A posição dominante do Bitcoin no mercado de criptomoedas continua a subir, atingindo um novo recorde em 12 de março de 2025. Ao mesmo tempo, o mercado está altamente atento à política monetária do Federal Reserve, especialmente com os dados de inflação nos EUA abaixo das expectativas, levando a um aumento nas expectativas de corte nas taxas de juros. Esses fatores não apenas afetam o preço do Bitcoin e das altcoins, mas também refletem mudanças profundas na economia global e no mercado de criptomoedas.
O domínio do Bitcoin está em ascensão, enquanto a febre das altcoins recua
O Bitcoin está a superar o mercado geral de criptomoedas
Embora o preço do Bitcoin tenha caído desde o início de 2025, ainda mostra uma resistência à queda mais forte em comparação com outras criptomoedas.
Os dados da Tradeview mostram que, até 13 de março, a participação de mercado do Bitcoin atingiu 62,14%, muito acima dos 54% de dezembro de 2024, atingindo um novo recorde desde março de 2021. Essa tendência indica que, em meio à agitação do mercado, os investidores estão mais inclinados a manter o Bitcoin em vez de moedas de menor valor.
A contínua ascensão da posição dominante do Bitcoin indica que o breve mercado em alta das altcoins é insustentável. Este cenário já se começou a desenhar no final de 2024, quando as altcoins tiveram um rápido aumento em apenas um mês, mas depois rapidamente caíram devido às mudanças nos dados macroeconômicos.
Ciclo de mercado e fluxo de fundos
Na história, sempre que o mercado entra em alta ou no final de uma tendência de alta, a dominância do Bitcoin tende a aumentar. Isso ocorre porque, quando o sentimento de aversão ao risco do mercado aumenta, os investidores tendem a se voltar para o Bitcoin em vez de ativos criptográficos de pequeno valor de mercado mais arriscados.
No entanto, olhando para os dados de utilizadores ativos, parte dos fundos e da atividade na cadeia está gradualmente a fluir para a Ethereum e outras redes de Layer 1, como Ton e Trx. Isso indica que, embora o Bitcoin continue a ser um refúgio para os investidores, em termos de atividade ecológica, os seus concorrentes estão a aproximar-se rapidamente.
O sentimento do mercado está melhorando, com os detentores de longo prazo dominando.
Em termos de dados de mercado do próprio Bitcoin, a taxa de rotatividade de hoje diminuiu um pouco, e o índice de medo VIX do mercado de ações dos EUA também está em declínio, o que indica que o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando. No entanto, apesar do alívio no sentimento de medo, a taxa de rotatividade e o VIX ainda estão em níveis relativamente altos, o que significa que o mercado ainda não saiu completamente da faixa de volatilidade. Vale ressaltar que o preço futuro do Bitcoin da CME está a menos de US$ 150 do último gap de curto prazo, e se o sentimento do mercado permanecer estável e não surgirem novos fatores negativos, é provável que esse gap seja preenchido amanhã.
Além disso, as ações dos EUA tiveram um bom desempenho, com o índice Nasdaq subindo 1,22% e o índice S&P 500 subindo 0,49%. Se não houver mudanças inesperadas no mercado de ações dos EUA após o fechamento, isso pode aumentar ainda mais a confiança do mercado.
Com base nos dados das fichas, a área de fichas densas entre $93,000 e $98,000 ainda se mantém estável, sem sinais de venda de pânico. Isso indica que a maioria dos investidores nessa faixa opta por manter suas posições em vez de sair cortando devido a correções de curto prazo.
Embora alguns investidores tenham experimentado perdas flutuantes nesta faixa de preço, os dados de mercado indicam que estão gradualmente se transformando em detentores de longo prazo, evitando assim vendas em pânico em grande escala. Esta tendência indica uma mudança na estrutura do mercado, com mais fichas sendo transferidas de especuladores de curto prazo para detentores de longo prazo. No futuro, o Bitcoin pode enfrentar alguma pressão de venda ao atingir novamente os 95.000 dólares, mas até lá, o mercado está principalmente sob a influência de investidores ultra-curtos, como também pode ser claramente observado nos dados de rotatividade.
