Introdução

Este relatório explora a evolução do mercado de criptomoedas, focando na diversificação dos métodos de emissão de tokens. Fornece uma análise aprofundada do estado atual do mercado de cripto e suas tendências futuras. Ao revisar a história da emissão de tokens e examinar diferentes modelos, o relatório tem como objetivo dar aos leitores uma compreensão clara do mercado.

1. A Evolução da Emissão de Tokens

No mundo das criptomoedas, os avanços tecnológicos têm gradualmente diminuído a barreira para a emissão de ativos. Nos primeiros dias, a emissão de tokens dependia principalmente de uma intensa capacidade de computação para a “mineração”. Com a introdução de ICOs (Ofertas Iniciais de Moedas) e IEOs (Ofertas Iniciais de Câmbio), os projetos requeriam um capital significativo e experiência na indústria. O surgimento da mineração de liquidez tornou mais fácil o lançamento de ativos de longo prazo, e os projetos descentralizados começaram a ganhar tração. Agora, o surgimento de plataformas de criação de tokens com um clique tornou muito mais simples a emissão de tokens, permitindo que indivíduos e pequenas equipes participem facilmente no mercado.

1.1 Diversificação de Métodos de Emissão de Tokens

Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, a forma como os tokens são emitidos tornou-se mais variada, reduzindo significativamente as barreiras técnicas. Mesmo os utilizadores sem conhecimentos técnicos podem agora emitir tokens. Estes métodos respondem às diferentes necessidades dos projetos e condições de mercado. Aqui estão alguns métodos comuns de emissão de tokens:

1. Mineração
Este foi o método mais comum e antigo de emissão de TOKEN. Os utilizadores forneciam poder de computação à rede, ganhando recompensas em TOKEN enquanto mineravam novos blocos. O Bitcoin (BTC) é o exemplo mais icónico.

2. Emissão de Crowdfunding
Isso inclui ICOs, IEOs e IDOs (Ofertas iniciais de DEX), onde equipes de projetos pré-vendem tokens para arrecadar fundos.

• ICOs foram o primeiro método de crowdfunding, atingindo o pico entre 2014 e 2018 e arrecadando mais de $56 bilhões. No entanto, devido a desafios regulatórios, eles têm diminuído desde então.
• Em 2019, surgiram IEOs, apoiados por bolsas centralizadas de reputação, o que impulsionou a credibilidade do projeto.
• Com o aumento do DeFi, os IDOs - oferecidos por bolsas descentralizadas - ganharam popularidade pela sua natureza comunitária e descentralizada. Em 2021, tornaram-se um dos métodos mais comuns, arrecadando mais de $130 bilhões.

3. Mineração de Rendimento
Os usuários fornecem liquidez às plataformas descentralizadas em troca de recompensas em token. O “Verão DeFi” de 2020 tornou a mineração de rendimento um dos métodos de emissão de tokens mais populares, aumentando a liquidez do token e oferecendo novas fontes de receita para os usuários. A Compound foi uma das pioneiras, aumentando significativamente sua base de usuários e o valor total bloqueado (TVL).

4. Airdrop
Projetos distribuem tokens gratuitamente para apoiadores iniciais ou grupos específicos de usuários como estratégia de marketing ou recompensa. Os airdrops ajudam a aumentar a visibilidade do projeto e incentivam a participação dos usuários na governança da comunidade. O airdrop da Uniswap em 2020 para usuários iniciais se tornou um caso de sucesso clássico. A Blur introduziu um sistema de pontos e o mecanismo DeFi inovador da Pendle, separando o principal e os juros, despertou a criação do setor PointFi.

5. Criação de Token com Um Clique
Inovações recentes como a mineração de inscrições e a criação de tokens Pump.Fun simplificaram o processo. Com ferramentas simples ou contratos inteligentes, os usuários podem criar rapidamente tokens personalizados sem operações complexas. Este método reduziu significativamente a barreira de entrada para a emissão de tokens e impulsionou o surgimento da cultura de memes.

Com o aumento do ecossistema DeFi, plataformas de criação de tokens com um clique, como Pump.Fun, simplificaram o processo de criação de tokens através de custos baixos e automação, reduzindo o limiar para a criação de tokens. Essas tendências refletem a demanda por métodos de emissão eficientes, flexíveis e descentralizados, proporcionando mais oportunidades de financiamento e participação tanto para equipes de projetos quanto para investidores.

