O mercado de criptomoedas está mergulhado em uma intensa turbulência. Em fevereiro, o Bitcoin caiu 17,39%, registrando o pior desempenho em fevereiro desde 2014 e o segundo pior da história. Entrando em março, o mercado continua fraco, com o BTC rompendo consecutivamente vários níveis de suporte chave, voltando basicamente ao nível da época da vitória de Trump no ano passado. Desde atingir a alta histórica em 16 de dezembro de 2024, a capitalização de mercado total do mercado de criptomoedas caiu mais de 30%, com o volume caindo quase 60%. A escassez de boas notícias a curto prazo, combinada com riscos macroeconômicos, está causando um amplo pânico no mercado.
curto prazo Informação favorável com preços totalmente acessíveis出尽
Atualmente, não há Informação favorável substancialmente visível no mercado, e a confiança do mercado foi severamente abalada. O tão esperado plano estratégico de reserva de BTC da semana passada foi finalizado, mas essa reserva foi obtida apenas por meio de um processo de confisco de BTC, em vez de comprar diretamente com fundos financeiros. Isso significa que o mercado não recebeu um novo impulso de compra, mas, pelo contrário, reduziu ainda mais o espaço imaginativo do mercado para a Informação favorável do governo dos Estados Unidos, deixando o mercado profundamente decepcionado.
Além disso, a primeira cimeira de encriptação de moeda realizada na Casa Branca na sexta-feira passada também não trouxe nada substancial. Segundo relatos, o evento não lançou nenhum documento de política específica, nem forneceu garantias claras ou um cronograma para a compra direta de novas moedas de encriptação. A maioria dos discursos foi apenas agradecimentos a Trump e elogios à sua 'sabedoria e bravura', não havendo qualquer Informação favorável sobre as políticas esperadas pelo mercado.
Comparado com a loucura do mercado e o vasto espaço para a imaginação política quando Trump foi eleito, a motivação de curto prazo no mercado de criptomoedas desapareceu quase por completo, e até a imaginação está em falta.
Macroeconomic uncertainty depresses risk assets
A incerteza macroeconómica externa está a adicionar variáveis ao mercado, com a política tarifária volátil de Trump a atingir repetidamente o mercado, ao mesmo tempo que reforça as expectativas de abrandamento do crescimento económico e aumento da inflação.
Com a introdução de uma série de tarifas por Trump, espera-se que os preços de vários produtos, desde alimentos até roupas, subam, o que testará a resiliência dos consumidores e da economia como um todo. O modelo do Grupo Goldman Sachs mostra que o risco de recessão econômica está aumentando, passando de 14% em janeiro para 23%. Modelos semelhantes do J.P. Morgan também indicam que a probabilidade implícita de recessão econômica nos mercados subiu de 17% no final de novembro para 31%.
O mercado está cada vez mais cansado da incerteza, e os ativos de risco continuam em queda. O colapso das ações de tecnologia está forçando os investidores a reduzir rapidamente a exposição ao risco de criptomoedas. Segundo dados da coinglass, desde março, os ETFs de Bitcoin têm tido saídas líquidas quase diárias, totalizando mais de 13,5 bilhões de dólares em saídas líquidas.
O CPI arrefeceu, mas os dados podem ser temporários
A única boa notícia dos principais dados macroeconômicos recentes é que o CPI de fevereiro dos EUA anunciado na noite passada ficou abaixo das expectativas. Este relatório crucial para o mercado aliviou a ansiedade sobre a possibilidade de a economia dos EUA entrar em estagnação. As ações de tecnologia se recuperaram fortemente, impulsionando o Nasdaq em mais de 1,2%, e o BTC também subiu 2%. No entanto, é importante notar que as tarifas de Trump ainda não foram totalmente incorporadas ao CPI.
A vara das tarifas agitada por Trump, por enquanto, está principalmente focada na China - impondo uma tarifa de 20% sobre todos os produtos chineses (aumentada em 10% em 4 de fevereiro e novamente em 10% em 4 de março), as tarifas sobre o Canadá e o México ainda estão em fase de ameaça e não foram implementadas.