A política de taxas de juro tornou-se uma variável-chave do mercado
A Reserva Federal adia a redução das taxas de juro, o Bitcoin está sob pressão
Em janeiro de 2025, o Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião, citando um mercado de trabalho forte nos EUA e dados econômicos que não apoiam um corte imediato. Essa decisão reforçou a expectativa do mercado de uma postura hawkish contínua do Federal Reserve, colocando pressão em ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Desde o anúncio da manutenção das taxas de juro pelo Federal Reserve em 29 de janeiro, o preço à vista do Bitcoin caiu de US$109.000 (pico em dezembro de 2024) para US$83.550 (em 13 de março), uma queda de quase 25%. É importante notar que as altcoins tiveram uma queda ainda maior, refletindo um aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os comerciantes inteligentes retiraram-se das altcoins e mudaram para o Bitcoin para reduzir as perdas, apesar da queda de preço do Bitcoin, ainda está a sair-se melhor do que todo o mercado de criptomoedas.
Os dados do IPC estão abaixo das expectativas, e o corte de juros pode chegar mais cedo
Os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA em fevereiro ficaram abaixo das expectativas do mercado, levando a um aumento das expectativas de cortes de juros pelo Fed este ano. Os dados mostram que a taxa anual do IPC é de 2,8%, abaixo da expectativa anterior de 2,9%, e o IPC geral também caiu 0,1%. Este sinal reforça a confiança do mercado em cortes de juros pelo Fed este ano.
O estrategista de pesquisa em criptografia da 21Shares, Matt Mena, apontou que a queda nos dados de inflação pode levar o Federal Reserve dos EUA a acelerar o ritmo de corte de juros, o que geralmente proporciona mais liquidez ao mercado, elevando assim os preços do Bitcoin e de outros ativos de risco.
A maioria dos participantes do mercado acredita que a Reserva Federal dos EUA cortará as taxas de juros antes de junho de 2025. Fonte: CME
Mena further analysis:
「A probabilidade de um corte de juros em maio aumentou para 31,4%, três vezes mais do que no mês passado, enquanto as expectativas de três cortes de juros até o final do ano subiram para 32,5%. Até 21% dos participantes do mercado acreditam que o Fed pode reduzir as taxas de juros quatro vezes.」
Política do governo Trump e jogo de mercado
Pode Trump impulsionar cortes de juros?
Embora haja expectativas de que o Fed possa reduzir as taxas de juros até 2025, as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, e de outros funcionários indicam que eles não estão com pressa de agir. Por exemplo, o membro do conselho do Fed, Christopher Waller, enfatizou em um discurso em 17 de fevereiro que o banco central deve manter a paciência antes que a inflação caia ainda mais, não sendo precipitado em reduzir as taxas.
No entanto, o interesse dos políticos americanos nas questões de taxas de juros está a aumentar. O analista de mercado Anthony Pompliano até especulou que o governo de Trump pode estar a tentar forçar a Reserva Federal a baixar as taxas através da criação de turbulência nos mercados. Em 10 de março, Pompliano afirmou nas redes sociais:
"O governo Trump pode estar deliberadamente a criar pânico nos mercados para pressionar a Reserva Federal a agir mais rapidamente em 2025."
Questões de dívida podem tornar-se a força motriz chave para cortes nas taxas de juro
O governo dos EUA tem cerca de 9,2 trilhões de dólares em dívidas, que vencerão em 2025 se não forem refinanciadas.
Além dos fatores políticos, a questão da dívida dos Estados Unidos também é uma variável central que influencia as decisões de redução das taxas de juros. De acordo com os dados da Carta Kobeissi, o governo dos Estados Unidos precisa concluir a reestruturação da dívida de 9,2 trilhões de dólares até 2025. Se não for possível concluir a reestruturação com taxas de juros mais baixas, o ônus dos juros sobre o montante total da dívida nacional (que já ultrapassou 36 trilhões de dólares) aumentará ainda mais.
Devido a esse risco, o governo Trump identificou a redução das taxas de juros como o objetivo central de sua política econômica. Analistas acreditam que, se o mercado continuar fraco, Trump pode intensificar a pressão sobre o Fed na tentativa de forçar um relaxamento da política monetária.
Perspectivas futuras do Bitcoin
Atualmente, o preço do Bitcoin é principalmente influenciado pelas políticas econômicas macro, pela liquidez do mercado e pelas preferências de risco dos investidores. A curto prazo, as decisões do Federal Reserve serão o foco de atenção do mercado:
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos cortar as taxas de juros antecipadamente, o Bitcoin pode se beneficiar e o preço pode ter um possível rebote.
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos continuar a manter uma postura hawkish, o Bitcoin pode continuar sob pressão a curto prazo, e o mercado pode continuar a se concentrar no Bitcoin, enfraquecendo a posição de mercado das altcoins.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A dominância do Bitcoin atinge um novo recorde, o IPC global está abaixo das expectativas, a redução das taxas de juro ainda está distante?
