No artigo anterior (12 de março), discutimos brevemente algumas questões sobre o futuro do mercado de criptomoedas. Pessoas diferentes podem ter diferentes ideias ou opiniões, e ninguém pode realmente prever o futuro do mercado. No entanto, uma coisa é certa: embora exista alguma regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está constantemente a evoluir.
Na verdade, ao olharmos para alguns dos nossos artigos anteriores (como os artigos durante 2022 e 2023), pode ser que algumas opiniões que considerávamos razoáveis ou corretas na época, pareçam menos aplicáveis hoje.
Nesta rodada de ciclo, testemunhamos muitas mudanças ou novas surpresas, como:
A Temporada do MemeCoin parece ter substituído a Temporada anterior do Altcoin.
2）Com o Bitcoin atingindo a marca de 100.000 dólares e ultrapassando várias vezes a alta histórica, o rei das altcoins, o ETH, nem sequer conseguiu superar a alta histórica desta vez, e o preço atual do ETH é surpreendentemente o mesmo que há 4 anos.
3）O número de projetos (tokens) aumentou exponencialmente.
Por exemplo, em março de 2021, havia um total de 35 mil tipos de tokens no mercado, enquanto em março de 2022, havia 4 milhões de tipos de tokens no mercado e, em março de 2025, o total de tokens já ultrapassou 40 milhões de tipos. Com o desenvolvimento atual, é estimado que até 2026 o número de tokens no mercado possa ultrapassar 100 milhões de tipos. Como mostrado na figura abaixo.
Em 2024, o ETF de BTC finalmente foi aprovado, o ETF de ETH também foi aprovado, e atualmente estão em processo de solicitação e revisão muito mais ETFs, como DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA, entre outros (no entanto, a SEC já adiou a aprovação desses ETFs de criptomoedas alternativas, considerando o desempenho geral do mercado atual, a probabilidade de aprovação no segundo semestre deste ano pode ser um pouco maior).
Em 2025, os Estados Unidos incluirão o Bitcoin no plano de reserva estratégica (ordem executiva).
6）As instituições estão acumulando ativamente Bitcoin e algumas moedas de baixo valor.
Embora na última fase do ciclo, já existiam grandes instituições como Grayscale no mercado, e também passamos pela entrada de instituições como a Tesla, e Musk também continuou a comprar, mas a partir deste ciclo, a participação das grandes instituições é relativamente mais profunda e ampla, como as conhecidas MicroStrategy, BlackRock e outras grandes instituições.
Claro, além do Bitcoin, algumas outras moedas de imitação também estão começando a ser favorecidas e implantadas por algumas instituições, como o WLFI (World Liberty Financial, um projeto DeFi apoiado pela família Trump, que tem sido muito observado este ano) tem estado comprando desde o início deste ano tokens como ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE (não excluindo a possibilidade de algumas moedas serem patrocinadas). Como mostrado na figura abaixo.
Em suma, parece que estamos sempre a seguir padrões cíclicos históricos existentes, ao mesmo tempo que testemunhamos continuamente algumas novas diferenças ou novas histórias.
Do ponto de vista do investimento, nesta fase do ciclo, alguns dos velhos investidores que mantêm uma mentalidade de investimento tradicional parecem ter sofrido perdas, especialmente aqueles que concentraram todos os seus investimentos na estratégia de investimento em valor de moedas de baixo valor. Há alguns dias, li um relato bastante representativo de que um grande investidor montou uma posição em PENDLE há oito meses, mas aparentemente não conseguiu manter a posição até este mês e provavelmente já vendeu tudo. Como mostrado na imagem abaixo.
Claro, em comparação com a franqueza do irmão acima, muitos velhos vegetais provavelmente ainda vão insistir em segurar suas moedas de merda cuja queda já ultrapassou os 80%, colocando-se em uma situação difícil, como cortar diretamente mas sem aceitar, trocar por Bitcoin mas sentir que não conseguem recuperar o investimento... Na verdade, é muito difícil para qualquer pessoa fazer uma escolha ou desistir diante desse tipo de desfecho. Quanto ao que é melhor fazer, discutimos algumas reflexões e sugestões de longo e curto prazo em nosso artigo de 11 de março. Os interessados podem revisar diretamente o artigo correspondente, não vamos repetir aqui.
Vamos deixar de lado fatores macro aqui, no que diz respeito ao mercado cripto em si, do atual ambiente geral do mercado, parece que a atenção das pessoas (incluindo as instituições) para o bitcoin (pessoas que foram lesadas ou não neste ciclo, e parece que elas basicamente mudaram para replanejar prestar atenção ao bitcoin por um longo tempo) será difícil de levar a um "aumento" acentuado no bitcoin, porque às vezes a atenção excessiva formará algum tipo de pressão, e essa "pressão" Isso pode dificultar que o domínio do Bitcoin diminua (ou até continue a subir), encorajar mais pessoas a mudar para o Bitcoin (mais e mais pessoas estão começando a pensar que investir em Bitcoin é melhor do que investir em outras altcoins), e mais e mais pessoas assumirão ativamente o controle quando o Bitcoin recuar......