1.2 Aumento recente na emissão de tokens

À medida que as barreiras à entrada para emissão de ativos diminuem, o número de novos tokens cresceu exponencialmente — de 25 tokens em 2013 para 13.453 em 2024.Desde 2020, a taxa média de crescimento anual excedeu os 150%.

Esse crescimento é impulsionado pela adoção do padrão de token ERC-20, a ascensão do DeFi, a popularidade dos NFTs, o surgimento de novas plataformas de blockchain e a rápida expansão do ecossistema cripto. Além disso, a padronização da tecnologia, o uso generalizado de contratos inteligentes e o aumento de plataformas de criação de tokens com um clique (como Pump.Fun) reduziram ainda mais as barreiras, levando mais projetos e comunidades a emitir tokens para aumentar a visibilidade e o apelo.

Embora plataformas como o CoinGecko acompanhem novos listagens de TOKEN, o número de tokens emitidos é muito maior. Em 2024, o número de tokens recém-emitidos ultrapassou 2,52 milhões, marcando um aumento explosivo desde 2020. Isso destaca a atividade vibrante do mercado cripto e a crescente importância das economias de token no desenvolvimento de projetos.

2. Análise Aprofundada de Vários Métodos de Emissão de Token

O desenvolvimento de modelos de emissão de criptomoedas destaca o crescente foco no envolvimento da comunidade e na justiça. Desde os primeiros métodos baseados em mineração até modelos orientados pela comunidade e agora mecanismos como IDOs e airdrops, o papel da comunidade no ecossistema cripto tornou-se cada vez mais importante. Dogecoin, por exemplo, demonstrou o poder do crescimento orientado pela comunidade ao fomentar uma forte cultura comunitária, o que ajudou a impulsionar seu valor. Isso mostra como as comunidades podem desempenhar um papel crucial no sucesso de um projeto e reflete a importância dos modelos orientados pela comunidade na evolução das criptomoedas.

Mecanismos mais recentes como IDOs e airdrops têm descentralizado ainda mais a distribuição de tokens, permitindo que um leque mais amplo de utilizadores participe nas fases iniciais de um projeto. Isso aumenta a equidade e transparência e reflete a busca da indústria de criptomoedas pela democratização e inclusão, destacando a adaptabilidade e inovação do setor.

2.1 Mineração de Emissão: O Método de Emissão Dominante na Primeira Era da Moeda Clonada

Nos primeiros dias da blockchain, a maioria das moedas clonadas baseava-se no código do Bitcoin, copiado e modificado para novos projetos de criptomoedas, como Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin e Primecoin. O modelo de emissão de mineração justa, que se originou do Bitcoin, dependia da competição através do poder de computação para distribuir tokens e era o método primário de emissão durante as fases iniciais do mercado de cripto. A mineração descentralizada permitia que os tokens fossem distribuídos de forma mais equitativa, à medida que os participantes utilizavam recursos de computação para competir por tokens recém-criados, proporcionando segurança às redes de blockchain e criando um sistema relativamente justo para a distribuição de tokens. Até hoje, algumas moedas clonadas (como Litecoin e Dogecoin) continuam a ocupar posições significativas no mercado de criptomoedas, destacando-se como representantes das primeiras altcoins.

2.2 O Boom do ICO: O surgimento de projetos estrela como EOS

ICOs (Ofertas Iniciais de Moedas) representam um método inovador de angariação de fundos para projetos de blockchain semelhante a IPOs no mercado de ações.As equipes de projetos arrecadam fundos emitindo tokens para o público por meio de white papers divulgados na internet. Após o primeiro ICO da Mastercoin (Omni) em 2013, esse modelo rapidamente ganhou tração. Em 2014, a Ethereum arrecadou aproximadamente US$ 18 milhões por meio de seu ICO, e em 2015, o projeto DAO alcançou uma escala de captação de recursos de até US$ 150 milhões. O boom do ICO atingiu o pico em 2017, quando o projeto EOS arrecadou quase US$ 4,2 bilhões em um ano. No entanto, questões de segurança e regulatórias se tornaram aparentes após o hack do DAO em 2016 e a proibição de ICOs na China em 2017, causando um declínio na frenesi do ICO.

