Discussão rápida de acompanhamento sobre a minha última postagem, sobre moedas relacionadas ao Trump em geral.

Não deve surpreender ninguém que os detentores de grandes alocações WLFI bloqueadas queiram vender mesmo a um grande desconto. O fato é que todas as moedas relacionadas a Trump sofrem do mesmo enorme problema existencial. Quando Biden se retirou e acabou com a chance de outro mandato, a moeda memecoin Boden, que atingiu um pico de cerca de 1 bilhão de dólares de capitalização de mercado, despencou incríveis 99,9% para apenas 1M de capitalização de mercado, essencialmente sem valor. De maneira semelhante, a cada dia que passa nos aproximamos do fim do último mandato de Trump, que provavelmente veremos refletido como uma degradação linear no preço ao longo do tempo - e o WLFI não tem uma data definitiva de desbloqueio, ou mesmo uma garantia de que isso ocorrerá antes do final do mandato de Trump. A falta de data de desbloqueio torna ainda mais impraticável fazer hedge usando perps, já que isso pode significar que o capital não é utilizável por potencialmente anos, tudo enquanto está sujeito ao risco de squeeze.

WLFI é um caso interessante porque é uma opinião bastante consensual que o preço atual está artificialmente alto devido à oferta circulante limitada e a um marketing bem executado em torno de uma avaliação de 20B. Afinal, por que os tokens de vários membros da família deveriam ser negociados a múltiplos superiores ao próprio coin de Trump? O token Melania foi um testemunho disso. Mesmo em termos de valor de utilidade, os principais protocolos DeFi como aave são negociados a apenas 4-5B de avaliação, muito menos do que 20B. E em um ambiente onde o uso da ferramenta de blacklist para falir vários detentores é frequente e subjetivo, parece fazer sentido usar um protocolo DeFi diferente.

Apesar disso, os traders não estão necessariamente errados ao ir long para apostar na alta dos squeezes, dado o baixo fornecimento real de tokens em circulação; a equipe inevitavelmente tem muitas notícias / lançamentos de produtos alinhados para facilitar uma ação de preço favorável no curto prazo. No entanto, acredito que os traders ainda estão subestimando em grande parte o risco de baixa de uma lista quase interminável de eventos que arruínam o preço, que ironicamente seriam precificados mais rapidamente do que o habitual devido à flutuação baixa. Problemas de saúde que impactam o mandato são um grande risco aqui - com Trump prestes a ser o presidente mais velho da história americana, virtualmente qualquer grande emergência de saúde se traduzirá em instabilidade de preço para as moedas de Trump, convertendo sua ação de preço em um Polymarket não intencional de probabilidades de conclusão do mandato. Além disso, qualquer notícia sobre uma data para os desbloqueios restantes do WLFI permite que detentores bem capitalizados comecem a vender perps para proteger suas posições, o que eles são incentivados a fazer aqui para antecipar o final do mandato de Trump. Pense nisso como a degradação da theta, onde seu valor diminui diariamente, exceto que, neste caso, você é informado de que pode não ter permissão para exercer ou vender sua opção antes do vencimento.

Isto significa que o incentivo natural para praticamente todos os investidores é apostar a curto prazo, realizar lucros rapidamente em squeezes e nunca se tornarem detentores a longo prazo. Na maioria dos casos, isto leva a uma ação de preço continuamente desfavorável / irregular, e a uma constante reversão para a média, descendo de quaisquer preços acima do nível psicológico de 20B repetidamente até que, em última instância, já não consiga manter-se, resultando em uma explosão de preços.

Apenas meus breves pensamentos do ponto de vista da dinâmica de preços, e por que, em sua essência, é inevitavelmente desfavorável para os detentores de longo prazo. Para o que vale, também assumi o lado comprador das operações aqui algumas vezes, mas isso requer uma abordagem bastante cuidadosa, e tratar quase todas as notícias / atualizações de produtos ( que provavelmente veremos em breve ) como eventos de venda de notícias.