Normalmente, o tempo médio de envio marítimo da China para os EUA é de 25-35 dias. A maioria dos produtos em estoque vendidos pelos varejistas dos EUA atualmente são isentos de impostos. Os novos produtos sujeitos a impostos provavelmente só entrarão nas vendas finais a partir de março a abril. Portanto, se o mercado se concentrar apenas nos dados de fevereiro e achar que o 'pior momento já passou', pode ser cedo demais. Portanto, a queda contínua do Dow Jones e o aumento limitado do S&P após o lançamento dos dados do IPC ontem refletem esse sentimento de cautela do mercado.
Se a política tarifária de Trump continuar a expandir-se e entrar em guerra tarifária com mais países, o CPI subsequente provavelmente enfrentará um impacto maior.
O mercado entrou na fase de urso ainda não está determinado. Mas a curto prazo, o mercado de criptomoedas atual perdeu tanto os catalisadores endógenos como 'Entrada de fundos de ETF' e 'Informação favorável política', quanto está exposto ao duplo impacto da escalada da guerra comercial e do risco de estagnação econômica nos Estados Unidos. Com o mercado dominado pelo sentimento de refúgio, é extremamente frágil, a menos que ajustes políticos críticos ou condições econômicas favoráveis impulsionem, a continuação do impulso de alta a curto prazo pode ser difícil de alcançar.
4E, como parceiro global oficial da equipa nacional da Argentina e a única plataforma de negociação recomendada, suporta a negociação de criptomoedas, índices de ações, ouro em massa, câmbio e outros ativos, e recentemente lançou um produto financeiro estável USDT com uma taxa de juros anual de 8%, proporcionando aos investidores uma potencial opção de refúgio. 4E lembra-lhe para estar atento ao risco de volatilidade do mercado e para fazer uma alocação de ativos adequada.
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4E Observação: CPI Informação favorável有限 市场压力犹存
O mercado de criptomoedas está mergulhado em uma intensa turbulência. Em fevereiro, o Bitcoin caiu 17,39%, registrando o pior desempenho em fevereiro desde 2014 e o segundo pior da história. Entrando em março, o mercado continua fraco, com o BTC rompendo consecutivamente vários níveis de suporte chave, voltando basicamente ao nível da época da vitória de Trump no ano passado. Desde atingir a alta histórica em 16 de dezembro de 2024, a capitalização de mercado total do mercado de criptomoedas caiu mais de 30%, com o volume caindo quase 60%. A escassez de boas notícias a curto prazo, combinada com riscos macroeconômicos, está causando um amplo pânico no mercado.
curto prazo Informação favorável com preços totalmente acessíveis出尽
Atualmente, não há Informação favorável substancialmente visível no mercado, e a confiança do mercado foi severamente abalada. O tão esperado plano estratégico de reserva de BTC da semana passada foi finalizado, mas essa reserva foi obtida apenas por meio de um processo de confisco de BTC, em vez de comprar diretamente com fundos financeiros. Isso significa que o mercado não recebeu um novo impulso de compra, mas, pelo contrário, reduziu ainda mais o espaço imaginativo do mercado para a Informação favorável do governo dos Estados Unidos, deixando o mercado profundamente decepcionado.
Além disso, a primeira cimeira de encriptação de moeda realizada na Casa Branca na sexta-feira passada também não trouxe nada substancial. Segundo relatos, o evento não lançou nenhum documento de política específica, nem forneceu garantias claras ou um cronograma para a compra direta de novas moedas de encriptação. A maioria dos discursos foi apenas agradecimentos a Trump e elogios à sua 'sabedoria e bravura', não havendo qualquer Informação favorável sobre as políticas esperadas pelo mercado.
Comparado com a loucura do mercado e o vasto espaço para a imaginação política quando Trump foi eleito, a motivação de curto prazo no mercado de criptomoedas desapareceu quase por completo, e até a imaginação está em falta.
