เมื่อสภาพการควบคุมทางการเงินระดับโลกกำลังกำลังชัดเจนขึ้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเปลี่ยนจาก "วงกลมทางด้านการเงิน" ไปสู่ระบบการเงินหลัก หลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐรวมถึง การเลือกตั้งของทรัมป์ มีผลกระทบที่ดีต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเขาสัญญาที่จะนำนโยบิตเข้าสู่สำรองชาติ และส่งเสริมให้สหรัฐขยายกิจกรรมขุดบิตคอยน์ สัญญาเหล่านี้เพิ่มความเชื่อมั่นในตลาด หลังจากนั้น การถ่ายทอดทั่วไปเริ่มต้นขึ้นในตลาดทุน ทำให้มีการเพิ่มขึ้นทั่วไปในหลายหลักสูตรคอนเซปต์บล็อกเชน

ปัจจุบันบริษัทจดทะเบียนจํานวนมากขึ้นได้ตระหนักถึงศักยภาพอันยิ่งใหญ่ของเทคโนโลยีบล็อกเชนและกําลังรวมเข้ากับแผนกลยุทธ์ของพวกเขาอย่างแข็งขัน หลาย บริษัท ในภาคหุ้นแนวคิดบล็อกเชนกําลังแสดงโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งดึงดูดความสนใจและการลงทุนในตลาดอย่างมีนัยสําคัญ ด้วยการผสานรวมเทคโนโลยีบล็อกเชน บริษัท เหล่านี้ได้ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและการสร้างมูลค่าค่อยๆกลายเป็นผู้เล่นที่สําคัญในอุตสาหกรรม เราได้ติดตามหุ้นหลายตัวในสาขานี้อย่างใกล้ชิดและสังเกตผลการดําเนินงานที่น่าประทับใจมากขึ้นในตลาดทุน ด้วยบล็อกเชนที่ขับเคลื่อนนวัตกรรมเพิ่มเติม บริษัท เหล่านี้คาดว่าจะคว้าโอกาสในการพัฒนาที่มากขึ้นในอนาคต

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการเปิดตัว ETF ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา (เช่น Bitcoin spot ETF) ผลประโยชน์ด้านกฎระเบียบได้ทําเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงซึ่งบ่งชี้ว่า cryptocurrencies ไม่ได้ จํากัด อยู่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ปิดอีกต่อไป แต่รวมเข้ากับตลาดทุนแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้ง Grayscale ในฐานะผู้บุกเบิกในด้านนี้ทําให้ Bitcoin Trust (GBTC) เป็นสะพานเชื่อมสําหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมในการเข้าสู่ตลาด crypto ตามข้อมูล ณ วันที่ 20 พฤศจิกายน Bitcoin spot ETF (IBIT) ของ BlackRock มีขนาดการจัดการสินทรัพย์เกือบ 45 พันล้านดอลลาร์โดยมีการไหลเข้าสุทธิเกือบต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี ในขณะเดียวกัน Bitcoin spot ETF (GBTC) ของ Grayscale จัดการสินทรัพย์ประมาณ 20.3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์เกิดใหม่นี้

มูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปัจจุบันประมาณ 3.2 ล้านล้านเหรียญ สามารถแบ่งออกเป็นสามกลุ่มหลักตามคลัสสินทรัพย์ได้ดังนี้:

1. บิตคอยน์ (BTC)

Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักของตลาด crypto ทั้งหมดปัจจุบันมีมูลค่าตลาดประมาณ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 50% ของมูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ไม่เพียง แต่ได้รับการยอมรับว่าเป็นที่เก็บมูลค่าโดยทั้งการเงินแบบดั้งเดิมและโลก crypto ดั้งเดิม แต่ยังเนื่องจากลักษณะการต่อต้านเงินเฟ้อและอุปทานที่ จํากัด ได้กลายเป็นตัวเลือกที่ต้องการสําหรับนักลงทุนสถาบันโดยได้รับฉายาว่า "ทองคําดิจิทัล" Bitcoin มีบทบาทสําคัญในตลาด crypto ทําให้ตลาดมีเสถียรภาพในขณะเดียวกันก็เป็นสะพานเชื่อมระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์แบบ on-chain ดั้งเดิม

2. สินทรัพย์บนเชื่อมโยงธง

หมวดหมู่นี้รวมถึงโทเค็นสายพันธุ์สาธารณะ (เช่น Ethereum ETH) โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบกระจาย (DeFi) และโทเค็นที่ใช้ในแอปพลิเคชันออนเชน พื้นที่นี้หลากหลาย มีความผันผวนสูง และเป็นผลมาจากการอัปเดตเทคโนโลยีและความต้องการของผู้ใช้ มูลค่าตลาดปัจจุบันของพื้นที่นี้อยู่ที่ประมาณ 1.4 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งต่ำกว่าความเจริญเติบโตสูงที่ตลาดคาดหวัง

3. การผสมผสานทรัพย์สินดั้งเดิมและเทคโนโลยีคริปโต

พื้นที่นี้ครอบคลุมโครงการที่เกิดขึ้นใหม่เช่นโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) บนห่วงโซ่และสินทรัพย์หลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน ปัจจุบันมูลค่าตลาดอยู่ในหลายแสนล้านเท่านั้น แต่ด้วยการยอมรับเทคโนโลยีบล็อกเชนอย่างแพร่หลายและการรวมเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้งสาขานี้กําลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว การใช้โทเค็นสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเพื่อเพิ่มสภาพคล่องเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนสําคัญสําหรับการเติบโตของตลาด crypto ในอนาคต เรามั่นใจว่าสิ่งนี้จะผลักดันการเงินแบบดั้งเดิมไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพและโปร่งใสมากขึ้นปลดปล่อยศักยภาพทางการตลาดอันยิ่งใหญ่

ทำไมเราถึงมีทัศนคติที่ดีต่อศักยภาพในการเติบโตของสินทรัพย์ทางด้านดินแดน?

ในชั่วโมงที่ผ่านมา คุณสมบัติของสินทรัพย์บิตคอยน์ได้ผ่านการวิวัฒนาการใหม่ และพลังที่มีอิทธิพลในตลาดทุนได้ทำการเปลี่ยนแปลงจากพลังเก่าเป็นแหล่งเงินทุนใหม่

ในปี 2024 ตำแหน่งของสกุลเงินดิจิตอลในการเงินดั้งเดิมจะถูกยืนยันอีกเพิ่มขึ้น ธุรกิจทางการเงินผู้ใหญ่รวมทั้ง BlackRock และ Grayscale ได้เปิดตลาดสินค้าที่ซื้อขาย Bitcoin และ Ethereum ที่ให้บริการในการลงทุนทรัพย์สินดิจิตอลที่สะดวกสบายยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั้งสถาบันและผู้ค้าปลีก นี่ยังเป็นการยืนยันเพิ่มเติมในการเชื่อมต่อกับหลักทรัพย์ดั้งเดิม

ในขณะเดียวกันแนวโน้มของโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กําลังเร่งตัวขึ้นซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องและการเข้าถึงตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่น KfW ธนาคารเพื่อการพัฒนาของรัฐของเยอรมนีได้ออกพันธบัตรดิจิทัลสองฉบับในปี 2024 รวมเป็นเงิน 150 ล้านยูโร พันธบัตรเหล่านี้ถูกตัดสินโดยใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) ผู้ผลิตอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ Metavisio ของฝรั่งเศสออกพันธบัตรองค์กรโดยใช้โทเค็นเพื่อจัดหาเงินทุนสําหรับโรงงานผลิตแห่งใหม่ในอินเดีย นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดําเนินงานและหลายแห่งได้รวมเทคโนโลยี crypto เข้ากับรูปแบบธุรกิจของพวกเขา

ขณะนี้โมเดลกระแสเงินทุนที่เน้นที่บิตคอยนเป็นสินทรัพย์หลัก โดยใช้ ETF และตลาดหุ้นเป็นช่องทางหลักสำหรับการนำเงินเข้า และแพลตฟอร์มเช่น MSTR (MicroStrategy) ในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาเป็นผู้ถือหุ้นต่อเนื่อง กำลังดูดซับเงินสดดอลลาร์สหรัฐและขยายตัว

การรวมการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อกเชนจะสร้างโอกาสในการลงทุนมากกว่าสินทรัพย์แบบ on-chain ดั้งเดิม เบื้องหลังแนวโน้มนี้คือการมุ่งเน้นไปที่ความเสถียรและสถานการณ์การใช้งานจริง ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีโครงสร้างพื้นฐานที่ลึกซึ้งและกลไกตลาดที่เติบโตเต็มที่ และเมื่อรวมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน พวกเขาจะปล่อยศักยภาพที่มากขึ้น ในเรื่องนี้ Waterdrip Capital โดยเฉพาะกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัล Pacific Waterdrip จะมุ่งเน้นไปที่การรวมนวัตกรรมของการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรม crypto โดยแสวงหาโอกาสในการลงทุนในพื้นที่บรรจบกัน

รายงานนี้จะวิเคราะห์แบบจำลองการเติบโตของหุ้นคอนเซ็ปต์บล็อกเชนโดยเฉพาะวิธีที่พวกเขาผสมผสานกับสินทรัพย์อนโชนเพื่อค้นหาโอกาสการลงทุนที่มีนวัตกรรมมากขึ้น ตัวอย่างเช่น รูปแบบการออกหุ้นของ MSTR สาธิตทางปฏิบัติของการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์อนโชนเป็นสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐผ่านพันธบัตรแปลงเป็นหุ้น ในขณะนี้ ราคาหุ้นของ MSTR ได้บุกเบิกพร้อมกับ Bitcoin และอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรแปลงเป็นหุ้นที่มีกำหนดในปี 2027 ได้ถึงระดับสูงสุดใน 3 ปี กลยุทธ์นี้ได้ทำให้ประสิทธิภาพของหุ้นมีประสิทธิภาพมากกว่าหุ้นเทคโนโลยี传统

