Introdução

Em 23 de janeiro de 2025, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou oficialmente uma ordem executiva sobre inteligência artificial e criptomoeda no Salão Oval da Casa Branca, anunciando o estabelecimento da Força-Tarefa de Cripto. A força-tarefa tem como objetivo desenvolver um novo quadro regulamentar para ativos digitais e explorar a criação de uma reserva nacional de criptomoedas.

Origem: cnbc.com

Visão Geral

Uma ordem executiva é uma diretiva assinada, escrita e publicada pelo Presidente dos Estados Unidos para gerenciar as operações do governo federal, sem a necessidade de aprovação do Congresso. As ordens executivas e proclamações têm força de lei, mas não são consideradas leis. Apenas o Presidente dos EUA em exercício pode revogar uma ordem executiva existente emitindo outra.

Objetivos e Políticas

O governo dos EUA apoia o desenvolvimento responsável de ativos digitais e tecnologia blockchain para garantir a liberdade econômica e a liderança global. Especificamente, isso inclui:

1. Proteger a liberdade dos cidadãos de usar blockchains públicas, incluindo os direitos de negociar, minerar, validar e auto-guardar ativos digitais.

2. Promover a soberania do dólar dos EUA e apoiar o desenvolvimento de stablecoins compatíveis com o dólar dos EUA.

3. Garantindo acesso justo aos serviços bancários para cidadãos e empresas.

4. Fornecendo um quadro regulamentar tecnologicamente neutro, transparente e claro para apoiar a economia digital e a inovação em blockchain.

5. Proteger os cidadãos dos EUA dos riscos financeiros, de privacidade e de soberania representados pelas Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs), e proibir a emissão e uso de CBDCs.

Origem: whitehouse.gov

Introdução específica:

Revogação de políticas antigas

A nova ordem executiva revoga formalmente a Ordem Executiva 14067, emitida pela administração Biden em 9 de março de 2022, bem como o “Framework for International Cooperation on Digital Assets” do Departamento do Tesouro dos EUA, publicado em 7 de julho de 2022.

De acordo com o “Brief Situacional”, essas políticas foram criticadas por “sufocar a inovação e minar a liberdade econômica e liderança global da América nas finanças digitais.” Além disso, a nova ordem instrui o Secretário do Tesouro a revogar todas as políticas, diretrizes e orientações conflitantes para promover um ambiente regulatório mais aberto para ativos digitais.

Fonte: home.treasury.gov

Estabelecimento da Força-Tarefa do Mercado de Ativos Digitais Presidencial

Uma força-tarefa foi estabelecida, liderada por um conselheiro especial do presidente, com membros de agências como o Departamento do Tesouro, Departamento de Justiça, Departamento de Comércio e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

A força-tarefa revisará os regulamentos existentes em 60 dias e recomendará se deve amendá-los ou revogá-los.

Dentro de 180 dias, a força-tarefa apresentará propostas regulatórias e legislativas, incluindo uma estrutura para regulamentação de stablecoin e um estudo de viabilidade sobre a criação de uma reserva nacional de ativos digitais.

Proibição da moeda digital do banco central (CBDC)

Embora a administração Biden não tenha avançado formalmente com a legislação CBDC, a ordem executiva de 2022 instruiu o Departamento do Tesouro e o Federal Reserve a avaliar seu impacto e divulgar relatórios sobre a viabilidade técnica e estruturas regulatórias. Em 2023, o Departamento do Tesouro formou uma força-tarefa especial de CBDC, e o Federal Reserve começou a testar CBDCs no atacado.

No entanto, a nova ordem executiva proíbe totalmente qualquer entidade nos EUA de criar, emitir ou promover CBDCs, encerrando imediatamente todas as iniciativas governamentais relacionadas. A ordem considera CBDCs como um risco potencial, acreditando que poderiam ameaçar a estabilidade do sistema financeiro, a privacidade individual e a soberania nacional, limitando estritamente sua circulação e uso domesticamente.

Fonte: federalreserve.gov

Reserva Estratégica Bitcoin

A força-tarefa também deve "avaliar a possibilidade de estabelecer e manter uma reserva nacional de ativos digitais".

A senadora Cynthia Lummis propôs uma legislação estratégica de reserva de Bitcoin em 2024.

