Экономика майнинга Bitcoin ужесточается до таких уровней, что часть глобального майнингового парка уже невыгодна, сообщает управляющий активами CoinShares.
В своем отчете о майнинге Bitcoin за первый квартал 2026 года CoinShares заявил, что hashprice, ключевой показатель доходности майнеров, снизился до примерно $28 за петахеш в секунду в день (PH/s/день) в феврале 2026 года, что стало новым минимумом после халвинга и сжало маржу по всему сектору.
На момент написания статьи данные о майнинге от провайдера Hashrate Index показывают, что hashprice восстановился примерно до $33 PH/s/день, хотя остается одним из самых низких уровней за последние пять лет. Даже с учетом восстановления CoinShares оценивает, что примерно 15%–20% глобального майнингового парка Bitcoin убыточны при таких уровнях, особенно среди операторов, использующих устаревшее оборудование или сталкивающихся с более высокими затратами на электроэнергию.
Отчет предполагает, что спад — это не только циклическое явление, но и все больше сокращает круг жизнеспособных операторов до тех, у кого есть структурные преимущества, такие как более эффективные фермы или доступ к дешевому электричеству, поскольку сжатие доходов майнеров вызвано снижением цены Bitcoin, ростом сложности сети и слабой комиссией за транзакции.
Это давление уже проявляется в данных сети. 20 марта сложность майнинга Bitcoin снизилась примерно на 7,7%, что стало одним из самых резких падений в этом году, поскольку давление на майнеров сохраняется. Более низкая сложность уменьшает объем вычислительной работы, необходимой для майнинга блока, что дает некоторое облегчение операторам, остающимся онлайн.
Индекс hashprice Bitcoin. Источник: Hashrate Index
Майнеры с более высокими затратами сталкиваются с давлением по мере приближения маржи к точке безубыточности
CoinShares отметил, что майнеры, использующие оборудование среднего поколения, работают ниже уровня безубыточности при текущих уровнях hashprice, особенно те, кто платит около $0,05 за киловатт-час или больше за электроэнергию.
В отчете говорится, что майнеры, использующие оборудование среднего поколения, должны иметь доступ к электроэнергии по цене менее 5 центов за кВтч, чтобы оставаться прибыльными, в то время как фермы последнего поколения могут сохранять значительную маржу при типичных промышленных тарифах на электроэнергию.
_**Связано: **Omnes, Apex токенизируют экспозицию майнинга Bitcoin через структурированную ноту на базе
CoinShares ожидает дальнейшего давления на экономику майнинга, если цены на Bitcoin останутся низкими. Джеймс Баттерфилл, руководитель исследовательского отдела CoinShares, написал, что продолжительный спад может вынудить майнеров отключать убыточное оборудование, что может снизить рост хэшрейта и стабилизировать доходы.
«Если цены останутся ниже $80k до конца года, мы прогнозируем дальнейшее снижение hashprice», — написал он, добавив, что в таком сценарии «hashprice скорее всего стабилизируется», поскольку слабые операторы покинут сеть.
**Журнал: **__Большие вопросы: сможет ли Bitcoin спасти вас от страшного эффекта Кантильона?
Cointelegraph придерживается независимой и прозрачной журналистики. Эта новостная статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и направлена на предоставление точной и своевременной информации. Рекомендуется самостоятельно проверять полученную информацию. Подробнее в нашей редакционной политике.
- #Bitcoin
- #Майнинг
- #ЦенаBitcoin
- #МайнингBitcoin
- #Данные
- #CoinShares
- #Hashrate
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC за 15 минут вырос на 0.53%: докупка институциональных деривативов поддержала краткосрочный отскок
В период с 2026-04-20 01:30 по 2026-04-20 01:45 (UTC) спотовая цена BTC колебалась в узком диапазоне 74290.9–74709.7 USDT; за 15 минут доходность составила +0.53%, амплитуда — 0.56%. В целом усиление волатильности рынка вызвало повышенное внимание, однако число активных адресов on-chain оставалось стабильным, и всплесков движения экстремальных средств не наблюдалось.
