Última atualização: os depósitos em bancos dos EUA acabaram de subir para $18,526 biliões, acima dos $18,428 biliões da semana anterior.
Isto representa um aumento limpo de +$100 mil milhões a regressar ao sistema bancário numa semana.
A liquidez está a aumentar. Vale a pena acompanhar como isto afeta os ativos de risco.

Os dados de despesas dos consumidores em setembro contam uma história interessante—o crescimento está a abrandar à medida que o terceiro trimestre chega ao fim. Os custos crescentes estão a pesar mais e o mercado laboral começa a mostrar fragilidades. Para os traders de cripto que acompanham sinais macroeconómicos, este abrandamento pode alterar o apetite pelo risco. Quando o consumo tradicional enfraquece, os fluxos de capital tendem a ser redirecionados. A questão é: será que o sentimento de aversão ao risco vai afetar os ativos digitais, ou será que o enfraquecimento do ímpeto das moedas fi

Diz-se por aí que a Fed pode injetar cerca de $40 mil milhões mensalmente em T-bills no início de 2026. Isso é uma quantidade significativa de liquidez a entrar potencialmente no sistema.

O próximo presidente da Fed vai entrar num campo minado. A equipa de Trump já se está a preparar para promover políticas que podem fazer a inflação disparar novamente. É uma situação difícil—equilibrar a independência com a pressão política, ou ver a estabilidade dos preços desmoronar-se. A pressão é real, e quem ocupar esse lugar vai precisar de ter nervos de aço. Os mercados estão a observar atentamente porque isto já não se resume apenas às taxas de juro. Trata-se de saber se a política monetária pode manter a sua credibilidade quando a Casa Branca quer dinheiro fácil. Falcões da inflação c

Os dados mais recentes sobre crédito ao consumidor ficaram abaixo das previsões, situando-se nos $9,178 mil milhões face aos $10,48 mil milhões esperados. Analisando mais a fundo: o crédito rotativo aumentou $3,771 mil milhões, enquanto o não rotativo subiu $5,407 mil milhões. Um crescimento mais lento do crédito pode sinalizar uma restrição nas despesas dos consumidores—a ser acompanhado de perto devido às suas possíveis implicações para o mercado em geral.

Uma coisa sobre a atual administração dos EUA? A posição em relação às tarifas não vacilou. Embora as posições mudem em várias questões, esta manteve-se absolutamente firme ao longo dos anos.
Segundo o principal responsável pelo comércio, há na verdade um método por detrás disto—não se trata apenas de decisões políticas aleatórias. Se essa estratégia será benéfica para os mercados continua a ser a grande questão.

O mercado tem estado estranho ultimamente. As ações estão praticamente estagnadas, sem uma direção clara para cima ou para baixo. Sinceramente? Não faço ideia para onde isto vai.
Para já, estou a manter liquidez em todas as posições. Só estou à espera de aparecer algo que valha a pena entrar. Entretanto, até sabe bem ter uma pausa do caos.

Foram divulgados dados recentes sobre a posição dos fundos do mercado monetário em relação ao total dos ativos financeiros das famílias. A proporção conta uma história interessante sobre para onde estão a dirigir-se os fluxos institucionais. Quando se observam estas mudanças na alocação de capital, muitas vezes antecedem rotações mais amplas do mercado — incluindo as criptomoedas. Vale a pena acompanhar como este indicador de liquidez evolui, especialmente à medida que as finanças tradicionais continuam a reavaliar estratégias de maior exposição ao risco.

Os Baby Boomers começaram a poupar para a reforma, em média, aos 34 anos. Avançando até aos dias de hoje—estão a chegar aos 60 e 70 anos, mas 25% ainda não se sentem prontos para pendurar as botas. Isto segundo um inquérito do Bank of America. É um verdadeiro choque de realidade sobre a reforma. Décadas a poupar, mas um quarto deles continua a questionar-se se fez o suficiente. Dá que pensar sobre o timing e a estratégia, não dá?

Observa-se recentemente uma tendência clara — o poder de definição do preço do ouro está a deslocar-se silenciosamente da América do Norte para Leste, com a influência do mercado Ásia-Pacífico a tornar-se cada vez mais impossível de ignorar.
Entre estes fatores, o comportamento dos compradores chineses tornou-se a principal variável a influenciar a oscilação do preço do ouro. Sempre que o índice do dólar enfraquece, o ouro demonstra uma resiliência surpreendente. Esta relação inversa é especialmente evidente no atual contexto de mercado.
No que diz respeito à alocação de ativos, as característ

Uau, o massacre das obrigações simplesmente não pára. Rendimentos alemães a 30 anos? Dispararam para níveis que não víamos desde 2011. Isso mesmo—há mais de uma década. A venda continua a avançar, sem sinais de abrandamento. Taxas a subir com esta agressividade normalmente significa problemas para ativos de risco em todo o espectro. Fiquem atentos—esta mudança macro pode ter impacto em tudo, desde ações a cripto.