Fonte: lummis.senate.gov

Estrutura regulatória clara

Durante a administração Biden, as agências reguladoras dos EUA adotaram uma abordagem rigorosa de fiscalização em relação à indústria de criptomoedas. Sem um arcabouço regulatório claro, isso aumentou a incerteza no mercado.

Por exemplo, a SEC moveu ações judiciais contra exchanges como Coinbase, Binance e Kraken, acusando-as de operar plataformas de negociação de títulos não registradas, e forçou a Kraken a encerrar seus serviços de staking. A CFTC também processou a Binance, acusando-a de oferecer ilegalmente negociação de derivativos para usuários dos EUA. Além disso, o Departamento de Justiça apresentou acusações contra o fundador da FTX, SBF, acusando-o de fraude e lavagem de dinheiro.

Esta ordem executiva visa fornecer uma estrutura regulatória neutra em tecnologia que se adapte às tecnologias emergentes, garantindo transparência na tomada de decisões e definindo claramente os limites de supervisão judicial. De acordo com a ordem, a força-tarefa deve apresentar um relatório ao presidente dentro de 180 dias, oferecendo recomendações regulatórias e legislativas para avançar nas políticas relacionadas.

Qualquer estrutura regulatória proposta deve cobrir a emissão e operação de ativos digitais (incluindo stablecoins) e considerar de forma abrangente a estrutura do mercado, a supervisão regulatória, a proteção do consumidor e os requisitos de gerenciamento de risco.

Fonte: cftc.gov

Acesso Justo
A ordem enfatiza “proteger e promover o acesso justo e aberto aos serviços bancários para todos os cidadãos e empresas privadas cumpridores da lei,” potencialmente endereçando as barreiras enfrentadas pelos participantes do mercado de ativos digitais ao acessar serviços bancários relacionados durante a administração Biden.
No entanto, a ordem não especifica como garantir que as empresas de ativos digitais possam acessar justamente os serviços bancários, deixando alguma ambiguidade em relação à implementação da política.

Colaboração da Indústria
A ordem requer que a força-tarefa realize audiências públicas e, quando apropriado, incorpore opiniões de especialistas dos campos de ativos digitais e mercados digitais.

Execução: Força-Tarefa de Criptomoeda

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou a formação de uma força-tarefa de criptomoedas. A força-tarefa será liderada por autoridades de alto escalão, incluindo o Secretário do Tesouro, Procurador-Geral, Presidente da SEC e Presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). David Sacks, um conselheiro especial em inteligência artificial e criptomoeda, presidirá a força-tarefa.

O papel de secretário do Tesouro será preenchido por Scott Bessent, um gerente sênior de fundos de hedge que apóia a criptomoeda.

Na SEC, Mark Uyeda assumiu como presidente interino, substituindo Gary Gensler, que anteriormente adotou uma postura regulatória rígida sobre a indústria de criptomoedas.

É notável que os principais reguladores bancários dos EUA, como o Federal Reserve Board (FRB), a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) e a National Credit Union Administration (NCUA), não foram incluídos na força-tarefa.

Dado que a "Operação Choke Point 2.0" anterior foi vista como uma iniciativa do governo para suprimir o setor de criptomoedas, e a recusa do Federal Reserve em permitir que o Custodia Bank abrisse uma conta principal alimentou ainda mais as preocupações sobre as repressões regulatórias.

A conta principal funciona como um "canal VIP" para os bancos, fornecendo acesso direto ao Federal Reserve, acelerando as transferências de fundos e reduzindo os custos operacionais. No entanto, o Custodia Bank teve o acesso negado devido ao seu envolvimento em serviços de criptomoeda, levando o mercado a especular que o governo pode estar restringindo deliberadamente o desenvolvimento da indústria de criptomoedas. Este movimento provocou ampla atenção e debate.

Fonte: sec.gov

A SEC compromete-se a estabelecer um quadro regulamentar claro

Em seu anúncio, a SEC reconheceu que havia confiado principalmente em ações de fiscalização para regular a indústria de criptomoedas no passado, usando interpretações legais retrospectivas e pouco claras, o que levou à falta de transparência no mercado, inovação limitada e inadvertidamente incentivou atividades fraudulentas.

