Morgan Stanley подает заявку на двойной ETF! Биткойн и Solana прогнозируют ежегодный доход в 150 миллиардов

Морган Стэнли подало заявку в SEC на ETF на биткоин и Solana, SOL с функцией стейкинга. В понедельник чистый приток в биткоин-ETF достиг рекордных 6,97 млрд долларов, аналитики Bloomberg прогнозируют ежегодный приток до 150 млрд долларов. В октябре прошлого года Морган Стэнли впервые разрешил рекомендации по крипто-ETF, а сейчас самостоятельно выпускает продукты по стратегии BYOA.

Морган Стэнли: 180-градусный поворот от запрета к выпуску

Морган Стэнли подало в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационное заявление S-1 о запуске спотовых ETF на биткоин и Solana, что свидетельствует о более глубоком проникновении компании в регулируемый сектор криптовалютных продуктов. Этот гигант Уолл-стрит подал заявки на создание трастов на биткоин и Solana, при этом предполагаемый фонд на Solana включает функцию стейкинга.

До недавнего времени финансовые консультанты Морган Стэнли были запрещены покупать для клиентов крипто-ETF. Но ситуация изменилась в октябре прошлого года. Тогда компания заявила, что рекомендует ограничить долю криптовалют в инвестиционных портфелях своих самых активных клиентов до 4%, что похоже на практики таких компаний, как BlackRock и Fidelity. Всего за несколько месяцев Морган Стэнли перешел от «разрешения на дистрибуцию» к «самостоятельному выпуску», что для консервативного Уолл-стрит — редкое явление.

Если получит одобрение, эти заявки позволят Морган Стэнли стать равноправным участником с ведущими эмитентами спотовых крипто-ETF, такими как BlackRock и Fidelity, что отражает растущий спрос на цифровые активы среди основных инвестиционных продуктов. Это происходит на фоне того, что совокупный объем торгов по спотовым крипто-ETF в США недавно превысил 2 трлн долларов, а активы только спотовых биткоин-ETF превышают 123,5 млрд долларов.

Заявки Морган Стэнли совпадают с более дружественной регуляторной средой SEC по криптовалютам, после того как президент Трамп вновь приступил к работе, и агентство внедрило более быстрые стандарты допуска к листингу крипто-ETF. Это также укрепляет более широкую стратегию компании в области криптовалют, включая предложение ограничений по доле криптоактивов в портфелях до 4% и расширение доступа к криптовалютам для всех клиентских счетов (включая пенсионные планы).

Морган Стэнли управляет примерно 20 ETF, включая бренды Calvert и Eaton Vance, но только два из них выпускаются под брендом Морган Стэнли, что подчеркивает редкость такого решения. Выпуск ETF под собственным брендом означает более высокий репутационный риск: плохие результаты могут напрямую повлиять на имидж компании.

Бизнес-логика и конкурентные эффекты стратегии BYOA

Старший аналитик ETF в Bloomberg, Эрик Бальчунус, назвал это «умным шагом» и отметил, что Морган Стэнли может использовать эти средства для запуска своей стратегии BYOA (Bring Your Own Assets — приведи свои активы), которая предполагает, что крупные управляющие активами вкладывают средства клиентов в собственные продукты, а не в конкурирующие фонды.

Нейт Гераци, президент NovaDius Wealth, написал в X: «Теперь они также запустили свой собственный крипто-ETF. Учитывая огромную дистрибуционную сеть Морган Стэнли, это вполне логично. Очевидно, что они видят огромный спрос со стороны клиентов на крипто-ETF». Морган Стэнли управляет более чем 6 трлн долларов клиентских активов и имеет десятки тысяч финансовых консультантов. Если эта сеть начнет широко продвигать собственные ETF, это вызовет впечатляющий эффект притока капитала.

Бальчунус в X написал: «Это может подтолкнуть и другие компании к выпуску собственных биткоин-ETF, будем ждать». Такой цепной эффект может включать Goldman Sachs, Bank of America, UBS и других традиционных финансовых гигантов. Как только эти организации запустят свои бренды биткоин-ETF, конкуренция на рынке усилится, что принесет инвесторам больше выбора и снизит комиссии.

Три ключевых значения двух заявок Морган Стэнли на ETF

Масштабное признание: шестой по величине банк США выпускает под собственным брендом, что укрепляет доверие по сравнению с дистрибуцией

Стратегия BYOA для удержания клиентов: привлечение клиентских средств в собственные продукты, сокращая поток в BlackRock и Fidelity

Принятие Solana: первая крупная банка подает заявку на SOL ETF, что означает выход Solana на уровень институциональных активов

Прогноз ежегодного притока в 150 млрд долларов — как льва

В понедельник чистый приток в спотовый биткоин-ETF в США составил 697 млн долларов — самый большой за один день с октября, что связано с улучшением настроений на рынке криптовалют в начале 2026 года. За два дня объем притока достиг почти 1,2 млрд долларов, причем спрос был широко распределен среди эмитентов, лидировали BlackRock (66 млн долларов) и Fidelity (279 млн долларов).

Старший аналитик ETF в Bloomberg, Эрик Бальчунус, в X заявил, что спотовый биткоин-ETF «входит как лев в 2026 год», добавив, что исходя из скорости притока за первые два дня, при сохранении такого тренда ежегодный приток может достигать около 150 млрд долларов. Этот прогноз основан на годовой оценке текущей скорости притока, хотя маловероятно, что она сохранится на таком уровне весь год, даже при снижении вдвое — это все равно около 75 млрд долларов.

Криптоаналитик Rachael Lucas из BTC Markets отметила, что повторный приток ETF отражает «осторожно-оптимистичный настрой основных активных управляющих», хотя среднесрочные перспективы все еще зависят от макроэкономической ситуации и регулирования, а текущий поток средств поддерживает цены на криптовалюты. Институциональные инвесторы переводят криптовалюты из тактических в стратегические активы, и это изменение мышления — основная причина продолжающегося притока капитала.

Главный инвестиционный директор Bitwise, Мэтт Хуган, в статье на X отметил: «Крупные организации активно вкладываются в криптовалюты и рассматривают их как важный бизнес-приоритет». Заявки Морган Стэнли — лишь начало, и такие гиганты, как Goldman Sachs и JPMorgan, могут последовать за ними.