Vendas de Bitcoin e altcoins após mudança na presidência do Fed e temores de bolha de IA assustam os mercados

Principais conclusões:

• Aumentos de alavancagem no mercado de criptomoedas, com $527M liquidações em 24 horas, sinalizando uma cautela crescente entre os traders.
• Liquidez mais apertada e riscos crescentes de dívida em IA impulsionam os traders a sair de ativos mais arriscados, contribuindo para uma correção do mercado.

O mercado de criptomoedas registou uma correção na segunda-feira, com Bitcoin (BTC) a retestar o nível de $85.000 e Ether (ETH) a cair para $2.900. Os traders tornaram-se mais avessos ao risco após uma pesquisa mostrar condições económicas piores nos Estados Unidos e alterações nas expectativas dos investidores relativamente às propostas para o próximo Presidente do Federal Reserve dos EUA.

Títulos do Tesouro de 5 anos dos EUA (left) vs. Capitalização total de criptomoedas, USD. Fonte: TradingView A resistência do Tesouro de 5 anos dos EUA após atingir uma baixa de 98.64 na quarta-feira sugere fortemente que os traders procuravam proteção contra a inflação, especialmente com o Fed a cortar taxas de juro. A “Lei do Grande Processo de Emissão de Facturas” estendeu créditos fiscais e aumentou o teto da dívida dos EUA em $5 triliões, uma situação agravada pela recente decisão do Fed de expandir o seu balanço em $40 bilhões por mês.

O setor de consumo continua a ser uma preocupação, pois uma pesquisa da CNBC revelou que 41% dos americanos planeiam gastar menos durante as férias este ano, contra 35% em 2024. Além disso, 61% dos inquiridos citaram problemas de acessibilidade devido ao estagnação dos salários face ao aumento dos preços. Os dados de vendas a retalho de outubro nos EUA serão divulgados na terça-feira, juntamente com os números de emprego não agrícola de novembro.

Interesse aberto total do mercado de criptomoedas, USD. Fonte: CoinGlass A alavancagem excessiva no mercado de criptomoedas continua a ser uma questão importante, com interesse aberto em futuros a alcançar $135 bilhões. Mais de $527 milhões em posições compradoras alavancadas foram liquidadas nas últimas 24 horas, levando os traders a preocuparem-se com uma maior baixa. A fraqueza no setor de inteligência artificial também levou os traders a aumentarem as posições de caixa, saindo de classes de ativos mais arriscadas como as criptomoedas.

A gigante de fundos de hedge Bridgewater Associates afirmou, segundo a Reuters, que a forte dependência das empresas de tecnologia nos mercados de dívida para financiar investimentos em IA atingiu uma fase perigosa. “No futuro, há uma probabilidade razoável de que em breve nos encontremos numa bolha”, escreveu Greg Jensen, co-CEO de investimentos da Bridgewater, numa nota.

Taxa de financiamento anualizada em 15 de dezembro. Fonte: CoinGlass A procura por alavancagem em posições curtas (vendedores) aumentou na Bybit, fazendo com que a taxa de financiamento anualizada caísse abaixo de zero. Esta situação incomum, onde os compradores (compradores) recebem para manter as suas posições alavancadas abertas, raramente dura muito tempo à medida que surgem oportunidades de arbitragem. No entanto, desde a queda de 10 de outubro, a liquidez tornou-se muito mais apertada, com alguns formadores de mercado a enfrentarem perdas consideráveis.

Parte da queda de segunda-feira no mercado de ações dos EUA pode ser atribuída à diminuição das probabilidades de Kevin Hassett substituir Jerome Powell como próximo presidente do Federal Reserve. A CNBC relatou que o círculo mais próximo do presidente Donald Trump pressionou por alguém percebido como mais independente. Trump disse na sexta-feira que Kevin Warsh também seria uma escolha excelente, o que aliviou as preocupações sobre a fragilidade do dólar americano.

Índice S&P 500 (left) vs. Índice de Força do Dólar dos EUA (right). Fonte: TradingView O Índice do Dólar dos EUA (DXY) encontrou suporte na marca de 98 após quatro semanas consecutivas de declínio. Esta estabilidade sugere uma maior confiança na capacidade do governo dos EUA de evitar uma recessão, o que é relativamente favorável para o mercado de ações, mas menos para as criptomoedas.

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Bitcoin e Ether são geralmente vistos como parte de um sistema financeiro independente, pelo que a força relativa do dólar dos EUA diminui a procura por coberturas alternativas. A alavancagem excessiva no mercado de criptomoedas, combinada com uma incerteza macroeconómica mais ampla, provavelmente continuará a exercer pressão nos preços.

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