A recém-criada força-tarefa de criptomoedas se concentrará em:

• Definindo limites regulatórios claros para evitar a confusão no mercado causada por políticas ambíguas.
• Fornecendo caminhos de registro viáveis para permitir que empresas de criptomoedas operem em conformidade.
• Criar uma estrutura de divulgação razoável para aumentar a transparência do setor.
• Otimizando a alocação de recursos de execução para combater fraudes em vez de restringir inovações legítimas.

A SEC enfatizou que a força-tarefa operará dentro do arcabouço legal fornecido pelo Congresso e oferecerá suporte técnico ao Congresso quando ocorrerem atualizações legais, garantindo que as políticas regulatórias evoluam com os desenvolvimentos da indústria.

Fonte: sec.gov

Cronograma

A ordem executiva requer:

Dentro de 30 dias, o Departamento do Tesouro, Departamento de Justiça, SEC e agências relevantes devem revisar de forma abrangente as regulamentações, diretrizes, ordens e outras políticas existentes que afetam a indústria de ativos digitais.

Dentro de 60 dias, essas agências devem enviar relatórios de avaliação ao Presidente, recomendando quais regulamentos, documentos ou ordens devem ser alterados, revogados ou incorporados a um novo quadro regulamentar.

Dentro de 180 dias, a força-tarefa deve apresentar um relatório abrangente ao Presidente, fornecendo recomendações regulatórias e legislativas específicas, incluindo:

1. Estrutura Regulatória Federal - Estabelecendo um quadro para regular a emissão e operação de ativos digitais (incluindo stablecoins) nos EUA, abrangendo estrutura de mercado, sistemas regulatórios, proteção ao consumidor e gestão de riscos.

2. Reserva Nacional de Ativos Digitais - Avaliando a viabilidade de uma reserva e desenvolvendo padrões, potencialmente utilizando criptomoedas apreendidas pela fiscalização governamental como fonte de reserva.

3. Execução e Coordenação – O Presidente designará um diretor executivo para gerenciar as operações diárias da força-tarefa, consultando o Conselho de Segurança Nacional sobre assuntos de segurança nacional.

4. Participação da Indústria – Realização de audiências públicas, quando permitido por lei, para convidar opiniões de especialistas em ativos digitais e de mercado.

Esta ordem tem como objetivo fortalecer o arcabouço regulatório da indústria de criptomoedas, ao mesmo tempo que aumenta a competitividade global dos Estados Unidos no setor de ativos digitais.

Comparação das políticas de criptomoeda entre as administrações de Trump e Biden

A direção política da administração Trump tende a apoiar o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, reduzir barreiras regulatórias e garantir a execução suave de políticas por meio de nomeações-chave. Em contraste, a administração Biden concentra-se no fortalecimento da regulamentação, enfatizando o controle de riscos, e seus principais nomeados geralmente têm uma postura regulatória cautelosa ou rigorosa em relação às criptomoedas.

Fonte: cnbc.com

Previsão do Outlook

A ordem executiva de Trump sobre criptomoedas sinaliza uma mudança para uma política favorável às criptomoedas nos EUA, com otimismo de curto prazo no mercado. A perspectiva de longo prazo depende da dinâmica legislativa e regulatória. Se o Congresso cooperar com a administração Trump para promulgar legislação favorável às criptomoedas, os EUA podem se tornar um dos mercados de criptomoedas mais atrativos globalmente.

1. O Desenvolvimento da Indústria Web3 Receberá Apoio Político

Esta ordem apoia o desenvolvimento responsável da tecnologia blockchain e dos ativos digitais, protegendo ao mesmo tempo os direitos dos cidadãos de usar ativos criptográficos. A política pode levar a:

Aumento dos preços das principais criptomoedas como Bitcoin e Ethereum: Uma postura amigável da política poderia impulsionar a confiança dos investidores.

Recuperação do setor de mineração: A ordem enfatiza o direito dos cidadãos de minerar e verificar transações, o que pode impulsionar a expansão das empresas de mineração dos EUA.

Benefícios para a indústria de criptomoedas estáveis: O suporte para stablecoins lastreadas em USD em conformidade poderia levar emissores como USDT e USDC a fortalecer a cooperação com o governo e expandir ainda mais o mercado de stablecoins em USD.