จากมุมมองเหล่านี้ เป็นชัดเจนว่าการพัฒนาตลาดคริปโตในอนาคตไม่เพียงแค่เกี่ยวกับการเติบโตของสกุลเงินดิจิตอลเอง แต่ยังเกี่ยวข้องกับศักยภาพที่ใหญ่ของการรวมกันกับการเงินดั้งเดิม ตั้งแต่ประโยชน์ทางกฎหมายไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด หุ้นแนวคิดบล็อกเชนกำลังอยู่ในจุดสำคัญในแนวโน้มนี้และเป็นจุดศูนย์คนละครึ่งของนักลงทุนทั่วโลก

เราจะแบ่งหมวดหมู่หุ้นแนวคิดบล็อกเชนปัจจุบันเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้:

1. แนวคิดเชิงสินทรัพย์:

เกี่ยวกับหุ้นบล็อกเชนตามแนวคิดการจัดสรรสินทรัพย์กลยุทธ์ของ บริษัท คือการปฏิบัติต่อ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สํารองหลัก กลยุทธ์นี้ถูกนํามาใช้ครั้งแรกโดย MicroStrategy ในปี 2020 และดึงดูดความสนใจของตลาดอย่างรวดเร็ว ในปีนี้ บริษัท อื่น ๆ เช่น บริษัท การลงทุนของญี่ปุ่น MetaPlanet และ บริษัท จดทะเบียนในฮ่องกง Boyaa Interactive ได้เข้าร่วมด้วยโดยการเข้าซื้อกิจการ Bitcoin ของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง MetaPlanet ประกาศเปิดตัวตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก "Bitcoin Yield" (BTC Yield) ที่พัฒนาโดย MicroStrategy อัตราผลตอบแทน BTC ไตรมาสที่สามอยู่ที่ 41.7% และภายในไตรมาสที่สี่ (ณ วันที่ 25 ตุลาคม) เพิ่มขึ้นเป็น 116.4%

บริษัทที่แสดงชื่ออันดับ 30 ทั่วโลกที่มีบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ของบริษัท
*แหล่งข้อมูล: coingecko

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท ต่างๆเช่น MicroStrategy ได้นํากลยุทธ์ในการแนะนําตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก "Bitcoin Yield" เพื่อให้นักลงทุนมีมุมมองใหม่ในการประเมินมูลค่าบริษัทและการตัดสินใจลงทุน ตัวบ่งชี้นี้ขึ้นอยู่กับจํานวนหุ้นคงค้างที่เจือจางและคํานวณจํานวน Bitcoin ที่ถือต่อหุ้นไม่รวมความผันผวนของราคา Bitcoin เป้าหมายคือการช่วยให้นักลงทุนเข้าใจการกระทําของ บริษัท ในการซื้อ Bitcoin ได้ดีขึ้นผ่านการออกหุ้นสามัญหรือตราสารแปลงสภาพเพิ่มเติมโดยมุ่งเน้นไปที่ความสมดุลระหว่างการเติบโตของการถือครอง Bitcoin และการลดสัดส่วนของผู้ถือหุ้น ณ ตอนนี้ผลตอบแทนการลงทุน Bitcoin ของ MicroStrategy สูงถึง 41.8% ซึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท ประสบความสําเร็จในการเพิ่มการถือครองในขณะที่หลีกเลี่ยงการลดความสนใจของผู้ถือหุ้นมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม แม้ว่า MicroStrategy จะประสบความสําเร็จอย่างมากในการลงทุน Bitcoin แต่โครงสร้างหนี้ของบริษัทยังคงดึงดูดความสนใจของตลาด รายงานระบุว่าหนี้คงค้างในปัจจุบันของ MicroStrategy มีมูลค่ารวม 4.25 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลานี้ บริษัท ได้ระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรแปลงสภาพหลายรอบซึ่งบางส่วนมีการจ่ายดอกเบี้ย นักวิเคราะห์ตลาดกังวลว่าหากราคาของ Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว MicroStrategy อาจต้องขายการถือครอง Bitcoin บางส่วนเพื่อชําระหนี้ อย่างไรก็ตามคนอื่น ๆ ยืนยันว่าเนื่องจากธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่มั่นคงของ MicroStrategy และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ํากระแสเงินสดจากการดําเนินงานของ บริษัท จึงเพียงพอที่จะครอบคลุมดอกเบี้ยหนี้ ดังนั้นแม้ในกรณีที่ราคา Bitcoin ล่มก็ไม่น่าจะบังคับให้ บริษัท ขายสินทรัพย์ Bitcoin ของตน นอกจากนี้มูลค่าตลาดหุ้นของ MicroStrategy ในปัจจุบันอยู่ที่ 43 พันล้านดอลลาร์และสัดส่วนหนี้ในโครงสร้างเงินทุนค่อนข้างเล็กซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในการชําระบัญชี

ในขณะที่นักลงทุนจํานวนมากมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน Bitcoin ของ บริษัท โดยเชื่อว่าจะนําผลตอบแทนที่สําคัญมาสู่ผู้ถือหุ้นนักลงทุนบางคนกังวลเกี่ยวกับเลเวอเรจที่สูงและความเสี่ยงในตลาดที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากความผันผวนอย่างมากของตลาดสกุลเงินดิจิทัลการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่พึงประสงค์ใด ๆ อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อมูลค่าสินทรัพย์ของ บริษัท ดังกล่าว นอกจากนี้ราคาหุ้นของพวกเขากําลังซื้อขายในระดับพรีเมี่ยมอย่างมีนัยสําคัญต่อมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของพวกเขาและเงื่อนไขนี้จะยังคงเป็นจุดสนใจของตลาดที่สําคัญหรือไม่ หากราคาหุ้นมีการปรับฐานอาจส่งผลต่อความสามารถของ บริษัท ในการระดมทุนซึ่งจะส่งผลต่อแผนการซื้อ Bitcoin ในอนาคต

1. MicroStrategy (MSTR)

บริษัทซอฟต์แวร์ธุรกิจอัจฉริยะ

ก่อตั้งขึ้นในปี 1989 บริษัท MicroStrategy เริ่มเน้นศูนย์กลางธุรกิจและความสามารถขององค์กร อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2020 บริษัทเปลี่ยนแปลงเป็นบริษัทรายแรกในโลกที่เริ่มนำ Bitcoin (BTC) เป็นสินทรัพย์สำรอง ซึ่งทำให้ธุรกิจและตำแหน่งทางการตลาดของบริษัทเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ก่อตั้ง Michael Saylor เล่น peran penting dalam mendorongการเปลี่ยนแปลงนี้ จาก Bitcoin skeptic ในช่วงเริ่มต้นไปเป็นผู้สนับสนุน cryptocurrency ที่แข็งแกร่ง

ตั้งแต่ปี 2020 ไปเรื่อย ๆ MicroStrategy ได้ซื้อ Bitcoin ผ่านกองทุนของตนเองและการเงินหนี้อย่างต่อเนื่อง ณ ขณะนี้ บริษัทถือ Bitcoin ประมาณ 279,420 เหรียญ มูลค่าเกือบ 23 พันล้านเหรียญ และเป็นจำนวนประมาณ 1% ของจำนวนของ Bitcoin ทั้งหมด การซื้อล่าสุดเกิดขึ้นระหว่าง 31 ตุลาคม - 10 พฤศจิกายน 2023 โดยได้ซื้อ Bitcoin 27,200 เหรียญ โดยมีราคาเฉลี่ย 74,463 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาซื้อเฉลี่ยของ Bitcoin เหล่านี้คือ 39,266 ดอลลาร์สหรัฐ และด้วยราคาปัจจุบันของ Bitcoin รอบ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรที่ยังไม่ได้รับรู้ของ MicroStrategy ประมาณ 2.5 เท่า

แม้ว่า MicroStrategy จะเผชิญกับการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงตลาดหมีปี 2022 แต่ บริษัท ไม่เคยขาย Bitcoin ใด ๆ โดยเลือกที่จะเพิ่มการถือครองแทน การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin ในปี 2023 ได้กระตุ้นราคาหุ้นของ MicroStrategy อย่างมีนัยสําคัญ โดยมีผลตอบแทนการลงทุน 26.4% ต่อปีและผลตอบแทนสะสมมากกว่า 100%

รูปแบบธุรกิจของ MicroStrategy สามารถถูกมองว่าเป็น "โมเดลวัฏจักรเลเวอเรจที่ใช้ BTC" ซึ่งให้เงินทุนแก่การซื้อ Bitcoin ผ่านการออกพันธบัตร แม้ว่าโมเดลนี้จะให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความผันผวนของราคาของ Bitcoin จากการวิเคราะห์ราคาของ Bitcoin จะต้องลดลงต่ํากว่า $15,000 เพื่อให้บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงในการชําระบัญชี ด้วยราคาปัจจุบันของ Bitcoin เกือบ 90,000 ดอลลาร์ ความเสี่ยงนี้จึงน้อยมาก นอกจากนี้ บริษัทยังมีเลเวอเรจต่ําและความต้องการที่แข็งแกร่งในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มเสถียรภาพทางการเงิน

สำหรับนักลงทุน MicroStrategy สามารถถือเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีการเลือกใช้หนี้สูงสำหรับตลาด Bitcoin กับความคาดหวังที่ราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หุ้นของบริษัทมีศักยภาพที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังต่อความเสี่ยงในระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับการขยายหนี้ ในช่วง 1-2 ปีถัดไป มูลค่าการลงทุนของ MicroStrategy ยังคงน่าสนใจโดยเฉพาะสำหรับผู้ที่มีทัศนคติดีต่อโอกาสทางตลาดของ Bitcoin แม้ว่าจะเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง และมีโอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูง

2. Semler Scientific (SMLR)

Semler Scientific เป็นบริษัทเทคโนโลยีทางการแพทย์ และหนึ่งในกลยุทธ์นวัตกรรมของมันคือการใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 บริษัทเปิดเผยว่าได้ซื้อ Bitcoin 47 หน่วย ทำให้มูลค่าสินทรัพย์รวมทั้งหมดของมันเป็น 1,058 Bitcoin โดยมีการลงทุนรวมประมาณ 71 ล้านเหรียญสหรัฐฯ บางส่วนของเงินทุนสำหรับการได้มาจากการสะสมเงินสดการดำเนินงาน ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความตั้งใจของ Semler ที่จะเสริมโครงสร้างสินทรัพย์ของมันผ่านการถือ Bitcoin และเป็นตัวแทนของนวัตกรรมการบริหารจัดการสินทรัพย์

