O sistema financeiro capitalista moderno é construído sobre dois pilares fundamentais: o meio de troca e a criação de crédito. No mundo das criptomoedas, as stablecoins tornaram-se o meio de troca do mercado cripto. No entanto, o crescimento do ecossistema DeFi ainda é limitado pela falta de um mecanismo de criação de crédito escalável e eficiente em termos de capital.
No ecossistema DeFi atual, os mecanismos de empréstimo são principalmente divididos em duas categorias: um é empréstimos supercolaterais fornecidos por plataformas como Aave, Morpho, etc., e o outro é empréstimos sem garantia fornecidos por protocolos como Goldfinch, mas geralmente apenas para instituições e mercados de crédito privado confiáveis. Esse modelo limita a escalabilidade e a eficiência de capital do DeFi, tornando difícil para muitos indivíduos nativos de criptografia de alta produtividade, mas com ativos leves (como traders, empresas, agentes de IA) obter suporte de crédito.
Devido a restrições regulatórias e de risco, apesar de os bancos tradicionais e as empresas de tecnologia financeira poderem oferecer crédito a um custo de capital mais baixo, eles ainda não conseguem (ou não querem) aceitar diretamente ativos criptográficos e fluxo de caixa como garantia para empréstimos.
Portanto, o mercado financeiro criptográfico precisa urgentemente de uma infraestrutura de empréstimo de crédito escalável e sem permissão, que possa fornecer empréstimos não garantidos para a economia nativa de criptografia (como agricultores DeFi, traders, empresas, agentes de IA) e realizar avaliações de crédito com base em todos os ativos DeFi, ativos off-chain e ativos futuros (fluxo de caixa).
O Protocolo 3Jane tenta resolver este problema criando mercados monetários baseados em crédito no Ethereum.
Mecanismo de crédito: integração de dados on-chain e off-chain
O mercado de crédito da 3Jane Protocol adota um sistema de avaliação de crédito híbrido. Ele combina sistemas financeiros on-chain e off-chain para uma avaliação de crédito abrangente. Esse método permite que os usuários obtenham limites de crédito com base em um histórico financeiro completo (incluindo ativos DeFi, contas bancárias, saldos de exchanges e classificações de crédito), sem a necessidade de fornecer garantias.
3Jane serve principalmente dois tipos de mutuários:
Agricultores e traders DeFi com ativos abundantes: podem melhorar a capacidade de empréstimo e a eficiência de capital com base em registros financeiros completos (ativos DeFi, CEX, contas de corretagem e ativos bancários).
Empresas de alta produtividade e ativos mais leves e AI Agent: podem solicitar financiamento com base no fluxo de caixa futuro.
No mecanismo de empréstimo, o 3Jane é principalmente composto por três módulos principais: mercado monetário central, sistema de avaliação de crédito, redução de crédito e leilão de dívidas.
mercado de moedas principais
Os fornecedores (usuários que fornecem USDC) podem depositar USDC no pool para obter tokens USD3 ou sUSD3.
O USD3 é um token de rendimento baseado em stablecoins, com prioridade no reembolso de juros e liquidez para troca em tempo real, de acordo com a situação das reservas de mercado.
sUSD3 é obtido através do depósito de USD3. sUSD3 oferece retornos alavancados, mas sujeitos à primeira perda em caso de inadimplência do mutuário. sUSD3 está em uma posição de dívida subordinada e requer um período de carência antes de recuperar o USDC.
Todo o USDC depositado será primeiro colocado na pool USDC da Aave V3 e, em seguida, reinvestido no mercado central na forma de aETHUSDC. Quando os mutuários 3Jane retiram a linha de crédito em USDC, os fundos são retirados da Aave. Isso garante que os fundos inativos obtenham pelo menos o rendimento de mercado da Aave.
Sistema de Avaliação de Crédito (3CA)
Para os mutuários, o algoritmo de avaliação de crédito da 3Jane analisará o histórico de transações on-chain dos usuários, informações da conta bancária, pontuação de crédito e outros dados, calculando o limite de crédito correspondente, a taxa de juros e o plano de reembolso. Esse processo garante a privacidade dos dados através do zkTLS e verifica as ações on-chain dos usuários usando o zkCoprocessor de Lagrange. O processo específico é o seguinte:
Os usuários conectam a carteira e assinam a mensagem para verificar a propriedade do endereço
Os usuários acessam suas contas bancárias através do Plaid
3Jane acede a activos e dados de rendimento utilizando o zkTLS (zkFetch) para garantir a privacidade dos dados e utiliza o protocolo Reclaim como intermediário para fornecer a prova de proveniência (PoP) dos dados.