2. Ambiente Regulatório Mais Claro, Encerrando o Modelo de Estrutura Regulatória Baseada em Orientações

A Ordem Executiva 14067 de Biden foi principalmente um documento de orientação, estabelecendo a direção geral para a regulamentação de criptomoedas nos EUA, mas não introduziu diretamente novas leis ou regulamentos, resultando em algumas incertezas legais para projetos de criptomoedas.

A revogação dessa ordem pode sinalizar uma mudança de estruturas regulatórias rígidas para políticas orientadas para o mercado, esclarecendo ainda mais a direção da regulamentação de criptomoedas.

O poder regulatório da SEC (Comissão de Valores Mobiliários) pode ser enfraquecido, especialmente na determinação do status de títulos de ativos digitais, o que poderia reduzir os riscos legais enfrentados por projetos de criptomoeda. Enquanto isso, a CFTC (Commodity Futures Trading Commission) pode ganhar maior autoridade regulatória, já que sua abordagem regulatória em relação às criptomoedas é relativamente mais branda, potencialmente permitindo mais espaço para o crescimento do mercado.

Esta ordem executiva rejeita a estratégia de “ambiguidade regulatória + repressão à aplicação da lei” vista durante a administração Biden e, em vez disso, enfatiza a neutralidade tecnológica, regras transparentes e liberdade de mercado, oferecendo caminhos de conformidade mais claros para empresas de criptomoedas e promovendo o desenvolvimento constante da indústria.

Fonte: presidency.ucsb.edu

3. Instituições Financeiras Podem Reabrir Serviços de Criptomoeda

Nos últimos anos, os bancos dos EUA têm sido cautelosos em relação à indústria de criptomoedas. No entanto, a ordem executiva exige acesso justo aos serviços bancários para cidadãos e empresas, o que pode incentivar os bancos a reintroduzir serviços relacionados a criptomoedas, como negociação, custódia e pagamentos.

Empresas financeiras tradicionais como BlackRock e Fidelity podem acelerar sua entrada no espaço de criptomoedas, impulsionando ainda mais a adoção mainstream. A ordem revoga restrições da era Biden, aliviando os efeitos da “Operação Choke Point 2.0” (um bloqueio sistemático pelos bancos na indústria de criptomoedas). Isso cria um ambiente mais favorável para a integração das finanças tradicionais e das criptomoedas, garantindo que empresas que cumprem a lei não sejam mais negadas serviços bancários devido a riscos políticos.

4. Reformas Fiscais e de Conformidade

A ordem tem como objetivo simplificar a tributação de criptomoedas, reduzir a complexidade dos processos de relatório e aumentar a participação de investidores institucionais.

Isso pode pressionar o Congresso a aprovar nova legislação para criar políticas fiscais especializadas para a indústria de criptomoedas, em vez de aplicar regulamentações tradicionais de valores mobiliários e commodities.

5. Aceleração da Globalização da Criptomoeda USD

A ordem executiva proíbe de forma abrangente as CBDCs, o que pode impactar o progresso da pesquisa do CBDC do Federal Reserve e minar a confiança global nas CBDCs.

Ao apoiar a soberania do USD e incentivar stablecoins compatíveis com o USD, a ordem pode levar empresas globais e instituições financeiras a aumentar sua dependência de stablecoins como USDT e USDC, solidificando ainda mais a dominância do dólar dos EUA no mercado cripto global.

Alguns países podem acelerar a regulamentação de stablecoins, com regiões como a UE ou o Japão potencialmente seguindo os EUA, introduzindo estruturas de conformidade semelhantes.

Fonte: federalreserve.gov

6. Os EUA podem se tornar um refúgio seguro para criptomoedas, impulsionando a abertura do mercado e atraindo capital e empresas de volta

Com a mudança de política, os EUA estão prontos mais uma vez para se tornar um mercado central para a indústria de criptomoedas. Empresas domésticas como Coinbase e Circle podem expandir seus negócios e, em comparação com ambientes regulatórios mais rígidos em regiões como a UE e o Japão, os EUA podem se tornar o destino preferido para startups de criptomoedas, impulsionando ainda mais a inovação do setor.