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักของเซมเลอร์ยังคงมุ่งเน้นที่อุปกรณ์ควอนตาฟลอที่ใช้สำหรับการวินิจฉัยโรคหัวใจหลอดเลือด อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของบิทคอยน์ของเซมเลอร์ไม่ได้เป็นเพียงสำรองการเงินเท่านั้น ในไตรมาส 3 ปี 2024 บริษัทได้รับกำไรที่ยังไม่ได้รับการรับรู้จากการถือ Bitcoin มูลค่า 1.1 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นการป้องกันการเงินในขณะที่มีการลดลงของรายได้ 17% จากปีนี้ไปปีหน้า

แม้ว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของ Semler เพียง 345 ล้านเท่านั้น น้อยกว่า MicroStrategy มาก แต่กลยุทธ์ในการยอมรับ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองได้นำผู้ลงทุนมองว่าเป็น "เวอร์ชันมินิของ MicroStrategy"

3. Boya Interactive

Boyaa Interactive เป็น บริษัท จดทะเบียนในฮ่องกงที่ดําเนินธุรกิจด้านเกมเป็นหลักโดยได้รับการจัดอันดับให้เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาและผู้ให้บริการเกมกระดานออนไลน์ชั้นนําของจีน ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว บริษัท เริ่มสํารวจตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยมีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนเป็น บริษัท Web3 อย่างเต็มที่ ได้ซื้อ Bitcoin และ Ethereum จํานวนมากลงทุนในโครงการ Web3 หลายโครงการและทําสัญญาสมัครสมาชิกกับ Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC ของ Waterdrip Capital เพื่อร่วมมือกันในภาคระบบนิเวศของเกม Web3 และ Bitcoin บริษัทระบุว่า "การซื้อและถือครองสกุลเงินดิจิทัลเป็นความคิดริเริ่มที่สําคัญสําหรับการพัฒนาและจัดวางธุรกิจ Web3 ของกลุ่มบริษัท และเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์" จากการประกาศล่าสุด Boyaa Interactive ถือ Bitcoin 2,641 และ 15,445 Ethereum โดยมีค่าใช้จ่ายรวมประมาณ 143 ล้านดอลลาร์และ 42.58 ล้านดอลลาร์ตามลําดับ

จากการเพิ่มขึ้นที่สำคัญล่าสุดในตลาดสกุลเงินดิจิตอลเร็ว ๆ นี้ ทั้งบิตคอยน์และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ ได้เห็นการเพิ่มขึ้นที่สำคัญในราคา โดยพิจารณาจากราคาปิดของสกุลเงินดิจิตอลในวันที่ 12 บอยาอินเตอร์แอคทีฟมีกำไรที่ยังไม่เรียกเก็บได้เกือบ 90.22 ล้านเหรียญสำหรับบิตคอยน์และ 7.95 ล้านเหรียญสำหรับอีเธอเรียม รวมเป็นจำนวนเกือบ 100 ล้านเหรียญในกำไรที่ยังไม่เรียกเก็บ

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาสกุลเงินดิจิทัลได้จุดประกายความสนใจที่เพิ่มขึ้นในหุ้นแนวคิดที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น ในตลาดหุ้นฮ่องกง บริษัทอย่าง Bluebird Interactive (เพิ่มขึ้น 41.18%), Newfire Technology Holdings (เพิ่มขึ้น 27.40%) และ OKCLOUDCHAIN (เพิ่มขึ้น 11.65%) ได้แสดงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชน ตลาดบล็อกเชนของฮ่องกงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่สภาพแวดล้อมของนโยบายกําลังดีขึ้น และนโยบายล่าสุดที่สนับสนุนการพัฒนาบล็อกเชนกําลังส่งเสริมนวัตกรรมและสร้างโอกาสในการเติบโตให้กับบริษัทต่างๆ บางบริษัทพึ่งพาผลกระทบจากสินทรัพย์จากความผันผวนของราคาสกุลเงินดิจิทัลในขณะที่สํารวจแอปพลิเคชันของเทคโนโลยีบล็อกเชนในการเล่นเกมการเงินและเมตาเวิร์ส การเติบโตในอนาคตของตลาดจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการนําเทคโนโลยีมาใช้และการพัฒนาระบบนิเวศทําให้นักลงทุนมีทิศทางและความมั่นใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

การถือครองสกุลเงินดิจิตอลของ Boyaa Interactive มีมูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเกินมูลค่าตลาดปัจจุบัน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 บริษัทรายงานรายได้ประมาณ 104.8 ล้าน หยวน เพิ่มขึ้น 5.8% ต่อปี โดยการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ดิจิตอลมีส่วนร่วมเป็น 6.74 ล้าน หยวน บริษัทต้องการการเติบโตของรายได้จากการประเมินค่าของสกุลเงินดิจิตอลที่เก็บไว้

นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะเพิ่มการถือครองสกุลเงินดิจิทัลสูงถึง 100 ล้านดอลลาร์ในอีก 12 เดือนข้างหน้า Boyaa Interactive ยังได้จัดตั้งทีมที่มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเกม Web3 และการวิจัยโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง กําไรในไตรมาสที่ 1 เพิ่มขึ้น 1130% เมื่อเทียบเป็นรายปี ผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นเกือบ 3.6 เท่าตั้งแต่ต้นปี สิ่งนี้ทําให้เป็นหุ้นแนวคิดบล็อกเชนที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์ทั่วไป ผลการดําเนินงานของ Boyaa ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัล และราคาหุ้นอาจได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของมูลค่าสินทรัพย์

2. แนวคิดในการขุด

หุ้นแนวคิดการขุดบล็อกเชนได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin บริษัท เหมืองแร่ได้รับประโยชน์ไม่เพียง แต่จากรายได้โดยตรงของสกุลเงินดิจิทัล แต่ยังได้รับประโยชน์ในระดับหนึ่งจากการมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูงเช่นปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) เมื่อเทคโนโลยี AI พัฒนาอย่างรวดเร็วความต้องการพลังการประมวลผล AI ก็พุ่งสูงขึ้นโดยให้การสนับสนุนใหม่สําหรับการประเมินมูลค่าของหุ้นแนวคิดการขุด ด้วยสัญญาพลังงานศูนย์ข้อมูลและสิ่งอํานวยความสะดวกที่เกี่ยวข้องเริ่มขาดแคลนมากขึ้นเรื่อย ๆ บริษัท เหมืองแร่สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมโดยการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานการคํานวณสําหรับความต้องการ AI

อย่างไรก็ตาม บริษัท เหมืองแร่บางแห่งไม่น่าจะตอบสนองความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI ได้อย่างเต็มที่ การทําเหมืองมักจะจัดลําดับความสําคัญของการจ่ายไฟฟ้าราคาถูกโดยทั่วไปจะเลือกสถานที่ที่มีพลังงานระยะสั้นที่มีราคาต่ํากว่า แต่ไม่เสถียรเพื่อเพิ่มผลกําไรสูงสุด ในทางตรงกันข้ามศูนย์ข้อมูล AI ให้ความสําคัญกับความเสถียรของแหล่งจ่ายไฟมากขึ้นโดยมีความไวต่อความผันผวนของราคาไฟฟ้าที่ต่ํากว่าและมีแนวโน้มที่จะชอบไฟฟ้าในระยะยาวและมีเสถียรภาพ ดังนั้นโรงไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ของ บริษัท เหมืองแร่บางแห่งจึงไม่เหมาะสําหรับการแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI โดยตรง

หุ้นแนวคิดขุดเหมืองสามารถแบ่งออกเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้:

1. บริษัทที่มีธุรกิจ AI/HPC ที่แข็งแกร่ง: บริษัทเหล่านี้ไม่เฉพาะเน้นทำธุรกิจขุดเหมือง แต่ยังมีธุรกิจ AI หรือ HPC ที่มั่นคงด้วย โดยได้รับการสนับสนุนจากยักษ์ใหญ่ในเทคโนโลยีอย่าง NVIDIA บริษัทเช่น Wulf, APLD, และ CIFR ไม่เพียงเข้ามาเข้าร่วมในการขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังสร้างแพลตฟอร์มพลังการคำนวณ AI และเข้าร่วมในการใช้งาน AI ความรวมระหว่างการขุดและความต้องการในการคำนวณ AI ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก

1. บริษัทที่เน้นการทำเหมืองและสะสมเงินดิจิทัลขนาดใหญ่: บริษัทเหล่านี้มุ่งมั่นในการทำเหมืองและถือจำนวนมากของบิตคอยนและสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ CleanSpark (CLSK) เป็นตัวแทนของประเภทนี้ โดยการถือ Bitcoin ของบริษัทนี้เป็น 17.5% ของทุนตลาดของมัน และ Riot Platforms (RIOT) เป็นบริษัทอื่นที่คล้ายกัน โดยการถือ Bitcoin แทน 21% ของมูลค่าตลาดของมัน บริษัทเหล่านี้มุ่งหวังที่จะได้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาตลาดเงินดิจิทัลในอนาคตโดยการสะสม Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ

1. บริษัทที่แตกต่างกันด้วยรูปแบบการดำเนินธุรกิจที่มีหลากหลาย: บริษัทเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีการเข้ามาในการทำเหมืองและสะสมสกุลเงินดิจิตอล แต่ยังเข้ามาทำธุรกิจด้านอัตโนมัติและการสร้างศูนย์ข้อมูลอัตโนมัติ มาราธอนดิจิตอล (MARA) เป็นตัวแทนของหมวดหมู่นี้ซึ่งมีการถือ Bitcoin อยู่ 33% ของมูลค่าตลาดของตน บริษัทเหล่านี้แบบส่วนใหญ่ลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาในพื้นที่เดียวโดยการแยกกิจการที่เข้ามาทำธุรกิจที่หลากหลาย ซึ่งจะเพิ่มประสิทธิภาพทั้งหมด