3Jane segura ativos, receitas e identidade do utilizador
3Jane executa o algoritmo de avaliação de crédito 3CA para calcular: Limite de crédito (CL), Taxa de juros de risco de inadimplência de crédito (IRDRP), Taxa de reembolso (RR)
O módulo de avaliação de crédito da 3Jane publicará os termos do empréstimo na cadeia: Contrato CreditLine (armazena os termos do limite de crédito), Contrato zkTLSProofs (armazena zk provas e assinaturas)
O utilizador assina a mensagem dos termos legais do MCA para confirmar a responsabilidade de reembolso
Os utilizadores podem levantar até ao limite de crédito (CL) em USDC
Redução de crédito e leilão de dívidas
Se o mutuário não pagar a tempo, a 3Jane pode tomar duas medidas: uma é diminuir a pontuação de crédito do mutuário para limitar a capacidade de empréstimo futuro; a outra é realizar um leilão holandês na cadeia para permitir que agências de cobrança licenciadas nos EUA ofereçam para comprar dívidas não pagas e usar a tecnologia de rastreamento para cobrança.
Resumo
O Protocolo 3Jane aumenta significativamente a taxa de utilização de capital dos mutuários. No modelo tradicional de empréstimos DeFi, os utilizadores geralmente precisam de fornecer garantias excessivas, enquanto o 3Jane permite que os mutuários obtenham um limite de crédito mais elevado com base no seu crédito. Por exemplo, um trader DeFi que detenha ativos no valor de 600K, numa plataforma de garantias excessivas como a Aave, poderá, no máximo, pedir emprestado 300K (50% LTV), enquanto no 3Jane, ele pode obter um limite de crédito sem garantias de até 68K e sem bloqueio de ativos.
Além disso, 3Jane também planeia expandir-se no futuro para avaliações de crédito puramente baseadas em fluxo de caixa, o que significa que não apenas indivíduos e empresas com ativos mais leves podem obter suporte de crédito, mas até mesmo o Agente de IA pode obter financiamento com base em sua receita futura esperada. Esse modelo impulsionará o DeFi de um sistema financeiro puramente orientado por ativos para um sistema financeiro verdadeiramente orientado por crédito.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Interpretação do Protocolo 3Jane: Quais são as novas formas de jogo no mercado monetário baseado em crédito?
Escrito por: TIA, Techub News
O sistema financeiro capitalista moderno é construído sobre dois pilares fundamentais: o meio de troca e a criação de crédito. No mundo das criptomoedas, as stablecoins tornaram-se o meio de troca do mercado cripto. No entanto, o crescimento do ecossistema DeFi ainda é limitado pela falta de um mecanismo de criação de crédito escalável e eficiente em termos de capital.
No ecossistema DeFi atual, os mecanismos de empréstimo são principalmente divididos em duas categorias: um é empréstimos supercolaterais fornecidos por plataformas como Aave, Morpho, etc., e o outro é empréstimos sem garantia fornecidos por protocolos como Goldfinch, mas geralmente apenas para instituições e mercados de crédito privado confiáveis. Esse modelo limita a escalabilidade e a eficiência de capital do DeFi, tornando difícil para muitos indivíduos nativos de criptografia de alta produtividade, mas com ativos leves (como traders, empresas, agentes de IA) obter suporte de crédito.
Devido a restrições regulatórias e de risco, apesar de os bancos tradicionais e as empresas de tecnologia financeira poderem oferecer crédito a um custo de capital mais baixo, eles ainda não conseguem (ou não querem) aceitar diretamente ativos criptográficos e fluxo de caixa como garantia para empréstimos.
Portanto, o mercado financeiro criptográfico precisa urgentemente de uma infraestrutura de empréstimo de crédito escalável e sem permissão, que possa fornecer empréstimos não garantidos para a economia nativa de criptografia (como agricultores DeFi, traders, empresas, agentes de IA) e realizar avaliações de crédito com base em todos os ativos DeFi, ativos off-chain e ativos futuros (fluxo de caixa).
O Protocolo 3Jane tenta resolver este problema criando mercados monetários baseados em crédito no Ethereum.
Mecanismo de crédito: integração de dados on-chain e off-chain
O mercado de crédito da 3Jane Protocol adota um sistema de avaliação de crédito híbrido. Ele combina sistemas financeiros on-chain e off-chain para uma avaliação de crédito abrangente. Esse método permite que os usuários obtenham limites de crédito com base em um histórico financeiro completo (incluindo ativos DeFi, contas bancárias, saldos de exchanges e classificações de crédito), sem a necessidade de fornecer garantias.