Escrito por: Alvis
A posição dominante do Bitcoin no mercado de criptomoedas continua a subir, atingindo um novo recorde em 12 de março de 2025. Ao mesmo tempo, o mercado está altamente atento à política monetária do Federal Reserve, especialmente com os dados de inflação nos EUA abaixo das expectativas, levando a um aumento nas expectativas de corte nas taxas de juros. Esses fatores não apenas afetam o preço do Bitcoin e das altcoins, mas também refletem mudanças profundas na economia global e no mercado de criptomoedas.
O domínio do Bitcoin está em ascensão, enquanto a febre das altcoins recua
O Bitcoin está a superar o mercado geral de criptomoedas
Embora o preço do Bitcoin tenha caído desde o início de 2025, ainda mostra uma resistência à queda mais forte em comparação com outras criptomoedas.
Os dados da Tradeview mostram que, até 13 de março, a participação de mercado do Bitcoin atingiu 62,14%, muito acima dos 54% de dezembro de 2024, atingindo um novo recorde desde março de 2021. Essa tendência indica que, em meio à agitação do mercado, os investidores estão mais inclinados a manter o Bitcoin em vez de moedas de menor valor.
A contínua ascensão da posição dominante do Bitcoin indica que o breve mercado em alta das altcoins é insustentável. Este cenário já se começou a desenhar no final de 2024, quando as altcoins tiveram um rápido aumento em apenas um mês, mas depois rapidamente caíram devido às mudanças nos dados macroeconômicos.
Ciclo de mercado e fluxo de fundos
Na história, sempre que o mercado entra em alta ou no final de uma tendência de alta, a dominância do Bitcoin tende a aumentar. Isso ocorre porque, quando o sentimento de aversão ao risco do mercado aumenta, os investidores tendem a se voltar para o Bitcoin em vez de ativos criptográficos de pequeno valor de mercado mais arriscados.
No entanto, olhando para os dados de utilizadores ativos, parte dos fundos e da atividade na cadeia está gradualmente a fluir para a Ethereum e outras redes de Layer 1, como Ton e Trx. Isso indica que, embora o Bitcoin continue a ser um refúgio para os investidores, em termos de atividade ecológica, os seus concorrentes estão a aproximar-se rapidamente.
O sentimento do mercado está melhorando, com os detentores de longo prazo dominando.
Em termos de dados de mercado do próprio Bitcoin, a taxa de rotatividade de hoje diminuiu um pouco, e o índice de medo VIX do mercado de ações dos EUA também está em declínio, o que indica que o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando. No entanto, apesar do alívio no sentimento de medo, a taxa de rotatividade e o VIX ainda estão em níveis relativamente altos, o que significa que o mercado ainda não saiu completamente da faixa de volatilidade. Vale ressaltar que o preço futuro do Bitcoin da CME está a menos de US$ 150 do último gap de curto prazo, e se o sentimento do mercado permanecer estável e não surgirem novos fatores negativos, é provável que esse gap seja preenchido amanhã.
Além disso, as ações dos EUA tiveram um bom desempenho, com o índice Nasdaq subindo 1,22% e o índice S&P 500 subindo 0,49%. Se não houver mudanças inesperadas no mercado de ações dos EUA após o fechamento, isso pode aumentar ainda mais a confiança do mercado.
Com base nos dados das fichas, a área de fichas densas entre $93,000 e $98,000 ainda se mantém estável, sem sinais de venda de pânico. Isso indica que a maioria dos investidores nessa faixa opta por manter suas posições em vez de sair cortando devido a correções de curto prazo.
Embora alguns investidores tenham experimentado perdas flutuantes nesta faixa de preço, os dados de mercado indicam que estão gradualmente se transformando em detentores de longo prazo, evitando assim vendas em pânico em grande escala. Esta tendência indica uma mudança na estrutura do mercado, com mais fichas sendo transferidas de especuladores de curto prazo para detentores de longo prazo. No futuro, o Bitcoin pode enfrentar alguma pressão de venda ao atingir novamente os 95.000 dólares, mas até lá, o mercado está principalmente sob a influência de investidores ultra-curtos, como também pode ser claramente observado nos dados de rotatividade.