เมื่อความต้องการใช้งาน AI เพิ่มขึ้น พลังคำนวณ AI และธุรกิจคำนวณความสามารถขั้นสูงจะถูกผสมผสานกับธุรกิจขุดเหรียญบล็อกเชนอย่างมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้มูลค่าของบริษัทขุดเหรียญเพิ่มขึ้นได้อีก ในอนาคต บริษัทขุดเหรียญจะไม่เพียงเป็น “คนขุด” ของสกุลเงินดิจิตอลเท่านั้น แต่อาจเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญในการพัฒนาเทคโนโลยี AI มีความท้าทายอยู่เต็มที่ อย่างไรก็ตาม เพื่อตอบสนองกับแนวโน้มนี้ บริษัทขุดเหรียญหลายแห่งได้เร่งการติดตั้งพลังคำนวณ AI และก่อสร้างศูนย์ข้อมูล และมุ่งมั่นที่จะครอบครองตำแหน่งในสนามใหม่นี้

1. บริษัท MARA Holdings (MARA)

หนึ่งในบริษัทเหมือง Bitcoin สำหรับกลุ่มผู้ประกอบการในอเมริกาเหนือที่ใหญ่ที่สุด ก่อตั้งขึ้นในปี 2010 และลงทะเบียนเป็นบริษัทในปี 2011 บริษัทเน้นการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะในระบบ blockchain และการสร้างสรรพสิ่งดิจิทัล Marathon ให้บริการโซลูชันการทำเหมืองที่ดูแลโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานแบบเจาะจงและซอฟต์แวร์การทำเหมืองอัจฉริยะ โดยการทำเหมืองหลัก Marathon หลักการทำเหมือง Bitcoin อย่างเดียว คล้ายกับ Riot Marathon ประสบการณ์การลดราคาหุ้นลงล้าน 12.6% ตามด้วยการลดลงต่อไป อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น Marathon ขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปีที่ผ่านมา

ตามข้อมูลล่าสุดจากเดือนตุลาคม MARA (Marathon Digital) ได้รับพลังการคำนวณขนาด 32.43 EH/s ซึ่งเป็นบริษัทที่ทำการขุดแร่ที่เรียกได้ว่าเป็นบริษัทที่มีการคำนวณขนาดใหญ่ที่สุด หลังจากที่เปิดใช้งานกำลังไฟฟ้าที่ใหม่ 152 MW คาดว่าอัตราแฮชจะเพิ่มขึ้นประมาณ 10 EH/s MARA ได้ซื้อซื้อ 2 ศูนย์ข้อมูลในรัฐโอไฮโอและกำลังก่อสร้างไซต์ใหม่ที่สามโดยเพิ่มพลังการขุดเหมาะสม 152 MW โดยมีแผนที่จะใช้งานอย่างเต็มประสิทธิภาพภายในปี 2025 MARA กำลังการเงินหลักของบริษัท Salman Khan ได้ระบุว่า ค่าใช้จ่ายในการเข้าถึงสินทรัพย์นี้ประมาณ $270,000 ต่อ MW และคาดว่าการติดตั้งเหล่านี้จะช่วยให้บริษัทบรรลุเป้าหมายของตนที่จะมีขนาด 50 EH/s โดยปี 2024

เพิ่มเติมในวันที่ 18 พฤศจิกายน MARA ประกาศการออกตราสารหนี้ระยะยาวแปลงรูปมูลค่า 700 ล้านเหรียญเป็นหมายบัตรระยะ 2030 เงินทุนจะใช้เป็นส่วนใหญ่สำหรับซื้อบิตคอยน์ การซื้อคืนตั๊กแปรระยะ 2026 และสนับสนุนการขยายธุรกิจที่มีอยู่ MARA วางแผนที่จะใช้เงินทุนสุทธิเพื่อซื้อคืนบางส่วนของตั๊กแปรระยะ 2026 โดยเหลือไว้สำหรับการซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติมและใช้ทางธุรกิจทั่วไปรวมถึงทุนหมุนเวียน การซื้อกิจการที่สำคัญ การขยายสินทรัพย์ และการชำระหนี้ การเคลื่อนไหวนี้ยังแสดงให้เห็นอีกว่า MARA มีมุมมองที่เชื่อมั่นต่อบิตคอยน์ในระยะยาว

2. Core Scientific (CORZ)

โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและบริการขุดเหรียญสกุลเงินดิจิตอล

Core Scientific Inc. จัดตั้งขึ้นในปี 2017 และดำเนินธุรกิจในสองภาคส่วนหลัก คือการขายอุปกรณ์และบริการโฮสติ้ง และการดำเนินการขุดบิตคอยน์ด้วยตนเอง บริษัทสร้างรายได้จากสัญญาที่ให้บริการแก่ผู้บริโภคและการให้บริการโฮสติ้งในขณะที่ฝ่ายขุดเหรียญดิจิทัลของบริษัทมีรายได้จากการดำเนินการเครื่องคอมพิวเตอร์ที่ประมวลผลธุรกรรมบล็อกเชนและเข้าร่วมในพูลผู้ใช้ โดยมีรางวัลเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Microsoft (MSFT. สหรัฐอเมริกา) ประกาศว่าจะใช้เงินเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2023 ถึง 2030 เพื่อเช่าเซิร์ฟเวอร์จาก CoreWeave สตาร์ทอัพ AI ซึ่งได้ลงนามในข้อตกลงการโฮสต์คอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง 120 MW ใหม่กับ Core Scientific ยักษ์ใหญ่ด้านการขุด Bitcoin หลังจากการขยายหลายครั้ง CoreWeave ตอนนี้มีกําลังการผลิต GPU ทั้งหมด 502 เมกะวัตต์ในศูนย์ข้อมูลของ Core Scientific นับตั้งแต่เซ็นสัญญามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับ CoreWeave ราคาหุ้นของ Core Scientific ก็พุ่งสูงขึ้นโดยเพิ่มขึ้นเกือบ 300% บริษัทยังมีแผนที่จะแปลงศูนย์ข้อมูลบางแห่งให้โฮสต์ GPU มากกว่า 200 เมกะวัตต์สําหรับ CoreWeave

สัญญาการโฮสติ้งระยะเวลา 12 ปีนี้คาดว่าจะนำรายได้รวมทั้งหมด 87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ Core Scientific ในขณะที่อัตราการทำเหมืองบิตคอยน์ของมันยังคงคงที่ แต่ส่วนแบ่งตลาดของมันลดลงจาก 3.27% เมื่อเดือนมกราคมไปจนถึง 2.54% เมื่อเดือนกันยายน

โดยรวมแล้ว Core Scientific ประสบความสําเร็จในการรวมสองภาคส่วนที่เฟื่องฟูของ AI และ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโดเมนศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งได้รับสัญญาที่สําคัญและกําลังขยายฐานลูกค้าอย่างแข็งขันซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดในการขุด Bitcoin จะลดลง แต่ความคืบหน้าในศูนย์ข้อมูล AI ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสําหรับการเติบโตที่มั่นคงในระยะยาวและคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป

3. แพลตฟอร์ม Riot (RIOT)

Riot Platforms ที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ในโคโลราโด สหรัฐอเมริกา เน้นการพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชน การสนับสนุน และการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัล ก่อนหน้านี้ บริษัทลงทุนในบริษัทริตที่เริ่มต้นด้านบล็อกเชนหลายบริษัท รวมถึง Coinsquare แลกเชน Bitcoin ของแคนาดา แต่ตอนนี้เปลี่ยนทิศทางไปทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น

ราคาหุ้นของ Riot ได้สัมผัสความผันผวนที่สำคัญโดยเฉพาะเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง โดยที่ราคาหุ้นลดลงไป 15.8% อย่างไรก็ตาม แม้กระนั้น ราคาหุ้นของบริษัทนี้ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 130% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา

แม้ว่าการกระตุ้นตลาดล่าสุดจะผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น 66% ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ แต่ผลการดําเนินงานของ Riot ก็ไม่เหมาะ ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่สามปี 2024 บริษัท รายงานรายได้รวม 84.8 ล้านดอลลาร์โดยมีรายได้จากการขุด Bitcoin 67.5 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทขาดทุนสุทธิ 154.4 ล้านดอลลาร์ โดยขาดทุน 0.54 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกจากนี้ ขาดทุนในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 84.4 ล้านดอลลาร์เทียบกับขาดทุนสุทธิเพียง 27.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยรวมแล้วการขาดทุนของ Riot ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องและในขณะที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ก็ยังไม่แน่ใจว่าจะรักษาการเติบโตในระยะยาวหรือไม่

4. CleanSpark (CLSK)

การขุดเหมือง cryptocurrency พลังงานสีเขียว

CleanSpark มุ่งเน้นไปที่การขุด Bitcoin โดยใช้พลังงานหมุนเวียน รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 104.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เพิ่มขึ้นจาก 45.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้น 129% อย่างไรก็ตาม สําหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2024 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 236.2 ล้านดอลลาร์หรือ 1.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับขาดทุน 14.1 ล้านดอลลาร์หรือ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งแม้จะมีการชุมนุมของตลาดในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน CleanSpark (CLSK) ไม่ได้รับประโยชน์จากมันเนื่องจากการระงับการซื้อขาย ผู้ก่อตั้ง บริษัท อธิบายว่าการระงับเกิดจากข้อผิดพลาดในการคํานวณอัตราส่วนการสมัครสมาชิกในระหว่างกระบวนการซื้อกิจการ บริษัทยังประกาศการเข้าซื้อกิจการ GRIID ให้แล้วเสร็จ โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มกําลังขุดทั้งหมดเป็น 400 เมกะวัตต์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า CleanSpark ยังถือ Bitcoin จํานวนมากโดยการถือครองคิดเป็น 17.5% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