E com o mercado a funcionar sob as novas mudanças e o novo modelo mencionado acima, parece que é difícil ver novamente a temporada tradicional de altcoins (ou seja, quando o Bitcoin atinge uma alta histórica, perde a sua posição dominante e surge a cena em que altcoins e milhares de outras moedas voam juntas). A partir deste ciclo, a nossa chamada temporada de altcoins parece ter sido substituída por um rápido surgimento e queda de temporadas de MemeCoin, Trump, AI, etc., que são de natureza setorial (ou podemos chamá-las de mini temporadas de altcoins).
Então, ainda podemos ver esse tipo de mercado de imitação tradicional de 'todas as moedas subindo juntas'? Eu acho que é muito difícil ter esse tipo de mercado de imitação abrangente, afinal, você não pode fazer com que 10 milhões de tokens subam coletivamente várias vezes, dezenas de vezes!
A menos que haja uma mudança fundamental na liquidez, ou seja, a lógica de um grande influxo de liquidez (dinheiro novo) no mercado de criptomoedas para sustentar o aumento explosivo de todas as altcoins juntas.
Mas a próxima temporada de mini-criptomoedas ainda está por vir, é apenas uma questão de tempo. Se ainda estiver interessado em moedas de baixo valor de mercado e não quiser gastar muito tempo e esforço em pesquisa de projetos ou participar de jogos PvP, basta concentrar-se em explorar projetos com fundamentos sólidos, como aqueles que geram receita contínua, têm uma boa economia de token e estão continuamente construindo e têm uma visão de desenvolvimento... A maneira mais simples é escolher diretamente entre os 100 primeiros em valor de mercado.
É previsível que, nos próximos tempos, a liquidez continue a concentrar-se principalmente em BTC e em algumas poucas altcoins, sendo que a maioria das altcoins poderá enfrentar problemas de insuficiência ou redução contínua da liquidez. A enorme quantidade de altcoins (juntamente com a constante desbloqueio de tokens de muitos projetos de VC) irá dispersar ainda mais a liquidez, e este é um problema fundamental para o qual só podemos aguardar pacientemente por inovações internas (ou seja, inovações no mercado de criptomoedas, embora atualmente eu não consiga ver nenhuma), algumas mudanças nos fatores macroeconómicos (como as expectativas de redução de juros em junho deste ano, novas políticas dos EUA em relação à indústria de criptomoedas este ano, etc.), a fim de aliviar em certa medida os problemas de liquidez do mercado de criptomoedas.
Lembra-se de alguém que costumava dizer: a história não se repete, mas muitas vezes rima.
Esta frase precisa ser compreendida de forma razoável. O chamado de rimas não significa apenas repetir a mesma coisa, como mencionado no início deste texto, embora exista uma certa regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está em constante evolução. Algumas situações do ciclo anterior podem não ser totalmente aplicáveis atualmente. Precisamos acompanhar os tempos, continuamente nos adaptar e estudar os novos cenários do ciclo atual.
Nesta fase, as opiniões estão bastante divididas. Alguns acreditam que o mercado começou definitivamente a virar urso, outros acham que é apenas uma correção técnica (a maior loucura ainda está para vir), e há também quem pense que o mercado de touros está apenas a começar. Quanto à minha opinião pessoal, já a partilhei numa série de artigos anteriores. Acredito que ainda possam surgir algumas novas oportunidades este ano (embora não em grande escala), mas não consigo prever a longo prazo. Por agora, vamos focar-nos nas possíveis situações entre maio e junho deste ano.
Além disso, a definição de touro e urso varia de pessoa para pessoa. Alguns consideram que é um mercado urso assim que cai abaixo da MA200, enquanto outros acham que o mercado urso só acontece quando o Bitcoin cai abaixo de 50.000... Talvez seja melhor esquecermos a distinção entre touro e urso, e focarmos apenas em identificar e seguir algumas fases importantes (como acumulação - alta - baixa - desespero - alta - baixa - desespero - nova acumulação). Não é garantido que se perca dinheiro em um mercado urso ou que se ganhe dinheiro em um mercado touro. Na verdade, desde que o mercado esteja ativo e líquido, haverá oportunidades. Devemos aproveitar as tendências e também nadar contra a corrente.
