Gate Research: Стратегии продажи опционов и двойных инвестиций в биткоин

Двойные инвестиции в валюты привлекают внимание благодаря простой структуре и прозрачной доходности. Однако на рынке отсутствует систематическое, циклическое количественное исследование и анализ оптимальных точек входа. В настоящем исследовании представлен фреймворк тестирования на истории, состоящий из четырех этапов: во-первых, сегментация рыночных циклов биткоина с использованием тренда и стандартного отклонения; во-вторых, подтверждение того, что подразумеваемая волатильность (IV) биткоина реагирует как на рост, так и на падение, что делает ее эффективным сигналом для входа; в-третьих, формирование правил «купить на низах / продать на вершинах» в зависимости от рыночной фазы; в-четвертых, оценка ставки (APR) двойных инвестиций с применением упрощенной модели Блэка–Шоулза. Результаты показывают, что двухфакторная модель «вход на основе IV + направление, определяемое циклом» эффективно фиксирует премию за волатильность, особенно хорошо работает на боковом рынке, обеспечивает стабильный доход и поддерживает реинвестирование, предоставляя практический путь к систематизации стратегий двойных инвестиций.

• Обзор механизма двойных инвестиций : Двойные инвестиции — это структурированный продукт, основанный на «доходе от удерживаемых активов + условной конвертации активов». Инвесторы получают фиксированный доход в течение периода блокировки, а конвертация основной суммы при наступлении срока зависит от достижения базовой ценой заранее установленного целевого уровня. По сути, инвестор через платформу продает краткосрочный опцион, а доход формируется за счет опционной премии. Двойные продукты ведут себя аналогично греческим опционам и представляют собой структурированный доход, объединяющий «премию по опциону + компенсацию за блокировку основной суммы».
• Классификация рыночных циклов биткоина : С помощью технических индикаторов рынок биткоина делится на бычий, боковой и медвежий рынки для характеристики профиля риска и доходности двойных инвестиций как стратегии продажи опционов в различных циклах. Для визуализации используются MA100 и его скользящие полосы стандартного отклонения ±1σ и ±2σ. Результаты показывают, что с 2023 года рынок преимущественно находился в фазах роста и бокового движения, типичный медвежий рынок не наблюдался.
• Разработка стратегии двойных инвестиций : Время входа в двойные инвестиции должно соответствовать ценообразованию опционов и структуре волатильности. «Продать на вершине / купить на низах» соответствует стратегиям Продать Call и Продать Put, а направление исполнения определяется режимом рынка. Стратегия использует повышенную подразумеваемую волатильность как единый сигнал для входа: предпочтение продажам на вершине в конце бычьих рынков или на боковом рынке, а также покупкам на низах на боковом рынке или в конце медвежьих рынков, что позволяет фиксировать более высокие опционные премии при расширении волатильности и повышать общую эффективность дохода.
• Эмпирический анализ : Для проверки стратегии проведено тестирование на истории 7-дневных двойных инвестиций «продать на вершине / купить на низах» в периоды высокой IV, с учетом классификации рыночных циклов и фреймворка MA100 ±2σ, а ставка (APR) оценивалась с помощью моделей ценообразования опционов. Результаты показывают, что в дни высокой волатильности стратегия достигает ставок APR в диапазоне от 109% до 253% на бычьем и боковом рынках, что подтверждает эффективность подхода «вход на основе IV + позиционирование по циклам», а также подчеркивает необходимость более точного контроля рисков и оптимизации параметров на рынках с выраженным трендом.

Узнайте больше: Gate Research: Продажа опционов и стратегии двойных инвестиций в биткоин

Gate Research — это комплексная платформа по исследованию блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Дисклеймер

Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высоким риском. Рекомендуем пользователям проводить собственные исследования и полностью понимать характер активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые потери или ущерб, возникшие в результате таких решений.

Команда Gate
15 декабря 2025 г.

Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,300 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов