Позиции с кросс-маржой и изолированной маржой работают независимо — их риски не влияют друг на друга. В этой статье каждая самостоятельно существующая единица, проходящая отдельный контроль рисков и ликвидацию, называется «единица риска».

Gate использует начальный уровень маржи счета (КНМ) и коэффициент маржи обслуживания (КМО) для оценки уровня риска единого счета. Наша система будет выполнять следующие меры контроля рисков на основе соответствующих порогов.

Для позиций с кросс-маржой

1. Автоотмена

Когда КНМ опускается ниже 100%, система автоматически отменяет открытые ордера, чтобы обеспечить большую маржу на счете.

Автоотмена начнется с отмены открытых ордеров на опционы, спотовых открытых ордеров, а затем фьючерсных открытых ордеров. При отмене открытых ордеров по опционам сначала будут отменены ордера, не уменьшающие позицию, затем — ордера на уменьшение позиции; при отмене открытых спотовых ордеров отмена проводится в порядке убывания убытков от хейрката — ордера с большим хейркат-убытком отменяются первыми; при отмене открытых ордеров по фьючерсам сначала отменяются ордера на открытие позиции, а затем — на увеличение позиции. Система прекратит отмену, когда КНМ не опускается ниже 100%.

Когда КНМ ниже 100%, кредитное плечо нельзя увеличить, доступная маржа счета равна 0, пользователи не могут открывать новые позиции или увеличивать их, но могут закрыть позиции.

2. Принудительное погашение

Если КМО не превышает 110%, система автоматически погашает обязательства с активами на счете, чтобы обеспечить большую маржу. Для погашения будет использоваться только доступный баланс соответствующих монет по обязательствам. Другие монеты на вашем счете не будут продаваться для возврата.

Пример: Статус счета

Из-за волатильности рынка КМО падает ниже 110%, что приводит к принудительному погашению: 1 BTC будет использован для погашения обязательств в 1,5 BTC. Поскольку на счете нет доступных ETH, долг по ETH не будет погашен. После принудительного погашения статус счета выглядит следующим образом:

3. Ликвидация

Когда КМО не превышает 100%, будет активирована ликвидация, чтобы снизить уровень риска счета. Ликвидация начнется с отмены всех открытых ордеров и не прекратится, пока КМО не превысит 100%.

Если КМО все еще не превышает 100% после отмены всех открытых ордеров, система сначала ликвидирует фьючерсные и опционные шорт позиции одновременно, а затем обрабатывает заимствования.

Для позиций бесс. USDT система сначала ликвидирует хеджирующие позиции, а затем односторонние; для хеджирования сначала ликвидируются позиции с большей стоимостью хеджирования; Для односторонних позиций первыми будут ликвидированы те, у кого лучшая ликвидность.

Система будет сокращать позиции партиями, при этом каждый раз конкретная сумма будет динамически корректироваться в зависимости от рыночных условий и статуса позиции, чтобы минимизировать влияние на рынок и снизить риск принудительной ликвидации.

При ликвидации односторонних позиций система использует цену банкротства, рассчитанную на основе утраченной маржи обслуживания после ликвидации (см. ниже формулу расчета), в качестве цены ликвидации. После определения цены и суммы ликвидации система размещает ордер на вторичном рынке и проводит расчет по цене банкротства после выполнения ордера (Примечание: расчетная цена здесь не является ценой исполнения); Если ордер не может быть полностью выполнен из-за отсутствия ликвидности на вторичном рынке, оставшаяся часть будет поглощена по цене ликвидации. После поглощения также будет проведено урегулирование по цене ликвидации. В процессе ликвидации комиссия за торговлю будет рассчитана по ставке 0,075%. После первой ликвидации система сначала понизит уровень лимита риска для этого рынка (если его можно понизить), чтобы снизить требование к марже обслуживания для оставшихся позиций. Далее она проверит КМО. Ликвидация прекратится, когда КМО превысит 100%.