3Jane serve principalmente dois tipos de mutuários:
Agricultores e traders DeFi com ativos abundantes: podem melhorar a capacidade de empréstimo e a eficiência de capital com base em registros financeiros completos (ativos DeFi, CEX, contas de corretagem e ativos bancários).
Empresas de alta produtividade e ativos mais leves e AI Agent: podem solicitar financiamento com base no fluxo de caixa futuro.
No mecanismo de empréstimo, o 3Jane é principalmente composto por três módulos principais: mercado monetário central, sistema de avaliação de crédito, redução de crédito e leilão de dívidas.
mercado de moedas principais
Os fornecedores (usuários que fornecem USDC) podem depositar USDC no pool para obter tokens USD3 ou sUSD3.
O USD3 é um token de rendimento baseado em stablecoins, com prioridade no reembolso de juros e liquidez para troca em tempo real, de acordo com a situação das reservas de mercado.
sUSD3 é obtido através do depósito de USD3. sUSD3 oferece retornos alavancados, mas sujeitos à primeira perda em caso de inadimplência do mutuário. sUSD3 está em uma posição de dívida subordinada e requer um período de carência antes de recuperar o USDC.
Todo o USDC depositado será primeiro colocado na pool USDC da Aave V3 e, em seguida, reinvestido no mercado central na forma de aETHUSDC. Quando os mutuários 3Jane retiram a linha de crédito em USDC, os fundos são retirados da Aave. Isso garante que os fundos inativos obtenham pelo menos o rendimento de mercado da Aave.
Sistema de Avaliação de Crédito (3CA)
Para os mutuários, o algoritmo de avaliação de crédito da 3Jane analisará o histórico de transações on-chain dos usuários, informações da conta bancária, pontuação de crédito e outros dados, calculando o limite de crédito correspondente, a taxa de juros e o plano de reembolso. Esse processo garante a privacidade dos dados através do zkTLS e verifica as ações on-chain dos usuários usando o zkCoprocessor de Lagrange. O processo específico é o seguinte:
Os usuários conectam a carteira e assinam a mensagem para verificar a propriedade do endereço
Os usuários acessam suas contas bancárias através do Plaid
3Jane acede a activos e dados de rendimento utilizando o zkTLS (zkFetch) para garantir a privacidade dos dados e utiliza o protocolo Reclaim como intermediário para fornecer a prova de proveniência (PoP) dos dados.
3Jane segura ativos, receitas e identidade do utilizador
3Jane executa o algoritmo de avaliação de crédito 3CA para calcular: Limite de crédito (CL), Taxa de juros de risco de inadimplência de crédito (IRDRP), Taxa de reembolso (RR)
O módulo de avaliação de crédito da 3Jane publicará os termos do empréstimo na cadeia: Contrato CreditLine (armazena os termos do limite de crédito), Contrato zkTLSProofs (armazena zk provas e assinaturas)
O utilizador assina a mensagem dos termos legais do MCA para confirmar a responsabilidade de reembolso
Os utilizadores podem levantar até ao limite de crédito (CL) em USDC
Redução de crédito e leilão de dívidas
Se o mutuário não pagar a tempo, a 3Jane pode tomar duas medidas: uma é diminuir a pontuação de crédito do mutuário para limitar a capacidade de empréstimo futuro; a outra é realizar um leilão holandês na cadeia para permitir que agências de cobrança licenciadas nos EUA ofereçam para comprar dívidas não pagas e usar a tecnologia de rastreamento para cobrança.
Resumo
O Protocolo 3Jane aumenta significativamente a taxa de utilização de capital dos mutuários. No modelo tradicional de empréstimos DeFi, os utilizadores geralmente precisam de fornecer garantias excessivas, enquanto o 3Jane permite que os mutuários obtenham um limite de crédito mais elevado com base no seu crédito. Por exemplo, um trader DeFi que detenha ativos no valor de 600K, numa plataforma de garantias excessivas como a Aave, poderá, no máximo, pedir emprestado 300K (50% LTV), enquanto no 3Jane, ele pode obter um limite de crédito sem garantias de até 68K e sem bloqueio de ativos.
Além disso, 3Jane também planeia expandir-se no futuro para avaliações de crédito puramente baseadas em fluxo de caixa, o que significa que não apenas indivíduos e empresas com ativos mais leves podem obter suporte de crédito, mas até mesmo o Agente de IA pode obter financiamento com base em sua receita futura esperada. Esse modelo impulsionará o DeFi de um sistema financeiro puramente orientado por ativos para um sistema financeiro verdadeiramente orientado por crédito.