Nos últimos anos, devido à incerteza regulatória, muitas empresas de criptomoedas mudaram-se para jurisdições amigáveis como Cingapura, Hong Kong e os Emirados Árabes Unidos. No entanto, espera-se que as políticas pró-negócios de Trump facilitem o retorno das empresas aos EUA e atraiam mais capital de risco para o espaço Web3.

Riscos

Sob as circunstâncias atuais, existem riscos potenciais em torno da ordem executiva de criptomoedas de Trump e da regulamentação global de ativos digitais:

1. Incerteza da legislação do Congresso

Embora Trump tenha assinado a ordem executiva, ainda não está claro se o Congresso pressionará por mais legislação. Se houver diferenças significativas entre os partidos Republicano e Democrata, a estrutura regulatória ainda poderá enfrentar incertezas no futuro.

Alguns legisladores, como Elizabeth Warren, podem continuar a pressionar por regulamentações mais rigorosas contra lavagem de dinheiro e impostos para criptomoedas, o que poderia criar resistência para a indústria.

Origem: warren.senate.gov

2. Incerteza Regulatória Crescente

Riscos de Mudança de Política: Embora a ordem executiva de Trump tenha como objetivo promover o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, a direção da política poderia mudar dependendo das mudanças políticas. Por exemplo, o governo futuro poderia reforçar regulamentações ou reverter políticas atuais.

Riscos regulatórios fragmentados: Ao excluir o Federal Reserve e o FDIC da força-tarefa, a estrutura regulatória pode se tornar fragmentada, afetando potencialmente a estabilidade do mercado e aumentando os custos de conformidade.

Além disso, mesmo que as regulamentações federais se tornem mais brandas, as empresas de criptomoedas devem se concentrar nas principais questões de conformidade e naviGate.io complexas regulamentações estaduais. As políticas rigorosas de alguns estados podem até entrar em conflito com as políticas federais.

Por exemplo, empresas de criptografia que operam em Nova York ainda devem cumprir o quadro regulamentar do “BitLicense”, e a recente Lei de Ativos Financeiros Digitais da Califórnia exige que as empresas obtenham licenças. Além disso, as leis de Licenciamento de Transmissão de Dinheiro em vários estados ainda se aplicam à indústria de criptografia, e as empresas devem garantir conformidade com as regulamentações estaduais variadas.

A próxima Lei de Ativos Financeiros Digitais da Califórnia (2025) exige que as empresas de criptomoeda obtenham licenças em nível estadual para oferecer serviços relacionados, elevando as barreiras de entrada no mercado.

O estado de Washington implementou a Lei de Transmissão de Dinheiro (MTL), impondo regulamentações mais rigorosas às empresas de cripto, exigindo que elas tenham licenças de transmissão de dinheiro e forneçam garantias de depósito, aumentando significativamente os custos de conformidade. Como resultado, algumas exchanges, como a Kraken, optaram por sair deste mercado.

As regulamentações do BitLicense de Nova York são ainda mais rigorosas, exigindo que todas as empresas envolvidas em atividades de moeda virtual atendam a requisitos rigorosos de reserva de capital, análises de conformidade e padrões de cibersegurança, limitando ainda mais a liberdade operacional das empresas de criptomoedas.

Fonte: dfpi.ca.gov

3. Impacto Potencial da Promoção dos Stablecoins do Dólar dos EUA vs. CBDC

Frivolidade Financeira Internacional: O apoio dos EUA ao desenvolvimento de stablecoins lastreadas no dólar pode enfraquecer a confiança de outros países nas Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs), desencadeando uma competição financeira geopolítica. Isso pode encorajar alguns países a acelerar seus esforços de desdolarização.

Desafios de conformidade: Promover stablecoins em dólares envolve requisitos de KYC/AML (Conheça Seu Cliente/Lavagem de Dinheiro). Se as medidas regulatórias forem insuficientes, essas stablecoins poderiam ser usadas para atividades ilícitas, levando a mais repressões políticas.

4. Riscos de Proteção ao Investidor e Manipulação de Mercado

Riscos de Manipulação de Mercado: Trump e sua família poderiam lançar criptomoedas memes como "$Trump" e "$Melania" para incentivar comportamentos de mercado especulativos. Se o mercado estiver excessivamente hiper ou manipulado, investidores comuns podem se tornar "detentores de sacolas".

