Tether публикует $10B прибыль, поскольку предложение USDT достигает рекордного уровня

• Tether завершил 2025 год с выпущенными 186,5 млрд USDT, активами на сумму $192,8 млрд и свыше $6,3 млрд избыточных резервов.
• Более $141 млрд резервов находятся в казначейских облигациях США, вместе с $17,4 млрд в золоте и $8,4 млрд в биткоинах.
• В 2025 году Tether заработал свыше $10 млрд, поскольку спрос на USDT вырос в регионах с недостаточно развитой банковской системой.

Tether опубликовал свой квартальный отчет за Q4 2025 31 декабря 2025 года, в котором подробно описан год быстрого роста и прибыльности. Отчет, подготовленный компанией BDO Italy, охватывает резервы Tether, обязательства и деятельность по выпуску. Генеральный директор Паоло Ардойно публично обнародовал эти показатели, объяснив, как глобальный спрос на доллары стимулировал расширение USDT за пределами традиционных банковских систем.

Рекордный выпуск и позиция резервов

Примечательно, что Tether завершил Q4 2025 с выпущенными 186,5 миллиардами USDT, что на 50 миллиардов больше за год. Согласно отчету, общие активы достигли $192,8 млрд, а обязательства — $186,5 млрд.

В результате избыточные резервы превысили $6,3 млрд, полностью отделенные от ликвидных активов, обеспечивающих выпущенные токены. В течение 2025 года выпуск ускорился, особенно во второй половине года.

За этот период Tether выпустил примерно $30 млрд новых USDT. Ардойно заявил, что спрос вырос в регионах с медленной или фрагментированной финансовой инфраструктурой. В результате обращение USDT достигло рекордного уровня.

Экспозиция в казначейских обязательствах и структура активов

Однако рост выпуска совпал с переходом к более консервативным резервным активам. К концу года Tether держал более $122 млрд в прямых казначейских векселях США. Кроме того, общий прямой и косвенный риск в казначейских обязательствах превысил $141 млрд, включая overnight reverse repurchase agreements.

Эти активы делают Tether одним из крупнейших мировых держателей долговых обязательств правительства США. Помимо казначейских облигаций, в отчете подтверждены инвестиции в золото и биткоин. Tether сообщил о $17,4 млрд в золоте и $8,4 млрд в биткоинах. В интервью Bloomberg Ардойно отметил, что компания покупает до двух тонн физического золота еженедельно.

Прибыльность и отдельные инвестиции

Между тем, Tether за 2025 год отчитался о чистой прибыли свыше $10 млрд. Ардойно объяснил результаты дисциплинированным управлением резервами и планированием ликвидности. Важно отметить, что в отчете уточнено, что собственные инвестиции не входят в резервы USD₮.

На конец Q4 2025 портфель отдельных инвестиций Tether превысил $20 млрд. Эти инвестиции охватывают такие сектора, как искусственный интеллект, энергетика, финтех, сельское хозяйство, медиа и драгоценные металлы.

Ардойно заявил, что эти активности используют только избыточный капитал. Tether также подтвердил наличие более 530 миллионов пользователей по всему миру и анонсировал запуск стабилькоина USAT, ориентированного на США, совместно с Anchorage Digital.