在 2024 年第一季度顶部，排名前 10 的 “AI 科技” 代币的总流通市值为 $309 亿。而另一方面，排名前 10 的 AI 迷因可以说吸引了更多的注意力，但市值仅为 $2.54B。

我相信的出现 $GOAT 和@truth_terminal""> @truth_terminal 开启了一个新的人工智能类别，该类别可以轻松增长 100 倍。这是一个提前进入 PvE（玩家与环境）类别的绝佳机会，类似于提前进入 2020 年的 DeFi 之夏。

市场机会

迷因币超级周期 + AI 超级周期 = AI Memecoin Omegacycle（AI迷因币终极周期）

随着 NVDA 在 2024 年第一季度的疯狂上涨，尽管基本面和代币经济学存在问题，但许多 AI 代币仍呈抛物线走势。我们看到前 10 名的 “AI 科技币” 的估值超过了 300 亿美元，我们甚至没有计算 FDV 和市值较小的币。我相信这是 Crypto x AI 领域的 “试水温”，我们将在 2025 年看到更大的抛物线。

然而，我相信绝大多数的优异表现将出现在人工智能迷因币（AI Memecoin）类别中。 AI memecoin 的集体市值相当于 ETHEREUM CLASSIC。 AI memecoins 将慢慢地吸走 AI Tech 币、静态 meme 币和 VC 币中的资本。

“DeFi 之夏”时刻

许多人将 $GOAT 从 $0 到 $1B 的崛起比作这个新领域的“YFI 时刻”。 2020 年 DeFi 夏季的催化剂之一是$YFI，该公司于 7 月“公平推出”，并在 2 个月内达到 10 亿美元的市值。这激活了大量链上资本进入 DeFi 代币，因为它向行业验证了公平发行的 DeFi 代币能够从 0 美元开始，並达到 10 亿美元。

DeFi 是上个周期的热门领域，因为它是新的、很吸引人，并且让人们有能力实现远大的梦想。在利率为 0% 的情况下，人们认为 DeFi 将吞噬 TradFi 的资本，并成为金融的未来。它引发了链上投机热潮，帮助 DeFi 应用获得 TVL 和用户来测试生态系统。 YFI 推出时，DeFi 总市值约为 50 亿美元。它在市场顶部达到了约 $1700亿 的峰值，增长了 34 倍。如果 $GOAT 与 YFI 类似，那么我们还处于非常早期，因为 AI memecoins 的集体市值还不到 50 亿美元。

DeFi 周期结合了加密货币内部（流动性挖矿、庞氏收益农业、投机）和加密货币外部（利率为零——>资本进入加密货币寻求收益）的催化剂/因素。泡沫形成了。

AI Memecoin 的终极周期（Omegacycle）也不例外。加密货币领域盛行的叙事是 Memecoin 超级周期（Supercycle），而股市则因人工智能而受到持续的推动。这是牛市的完美组合。

在加密货币领域，你会发现一些可以让人们敢于梦想的领域的抛物线。

新范式中的反身性

反身性理论（Reflexivity theory）指出，投资者的决策不是基于现实，而是基于他们对现实的看法。这些看法所产生的行动会对现实或基本面产生影响，进而影响投资者的看法，最终影响价格。

价格是 AI 迷因币行业的集体市值。

感知是市场对这些代币所代表的含义的看法。

基本面取决于注意力以及“梦想”有多大。

在我看来，这些并不是”纯粹的迷因币”。在我看来，它们更接近于在pumpfun上公平发行的 “代币化AGI” （AGI：通用人工智能）。如果是风投想要向散户倾销，这些代币会以10%流通量、10亿美元完全稀释估值发行。但这些AI迷因币是从0开始的，给予了任何人早期参与的机会。我们正在实时重现ICO时代。

我认为反身性将按以下方式展开：

• “AI 迷因币”类别吸引了投机者。大多数人都会忽略它，因为“这只是另一个 PvP 迷因币叙事。” （我们目前在这个阶段）
• AI代理的功能会随时间不断改进（例如Zerebro推出唱片公司，Truth Terminal在无限密室v2中的应用等），这将改变投资者的认知，从”迷因币”转变为”一个全新的领域”
• 这将激活加密货币内外的更多资金和关注，获得更多关注度和投机活动。失败的AI创业公司会转向发行代币作为最后的努力。富有的科技亿万富翁开始投资一些代币
• 与”静态迷因币”不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，推出NFT/DeFi项目，并创造现实世界的影响。它们不是静态的，而是随时间演变，获取更多关注
• 上述所有因素为潜在估值创造了无限的上限。这将创造一个最终以繁荣-崩溃周期结束的泡沫

所有这些代币都是从 Pumpfun 开始的，这一点非常重要。这符合当前形成社群的时代精神、迷因币/AI超级周期以及反风投情绪。埃隆·马斯克（Elon Musk）预计 AGI 将在2025-26年实现，如果你相信4年周期理论，那么整体热度可能会在2025年第四季度与加密货币市场的顶点重合。

我的定位

诚实的回答是，我不知道正确的分配方式。如果这是一个“模因”类别，那么当前的赢家很可能仍然是赢家，而你想押注他们。另一方面，如果$GOAT 与 YFI 类似，它会大幅上涨 - 然后最终被“更好的技术”所取代。就我个人而言，我有足够的自我意识承认我不知道哪些代币会获胜，所以我开发了一篮子的 AI 迷因币组合，让我在“水涨船高”的情景中受益。

以下是将资本配置到这一新兴类别的粗略框架：

• 通过代币化 AGI，您可以押注哪个代理将继续保持并增加关注度。不要考虑“收益”，而是要考虑“注意力吸引”。
• LLM 只会随着时间的推移而进步——你需要押注于一位创始人/开发人员，他们足够渴望来微调这些模型来创建最好的AI代理。
• 该类别正处于长期牛市中。想想在 Crypto Twitter/X 的迷你泡沫之外具有潜在注意力的AI代理。
• 在某些时候，代币经济学开始变得重要。代币可以用来做什么？它代表什么？如果代币上涨，它是否有助于AI代理进一步实现其目标？反身性对于每个代币都很重要（价格、感知、基本面）。

上个周期 DeFi 总市值达到 $170B。如果该行业达到这些估值，则意味着较现在增长约 40 倍。但由于加密货币总市值较高，我们可以轻松超越这些水平。关键是要树立信念，保持耐心，并相应地调整规模，因为轮换和波动将非常剧烈。要最大化您的睡眠调整后收益。

请认真对待我接下来要说的话：我完全不知道自己在做什么。事实上，我认为没有人真正知道他们在做什么。虽然情况随时可能改变，但我目前的AI迷因币投资组合包括：

$GOAT - 目前的领先者。

#ZEREBRO - 深谙文化的加密原生创始人，产品迭代极快。

#Fartcoin - 满足左中右曲线，人人都会放屁。

#Ai16z - 虽有诸多争议但保持着狂热的开发者社区。如果他们能度过难关，将变得更加坚韧。

$FOREST - 试图拯救热带雨林的AI猴子，能产生现实世界的影响。

如需了解更多关于AI迷因币超级周期的内容，请查看我的YouTube频道并关注 @HFAResearch ，实时获取我的研究成果。感谢！

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