A política de taxas de juro tornou-se uma variável-chave do mercado
A Reserva Federal adia a redução das taxas de juro, o Bitcoin está sob pressão
Em janeiro de 2025, o Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião, citando um mercado de trabalho forte nos EUA e dados econômicos que não apoiam um corte imediato. Essa decisão reforçou a expectativa do mercado de uma postura hawkish contínua do Federal Reserve, colocando pressão em ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Desde o anúncio da manutenção das taxas de juro pelo Federal Reserve em 29 de janeiro, o preço à vista do Bitcoin caiu de US$109.000 (pico em dezembro de 2024) para US$83.550 (em 13 de março), uma queda de quase 25%. É importante notar que as altcoins tiveram uma queda ainda maior, refletindo um aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os comerciantes inteligentes retiraram-se das altcoins e mudaram para o Bitcoin para reduzir as perdas, apesar da queda de preço do Bitcoin, ainda está a sair-se melhor do que todo o mercado de criptomoedas.
Os dados do IPC estão abaixo das expectativas, e o corte de juros pode chegar mais cedo
Os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA em fevereiro ficaram abaixo das expectativas do mercado, levando a um aumento das expectativas de cortes de juros pelo Fed este ano. Os dados mostram que a taxa anual do IPC é de 2,8%, abaixo da expectativa anterior de 2,9%, e o IPC geral também caiu 0,1%. Este sinal reforça a confiança do mercado em cortes de juros pelo Fed este ano.
O estrategista de pesquisa em criptografia da 21Shares, Matt Mena, apontou que a queda nos dados de inflação pode levar o Federal Reserve dos EUA a acelerar o ritmo de corte de juros, o que geralmente proporciona mais liquidez ao mercado, elevando assim os preços do Bitcoin e de outros ativos de risco.
A maioria dos participantes do mercado acredita que a Reserva Federal dos EUA cortará as taxas de juros antes de junho de 2025. Fonte: CME
Mena further analysis:
「A probabilidade de um corte de juros em maio aumentou para 31,4%, três vezes mais do que no mês passado, enquanto as expectativas de três cortes de juros até o final do ano subiram para 32,5%. Até 21% dos participantes do mercado acreditam que o Fed pode reduzir as taxas de juros quatro vezes.」
Política do governo Trump e jogo de mercado
Pode Trump impulsionar cortes de juros?
Embora haja expectativas de que o Fed possa reduzir as taxas de juros até 2025, as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, e de outros funcionários indicam que eles não estão com pressa de agir. Por exemplo, o membro do conselho do Fed, Christopher Waller, enfatizou em um discurso em 17 de fevereiro que o banco central deve manter a paciência antes que a inflação caia ainda mais, não sendo precipitado em reduzir as taxas.
No entanto, o interesse dos políticos americanos nas questões de taxas de juros está a aumentar. O analista de mercado Anthony Pompliano até especulou que o governo de Trump pode estar a tentar forçar a Reserva Federal a baixar as taxas através da criação de turbulência nos mercados. Em 10 de março, Pompliano afirmou nas redes sociais:
"O governo Trump pode estar deliberadamente a criar pânico nos mercados para pressionar a Reserva Federal a agir mais rapidamente em 2025."
Questões de dívida podem tornar-se a força motriz chave para cortes nas taxas de juro
O governo dos EUA tem cerca de 9,2 trilhões de dólares em dívidas, que vencerão em 2025 se não forem refinanciadas.
Além dos fatores políticos, a questão da dívida dos Estados Unidos também é uma variável central que influencia as decisões de redução das taxas de juros. De acordo com os dados da Carta Kobeissi, o governo dos Estados Unidos precisa concluir a reestruturação da dívida de 9,2 trilhões de dólares até 2025. Se não for possível concluir a reestruturação com taxas de juros mais baixas, o ônus dos juros sobre o montante total da dívida nacional (que já ultrapassou 36 trilhões de dólares) aumentará ainda mais.
Devido a esse risco, o governo Trump identificou a redução das taxas de juros como o objetivo central de sua política econômica. Analistas acreditam que, se o mercado continuar fraco, Trump pode intensificar a pressão sobre o Fed na tentativa de forçar um relaxamento da política monetária.
Perspectivas futuras do Bitcoin
Atualmente, o preço do Bitcoin é principalmente influenciado pelas políticas econômicas macro, pela liquidez do mercado e pelas preferências de risco dos investidores. A curto prazo, as decisões do Federal Reserve serão o foco de atenção do mercado:
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos cortar as taxas de juros antecipadamente, o Bitcoin pode se beneficiar e o preço pode ter um possível rebote.
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos continuar a manter uma postura hawkish, o Bitcoin pode continuar sob pressão a curto prazo, e o mercado pode continuar a se concentrar no Bitcoin, enfraquecendo a posição de mercado das altcoins.