มการควบคุมการเข้ารหัสในระดับโลกยังไม่สนับสนุนแนวโน้ม 'ไม่มีธนาคาร' อย่างสมบูรณ์ ว่า อย่างตรงข้าม หน่วยงานกำกับการ ในทุกประเทศกำลังใช้การออกแบบกฎหมาย เพื่อรวมธนาคารเข้าสู่ส่วนสำคัญของนิเวศการการเข้ารหัสเพื่อลดความเสี่ยงของระบบทั่วไปในขณะเดียวกัน ยัง ยัง ยัง ผู้ทนาย曼กุนสรุป การลบบัญชีธนาคารเป็นการพิสูจน์ถึงการพยายามของธุรกิจการเข้ารหัสที่จะหลุดพ้นจากข้อจำกัดทางการเงินแบบดั้งเดิม และสะท้อนถึงความเจ็บปวดของระบบการเงินโลกในยุคของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี โดยทั่วไปบทบาทหลักของธนาคาร传统在支付清算、การเทรัซซิ่งสินทรัพย์และการลงทุนเป็นพื้นฐานที่ยังยากที่จะถูกดันออกจากการเข้ารหัสได้ อย่างไรก็ตามการนวัตกรรมทางเทคโนโลยีในการเข้ารหัสในการชำระเงินและการจัดหาเงินแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่มากมาย แต่ความไม่มั่นใจการควบคุมและความเสี่ยงทางเทคโนโลยียังคงทำให้การพัฒนาต่อไปของมันถูกจำกัด ดังนั้น การเข้ารหัสที่สมบูรณ์ที่สุดแล้วก็ไม่ใช่เส้นทางที่เป็นไปได้ในปัจจุบัน การเข้ารหัสปัจจุบันนั้นก็มีลักษณะคล้ายกับตัวกระตุ้นที่ส่งเสริมการค้นหาสมดุลใหม่ระหว่างอุตสาหกรรมการเข้ารหัสและการเงิน传统 แทนที่จะเป็นการแยกกันโดยง่ายๆ สิ่งสำคัญคือ ปรากฏการณ์นี้ยังได้เป็นโอกาสให้ระบบการเงินทั่วโลกได้มีการทบทวนและปรับตัว เรื่องการเข้ารหัสไม่ควรเพียงเพียงถูกมองเป็นการทดลองทางด้านอุตสาหกรรมการเข้ารหัส แต่เป็นจุดเริ่มต้นของการสำรวจโมเดลการเงินในอนาคตระหว่างการเงิน传统และเทคโนโลยีใหม่ เช่นเดียวกับที่ทนายมันกุนสนับสนุนเสมอ ความยุติธรรมและการควบคุมจะไม่ควรต่อสู้กับเทคโนโลยี แต่ควรมองหาจุดที่เป็นจุดบุกในการผสมผสาน ในอนาคต การปฏิวัติและการปฏิบัติตามกฎระเบียบร่วมกันจะช่วยให้การเข้ารหัสไม่เพียงหยุดไม่ตลอดเท่านั้น แต่ยังเป็นแรงผลักดันสำคัญในการสร้างนิเวศการเงินแบบใหม่ นี่ไม่เพียงเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในการวางแผนการเจริญเติบโตของตัวเอง แต่ยังอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับโครงสร้างการเงินทั่วโลก

ควรดีใจที่ในขณะที่มีการเขียนบทความ การสำรวจเกี่ยวกับการปิดบัญชีธนาคารและข้อจำกัดของบริการการเงินต่อผลกระทบต่อธุรกิจและบุคคลได้รับการเปิดเผยอย่างประหนึ่ง ระหว่างนั้น บางพยานชี้แจงว่าหน่วยงานกำกับกฎหมายกดดันธนาคารทำให้ธนาคารตัดความสัมพันธ์ธุรกิจกับสกุลเงินดิจิทัล สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการดำเนินธุรกิจของอุตสาหกรรมอย่างปกติแต่ยังทำให้ความแข็งแกร่งของสหรัฐอเมริกาในเศรษฐกิจดิจิทัลโลกลดลง ในขณะเดียวกัน หน่วยงานการประกันเงินฝากสหรัฐอเมริกา (FDIC) ได้เผยแพร่เอกสารที่ยาวถึง 790 หน้า รับรองว่ามาตรการกำกับดูแลในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในอดีตเคยเข้มงวดเกินไป และกล่าวถึงว่าจะทบทวนนโยบายที่เกี่ยวข้องอีกครั้ง ผู้นำชั่วคราวของ FDIC ทราวิส ฮิลล์ ยังสัญญาในการประชุมฟังการพิจารณาว่าจะให้คำแนะนำในการกำกับดูแลให้เจ้าธนาคารเป็นที่ชัดเจนมากขึ้น เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถมีส่วนร่วมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลในกรอบที่ถูกต้องและถูกกฎหมาย การประชุมฟังคำให้การครั้งนี้และการปรับเปลี่ยนทัศนคติของ FDIC ได้ปล่อยสัญญาณให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับสหรัฐอาจจะฟ้องโทษเกี่ยวกับนโยบายในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสได้เป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมจะเปิดรับการเข้ารหัสอย่างสมบูรณ์แบบ แต่มีความเป็นไปได้มากกว่าที่การกำกับสากลจะปรับทิศทางนโยบายให้เข้ากับความต้องการของตลาด ความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสอาจจะกำลังเผชิญโอกาสในการผ่อนคลาย แต่การเปลี่ยนแปลงทางการตลาดที่แท้จริงยังขึ้นอยู่กับการดำเนินการของระบบกำกับและความหนาแน่นในการดำเนินการ แต่อย่างน้อยขั้นแรกของการผสมผสานได้เริ่มต้นแล้ว /ปลาย ผู้เขียนบทความ: Iris และ Liu Honglin