A empresa de gestão de ativos criptográficos CoinShares submeteu à SEC dos Estados Unidos um pedido para um ETF de volatilidade do Bitcoin (código CBIX). Este não é mais um produto que acompanha o preço do BTC, mas uma ferramenta que permite aos investidores negociar diretamente a “volatilidade” do Bitcoin, semelhante ao índice de pânico VIX do mercado tradicional.
(Atualização: Rascunho mais recente do projeto de lei “Clarity” nos EUA: proíbe que stablecoins apenas gerem juros, permitindo apenas recompensas comportamentais)
(Informação adicional: Carta do CEO da BlackRock aos acionistas: a tokenização será como a internet de 1996, mudando completamente o setor financeiro)
A maior empresa de investimentos em ativos digitais da Europa, CoinShares, recentemente submeteu um novo pedido de ETF à SEC dos EUA, com o código CBIX, um ETF de volatilidade do Bitcoin, sendo o primeiro conhecido a ter como objetivo de rastreamento a “volatilidade do Bitcoin”.
Não comprar BTC, mas negociar a volatilidade do BTC
Os ETFs de Bitcoin existentes, seja o IBIT da BlackRock ou o BRRR da própria CoinShares, acompanham o preço do Bitcoin. A lógica do CBIX é completamente diferente: ele rastreia a magnitude da volatilidade do preço do Bitcoin.
Conceitualmente, o CBIX é semelhante aos ETFs de VIX no mercado tradicional (como VXX, UVXY). O VIX é conhecido como “índice de pânico”; quando o mercado oscila fortemente, o VIX dispara, e os investidores que possuem ETFs de VIX lucram.
A lógica de design do CBIX é a mesma: quando o mercado de Bitcoin apresenta oscilações intensas (seja para cima ou para baixo), o CBIX teoricamente valoriza, podendo servir como uma ferramenta de proteção ou para apostar na própria volatilidade do mercado.
O índice subjacente do CBIX é o CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), lançado pela CME e CF Benchmarks, baseado nas opções de Bitcoin da CME, calculando a volatilidade implícita constante de 30 dias, atualizada a cada segundo. É um dos principais benchmarks de volatilidade no mercado de derivativos de criptomoedas.
Leitura adicional: CME lança índice de pânico do Bitcoin BVX, BVXS, para quantificar a volatilidade implícita do BTC
A estratégia de produtos completos da CoinShares
Este pedido de CBIX faz parte da recente expansão agressiva da CoinShares na linha de produtos para o mercado americano:
Bitcoin à vista: BRRR (com aproximadamente 496 milhões de dólares em ativos, taxa de 0,25%)
Combinação de BTC + ETH: BTF
Exposição a mineradoras de BTC: WGMI
Criptomoedas alternativas à vista (em solicitação): ETF de Litecoin, ETF de XRP
Volatilidade (novo pedido): CBIX
De ativos à vista, exposição a mineradoras, criptomoedas alternativas e volatilidade, a CoinShares está replicando a matriz completa de produtos que Wall Street constrói para ativos tradicionais, levando gradualmente a “caixa de ferramentas financeira completa” do BTC para o mercado dos EUA.
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