[특징주] 한화오션, 1분기 영업익 컨센서스 17.6% 상회…상선 호실적에 목표가 상향

[Características das ações] Hanwha Ocean, lucro operacional do primeiro trimestre superou o consenso em 17,6%... desempenho forte no setor de navios, aumento do preço-alvo

Hanwha Ocean, com base na surpresa positiva nos resultados do primeiro trimestre, recebeu atenção durante o pregão. Segundo informações da bolsa sul-coreana, a Hanwha Ocean está atualmente negociada a 13.32 milhões de won sul-coreanos.

O lucro operacional do primeiro trimestre de 2025 foi de 441,1 bilhões de won, superando a previsão do consenso dos corretores (375 bilhões de won) em 17,6%. As vendas totalizaram 3,2099 trilhões de won, um aumento de 2,1% em relação ao ano anterior; o lucro operacional cresceu 70,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A melhora de desempenho foi liderada pelo setor de navios comerciais. O setor de navegação comercial alcançou vendas de 2,7945 trilhões de won no primeiro trimestre, com um lucro operacional de 502,1 bilhões de won, e uma margem de lucro operacional de 18,0%. Analistas acreditam que a redução de pedidos de navios de baixo custo, a expansão da participação de projetos de navios LNG de alto valor e navios especiais após 2024, além do aumento na eficiência de processos devido à construção repetida e às atividades TOP, impulsionaram conjuntamente a melhoria da rentabilidade.

Por outro lado, os setores de navios especiais e equipamentos de energia registraram prejuízos operacionais de 20,8 bilhões de won e 73,9 bilhões de won, respectivamente, devido ao atraso na aquisição de novos pedidos e ao aumento da carga de custos fixos. No entanto, o mercado parece valorizar mais o fato de que a rentabilidade do setor de navegação comercial já foi confirmada.

As corretoras também elevaram suas metas de preço-alvo. A Hanwha Investment & Securities avaliou que, sem fatores pontuais, a margem de lucro do setor de navegação comercial atingiu 18%, considerando possível revisão para cima das estimativas de desempenho, e elevou o preço-alvo para 175 mil won. A Yuanta Securities prevê que a melhoria estrutural na margem de lucro do setor de navegação comercial continuará ao longo do ano, enquanto a SK Securities mencionou a possibilidade de expansão do múltiplo de avaliação refletindo as expectativas do mercado de embarcações globais.

As variáveis futuras para o preço das ações são atribuídas aos pedidos de defesa e navios especiais. As corretoras acreditam que a concretização de pedidos de projetos de manutenção e construção de navios militares dos EUA (MASGA), KDDX, fragatas tailandesas e submarinos do projeto CPSP do Canadá será um divisor de águas para a alta do preço das ações. Anteriormente, a Hanwha Ocean era uma construtora naval que fabricava navios LNG, navios de contêineres, plataformas marítimas e submarinos, e recentemente tem se concentrado na expansão do setor de navios de alto valor agregado e defesa.