Estes dias, fui novamente ensinado pelo “tempo” das opções… Quando sou comprador, parece mesmo que estou pagando aluguel, a cada dia o theta me tira um pouco de sangue, se não consigo definir a direção, só posso ficar de braços cruzados.

O vendedor parece estar recebendo aluguel, mas na verdade também está apostando que “não aconteça nada”, uma agulha perfura e precisa tapar o buraco, o estado de espírito também não está lá grande coisa.

Agora, prefiro ver o comprador como um seguro: só compro um pouco quando realmente tenho medo de cisne negro e não quero ser liquidado perpetuamente; normalmente, uso posições pequenas para vender volatilidade de spot/perp para descontar as oscilações, sem querer aquela comissão de opção.

A propósito, a discussão sobre royalties de NFT também é parecida: os criadores querem “valor temporal” constante, o mercado secundário quer liquidez para não ser consumido demais… de qualquer forma, quem paga essa “fricção” é quem está do outro lado.
Alguém ainda reclamou de mim: “Você faz hedge a vida toda, no final acaba fazendo hedge até de sono.”
Hmm, isso é bem verdade.