Riscos de Fraude e Conformidade: Em um ambiente regulatório mais leniente, mais projetos podem aproveitar a oportunidade de levantar fundos, mas alguns podem envolver fraudes ou esquemas de Ponzi, aumentando os riscos para os investidores.

Fonte: gate.io/trade/TRUMP_USDT

5. Incoerência Regulatória Desencadeando Flutuações Globais de Mercado

Regulação Transfronteiriça Inconsistente: Enquanto a UE implementou o quadro regulatório MiCA, a estratégia regulatória dos EUA ainda está em fluxo, causando desafios de conformidade para empresas multinacionais e investidores em diferentes jurisdições.

Efeitos de Derramamento de Políticas: A mudança de política dos EUA poderia influenciar as atitudes de outros países em relação aos ativos criptográficos. Por exemplo, a China, a UE ou os mercados emergentes podem adotar estratégias regulatórias mais rígidas ou mais brandas, impactando as tendências do mercado global.

Por exemplo, a UE também deu um passo importante na regulamentação de ativos criptográficos. Em 30 de dezembro de 2024, a regulamentação de Mercados em Ativos Criptográficos (MiCA) da UE entrou em pleno vigor, tornando os 27 Estados membros a primeira grande jurisdição a estabelecer um quadro regulamentar abrangente para ativos criptográficos. O MiCA foi aprovado pelo Parlamento Europeu em abril de 2023, proporcionando um modelo regulamentar chave para a indústria global de criptomoedas.

Fonte: esma.europa.eu

6. Desenvolvimento de CBDC enfrenta contratempos

Impacto na Pesquisa de CBDC do Federal Reserve: O apoio da administração Trump às stablecoins lastreadas em USD em vez de CBDCs poderia enfraquecer a competitividade do Federal Reserve no espaço da moeda digital, potencialmente deixando os EUA para trás da China (com o yuan digital) ou da UE (com o euro digital) na corrida dos CBDCs.

7. Riscos Sistêmicos na Indústria de Stablecoins

Dependência do Sistema Bancário: Se a capitalização de mercado das stablecoins lastreadas em USD crescer rapidamente, sua dependência do sistema bancário dos EUA também aumentará. Em caso de crise bancária, a liquidez das stablecoins pode ser restrita, levando ao pânico do mercado.

Questão do “Shadow Banking”: Os emissores de stablecoins podem operar em áreas cinzentas regulatórias. Se não cumprirem rigorosamente os requisitos de gestão de reservas, isso poderia levar a problemas de “shadow banking” semelhantes aos vistos durante a crise financeira de 2008.

8. Reservas Nacionais de Ativos Digitais Podem Desencadear Disputas Legais e de Conformidade

Questões de Disposição de Apreensão de Ativos: Se o governo dos EUA incluir criptomoedas apreendidas em suas reservas nacionais de ativos digitais, isso pode desencadear controvérsias de mercado e riscos legais. Por exemplo, disputas de propriedade podem surgir sobre alguns dos ativos.

Por exemplo, o governo dos EUA apreendeu uma grande quantidade de Bitcoin através de repressões ao cibercrime, organizações de lavagem de dinheiro e atividades na dark web. De acordo com bitcoinreasuries.net, o governo dos EUA atualmente detém 198.109 BTC, avaliados em aproximadamente $19.15 bilhões nos preços atuais. (17 de fevereiro de 2025)

Origem: bitcointreasuries.net

Conclusão

A ordem executiva de criptomoeda da administração Trump fornece uma direção de política mais clara para a indústria de ativos digitais dos EUA. Promove o desenvolvimento de stablecoins lastreadas em USD, reduzindo regulamentações excessivas que sufocam a inovação. No entanto, essa mudança de política vem com riscos potenciais, incluindo regulamentação fragmentada, especulação de mercado e tensões financeiras internacionais.

Olhando para o futuro, o desenvolvimento do mercado global de criptomoedas dependerá da coordenação de políticas regulatórias entre os países, da participação de investidores institucionais e da aplicação de inovações tecnológicas. Os ajustes na política dos EUA podem desencadear uma reação em cadeia que afeta o cenário financeiro digital global. Nesta era de transformação, investidores e participantes do mercado devem monitorar de perto os desenvolvimentos das políticas, avaliar cuidadosamente os riscos e aproveitar novas oportunidades no setor de ativos digitais.