ในเชิงประสิทธิภาพของหุ้น CleanSpark เป็นหนึ่งในนักขุด Bitcoin ที่เป็นตัวแทนที่มีการใช้พลังงานทดแทนเป็นจุดมุ่งหมาย ด้วยกลยุทธ์การขุดสีเขียวและต้นทุนพลังงานที่ต่ำ บริษัทมีศักยภาพทางการพัฒนาในระยะยาว การเข้าซื้อ GRIID และการขยายกำลังการขุดเป็นการแสดงถึงการตกแต่งกลยุทธ์ที่เชิงบวกสำหรับการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและความแข่งขัน อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะมีการเติบโตทางรายได้อย่างมาก ความขาดทุนที่มีขนาดใหญ่ของบริษัทจะทำให้การเน้นของนักลงทุนที่สำคัญต่อกำไรที่มีความสำคัญและ cash flow สำหรับประสิทธิภาพของหุ้นในอนาคต ด้วยความผันผวนของราคา Bitcoin และต้นทุนพลังงาน ราคาหุ้น CleanSpark อาจประสบการผันผวนที่ใหญ่

5. TeraWulf (WULF)

การขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัลโดยใช้พลังงานที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม

เมื่อความเสี่ยงด้านการดําเนินงานลดลงและอัตรากําไรเพิ่มขึ้น บริษัท พลังงานจึงค่อยๆกลายเป็นกําลังสําคัญในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล TeraWulf ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Beowulf Mining Plc เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ในการยื่นฟ้องด้านกฎระเบียบว่า บริษัท คาดว่าความสามารถในการขุดจะสูงถึง 800 เมกะวัตต์ภายในปี 2025 ซึ่งคิดเป็น 10% ของพลังการประมวลผลปัจจุบันของ Bitcoin TeraWulf มุ่งเน้นไปที่การจัดหาโซลูชันการขุด cryptocurrency ที่ยั่งยืนโดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ประโยชน์จากแหล่งพลังงานหมุนเวียนเช่นพลังน้ําและพลังงานแสงอาทิตย์ในขณะเดียวกันก็พัฒนาศูนย์ข้อมูล AI

เร็วๆ นี้ TeraWulf ประกาศเพิ่มขนาดรวมของหุ้นแปลงสิทธิ 2.75% ให้มูลค่า 425 ล้านเหรียญดอลลาร์ โดยมีแผนที่จะใช้ 118 ล้านเหรียญดอลลาร์สำหรับการซื้อหุ้นคืน การจัดหาเงินทุนยังรวมถึงตัวเลือกการซื้อเพิ่มเติมซึ่งอนุญาตให้ผู้ซื้อเริ่มต้นเพิ่มเติม 75 ล้านเหรียญดอลลาร์ภายใน 13 วันหลังจากการเสนอขาย หุ้นแปลงสิทธิที่เป็นเอกสารหนี้ที่เพิ่งเผยแพร่จะครบกำหนดชำระเงินในปี 2030 โดยมีเงินบางส่วนจัดสรรสำหรับการซื้อหุ้นคืน และส่วนที่เหลือสำหรับค่าใช้จ่ายทั่วไปของบริษัท

TeraWulf กล่าวว่าจะให้ความสำคัญกับการซื้อคืนหุ้นและบริษัทจะดำเนินการเติบโตโดยธรรมชาติในด้านคอมพิวเตอร์ระดับสูงและ AI พร้อมกับการเข้าซื้อกิจการทางกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ หลังจากประกาศนี้ราคาหุ้นของ TeraWulf ขึ้นแรงกว่า 30% ตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว เอาชนะ Bitcoin และบริษัทขุดแร่อื่นๆ

โดยรวมแล้ว การเน้น战略ทางพลังงานสะอาดและการทำเหมืองด้วยปัญญาปัญญาประเทศแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง ในระยะสั้น บริษัทอาจได้รับประโยชน์จากความสนใจที่เพิ่มขึ้นของตลาดในพลังงานสีเขียวและการทำเหมืองด้วยปัญญาปัญญาประเทศ อย่างไรก็ตาม โดยที่มีความผันผวนของอุตสาหกรรมการทำเหมืองและสภาพแวดล้อมของตลาดทั่วไป การประสิทธิภาพในระยะยาวจะต้องการการติดตามและการประเมินอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นล่าสุดในราคาหุ้นอาจรวมถึงองค์ประกอบบางอย่างที่เป็นการเสี่ยงโดยเล็จแต่ก็อาจส่งผลให้เกิดการเติบโตเพิ่มเติมผ่านกลยุทธ์การพัฒนาที่ยั่งยืน

6. การทำเหมืองรหัส (CIFR)

บริษัทขุดบิตคอยน์

Cipher Mining มุ่งเน้นการพัฒนาและดำเนินศูนย์ข้อมูลการขุด Bitcoin ในสหรัฐฯ เพื่อเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin ล่าสุด Cipher Mining ประกาศการขยายความร่วมมือในเรื่องเครดิตกับ Coinbase เพื่อก่อตั้งสินเชื่อระยะยาวมูลค่า 35 ล้านเหรียญสหรัฐ ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน บริษัทได้เพิ่มวงเงินเครดิตที่มีอยู่จาก 10 ล้านเหรียญสหรัฐเป็น 15 ล้านเหรียญสหรัฐและเพิ่มสินเชื่อระยะยาวมูลค่า 35 ล้านเหรียญสหรัฐ

นอกจากนี้เนื่องจากความต้องการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) เติบโตขึ้นในตลาด crypto การประเมินมูลค่าธุรกิจ AI ของ Cipher Mining ก็เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อเทียบกับเพื่อนเช่น CORZ, APLD และ WULF ราคาหุ้นของ Cipher Mining มีการเติบโตค่อนข้างช้า ในขณะที่ บริษัท มีความคืบหน้ากับโครงสร้างพื้นฐานการขุด Bitcoin การพัฒนาที่ช้าลงในเทคโนโลยี AI อาจส่งผลกระทบต่อผลการดําเนินงานของหุ้นในระยะสั้น

7. Iris Energy (IREN)

การขุดบิตคอยน์ด้วยพลังงานทดแทน

Iris Energy เน้นในการขุด Bitcoin ทั่วโลกโดยใช้พลังงานสีเขียวโดยเฉพาะพลังงานไฮโดรอิเล็กทริก บริษัทมุ่งกลุ่มธุรกิจของตนรอบการขุด Bitcoin ด้วยพลังงานสะอาดเป็นแกนหลักของความแข่งขันที่แตกต่างจากบริษัทขุดเหมืองอื่น ๆ โดยเปรียบเทียบกับพลังงานถ่านหินและน้ำมันแบบดั้งเดิม IREN ใช้พลังงานสะอาดเพื่อลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนและลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปัจจุบันบริษัทมีการดำเนินงานฟาริลิตี้ขุดเหมืองที่ใช้พลังงานสะอาดหลายแหล่งโดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีพลังงานทดแทนเพียงพอ เช่น แคนาดาและสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ IREN กําลังสํารวจการขุดบนคลาวด์ แต่ส่วนนี้ของธุรกิจไม่ได้กําหนดไว้อย่างชัดเจนเท่ากับการทําเหมืองพลังงานสะอาด ในขณะที่การขุดบนคลาวด์สามารถลดความต้องการฮาร์ดแวร์การขุดและให้โอกาสในการทํากําไรที่ยืดหยุ่นมากขึ้นแก่นักลงทุน แต่รูปแบบรายได้และการยอมรับของตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เมื่อเทียบกับการขุด Bitcoin แบบดั้งเดิมการขุดบนคลาวด์ยังไม่ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทํากําไรอย่างมีนัยสําคัญ ดังนั้นการสํารวจการขุดบนคลาวด์ของ IREN จึงถูกมองว่าเป็นโครงการทดลองที่ห่างไกลจากผู้ใหญ่และการประเมินมูลค่าไม่ควรประเมินค่าสูงเกินไป

ในเชิงธุรกิจการกำไรจากสินทรัพยากรพลังงาน IREN อยู่ในขั้นตอนของการพัฒนาและศักยภาพที่ห่างหายไปจากคู่แข่งบางราย เช่น CIFR (Cipher Mining) และ WULF (Stronghold Digital Mining) บริษัทเหล่านี้ได้ทำการเข้าร่วมในระดับที่สำคัญในการรวมสินทรัพย์พลังงานที่เป็นแบบดั้งเดิมและการนำพลังงานที่สะอาดมาใช้ ซึ่งทำให้พวกเขามีความแข่งขันในตลาดสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม IREN มีความได้เปรียบด้านขุมทรัพย์พลังงานที่เป็นสีเขียว แต่กระบวนการกำไรจากสินทรัพย์ของ IREN ยังคงเหนื่อยล้ามากกว่า CIFR และ WULF ซึ่งทำให้ยากที่จะสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอในระยะสั้น

8. Hut 8 (HUT)

Bitfarms ซึ่งมีสํานักงานใหญ่ในแคนาดามุ่งเน้นไปที่การพัฒนาและการดําเนินงานของฟาร์มขุด Bitcoin และยังคงขยายขนาดการขุดอย่างต่อเนื่อง เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัท ได้ประกาศแผนการลงทุนเพิ่มเติม 33.2 ล้านดอลลาร์เพื่ออัพเกรดเครื่องขุด Antminer T21 Bitcoin จํานวน 18,853 เครื่องซึ่งเดิมวางแผนไว้สําหรับการซื้อจาก Bitmain เป็นรุ่น S21 Pro ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 Bitfarms ได้แก้ไขข้อตกลงการจัดซื้อกับ Bitmain โดยคาดว่านักขุดที่ได้รับการอัพเกรดจะส่งมอบระหว่างเดือนธันวาคม 2024 ถึงมกราคม 2025

ตามการวิเคราะห์ของ TheMinerMag ด้วยการนำรุ่นล่าสุดของอุปกรณ์ขุดเหมืองมาใช้งาน Bitfarms ลดต้นทุนของเหรียญขุดได้มากอย่างมาก จาก 40.6 ดอลลาร์ต่อ PH/s ในไตรมาสที่ 1 เหลือ 35.5 ในไตรมาสที่ 2 และลดต่อยอดต้นทุนนี้ลงเป็น 29.3 ดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด

