Трейдеры опционов делают ставку на возвращение биткоина к 80 000, CPI показывает стабилизацию инфляции

Среда, биткойн стабилизировался около 70 200 долларов после недавней волатильности на рынке, вызванной конфликтом в Иране. Данные платформы on-chain опционов Derive.xyz показывают, что текущая цена опционов подразумевает примерно 35% вероятность того, что биткойн превысит 80 000 долларов до конца июня. В тот же день данные по инфляции в США за февраль полностью соответствовали ожиданиям, что краткосрочно поддержало рискованные рынки.

Структурные изменения в позициях по опционам: снижение защитных стратегий, рост ставок на восстановление

(Источник: The Block)

Основатель Derive.xyz Ник Форстер отметил, что кривые опционов по биткойну (Put/Call Skew) резко выросли из крайне низких отрицательных значений в положительную зону, что свидетельствует о том, что рынок больше не использует агрессивные стратегии хеджирования вниз. Объем продаж пут-опционов на различных торговых площадках также увеличился, что в истории обычно предвещает ожидание стабильности или роста цен.

Форстер заявил: «После нескольких месяцев распродаж и низкого настроения трейдеры, похоже, считают, что худший период падения криптовалют уже прошел.»

Однако эта вера не односторонняя. Derive.xyz зафиксировал крупную сделку на более чем 130 миллионов долларов в опционах на биткойн, которая предполагает получение прибыли, если цена упадет до примерно 65 000 долларов к концу марта. Это показывает, что институциональные инвесторы расширяют объемы своих сделок on-chain, одновременно хеджируя макроэкономические риски, а не просто гоняясь за ростом.

Двойственный характер инфляционных данных: краткосрочные плюсы, риск в следующем месяце

Данные по инфляции в США за февраль полностью соответствуют ожиданиям рынка:

• Общий индекс потребительских цен (годовой рост): 2,4%, соответствует ожиданиям
• Основной индекс (квартальный рост): 0,2%, соответствует ожиданиям

Краткосрочный эффект: соответствие ожиданиям обычно положительно влияет на рискованные рынки и краткосрочно повышает настроение.

Однако, руководитель макроэкономического отдела 21Shares Штефан Корхте предупредил, что эти показатели отражают ситуацию до резкого скачка цен на нефть, вызванного конфликтом в Иране. В следующем месяце рост инфляции кажется «предопределенным», и важен вопрос, как ФРС отреагирует, если инфляция продолжит расти в ближайшие месяцы. Этот фон создает сложную ситуацию для предстоящего заседания ФРС 18 марта.

Макроустойчивость биткойна: от высоко-β активов к смешанным активам

(Источник: The Block)

QCP Capital отметил, что в последние дни биткойн демонстрирует относительно стабильное поведение в условиях геополитической напряженности — несмотря на первоначальные панические распродажи, цена опустилась ниже 63 000 долларов, но сейчас восстановилась около 70 000 долларов. Они считают, что «последние движения цен скорее свидетельствуют о стабилизации, чем о полном возобновлении риск-аппетита», однако долгосрочные держатели продолжают накапливать активы в диапазоне 60 000–70 000 долларов.

Более того, меняется восприятие качества актива. QCP Capital отметил, что биткойн уже не воспринимается как чисто высоко-β рискованный актив, а скорее как макроинструмент, чувствительный к ликвидности. Старший аналитик XS.com Рания Гуле считает, что в условиях давления на акции и золото биткойн все еще держится около 70 000 долларов, что свидетельствует о медленном изменении восприятия инвесторов: биткойн все больше превращается в «смешанный актив», а не в технологическую акцию. Но она также подчеркнула, что рынок все еще находится в переходной стадии и не сформировал новую стабильную структуру.

Часто задаваемые вопросы

Что показывает цена опционов по биткойну относительно вероятности пробоя 80 000 долларов до июня?

По данным Derive.xyz, текущая цена опционов подразумевает примерно 35% вероятность того, что биткойн превысит 80 000 долларов до конца июня 2026 года. Эта цифра отражает коллективную оценку трейдеров и субъективную вероятность достижения этой цели.

Почему, несмотря на соответствие данных по инфляции ожиданиям, аналитики остаются осторожными по поводу рынка?

Потому что февральские данные по инфляции отражают ситуацию до резкого скачка цен на нефть, вызванного конфликтом в Иране, и не учитывают недавние энергетические шоки. Штефан Корхте отметил, что рост инфляции в следующем месяце кажется «предопределенным», и это поставит перед ФРС задачу балансировать между возобновлением инфляции и замедлением экономики.

Что означают текущие сигналы по опционам на биткойн?

Положительные сигналы: кривые опционов показывают рост со значений глубоко отрицательных к положительным, увеличился объем продаж пут-опционов, а вероятность пробоя 80 000 долларов до июня оценивается в 35%. Отрицательные сигналы: крупные институциональные сделки на сумму свыше 130 миллионов долларов, предназначенные для получения прибыли при падении цены до около 65 000 долларов. В целом, рынок опционов демонстрирует «осторожный оптимизм с хеджированием вниз».