Питер Шифф в Твиттере написал: доходность десятилетних японских государственных облигаций уже превысила 2.22 %, и быстро растет. Это предвещает скорую обвал цен на американские облигации, что приведет к резкому росту ставок по ипотеке, а также к краху доллара, росту потребительских цен и подготовке к беспрецедентной стагфляции! Стагфляция ставит политиков в сложное положение: что делать, если наступит период стагфляции и краха доллара?
Что такое стагфляция (Stagflation)?
Стагфляция — это особое явление в экономике, при котором одновременно происходят стагнация (Stagnation) и инфляция (Inflation). Проще говоря, цены растут, а экономика не развивается, уровень безработицы высокий. Почему стагфляция особенно трудно управлять? Обычно экономисты сталкиваются с ситуациями: рецессия → ЦБ может снизить ставки, увеличить денежную массу для стимулирования потребления; высокая инфляция → ЦБ может повысить ставки, сократить денежную массу для сдерживания цен.
Но при стагфляции одновременно наблюдаются стагнация экономики и высокая инфляция, эти две политики противоречат друг другу:
Стимулирование экономики усугубляет инфляцию
Сдерживание инфляции тормозит экономический рост
Вот почему это вызывает головную боль у политиков.
Трамп угрожает ввести пошлины против НАТО, золото достигает новых максимумов
За последние несколько месяцев цена биткоина (BTC) и золота заметно разошлись: золото резко выросло, а биткоин обвалился. Согласно Fortune, многие аналитики считают, что санкции США против НАТО могут снова угрожать доллару. Цена биткоина за ночь резко упала — с почти 96 000 долларов до чуть выше 90 000 долларов за несколько минут. В то же время Трамп расширил угрозы против НАТО: если Дания не согласится на соглашение по Гренландии, он введет пошлины против восьми стран-членов НАТО, и цена золота сразу достигнет исторического максимума.
Разделение трендов биткоина и золота, давление на доллар и рост опасений стагфляции
За последние месяцы цены на биткоин и золото явно разошлись. Золото продолжает расти, обновляя исторические пики, а биткоин показывает сильные колебания, за короткое время упав с около 96 000 долларов до чуть выше 90 000 долларов. Аналитики считают, что санкции и торговая война, инициированные Трамп, а также недавние новые угрозы НАТО усиливают давление на доллар и дополнительно повышают спрос на золото как защитный актив.
Трамп заявил, что если Дания не достигнет соглашения по Гренландии, он введет пошлины против восьми стран НАТО. Это вызвало опасения на рынке по поводу геополитических рисков и подтолкнуло цену золота к историческому максимуму. В то же время рынок биткоина сталкивается с высокой волатильностью: трейдеры опасаются продолжения снижения цен, особенно на фоне продолжающейся геополитической неопределенности. Аналитик цифровых активов Nic Puckrin отметил, что без входящих покупок биткоин может опуститься к уровню поддержки около 88 000 долларов.
Рынок также следит за предстоящим опубликованием индекса цен на личное потребление (PCE) за декабрь в США. Банк Barclays и Morgan Stanley повысили прогнозы до 2.8 % и 2.9 % соответственно, значительно выше прошлой недели опубликованного индекса потребительских цен (CPI) в 2.7 %. PCE — основной показатель инфляции для ФРС, исключающий волатильные продукты питания и энергоносители, и его результаты могут вновь вызвать опасения стагфляции, когда экономический рост слаб и цены продолжают расти.
Недавняя слабость доллара связана с возвращением популярной в прошлом «игры на обесценивание»: инвесторы продают доллары и покупают биткоин, золото, серебро и другие редкие активы. Старший аналитик Trade Nation Дэвид Моррисон отметил, что индекс доллара опустился ниже 99, ранее достигнув шестинедельного максимума. Ослабление доллара способствует росту цен на золото и серебро, а директор по стратегиям товарных рынков Парижского банка Дэвид Уилсон заявил, что цена золота в 5000 долларов за унцию уже не кажется недостижимой.
Какие стратегии могут использовать обычные инвесторы во время стагфляции
Автор выделил шесть основных стратегий для борьбы с стагфляцией, чтобы защитить личные финансы от роста цен и снизить инвестиционные риски. Это личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
- Поддержание денежного потока и снижение долгов
Во время стагфляции экономика слабая, уровень безработицы высокий, расходы растут, поэтому важно управлять денежными потоками:
Сокращение долгов с высокой ставкой: кредитные карты или кредиты с высокими процентами ухудшают финансовое положение при росте инфляции.
Накопление ликвидных средств: обеспечение наличных на короткий срок для реагирования на непредвиденные ситуации.
- Инвестирование в активы, защищающие от инфляции
Рост инфляции уменьшает покупательную способность наличных, поэтому инвесторы могут рассматривать такие активы:
Золото и серебро: традиционные защитные активы, хорошо себя показывают при стагфляции или девальвации валют.
Товары: нефть, природный газ, сельскохозяйственная продукция — иногда растут вместе с инфляцией.
- Рассмотрение защитных акций в портфеле
При стагфляции и слабом росте экономики растут риски для акций роста, однако некоторые защитные акции остаются относительно стабильными:
Потребительские товары (Food & Beverage, товары повседневного спроса): низкая эластичность спроса, даже при замедлении экономики люди продолжают покупать.
Коммунальные услуги (Utilities) и здравоохранение (Healthcare): обеспечивают стабильный денежный поток, менее подвержены падениям.
Акции с высоким дивидендом: приносят регулярный доход, частично компенсируют инфляцию.
- Избегать высокорискованных или чувствительных к долгосрочным ставкам активов
Акции роста или технологические компании: рост ставок и стагнация экономики могут негативно сказаться.
Долгосрочные облигации: цена очень чувствительна к росту ставок, при стагфляции могут понести убытки.
- Диверсификация инвестиций
Сложная рыночная среда требует диверсификации для снижения рисков:
Распределение по классам активов: наличные, акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, товары.
Географическая диверсификация: разные страны по реакции на инфляцию и политику снижают риск концентрации.
- Следить за политическими и рыночными сигналами
В условиях стагфляции решения центральных банков и правительства могут значительно влиять на рынок, важно отслеживать новости:
Решения по ставкам ЦБ: повышение для сдерживания инфляции, но может усилить стагнацию.
Фискальные меры: государственные расходы или налоговая политика могут поддержать отдельные сектора.
Инфляционные данные и рыночные ожидания: такие как PCE, CPI — напрямую влияют на инвестиционные стратегии.
Эта статья «Крах доллара, приближающаяся стагфляция: что нам делать» впервые опубликована на Chain News ABMedia.