A prata acabou de atingir um máximo histórico e, desta vez, não está apenas a seguir a onda do ouro. O metal branco está a traçar o seu próprio caminho, impulsionado por algo que o mercado não via há anos: uma verdadeira escassez de oferta a encontrar uma procura imparável vinda do Oriente.
O apetite da China pela prata tornou-se o elefante na sala. O consumo industrial por lá não está a abrandar — bem pelo contrário. Os fabricantes de painéis solares, produtores de eletrónica e projetos de energia verde estão a consumir prata física a ritmos que as minas simplesmente não conseguem acompanhar.

Washington acabou de lançar aquele que parece ser o pacote de sanções mais duro contra a Rússia desde o início da guerra em 2022. O verdadeiro alvo? Pequim e Nova Deli—dois grandes compradores que têm absorvido discretamente o crude russo enquanto o Ocidente olhava para o lado. Se estas restrições realmente tiverem efeito, poderemos assistir a impactos nos mercados de energia, possivelmente voltando a colocar a inflação no centro das atenções. Vale a pena acompanhar como as oscilações dos preços das commodities podem influenciar os fluxos de capitais institucionais.

Desenvolvimentos de última hora no setor energético — circulam informações de que os países do G7 e a UE estão em discussões ativas sobre a possível suspensão do mecanismo de teto ao preço do petróleo bruto russo. Várias fontes confirmam que estas conversações estão em curso.
Se avançar, isto poderá representar uma mudança significativa na política energética global. O mecanismo do teto ao preço tem sido uma das principais ferramentas do conjunto de sanções ocidentais desde o final de 2022, concebido para limitar as receitas petrolíferas de Moscovo enquanto garante o fluxo de oferta para os me

Segundo relatos, as grandes potências estão a preparar um bloqueio marítimo total com o objetivo de estrangular os envios de petróleo da Rússia. Fontes internas sugerem que o Ocidente está a ponderar uma proibição total do acesso a serviços marítimos—incluindo transporte, seguros e instalações portuárias. Se esta medida avançar, os fluxos globais de crude poderão sofrer uma reestruturação significativa, potencialmente fazendo disparar os custos da energia e abalando ativos de risco em todos os setores. Os mercados detestam choques de oferta, e este poderá ter um impacto ainda mais forte do que

Perspetivas das taxas para 2026? Um grande banco diz que estamos em território de risco assimétrico.
A opinião deles: as taxas nos EUA entram no novo ano com a desinflação praticamente estagnada, o crescimento muito volátil e os mercados laborais a mostrarem sinais de fraqueza. As Treasuries tiveram um desempenho excecional em 2025, sem dúvida — mas agora a Fed tem um problema. Como justificar os cortes agressivos que todos já antecipam quando os dados estão tão inconsistentes?
O que estão a acompanhar: inflação sem mexer, sinais económicos irregulares e fragilidade a surgir no emprego. O merc

Os números da inflação de setembro acabaram de sair e estão acima do esperado. A taxa anual subiu para 2,8%, marcando mais um aumento nas pressões sobre os preços. Esta aceleração pode influenciar o cálculo da Fed relativamente às decisões sobre as taxas de juro no futuro, o que significa potenciais repercussões nos ativos de risco, incluindo os mercados de criptomoedas. Vale a pena ficar atento à forma como o banco central irá responder a esta tendência persistente de inflação.

Os metais preciosos estão a captar interesse hoje.
A prata dispara 3% para atingir $58,84 por onça—forte dinamismo no metal branco.
O ouro sobe 1%, estando agora a ser negociado a $4.247,20/oz, com a procura por ativos de refúgio a manter-se estável.

Segundo Yılmaz, caso o ouro físico detido pela população seja integrado no sistema financeiro, os indicadores de risco económico poderão diminuir significativamente. A canalização destes metais preciosos, mantidos em casa, para os bancos aumentará a transparência do mercado e contribuirá para a estabilidade macroeconómica. Especialistas referem que a incorporação das reservas de ouro não declaradas no sistema poderá criar novas oportunidades para a gestão de liquidez.

Os números do Core PCE dos EUA para setembro acabaram de ser divulgados, e há uma ligeira surpresa no indicador anual.
O Core PCE em termos anuais ficou em 2,8%—um pouco abaixo da previsão de 2,9% e igual ao valor revisto do mês passado. Os mercados estavam preparados para uma inflação mais persistente, por isso este valor mais baixo pode alterar as expectativas em relação à Fed.
Em termos mensais, manteve-se estável nos 0,2%, exatamente em linha com as projeções e leituras anteriores. Sem surpresas aqui.
Para quem acompanha os sinais macro nos mercados cripto, dados de PCE mais suaves normalm