Vamos falar sobre isso hoje, as imagens/dados mencionados no texto já foram adicionados ao Notion, os conteúdos acima são apenas pontos de vista pessoais e análises, destinam-se apenas a fins educativos e de partilha, não constituem qualquer conselho de investimento.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Nova era do Bitcoin e temporada de altcoins miniatura
Fonte do artigo: Hu Li Wai
No artigo anterior (12 de março), discutimos brevemente algumas questões sobre o futuro do mercado de criptomoedas. Pessoas diferentes podem ter diferentes ideias ou opiniões, e ninguém pode realmente prever o futuro do mercado. No entanto, uma coisa é certa: embora exista alguma regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está constantemente a evoluir.
Na verdade, ao olharmos para alguns dos nossos artigos anteriores (como os artigos durante 2022 e 2023), pode ser que algumas opiniões que considerávamos razoáveis ou corretas na época, pareçam menos aplicáveis hoje.
Nesta rodada de ciclo, testemunhamos muitas mudanças ou novas surpresas, como:
2）Com o Bitcoin atingindo a marca de 100.000 dólares e ultrapassando várias vezes a alta histórica, o rei das altcoins, o ETH, nem sequer conseguiu superar a alta histórica desta vez, e o preço atual do ETH é surpreendentemente o mesmo que há 4 anos.
3）O número de projetos (tokens) aumentou exponencialmente.
Por exemplo, em março de 2021, havia um total de 35 mil tipos de tokens no mercado, enquanto em março de 2022, havia 4 milhões de tipos de tokens no mercado e, em março de 2025, o total de tokens já ultrapassou 40 milhões de tipos. Com o desenvolvimento atual, é estimado que até 2026 o número de tokens no mercado possa ultrapassar 100 milhões de tipos. Como mostrado na figura abaixo.
Em 2025, os Estados Unidos incluirão o Bitcoin no plano de reserva estratégica (ordem executiva).
6）As instituições estão acumulando ativamente Bitcoin e algumas moedas de baixo valor.
Embora na última fase do ciclo, já existiam grandes instituições como Grayscale no mercado, e também passamos pela entrada de instituições como a Tesla, e Musk também continuou a comprar, mas a partir deste ciclo, a participação das grandes instituições é relativamente mais profunda e ampla, como as conhecidas MicroStrategy, BlackRock e outras grandes instituições.
Claro, além do Bitcoin, algumas outras moedas de imitação também estão começando a ser favorecidas e implantadas por algumas instituições, como o WLFI (World Liberty Financial, um projeto DeFi apoiado pela família Trump, que tem sido muito observado este ano) tem estado comprando desde o início deste ano tokens como ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE (não excluindo a possibilidade de algumas moedas serem patrocinadas). Como mostrado na figura abaixo.
Em suma, parece que estamos sempre a seguir padrões cíclicos históricos existentes, ao mesmo tempo que testemunhamos continuamente algumas novas diferenças ou novas histórias.
Do ponto de vista do investimento, nesta fase do ciclo, alguns dos velhos investidores que mantêm uma mentalidade de investimento tradicional parecem ter sofrido perdas, especialmente aqueles que concentraram todos os seus investimentos na estratégia de investimento em valor de moedas de baixo valor. Há alguns dias, li um relato bastante representativo de que um grande investidor montou uma posição em PENDLE há oito meses, mas aparentemente não conseguiu manter a posição até este mês e provavelmente já vendeu tudo. Como mostrado na imagem abaixo.
Claro, em comparação com a franqueza do irmão acima, muitos velhos vegetais provavelmente ainda vão insistir em segurar suas moedas de merda cuja queda já ultrapassou os 80%, colocando-se em uma situação difícil, como cortar diretamente mas sem aceitar, trocar por Bitcoin mas sentir que não conseguem recuperar o investimento... Na verdade, é muito difícil para qualquer pessoa fazer uma escolha ou desistir diante desse tipo de desfecho. Quanto ao que é melhor fazer, discutimos algumas reflexões e sugestões de longo e curto prazo em nosso artigo de 11 de março. Os interessados podem revisar diretamente o artigo correspondente, não vamos repetir aqui.
Vamos deixar de lado fatores macro aqui, no que diz respeito ao mercado cripto em si, do atual ambiente geral do mercado, parece que a atenção das pessoas (incluindo as instituições) para o bitcoin (pessoas que foram lesadas ou não neste ciclo, e parece que elas basicamente mudaram para replanejar prestar atenção ao bitcoin por um longo tempo) será difícil de levar a um "aumento" acentuado no bitcoin, porque às vezes a atenção excessiva formará algum tipo de pressão, e essa "pressão" Isso pode dificultar que o domínio do Bitcoin diminua (ou até continue a subir), encorajar mais pessoas a mudar para o Bitcoin (mais e mais pessoas estão começando a pensar que investir em Bitcoin é melhor do que investir em outras altcoins), e mais e mais pessoas assumirão ativamente o controle quando o Bitcoin recuar......