โดยรวมแล้ว, Bitfarms ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการขุดแร่และลดต้นทุนด้วยการอัปเกรดอุปกรณ์และการปรับปรุงกลยุทธ์การจัดซื้อให้เหมาะสม เพื่อแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์นี้ไม่เพียงเสริมสร้างกำไรของบริษัทเท่านั้น แต่ยังเสริมสร้างตำแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่แข่งขันกันอย่างสูง ตลอดจนต้นทุนของผู้ขุดยังคงลดลง Bitfarms มีโอกาสรักษาความได้เปรียบในการขุด Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีโอกาสที่ราคา Bitcoin จะฟื้นตัวหรือมีการเติบโตในความต้องการของตลาด

9. Bitfarms(BITF)

Bitfarms ซึ่งมีสํานักงานใหญ่ในแคนาดามุ่งเน้นไปที่การพัฒนาและการดําเนินงานของฟาร์มขุด Bitcoin และยังคงขยายขนาดการขุดอย่างต่อเนื่อง เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัท ได้ประกาศแผนการลงทุนเพิ่มเติมอีก 33.2 ล้านดอลลาร์เพื่ออัพเกรดนักขุด Antminer T21 Bitcoin จํานวน 18,853 คนซึ่งเดิมวางแผนไว้สําหรับการจัดซื้อจาก Bitmain เป็นรุ่น S21 Pro ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่สาม Bitfarms ได้แก้ไขข้อตกลงการจัดซื้อกับ Bitmain และคาดว่านักขุดที่อัปเกรดแล้วจะส่งมอบระหว่างเดือนธันวาคม 2024 ถึงมกราคม 2025 จากการวิเคราะห์โดย TheMinerMag ต้องขอบคุณการยอมรับของนักขุดรุ่นล่าสุด Bitfarms ได้ลดต้นทุนการขุดลงอย่างมาก: จาก 40.6 ดอลลาร์ต่อ PH/s ในไตรมาสแรกเป็น 35.5 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง และลดลงเหลือ 29.3 ดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด

โดยรวมแล้ว Bitfarms ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งโดยการอัปเดตอุปกรณ์การขุดและเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์การจัดซื้อซึ่งไม่เพียง แต่ลดต้นทุน แต่ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการขุดอีกด้วย กลยุทธ์นี้ไม่เพียง แต่ช่วยเพิ่มความสามารถในการทํากําไรของ บริษัท แต่ยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับตําแหน่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีการแข่งขันสูง ด้วยการลดต้นทุนการขุดเพิ่มเติม Bitfarms คาดว่าจะยังคงได้เปรียบในการขุด Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคา Bitcoin ดีดตัวขึ้นหรือความต้องการของตลาดเพิ่มขึ้น

10、HIVE Digital Technologies (HIVE)

บริษัทขุด Cryptocurrency และธุรกิจ HPC Hive Digital เพิ่งประกาศการเข้าซื้อกิจการของนักขุด Canaan Avalon A1566 Bitcoin จํานวน 6,500 คน และมีแผนที่จะเพิ่มอัตราแฮชทั้งหมดเป็น 1.2 EH/s ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องของบริษัทในด้านการขุดสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตามตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว Hive Digital ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าจะเปลี่ยนทรัพยากรมากขึ้นและมุ่งเน้นไปที่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) บริษัทเชื่อว่า HPC มีอัตรากําไรที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับการขุด Bitcoin และมีอุปสรรคทางเทคโนโลยีบางอย่างที่สามารถให้การเติบโตของรายได้ที่ยั่งยืนมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ Hive จึงเปลี่ยน GPU ศูนย์ข้อมูล Nvidia จํานวน 38,000 ตัวซึ่งเดิมใช้สําหรับ Ethereum และการขุด cryptocurrency อื่น ๆ ให้เป็นบริการคลาวด์ GPU แบบออนดีมานด์ ซึ่งเป็นบทใหม่ในความพยายามของ AI และ HPC

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้สอดคล้องกับแนวโน้มของอุตสาหกรรม เช่นเดียวกับ บริษัท เหมืองแร่อื่น ๆ เช่น Hut 8 Hive หันมาให้ความสนใจกับธุรกิจ HPC และ AI อย่างรวดเร็วหลังจากที่ Ethereum เปลี่ยนจาก Proof of Work (PoW) เป็น Proof of Stake (PoS) ปัจจุบันธุรกิจ HPC และ AI ของ Hive สร้างรายได้มากกว่าการขุด Bitcoin ถึง 15 เท่า โดยความต้องการการประมวลผล GPU เติบโตอย่างรวดเร็ว ตามรายงานของ Goldman Sachs ตลาดบริการคลาวด์ GPU มีแนวโน้มกว้าง Fortune Business Insights คาดการณ์ว่าภายในปี 2030 ตลาดบริการ GPU ในอเมริกาเหนือจะเติบโตในอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 34% โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับโครงการ AI เช่นเทคโนโลยีโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่อยู่เบื้องหลัง ChatGPT เกือบทุกองค์กรต้องการพลังการประมวลผล GPU จํานวนมากเพื่อสนับสนุนการดําเนินงานและการพัฒนาเทคโนโลยีเหล่านี้

จากมุมมองการลงทุน ยุทธศาสตร์การเปลี่ยนแปลงของ Hive Digital กำลังสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตในอนาคต แม้ว่าบริษัทจะยังคงมีการเข้าร่วมในสนามขุดเหมืองคริปโตยังคงมีอยู่ แต่ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของธุรกิจ HPC และ AI Hive กำลังลดการพึ่งพาต่อการขุด Bitcoin แบบดั้งเดิมและเปิดโอกาสในช่องทางรายได้ที่หลากหลายและมีกำไรสูงมากขึ้น

3. ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานและโซลูชัน

หุ้นแนวคิดฮาร์ดแวร์การขุด/โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนหมายถึง บริษัท ที่มุ่งเน้นไปที่ฮาร์ดแวร์การขุด Bitcoin การสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและบริการด้านเทคนิคที่เกี่ยวข้อง บริษัท เหล่านี้ส่วนใหญ่ทํากําไรจากการออกแบบผลิตและขายอุปกรณ์การขุดพิเศษ (เช่นนักขุด ASIC) ให้บริการการขุดบนคลาวด์และใช้งานโครงสร้างพื้นฐานฮาร์ดแวร์ที่จําเป็นสําหรับเครือข่ายบล็อกเชน ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุดเป็นแกนหลักของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนเนื่องจากพวกเขาจัดหาฮาร์ดแวร์ที่จําเป็นสําหรับการขุด cryptocurrencies เช่น Bitcoin นักขุด ASIC (Application-Specific Integrated Circuit) เป็นประเภทที่พบบ่อยที่สุดซึ่งออกแบบมาโดยเฉพาะสําหรับการขุด cryptocurrency รายได้ของผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุดส่วนใหญ่มาจากสองแหล่ง: การขายเครื่องขุดและเครื่องขุดโฮสติ้งและบริการการขุดบนคลาวด์

โดยทั่วไปราคาของเครื่องขุดได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการรวมถึงความผันผวนของตลาด Bitcoin ต้นทุนการผลิตเครื่องขุดและความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน ตัวอย่างเช่นเมื่อราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นรายได้ของนักขุดจะเพิ่มขึ้นซึ่งมักจะนําไปสู่ความต้องการเครื่องขุดที่สูงขึ้นซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้สําหรับผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุด นอกเหนือจากการผลิตเครื่องขุดแล้วโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนยังรวมถึงกลุ่มการขุดศูนย์ข้อมูลและแพลตฟอร์มบริการคลาวด์อื่น ๆ ที่ให้การสนับสนุนด้านพลังงานการคํานวณ

สําหรับนักลงทุนผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุดและ บริษัท โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอาจเสนอโอกาสในการเติบโตสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ในวัฏจักรขาขึ้น ความต้องการเครื่องขุดมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคา Bitcoin อย่างไรก็ตาม บริษัท เหล่านี้ยังเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนสูงซึ่งได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นของตลาดนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและนโยบายด้านกฎระเบียบ ดังนั้นเมื่อลงทุนในหุ้นแนวคิดดังกล่าวนักลงทุนจําเป็นต้องพิจารณาไม่เพียง แต่มุมมองในแง่ดีในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนของตลาด

1. Canaan Inc. (CAN)

การวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์บล็อกเชน

Canaan ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 และปล่อยอุปกรณ์คอมพิวเตอร์บล็อกเชนที่ใช้ชิป ASIC ครั้งแรกของโลกในปีเดียวกัน นำอุตสาหกรรมเข้าสู่ยุค ASIC และสะสมประสบการณ์รวบรวมในการผลิตชิปในปี 2016 การผลิตของผลิตภัณฑ์ 16 นาโนเมตรทำให้ Canaan กลายเป็นบริษัทแรกในจีนในภาคกระบวนการล้ำหน้า เริ่มตั้งแต่ปี 2018 Canaan ได้ทำการผลิตของมวลชิป 7 นาโนเมตรที่พัฒนาโดยตนเองเป็นครั้งแรกของโลก และการผลิตของชิปคอมพิวเตอร์อัจฉริยะด้านขอบที่พัฒนาโดยตนเอง RISC-V คือ K210

ตั้งแต่เริ่มต้นของมัน เนื่องจากเทคโนโลยีการขุด ASIC ชั้นนำและชิปที่พัฒนาเอง คานานกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในสนามฮาร์ดแวร์บล็อกเชน เมื่อเทียบกับผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุดอื่น ความสามารถในการผลิตเครื่องขุดของคานานเองสามารถมีประโยชน์มากขึ้นสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพของการขุดแร่ ถึงแม้ว่าตลาดหมีในปีที่ผ่านมา ยอดขายเครื่องขุดของคานานยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะกับการกระตุ้นในราคาบิทคอยน์ และยังคาดว่ายอดขายในอนาคตจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

