Nos últimos dias, voltei a ver alguém a comparar RWA, rendimentos de títulos americanos e produtos de rendimento on-chain, dizendo que são tão estáveis quanto poupar dinheiro... Eu fico um pouco inseguro só de ouvir isso. Mesmo que a curva do AMM seja suave, não é só deitar e receber aluguer, quando o preço se desvia, o estoque é forçado a trocar para o lado que você não quer, a perda impermanente, na essência, é “você pensa que está a ganhar com as taxas, mas na verdade está a seguir o mercado de forma passiva, comprando alto e vendendo baixo”.

Já fiz isso uma vez antes: vi que um pool tinha um APR bastante atraente, fiquei tentado e adicionei liquidez, mas no dia seguinte houve uma grande volatilidade, não ganhei muitas taxas, a estrutura da posição ficou deformada, ao retirar e fazer as contas, a minha mentalidade mudou instantaneamente... Depois, estabeleci uma regra para mim: se não entender, não mexo, especialmente com aqueles rendimentos embalados como “títulos semelhantes aos americanos”, primeiro entendo a curva e o caminho de saída. De qualquer forma, o capital não é grande, praticar lentamente a gestão de ordens e de estoque é mais confortável do que seguir a moda.