Основным драйвером данного всплеска стало поступление институционального капитала на ведущие фьючерсные платформы и корректировка структуры позиций в деривативах, особенно рост вопреки рынку на 2.61% по открытым контрактам (OI) на CME. При этом некоторые институты наращивали оборонительные хеджи и закладывали план разворота в отскок в пределах диапазона ценовых колебаний. Одновременно на платформах вроде Deribit наблюдалась активная торговля краткосрочными Put-опционами: ведущие контракты были сосредоточены на защите от краткосрочного снижения, что отражает усиление оборонительных стратегий деривативного капитала и приводит к пассивному следованию спот-рынка за ростом.
Кроме того, средства ETF в первом квартале показали приток в размере 1.87 млрд долларов США, что смягчило состояние непрерывных чистых оттоков до марта и обеспечило среднесрочную поддержку для спотовых цен. Хотя активные адреса on-chain за 1 час держались в диапазоне 19500–19600 и не демонстрировали аномальных увеличений или сокращений, структурная синхронизация действий институтов на рынках деривативов и ETF подтолкнула к росту волатильности цен в краткосрочной перспективе. Не было сигналов давления со стороны розницы и «китов»; не наблюдалось крупных переводов и событий экстремальной ликвидации. Общая динамика была обусловлена конкуренцией на уровне институциональных игроков.
Следует отметить, что коэффициент Put/Call на рынке деривативов по-прежнему остается на повышенном уровне: если цена не сможет устойчиво идти вверх, давление на выход в краткосрочном периоде может усилиться в любой момент. По мере общего сокращения OI активность заемного/маржинального институционального капитала ослабевает; далее следует уделить особое внимание изменениям в позициях по деривативам, направлению потоков средств ETF и движениям активного капитала on-chain, чтобы справиться с риском резких колебаний в краткосрочном периоде. Для получения более подробной информации о рыночной конъюнктуре рекомендуется продолжать отслеживать соответствующие показатели и движения средств.
GateNews49м назад
BTC за 15 минут упал на 0.44%: совпадение оттока средств из ETF и наращивания шортов в деривативах
19 апреля 2026 года с 21:45 до 22:00 (UTC) цена BTC упала на 0.44% за 15 минут, диапазон свечей составил 74366.1–74789.3 USDT, амплитуда — 0.57%. Краткосрочные колебания были сосредоточены; в этот период объемы крупных сделок заметно выросли, рыночное внимание увеличилось, а волатильность усилилась.
Основным драйвером этого всплеска стало то, что американские спотовые BTC-биржевые фонды (ETF) за два дня — с 18 по 19 апреля — показали крупный чистый отток в размере $291 млн, что отражает краткосрочное отступление институционального капитала и, как следствие, заметное увеличение давления со стороны продавцов на спот-рынке. В то же время
GateNews4ч назад
BTC упал ниже 74000 USDT
Сообщение от Gate News bot: по данным Gate, BTC упал ниже 74000 USDT; текущая цена — 73979.6 USDT.
CryptoRadar4ч назад
BTC чуть просел на 0.53% за 15 минут: перевод «китов» усилил давление продаж и эффект от расширения ликвидности
2026-04-19 17:45–18:00 (UTC): в течение 15 минут спотовая цена BTC снизилась на -0.53%, диапазон составил 74648.4–75212.8 USDT, амплитуда достигла 0.75%. В этот период вырос уровень внимания к рынку, заметно усилилась волатильность, а величина отклонения превысила обычный уровень в аналогичный период.
Основным драйвером этого отклонения стало то, что «китовые» аккаунты сосредоточенно перевели BTC на некую крупную биржу; показатель All Exchanges Whale Ratio (EMA14) поднялся до максимума за почти десять месяцев. В короткий срок существенно усилилось давление со стороны продавцов, и это стало непосредственной причиной снижения спотовой цены. Рынок в целом характеризуется хрупкой ликвидностью: спотовые объемы низкие, а влияние отдельных крупных продаж на цену заметно усилилось.
GateNews8ч назад
BTC пробил вниз отметку 75000 USDT
Сообщение Gate News bot: по данным котировок Gate, BTC пробил вниз отметку 75000 USDT; текущая цена — 74985.2 USDT.
CryptoRadar8ч назад