2.3 A Era do IDO: Aumentando a Descentralização na Emissão de Tokens

Em junho de 2019, a Binance DEX lançou o primeiro projeto IDO, sinalizando uma revolução nos métodos de captação de fundos criptográficos.Antes dos IDOs, as IEOs (Ofertas Iniciais de Troca) eram uma opção popular de angariação de fundos semi-centralizada. No modelo IEO, as trocas tratavam da avaliação de projetos e das vendas de tokens, aumentando a credibilidade do projeto e acelerando os processos de listagem. Embora as IEOs tenham sido populares após a era das ICOs em 2019, sua dependência de plataformas centralizadas e requisitos de KYC alienaram alguns usuários.

Em resposta, surgiram IDOs (Ofertas Iniciais de DEX). Esse novo modelo de emissão de tokens utiliza exchanges descentralizadas (DEXs) como a Uniswap para vendas de tokens, restabelecendo o financiamento sem permissão. Nos IDOs, equipes ou comunidades de projeto podem fornecer liquidez independentemente nas DEXs, contornando a necessidade de aprovação de exchanges centralizadas. Isso permite que investidores comprem tokens diretamente nas fases iniciais, aumentando a flexibilidade e transparência e reduzindo os riscos centralizados. IDOs abrem oportunidades de arrecadação mais amplas para pequenos investidores e projetos inovadores, descentralizando ainda mais o ecossistema de criptomoedas.

2.4 Mineração de Liquidez: Acelerando o Crescimento do Ecossistema DeFi

O 'DeFi Summer' de 2020 impulsionou a mineração de liquidez para o centro das emissões de tokens e angariação de fundos.A mineração de liquidez (agricultura de rendimento) é um modelo inovador de angariação de fundos no espaço DeFi que permite aos utilizadores contribuir para pools de liquidez suportadas por contratos inteligentes em troca de recompensas. Este modelo começou com a IDEX em 2017, foi posteriormente desenvolvido pela Synthetix em 2019 e alcançou um sucesso significativo em junho de 2020, quando a Compound distribuiu tokens de governança (COMP), o que levou a um aumento dramático do valor total bloqueado (TVL) quase dez vezes em cinco meses, atuando como um catalisador para o crescimento do DeFi. Outros projetos DeFi, como a Uniswap, rapidamente adotaram este modelo bem-sucedido, impulsionando um desenvolvimento rápido em todo o ecossistema DeFi.

2.5 Incentivos de Airdrop: A Tendência Quente do Marketing de Airdrop

Desde 2020, muitos projetos de blockchain implementaram estratégias de airdrop para incentivar os usuários e aumentar a visibilidade do projeto.O primeiro airdrop na história das criptomoedas pode ser rastreado até 2014, quando o programador Baldur Friggjar Odinsson distribuiu AuroraCoin aos cidadãos islandeses. No entanto, os airdrops tornaram-se mainstream em 2020, quando a Uniswap executou um airdrop em larga escala para combater a Sushiswap, dando aos usuários elegíveis tokens UNI no valor de pelo menos $1.000. Essa estratégia atraiu uma base de usuários substancial e contribuiu para o surgimento do “DeFi Summer”. Seguindo isso, projetos como DYDX e ICP incorporaram airdrops em sua economia token. Os airdrops tornaram-se, assim, uma ferramenta poderosa para os projetos Web3 atrair usuários, aumentar a visibilidade e alcançar a distribuição descentralizada de tokens, preparando o terreno para futuras aplicações como GameFi e SocialFi.

2.6 Emissão Impulsionada pela Comunidade: Cultura Comunitária como uma Força Impulsionadora para o Valor do Token

O Dogecoin foi lançado em dezembro de 2013, com a cultura comunitária tornando-se o principal impulsionador de seu valor.Inicialmente criado como uma sátira à especulação de criptomoedas, o Dogecoin ganhou popularidade devido à sua marca humorística e fortes laços comunitários. A comunidade do Dogecoin chamou significativa atenção através de iniciativas de caridade, como o financiamento da equipe de bobsled da Jamaica e projetos de água limpa no Quênia. Esses esforços aumentaram a visibilidade do projeto e destacaram o papel crucial da cultura comunitária no valor das criptomoedas. O modelo inovador do Dogecoin fundiu perfeitamente entretenimento com investimento, inspirando subsequentes moedas meme como Shiba Inu, Pepe e Bonk, e influenciando profundamente o desenvolvimento da cultura comunitária de memes e tokens impulsionados pela comunidade.