При ликвидации хеджирующих позиций лонг и шорт позиции будут ликвидированы и хеджированы по текущей марк-цене для снижения позиций (при этом лонг и шорт позиции являются контрагентами друг друга). После окончания ликвидации система сначала понизит уровень риска на этом рынке (при условии, что его можно снизить), чтобы снизить требования к марже обслуживания оставшихся позиций. Далее она проверит КМО. Ликвидация прекратится, когда КМО превысит 100%. Если после ликвидации хеджированных позиций существуют только односторонние, они будут ликвидированы как односторонние.

Правила расчета цены банкротства:

Для пользователей, держащих фьючерсные позиции с изолированной маржей: Цена банкротства по перекрестной позиции = марк цена × (1 ± КМО счета).

Для пользователей без фьючерсных изолированных маржинальных позиций: Цена банкротства по лонг позициям = марк цена × [1 - (КМО + ставка комиссии ликвидации) × КМО счета] / (1 - ставка комиссии ликвидации) Цена банкротства шорт позиции = марк цена × [1 + (КМО + ставка комиссии за ликвидацию) × КМО счета] / (1 + ставка комиссии ликвидации)

Для опционных шорт позиций система начинает с ликвидации позиций монет с лучшей ликвидностью. Для позиций с несколькими опционами одной и той же монеты сначала будут ликвидированы позиции, которые могут снизить общую дельту при ликвидации и иметь лучшую ликвидность. Система будет уделять приоритет размещению ордеров на вторичном рынке. Если ликвидность вторичного рынка слишком низка для ликвидации позиций, оставшиеся позиции, подлежащие ликвидации, будут взяты по согласованной цене. Система не остановит процесс ликвидации, пока КМО не превысит 100%.

Для обязательств (включая фактические займы и отрицательные остатки) система начинает с погашения обязательств монет с большей суммой обязательств. При продаже активов система будет продавать монеты с большей стоимостью в долларах США. После продажи всех спотовых активов (обратите внимание, что спотовые активы здесь исключают сумму, занятую фьючерсными изолированными позициями, и их продажа не повлияет на безопасность активов фьючерсных изолированных позиций), опционные лонг позиции будут ликвидированы для погашения. После продажи активов система взимает 2% от обязательств и добавляет их в страховой фонд для покрытия неожиданных убытков. Ликвидация прекратится, когда КМО превысит 100% в процессе продажи активов для погашения

В заключение, ликвидация на Едином счете является частичной ликвидацией, то есть после запуска ликвидации в большинстве случаев затронет только часть позиций. Проведенная ликвидация не ликвидирует ваши позиции сразу. Вместо этого она уходит частично. Ликвидация прекратится, когда КМО вернется к необходимому порогу безопасности, и ваш счет вернется в нормальное состояние. Пользователи могут продолжать занимать оставшиеся позиции. Тем не менее, в экстремальных рыночных условиях, когда цена быстро движется вопреки ожиданиям пользователей, возможно, что все позиции будут ликвидированы системой, и может возникнуть даже банкротство.

В случае банкротства, когда после ликвидации всех деривативных позиций, продажи всех активов и погашения всех обязательств по некоторым монетам остаются отрицательные остатки, наша платформа использует страховые средства для покрытия убытков, то есть отрицательного баланса, чтобы вернуть ваш счет в нормальное состояние. Если убытки слишком велики, начинается ручной процесс проверки. Если отрицательный баланс вашего счета после банкротства не покрывается, пожалуйста, терпеливо подождите или обратитесь в службу поддержки.

Заключение

Для фьючерсных позиций с изолированной маржой

Правила контроля риска для единицы риска изолированных фьючерсных позиций такие же, как и для классического фьючерсного счета и в режиме одновалютной маржи. Пожалуйста, обратитесь к: Режим одновалютной маржинальной торговли - маржинальные требования и правила контроля рисков

Gate оставляет за собой окончательное право на интерпретацию продукта.