Upside ที่อาจเกิดขึ้นมากที่สุดมาจากการเปลี่ยนแปลงราคาของเครื่องจักรขุด หากราคาเครื่องขุดเพิ่มขึ้นเนื่องจากอุปสงค์ที่สูงอย่างไม่คาดคิดหรืออุปทานที่ จํากัด การเพิ่มขึ้นของราคาอาจผลักดันการประเมินมูลค่าของ บริษัท เหมืองแร่สร้างผลกระทบ "Davis Double" และเพิ่มการประเมินมูลค่าโดยรวมของ บริษัท เมื่อเร็ว ๆ นี้ Canaan ได้รับคําสั่งซื้อจากสถาบันที่สําคัญสองรายการโดย Hive ซื้อเครื่องขุด Avalon A1566 จํานวน 6,500 เครื่องซึ่งจะผลักดันยอดขายและการเติบโตของรายได้ต่อไปซึ่งแสดงให้เห็นถึงการรับรู้ของตลาดและความต้องการเครื่องจักรขุด

จากพื้นฐานและความคาดหวังของตลาดของ Canaan ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนศักยภาพในอนาคตอย่างเต็มที่ โดยสมมติว่าตลาด Bitcoin กลับมาฟื้นตัวและราคาเครื่องขุดเหมือนที่เป็นหรือเพิ่มขึ้น รายได้จากการขายและกำไรของ Canaan จะเจริญเติบโตอย่างมาก โดยเพิ่มการประเมินมูลค่าของตนขึ้นไป

1. Bitdeer(BTDR)

บริการขุดเมฆและการผลิตฮาร์ดแวร์ขุดเหมือง

Bitdeer ให้บริการกำลังคำนวณการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกให้ผู้ใช้เช่าทรัพยากรการคำนวณสำหรับการทำเหมืองบิตคอยน์ บริษัทนี้มีสิ่งที่เรียกว่าโซลูชั่นการแบ่งปันอัตราแฮชเรทซึ่งรวมถึงความสามารถในการให้บริการกำลังคำนวณแบบคลาวด์และตลาดอัตราแฮชเรทรวมทั้งบริการโฮสติ้งเครื่องขุดแบบวัน-เดียวซึ่งรวมถึงการติดตั้ง การบำรุงรักษา และการจัดการเพื่อสนับสนุนการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Bitdeer ได้เปิดตัวเครื่องขุดระบายความร้อนด้วยน้ํารุ่นต่อไป SEALMINER A2 เป็นรุ่นที่สองของซีรีส์ SEALMINER SEALMINER A2 มาพร้อมกับชิป SEAL02 รุ่นที่สองที่พัฒนาขึ้นเองของ Bitdeer ซึ่งปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้พลังงานประสิทธิภาพทางเทคนิคและความเสถียรอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับซีรีส์ A1 ซีรีส์ A2 ประกอบด้วยทั้งรุ่น SEALMINER A2 ที่ระบายความร้อนด้วยอากาศและรุ่น SEALMINER A2 Hydro ที่ระบายความร้อนด้วยน้ํา ซึ่งออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการในการขุดในสภาพแวดล้อมที่แตกต่างกัน ทั้งสองรุ่นใช้เทคโนโลยีการกระจายความร้อนขั้นสูงเพิ่มประสิทธิภาพการควบคุมการใช้พลังงานและประสิทธิภาพของอัตราแฮชเพื่อให้แน่ใจว่าการทํางานมีเสถียรภาพภายใต้โหลดสูง จากข้อมูลการทดสอบ ประสิทธิภาพการใช้พลังงานของ A2 คือ 16.5 J/TH โดยมีอัตราแฮช 226 TH/s ซึ่งต่ํากว่า 13.5 J/TH ของเครื่องขุดกระแสหลักเล็กน้อย เช่น จาก Bitmain และ MicroBT บริษัทยังประกาศว่า A2 ได้เข้าสู่การผลิตจํานวนมากและคาดว่าจะเพิ่มกําลังการผลิตอัตราแฮช 3.4 EH/s ในต้นปี 2025 Bitdeer วางแผนที่จะออกแบบเทปออกของชิป SEAL03 ให้เสร็จสมบูรณ์ในไตรมาสที่สี่ โดยมีเป้าหมายประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่ 10 J/TH

โดยรวมแล้ว Bitdeer อยู่ในขั้นตอนสําคัญของนวัตกรรมและการเติบโตโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านเครื่องขุดระบายความร้อนด้วยน้ําและการแบ่งปันอัตราแฮช โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะแพลตฟอร์มการขุดบนคลาวด์มันให้บริการเช่าอัตราแฮชและบริการโฮสติ้งไม่ใช่แค่การขายเครื่องขุดแบบดั้งเดิม ซึ่งแตกต่างจากผู้ผลิตฮาร์ดแวร์การขุดแบบดั้งเดิม บริษัท cloud mining และโฮสติ้งมีความยืดหยุ่นในการจัดสรรเงินทุนและทรัพยากรทําให้พวกเขาสามารถขยายส่วนแบ่งการตลาดโดยนําเสนอทรัพยากรการประมวลผลตามความต้องการเพื่อตอบสนองความต้องการในการลงทุนที่แตกต่างกัน ดังนั้นในขณะที่แนวโน้มตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมมีอิทธิพลต่อผลการดําเนินงานของ Bitdeer รูปแบบธุรกิจที่หลากหลายและสร้างสรรค์อาจช่วยให้รักษาเสถียรภาพสัมพัทธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาด

3. BitFuFu(FUFU)

บริการขุดเมฆและการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล

บิตฟูฟู เป็นบริษัทขุดเหมือง Bitcoin และบริการเหมืองคลาวด์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitmain มุ่งมั่นที่จะให้บริการเหมืองคลาวด์แก่ผู้ใช้ทั่วโลก ทำให้พวกเขาสามารถมีส่วนร่วมในการขุด Bitcoin โดยไม่ต้องซื้อฮาร์ดแวร์ ตามรายงานการเงินไตรมาสที่สามล่าสุด บิตฟูฟูถือสินทรัพย์ดิจิตอลประมาณ 104 ล้านเหรียญเทียบเท่ากับ 1,600 บิทคอยน์ ซึ่ง 340 บิทคอยน์เป็นของบริษัท ในขณะที่ส่วนที่เหลือเป็นของลูกค้าที่ใช้บริการเหมืองคลาวด์และโฮสติ้งของบิตฟูฟู บิตฟูฟูไม่เพียงเพียงเป็นผู้ให้บริการในพื้นที่ขุด Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ Bitcoin ที่สำคัญ

เพิ่มเติมอีกทั้ง BitFuFu ได้ทำข้อตกลงเงินกู้ระยะเวลา 2 ปีกับ Antpool ลูกของ Bitmain โดยมีวงเงินสูงสุดที่ $100 ล้าน ข้อตกลงเงินกู้นี้เสริมสร้างความร่วมมือของ BitFuFu กับ Antpool และเสริมความยืดหยุ่นของกิจการทางการเงิน ซึ่งเมื่อราคา Bitcoin มีความผันผวนมากขึ้น บริษัทที่ทำธุรกิจด้านการขุด Bitcoin มากขึ้น (เช่น MARA และ CleanSpark) ก็เริ่มใช้เงินกู้ที่มี Bitcoin เป็นหลักและวิธีการจัดหาเงินทุนอื่น ๆ อย่างยืดหยุ่นโดยใช้สินทรัพย์ Bitcoin เพื่อสนับสนุนการพัฒนาธุรกิจและการขยายตัวของทุน

จากมุมมองการลงทุน บิตฟูฟูมีประโยชน์จากการได้รับการสนับสนุนจาก Bitmain และ Antpool ซึ่งมอบข้อดีที่เหนือกว่าในการจัดหาฮาร์ดแวร์และทรัพยากรแรงขุด ซึ่งทำให้บิตฟูฟูสามารถจัดหาอุปกรณ์ขุดเหมาะสมและมีประสิทธิภาพรวมทั้งสามารถปรับปรุงการดำเนินงานขุดและการสนับสนุนพูลได้อย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยเหตุนี้บิตฟูฟูมีความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีและทรัพยากรในกลุ่มเมืองคลาวด์ โดยดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนมากขึ้นสู่แพลตฟอร์ม

โดยรวมแล้วเนื่องจากตลาด Bitcoin ค่อยๆฟื้นตัวและความต้องการการขุดบนคลาวด์เพิ่มขึ้น BitFuFu จึงได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้ เมื่อเทียบกับ บริษัท ขุดแบบดั้งเดิมการขุดบนคลาวด์ช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในการขุด Bitcoin ด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับผู้ใช้ที่ไม่มีทรัพยากรฮาร์ดแวร์

4. แนวคิดการแลกเปลี่ยน:

1、Coinbase (COIN)

แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Cryptocurrency บริการซื้อขายและจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัล

Coinbase, ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 และเริ่มเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ในปี 2021 เป็นบริษัทซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลสาธารณรัฐแรกและเดียวที่เป็นไปตามกฎหมายในสหรัฐอเมริกา สถานะนี้ทำให้เป็นเว็บไซต์ซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาตามปริมาณการซื้อขายและดึงดูดผู้ประกอบการหลายรายให้เลือกใช้เป็นแพลตฟอร์มที่ชอบสำหรับบริการสินทรัพย์คริปโตที่ได้รับการคุ้มครอง

Coinbase ออก stablecoin USDC ที่ผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐ ร่วมกับ Circle และได้ขยายธุรกิจเข้าสู่บริการต่างๆ เช่น staking และการเก็บรักษาสินทรัพย์ นอกจากนี้ Coinbase เป็นส่วนสำคัญของ Cathie Wood นักลงทุน ARK Invest และเธอได้แสดงทัศนคติที่เชื่อมั่นในบริษัทนี้อย่างสม่ำเสมอ