2.7 Plataformas de Criação de Token com Um Clique: Emissão de Token Conveniente e Flexível

Em meados de março de 2024, o ecossistema Solana testemunhou um aumento nos tokens de memes como BOME, impulsionando o surgimento de plataformas de criação de tokens com um clique como o Pump.Fun.Pump.Fun, uma plataforma em rápido crescimento para a emissão e negociação de memecoins dentro do ecossistema Solana, atraiu muitos usuários através do efeito da riqueza associado às memecoins. Em três meses, a plataforma gerou rapidamente receitas cobrando taxas de emissão de tokens que ultrapassaram os $10 milhões. Até 16 de agosto, a receita total ultrapassou os $96 milhões, com um pico diário de $2.31 milhões, superando várias redes blockchain importantes (como Base, Arbitrum, BNB e Blast, que ganham menos de $1 milhão diariamente).

3. Uma variedade de Tokens: Do “Ouro Digital” à Loucura dos Memes

À medida que a tecnologia blockchain continua a inovar, os usos e tipos de tokens expandem-se. O Bitcoin, a primeira criptomoeda, é principalmente usado para armazenar valor e realizar transações. Em contraste, o Ethereum expandiu a aplicação de tokens através de contratos inteligentes. Recentemente, com o surgimento das finanças descentralizadas (DeFi), as funções dos tokens diversificaram-se significativamente, levando à criação de stablecoins, tokens de governança, tokens não fungíveis (NFTs) para arte digital, tokens GameFi que combinam jogos e finanças, tokens SocialFi para interação social e moedas Meme para entretenimento comunitário. Essa expansão oferece aos investidores mais opções e impulsiona o mercado geral de criptomoedas.

3.1 Tendências Históricas: Conceitos Populares Mudam com o Tempo

A criação do Bloco Gênesis do Bitcoin em 2009 marcou uma nova era na indústria cripto. Desde então, o ecossistema blockchain viu inúmeras ideias inovadoras surgirem, cada uma trazendo valor e energia únicos.

Em 2013, o Bitcoin experimentou seu primeiro halving, o que inspirou muitos desenvolvedores a criar e otimizar moedas clones, iniciando a 'Era das Moedas Clones'. De acordo com o Instituto de Pesquisa da Gate, o valor de mercado total dessas primeiras moedas clones alcançou cerca de US$ 91,8 bilhões. Com o surgimento da Ethereum (ETH) e de outras blockchains Layer 1 durante o boom do ICO em 2015, a participação de mercado do Bitcoin começou a diminuir.

Até 2017, as stablecoins e tokens para exchanges centralizadas ganharam tração, e o DeFi Summer de 2020 impulsionou o crescimento de novos tipos de criptomoedas, destacando uma tendência rumo à diversificação.

Apesar de vários ciclos de mercado, o Bitcoin continua dominante, estabilizando a sua quota de mercado em cerca de 50% após atingir mais de 80%. Atualmente detém uma capitalização de mercado superior a $1,2 trilhões, o que lhe valeu o apelido de "ouro digital".

O whitepaper do Ethereum foi publicado em dezembro de 2013, marcando o início da era da blockchain programável. A introdução dos contratos inteligentes pelo Ethereum expandiu enormemente as aplicações da tecnologia blockchain e, até 2021, seu valor de mercado ultrapassou os 340 bilhões de dólares, tornando-o a segunda maior criptomoeda após o Bitcoin.

Em 2017, as stablecoins e os tokens de plataforma de exchange centralizada (CEX) ganharam impulso durante o boom das ICOs. Atualmente, as stablecoins têm uma capitalização de mercado superior a $160 bilhões, enquanto os tokens de plataforma de CEX já ultrapassaram os $90 bilhões. O mercado de criptomoedas continua a ganhar influência e reconhecimento em todo o mundo.

De 2014 a 2017, a demanda por transações anônimas impulsionou o crescimento de moedas de privacidade como Monero e Zcash. No entanto, à medida que as regulamentações governamentais se tornaram mais rigorosas, a participação de mercado das moedas de privacidade começou a diminuir após 2018. As moedas bifurcadas e clonadas também perderam espaço à medida que projetos mais inovadores surgiram.

A atividade do Ethereum disparou com o aumento do DeFi. Ainda assim, sua cadeia principal enfrentou limitações na velocidade das transações e altas taxas de gás, levando à criação de soluções de Camada 2 para melhorar a escalabilidade. Hoje, o setor de Camada 2 tem um valor de mercado superior a $17.4 bilhões.

