我正在觀察黃金的動向,並且有一個有趣的動態正在形成。如果我們查看未來幾個月的黃金價格預測,幾乎所有金融機構都一致預測到2025年底黃金價格在2,700到2,800美元之間。但令我印象深刻的是,自從我們進入2026年以來,情況是如何演變的。
令人著迷的是,黃金不僅在美元中創下新高,幾乎在所有全球貨幣中都開始創出歷史新高。這在2024年初發生,並且是多頭市場的嚴重確認。如果看50年的圖表,你會看到兩個世紀性反轉的模式:第一個是在80年代到90年代,伴隨著一個非常長的下降楔形,第二個是在2013年至2023年之間,形成了一個強勁的杯柄形態。這告訴我們,我們正處於一個可能持續數年的趨勢的起點。
那麼,究竟是什麼真正推動黃金價格?不是你想像的那樣。不是供需或經濟周期,而是預期的通貨膨脹。反映通脹預期的TIP ETF與黃金高度相關。而這裡變得有趣的是:M2貨幣供應量和消費者物價指數持續穩步上升。這創造了一個預期黃金價格走高的環境。
高盛預測2025年初黃金價格為2,700美元,彭博則預測範圍在1,709到2,727美元之間,瑞銀和BofA則大致在2,700到2,750美元之間。但最有趣的預測是,黃金在2025年達到3,100美元,然後在2026年逼近3,900美元。這反映出一個更積極的看法,基於技術和基本面指標。
那麼,20年的圖表告訴我什麼?黃金的牛市通常是緩慢啟動,並在最後階段加速。上一個
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