E com o mercado a funcionar sob as novas mudanças e o novo modelo mencionado acima, parece que é difícil ver novamente a temporada tradicional de altcoins (ou seja, quando o Bitcoin atinge uma alta histórica, perde a sua posição dominante e surge a cena em que altcoins e milhares de outras moedas voam juntas). A partir deste ciclo, a nossa chamada temporada de altcoins parece ter sido substituída por um rápido surgimento e queda de temporadas de MemeCoin, Trump, AI, etc., que são de natureza setorial (ou podemos chamá-las de mini temporadas de altcoins).
Então, ainda podemos ver esse tipo de mercado de imitação tradicional de 'todas as moedas subindo juntas'? Eu acho que é muito difícil ter esse tipo de mercado de imitação abrangente, afinal, você não pode fazer com que 10 milhões de tokens subam coletivamente várias vezes, dezenas de vezes!
A menos que haja uma mudança fundamental na liquidez, ou seja, a lógica de um grande influxo de liquidez (dinheiro novo) no mercado de criptomoedas para sustentar o aumento explosivo de todas as altcoins juntas.
Mas a próxima temporada de mini-criptomoedas ainda está por vir, é apenas uma questão de tempo. Se ainda estiver interessado em moedas de baixo valor de mercado e não quiser gastar muito tempo e esforço em pesquisa de projetos ou participar de jogos PvP, basta concentrar-se em explorar projetos com fundamentos sólidos, como aqueles que geram receita contínua, têm uma boa economia de token e estão continuamente construindo e têm uma visão de desenvolvimento... A maneira mais simples é escolher diretamente entre os 100 primeiros em valor de mercado.
É previsível que, nos próximos tempos, a liquidez continue a concentrar-se principalmente em BTC e em algumas poucas altcoins, sendo que a maioria das altcoins poderá enfrentar problemas de insuficiência ou redução contínua da liquidez. A enorme quantidade de altcoins (juntamente com a constante desbloqueio de tokens de muitos projetos de VC) irá dispersar ainda mais a liquidez, e este é um problema fundamental para o qual só podemos aguardar pacientemente por inovações internas (ou seja, inovações no mercado de criptomoedas, embora atualmente eu não consiga ver nenhuma), algumas mudanças nos fatores macroeconómicos (como as expectativas de redução de juros em junho deste ano, novas políticas dos EUA em relação à indústria de criptomoedas este ano, etc.), a fim de aliviar em certa medida os problemas de liquidez do mercado de criptomoedas.
Lembra-se de alguém que costumava dizer: a história não se repete, mas muitas vezes rima.
Esta frase precisa ser compreendida de forma razoável. O chamado de rimas não significa apenas repetir a mesma coisa, como mencionado no início deste texto, embora exista uma certa regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está em constante evolução. Algumas situações do ciclo anterior podem não ser totalmente aplicáveis atualmente. Precisamos acompanhar os tempos, continuamente nos adaptar e estudar os novos cenários do ciclo atual.
Nesta fase, as opiniões estão bastante divididas. Alguns acreditam que o mercado começou definitivamente a virar urso, outros acham que é apenas uma correção técnica (a maior loucura ainda está para vir), e há também quem pense que o mercado de touros está apenas a começar. Quanto à minha opinião pessoal, já a partilhei numa série de artigos anteriores. Acredito que ainda possam surgir algumas novas oportunidades este ano (embora não em grande escala), mas não consigo prever a longo prazo. Por agora, vamos focar-nos nas possíveis situações entre maio e junho deste ano.
Além disso, a definição de touro e urso varia de pessoa para pessoa. Alguns consideram que é um mercado urso assim que cai abaixo da MA200, enquanto outros acham que o mercado urso só acontece quando o Bitcoin cai abaixo de 50.000... Talvez seja melhor esquecermos a distinção entre touro e urso, e focarmos apenas em identificar e seguir algumas fases importantes (como acumulação - alta - baixa - desespero - alta - baixa - desespero - nova acumulação). Não é garantido que se perca dinheiro em um mercado urso ou que se ganhe dinheiro em um mercado touro. Na verdade, desde que o mercado esteja ativo e líquido, haverá oportunidades. Devemos aproveitar as tendências e também nadar contra a corrente.
Vamos falar sobre isso hoje, as imagens/dados mencionados no texto já foram adicionados ao Notion, os conteúdos acima são apenas pontos de vista pessoais e análises, destinam-se apenas a fins educativos e de partilha, não constituem qualquer conselho de investimento.