Gate Research: Истекает рекордный объём опционов, краткосрочная волатильность рынка может возрасти

Динамика рынка опционов

По последним данным, подразумеваемая волатильность BTC снизилась до 43%, а показатель ETH IV — до 67%. Оба индикатора продолжают снижаться относительно прошлой недели. Учитывая текущую структуру волатильности и настроения рынка, снижение IV может продолжиться.

С точки зрения skew, 25-delta skew BTC по всем срокам экспирации вырос и сошелся, сейчас находится в районе −4 vol. Разница между подразумеваемой волатильностью пут- и колл-опционов продолжает сокращаться, наиболее заметное восстановление отмечается по краткосрочным контрактам, например 7D, где рост превышает динамику средних и долгосрочных сроков. Это свидетельствует о снижении спроса на краткосрочное хеджирование рисков снижения.

Skew ETH, напротив, остается направленным вверх: краткосрочные сроки экспирации сошлись и немного выросли, а долгосрочный skew стабилен в диапазоне от −1 до −2 vol и практически не меняется. Это говорит о стабильности ожиданий рисков снижения в средне- и долгосрочной перспективе.

Премия за волатильность BTC (VRP) по-прежнему отрицательная и расширилась до примерно −11 vol. Это указывает на недооценку будущей волатильности рынком опционов, низкий спрос на длинную волатильность и преобладание давления на продажу. Для ETH как подразумеваемая, так и реализованная волатильность снижаются одновременно, VRP находится в узком диапазоне около −3 vol. Это свидетельствует о том, что текущие цены опционов в целом соответствуют реализованной волатильности, а ожидания краткосрочной волатильности — нейтральные.

Структуры блоковых сделок

На рынках опционов BTC и ETH на этой неделе блоковые сделки были сосредоточены преимущественно на медвежьих календарных спредах. Крупнейшие сделки:

• BTC: покупка BTC-261225-92000-C и продажа BTC-261225-85000-P, общий объем — около 775 BTC, чистая премия — примерно 3 800 USD.
• ETH: покупка ETH-020126-2950-C, общий объем — около 7 250 ETH, чистая премия — примерно 890 000 USD.

Обновление платформы

Gate эксклюзивно запустила упрощенный инструмент для торговли опционами — стратегию регулярных продаж, которая позволяет автоматически и непрерывно продавать опционы в заданном цикле. Пользователь может настраивать исполнение по Delta или Strike, выбирать сроки экспирации (T+1 / T+2 / T+3), определять метод ценообразования, размер позиции, а также параметры тейк-профита и стоп-лосса. Стратегия автоматически открывает позиции ежедневно в 09:00 (UTC) и плавно переходит к следующему циклу после экспирации, обеспечивая полностью автоматизированное исполнение. Продукт также предоставляет прозрачные метрики риска, расчет маржи и прогнозируемые сценарии сделок, облегчая пользователям управление и мониторинг стратегии.

Руководство по продукту Recurring Sales Strategy: https://www.gate.com/help/other/options/48493