ราคาหุ้นของ Coinbase มีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับ Bitcoin โดยแตะระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน พ.ศ. 2021 เกือบจะพร้อมกันกับระดับสูงสุดตลอดกาลของ Bitcoin ในวันที่ 10 พฤศจิกายน พ.ศ. 2021 จุดต่ําสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน 2022 ทําให้ราคาหุ้นดิ่งลงพร้อมกับ Bitcoin จากจุดสูงสุดในปี 2021 ที่ $368.90 สู่ระดับต่ําสุดที่ $40.61 หุ้นของ Coinbase ลดลง 89% ซึ่งสูงกว่าการลดลง 78% ของ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยเน้นย้ําถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของ Coinbase ภายในตลาดคริปโต

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาความผันผวนของหุ้นของ Coinbase ส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบและกระบวนการอนุมัติของ Bitcoin ETF ในขณะที่การอนุมัติครั้งแรกของ Bitcoin ETF ในปี 2023 ถูกมองว่าเป็นการพัฒนาในเชิงบวกอย่างมีนัยสําคัญ แต่ต่อมาตลาดได้แสดงความกังวลว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเบี่ยงเบนความสนใจจากรูปแบบธุรกิจดั้งเดิมของ Coinbase ซึ่งนําไปสู่การลดลงของราคาหุ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตามเรื่องนี้การเปลี่ยนแปลงของตลาดหลังการเลือกตั้งได้นําการพัฒนาในเชิงบวกของ Coinbase

เมื่อการชนะเลือกตั้งของทรัมป์เสริมความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล ความเชื่อของตลาดได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ราคาหุ้นของ Coinbase ขึ้นอย่างรวดเร็ว จากการลงตัวชั่วขณะไปยัง 185 ดอลลาร์ ถึง 329 ดอลลาร์ คาดว่า Coinbase จะยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการลงทุนใน Bitcoin จากนักลงทุนทั่วไปในสหรัฐ โดยมีสถานะเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามกฎหมายอย่างถูกต้องในสหรัฐ ด้วยพื้นฐานที่มั่นคงและตัวตนที่ปฏิบัติตามกฎหมายอย่างสูง Coinbase มีโอกาสได้รับการประโยชน์จากนโยบายที่เป็นที่ชื่นชม ด้วยการเคลื่อนไปข้างหน้า เมื่อนักลงทุนรายย่อยเข้าสู่ตลาดมากขึ้น Coinbase อาจดึงดูดการจราจรที่สำคัญ

2 บริษัท Bakkt Holdings (BKKT)

Bakkt เป็นแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำที่เน้นการให้บริการการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปฏิบัติตามกฎหมายและการให้บริการซื้อขายสำหรับนักลงทุนสถาบัน บริษัทถือใบอนุญาตการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลจากกรมการเงินรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) และได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าสถาบันโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยที่พบเกิดกับแพลตฟอร์มการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจทัลหลายแห่งในปีหลัง

ก่อตั้งขึ้นครั้งแรกโดย Intercontinental Exchange Group (ICE) Bakkt กลายเป็น บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อิสระซึ่งแสดงให้เห็นถึงการรวมการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจคริปโต เมื่อเร็ว ๆ นี้หุ้นของ Bakkt เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยได้รับแรงหนุนหลักจากข่าวที่ว่ากลุ่มสื่อและเทคโนโลยีของทรัมป์ (DJT) วางแผนที่จะเข้าซื้อกิจการ Bakkt อย่างเต็มที่ ตามรายงานของ Financial Times DJT กําลังหารือกันอย่างลึกซึ้งสําหรับการเข้าซื้อกิจการซึ่งหากประสบความสําเร็จจะขยายสถานะทางการตลาด crypto ของทรัมป์ต่อไปและให้ Bakkt มีเงินทุนและโอกาสในการเติบโต

เมื่อมีการประกาศ หุ้นของ Bakkt ขึ้นแรง 162% พร้อมกับการขึ้นอีก 15% ในการซื้อขายหลังเลิกการซื้อขาย หุ้นของ DJT ยังขึ้นประมาณ 16.7% ก่อนการประกาศ มูลค่าตลาดของ Bakkt ยังอยู่เหนือกว่า $150 ล้าน โดยพิจารณาจากผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของ บริษัท และความผันผวนในตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม รายได้ของ Bakkt ยังไม่ได้ตอบสนองตามคาด (สำหรับสามเดือนที่สิ้นสุดเดือนกันยายน มูลค่ารายได้ของมันเป็น $328,000 พร้อมกับขาดทุนจากการดำเนินงาน $27,000)

จากมุมมองการลงทุน Bakkt มีศักยภาพที่สําคัญ แต่ยังเผชิญกับความท้าทาย มันมีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการปฏิบัติตามข้อกําหนดและบริการสถาบันโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนสถาบันเข้าสู่ตลาดมากขึ้น การพุ่งขึ้นของหุ้นล่าสุดของ Bakkt ได้รับแรงหนุนหลักจากความตั้งใจในการเข้าซื้อกิจการของทรัมป์ ซึ่งอาจเร่งการพัฒนาในพื้นที่การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่ผ่านมาของ Bakkt ได้รับความเสียหายและกระแสรายได้หลัก—การดูแลสินทรัพย์คริปโตและบริการซื้อขาย—ยังคงเผชิญกับศักยภาพในการเติบโตที่ไม่แน่นอน ดังนั้นเมื่อลงทุนใน Bakkt จึงจําเป็นต้องพิจารณาถึงความยั่งยืนของรูปแบบธุรกิจและการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงที่ต้องเผชิญ

5. แนวคิดการชำระเงิน:

บล็อก (SQ)

ก่อตั้งขึ้นในปี 2009 Block เดิมชื่อ Square เริ่มยอมรับ Bitcoin เป็นวิธีการชําระเงินในปี 2014 ตั้งแต่ปี 2018 บริษัท ได้ดําเนินการในพื้นที่ Bitcoin เริ่มต้นในปี 2020 Block เริ่มซื้อ Bitcoin จํานวนมากสําหรับทั้งธุรกิจการชําระเงินและเป็นทุนสํารองของ บริษัท ในรายงานทางการเงินไตรมาสที่สามสําหรับปีงบประมาณ 2024 รายได้สุทธิรวมของ Block สูงถึง 5.976 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับ 5.617 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว หากไม่รวมรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin รายได้สุทธิรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.55 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี กําไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากขาดทุนสุทธิ 93.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเป็นกําไร 281 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 402.1%

การสนับสนุนแอปพลิเคชันที่แข็งแกร่งของธุรกิจ Square การสํารองสินทรัพย์ที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่มั่นคงจากการดําเนินงานทําให้เป็นหนึ่งในหุ้นแนวคิดที่มีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นในมุมมองเชิงบวกของ Bitcoin หลังการเลือกตั้งของทรัมป์ทําให้หุ้นของ Square เพิ่มขึ้น 24% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในฐานะหุ้นแนวคิดการชําระเงินนักลงทุนที่สนใจ Block อาจต้องการติดตาม PayPal เช่นกัน PayPal เป็นที่รู้จักในฐานะยักษ์ใหญ่ด้านการชําระเงินระดับโลกให้บริการชําระเงินดิจิทัลแก่ธุรกิจและผู้บริโภคทั่วโลก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาพวกเขาได้แสดงความสนใจอย่างมากในเทคโนโลยีบล็อกเชนโดยมีการเคลื่อนไหวที่โดดเด่นเช่นการเปิดตัว PayPal USD (PYUSD) stablecoin ในปี 2023 PYUSD เป็น Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก USD โดยใช้ Ethereum และเป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักของ PayPal ในการรวมการชําระเงินดิจิทัลเข้ากับบล็อกเชน PayPal ยังลงทุนบล็อกเชนครั้งแรกโดยใช้ PYUSD โดยสนับสนุนบริษัทที่เน้นการถ่ายโอนสินทรัพย์ดิจิทัลและแพลตฟอร์มทางการเงินแบบฝังตัว Mesh

ในทวีความต่างกัน, การเน้นของบล็อกในพื้นที่บล็อกเชนมีความเน้นที่มากกว่าที่เน้นที่บิตคอยน, การผสมผสานลงในบริการการชำระเงินและสำรองสินทรัพย์ของบริษัท

สรุป:

ความต้องการหุ้นแนวคิดบล็อกเชนกําลังเติบโตอย่างรวดเร็วและอาจแซงหน้าความต้องการหุ้นเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัลเอง เนื่องจากเทคโนโลยีบล็อกเชนขยายตัวจากแอปพลิเคชันสกุลเงินดิจิทัลเริ่มต้นไปสู่โซลูชันอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นความต้องการของตลาดสําหรับเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องจึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมหุ้นแนวคิดบล็อกเชนมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าเพราะไม่เพียง แต่พึ่งพานวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลของตลาดการเงินโลกและแนวโน้มสู่การกระจายอํานาจ

เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนเติบโตขึ้นและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบดีขึ้นโอกาสทางการตลาดสําหรับหุ้นแนวคิดบล็อกเชนจะชัดเจนขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความชัดเจนที่เพิ่มขึ้นของกฎระเบียบ cryptocurrency ทั่วโลก บริษัท บล็อกเชนคาดว่าจะมีการเติบโตอย่างรวดเร็วบนพื้นฐานที่เป็นไปตามข้อกําหนด เราคาดหวังว่าอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมจะนําเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้เพื่อขับเคลื่อนนวัตกรรมและความต้องการของตลาดในภาคส่วนนี้ Waterdrip Capital จะยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพการพัฒนาระยะยาวของภาคบล็อกเชนติดตาม บริษัท ที่เกี่ยวข้องและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างใกล้ชิดและลงทุนในสาขานี้อย่างแข็งขัน ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหุ้นแนวคิดบล็อกเชนคาดว่าจะกลายเป็นหนึ่งในทิศทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในตลาดทุนทั่วโลก

Disclaimer:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [BlockBeats]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [JoyChen, EvanLu, น้ำบาด Capital]. หากคุณมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ําโปรดติดต่อ เกตเรียน ทีมงานและทีมงานจะจัดการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้ แทนเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. ทีม Gate Learn ได้แปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ การคัดลอก กระจาย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลนั้นถือเป็นการฝ่าฝืนกฎหมาย ยกเว้นถ้ามีการกล่าวถึง