Macroeconomic uncertainty depresses risk assets
A incerteza macroeconómica externa está a adicionar variáveis ao mercado, com a política tarifária volátil de Trump a atingir repetidamente o mercado, ao mesmo tempo que reforça as expectativas de abrandamento do crescimento económico e aumento da inflação.
Com a introdução de uma série de tarifas por Trump, espera-se que os preços de vários produtos, desde alimentos até roupas, subam, o que testará a resiliência dos consumidores e da economia como um todo. O modelo do Grupo Goldman Sachs mostra que o risco de recessão econômica está aumentando, passando de 14% em janeiro para 23%. Modelos semelhantes do J.P. Morgan também indicam que a probabilidade implícita de recessão econômica nos mercados subiu de 17% no final de novembro para 31%.
O mercado está cada vez mais cansado da incerteza, e os ativos de risco continuam em queda. O colapso das ações de tecnologia está forçando os investidores a reduzir rapidamente a exposição ao risco de criptomoedas. Segundo dados da coinglass, desde março, os ETFs de Bitcoin têm tido saídas líquidas quase diárias, totalizando mais de 13,5 bilhões de dólares em saídas líquidas.
O CPI arrefeceu, mas os dados podem ser temporários
A única boa notícia dos principais dados macroeconômicos recentes é que o CPI de fevereiro dos EUA anunciado na noite passada ficou abaixo das expectativas. Este relatório crucial para o mercado aliviou a ansiedade sobre a possibilidade de a economia dos EUA entrar em estagnação. As ações de tecnologia se recuperaram fortemente, impulsionando o Nasdaq em mais de 1,2%, e o BTC também subiu 2%. No entanto, é importante notar que as tarifas de Trump ainda não foram totalmente incorporadas ao CPI.
A vara das tarifas agitada por Trump, por enquanto, está principalmente focada na China - impondo uma tarifa de 20% sobre todos os produtos chineses (aumentada em 10% em 4 de fevereiro e novamente em 10% em 4 de março), as tarifas sobre o Canadá e o México ainda estão em fase de ameaça e não foram implementadas.
Normalmente, o tempo médio de envio marítimo da China para os EUA é de 25-35 dias. A maioria dos produtos em estoque vendidos pelos varejistas dos EUA atualmente são isentos de impostos. Os novos produtos sujeitos a impostos provavelmente só entrarão nas vendas finais a partir de março a abril. Portanto, se o mercado se concentrar apenas nos dados de fevereiro e achar que o 'pior momento já passou', pode ser cedo demais. Portanto, a queda contínua do Dow Jones e o aumento limitado do S&P após o lançamento dos dados do IPC ontem refletem esse sentimento de cautela do mercado.
Se a política tarifária de Trump continuar a expandir-se e entrar em guerra tarifária com mais países, o CPI subsequente provavelmente enfrentará um impacto maior.
O mercado entrou na fase de urso ainda não está determinado. Mas a curto prazo, o mercado de criptomoedas atual perdeu tanto os catalisadores endógenos como 'Entrada de fundos de ETF' e 'Informação favorável política', quanto está exposto ao duplo impacto da escalada da guerra comercial e do risco de estagnação econômica nos Estados Unidos. Com o mercado dominado pelo sentimento de refúgio, é extremamente frágil, a menos que ajustes políticos críticos ou condições econômicas favoráveis impulsionem, a continuação do impulso de alta a curto prazo pode ser difícil de alcançar.
4E, como parceiro global oficial da equipa nacional da Argentina e a única plataforma de negociação recomendada, suporta a negociação de criptomoedas, índices de ações, ouro em massa, câmbio e outros ativos, e recentemente lançou um produto financeiro estável USDT com uma taxa de juros anual de 8%, proporcionando aos investidores uma potencial opção de refúgio. 4E lembra-lhe para estar atento ao risco de volatilidade do mercado e para fazer uma alocação de ativos adequada.