Percebi algo interessante sobre como funcionam as liquidações de criptomoedas. Quando o Bitcoin sofre uma queda, não afeta apenas os detentores de BTC - todo o mercado sente isso. Estava analisando os dados de quando o BTC caiu abaixo de $75K e vi aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas liquidadas em um único dia. Na semana passada, esse número saltou para cerca de 2,16 bilhões de dólares. Bastante impressionante. A questão é que essas liquidações forçadas se transformam em ordens de venda, o que empurra o preço ainda mais para baixo, desencadeando outra onda de vendas. É como um efeito dominó. Por isso, o mercado de criptomoedas caiu tão forte em toda a linha - a dominância do Bitcoin no comércio de derivativos significa que, quando o BTC enfrenta dificuldades, as altcoins seguem. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% só naquele dia, eliminando 26 bilhões de dólares em exposição. Em um mês? Caiu 34%. Isso mostra que a alavancagem vem sendo eliminada há semanas, não apenas numa crise de um dia. Somando-se a isso, alguns grandes detentores com perdas não realizadas e um clima de maior aversão ao risco nos mercados tradicionais, cria-se essa tempestade perfeita. A principal coisa a observar agora é se o Bitcoin consegue manter o suporte. Até que isso aconteça, espere que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação enfrente resistência.