Desde 2020, os setores DeFi e GameFi cresceram rapidamente, com aplicações descentralizadas (Dapps) como Uniswap e AAVE oferecendo serviços financeiros alternativos. O setor DeFi agora tem um valor de mercado de $73,2 bilhões. Projetos como Axie Infinity e STEPN atraíram grandes bases de usuários e financiamentos significativos com seu modelo "Jogue para Ganhar", demonstrando o potencial do blockchain para propriedade digital e mundos virtuais. Esses projetos atualmente têm um valor de mercado de $4,38 bilhões.

Em 2023, o SocialFi e o BRC-20 surgiram como grandes tendências. Eles combinaram blockchain com mídias sociais e expandiram o ecossistema do Bitcoin, atingindo uma capitalização de mercado de mais de $3.3 bilhões.

Desde 2020, o mercado cripto tornou-se mais segmentado e especializado, com novas categorias de tokens surgindo rapidamente.O número e a variedade de novos tokens cresceram significativamente, com tokens Meme, GameFi, DeFi e NFTs sendo os principais destaques. Esses setores mantiveram uma forte participação de mercado mesmo durante o mercado baixista de 2022 a 2023.

Os tokens de memes apresentaram o crescimento mais dramático, superando em muito outras categorias. Seu valor de mercado agora ultrapassa os 40 bilhões de dólares, refletindo o entusiasmo contínuo dos investidores. Enquanto isso, os setores de GameFi, DeFi e NFT viram alguma queda após seu pico em 2021.

Com a aprovação de um ETF de Bitcoin spot em 2024, investidores institucionais entraram no mercado de criptomoedas, impulsionando o limite de mercado geral para novos patamares.

3.2 Paisagem Atual: Solana Lidera Novas Emissões de Token

Em 2024, o fenômeno do token Meme se espalhou por várias blockchains públicas, com a Solana se destacando em particular.Em março, tokens como Bome e Slerf no ecossistema Solana ganharam atenção por seus altos retornos. O surgimento de plataformas de emissão de tokens com um clique, como a Pump.Fun, facilitou a emissão de novos tokens, resultando em mais de 10.000 tokens emitidos diariamente no Solana. De acordo com dados do Instituto de Pesquisa Gate, o Solana agora detém mais de 60% do mercado de emissão de novos tokens, superando em muito outras cadeias públicas.

Além de Solana, a Base Chain teve um desempenho impressionante este ano. Graças ao apoio da Coinbase, à introdução do EIP-4844, que reduz as taxas de transação, a tendência Meme e o crescimento da comunidade Farcaster, o ecossistema Base tem visto um rápido aumento de usuários e atividades. Desde março, a riqueza gerada pelos tokens "Degen" em ascensão impulsionou ainda mais a popularidade da Base, tornando-a a segunda maior blockchain pública deste ano, com uma participação de mercado superior a 20%.

Conclusão

As formas como os tokens são emitidos no mercado criptográfico evoluíram da mineração, ICOs, IEOs e IDOs para a mineração de liquidez e agora para plataformas de emissão de tokens com um clique. Esta evolução mostra um compromisso com a participação da comunidade e distribuição justa. Cada método aborda as necessidades específicas de seu tempo, refletindo a demanda do mercado e os avanços tecnológicos. Os diversos modelos de emissão de tokens de hoje dão aos projetos de blockchain mais opções de financiamento, reduzem as barreiras de entrada, melhoram a eficiência e aumentam o engajamento da comunidade.

À medida que a tecnologia blockchain avança, ela tem fomentado uma próspera economia de tokens. Do Bitcoin sendo visto como “ouro digital” à liderança do Ethereum na revolução dos contratos inteligentes, além do surgimento de stablecoins, tokens de governança e tokens de utilidade, os usos dos tokens estão se expandindo. Com novos conceitos como DeFi, NFTs, GameFi e SocialFi ganhando tração, as aplicações blockchain estão se tornando mais prevalentes nos setores financeiro, artístico, de jogos e de interação social. Cadeias públicas de alto desempenho como Solana e plataformas de emissão de tokens com um clique tornaram os tokens Meme particularmente populares devido ao seu forte potencial de crescimento, liderando o caminho na emissão de novos tokens. Essa diversificação de tokens oferece aos investidores mais opções e acelera o crescimento geral do mercado de criptomoedas.