最近、AIインフラの波が加速する中で、データ株への投資先について面白いことに気づきました。数字はかなり驚くべきもので、最大手テック企業からの巨額の資本支出コミットメントを示しており、その資本の流れは半導体やクラウドだけにとどまらず、はるかに広範なチャンスを生み出しています。

データセンターのブームは、一般の投資家がほとんど考えていない非テック企業にも波及効果をもたらしています。これらの企業は、すべてを動かすインフラを構築・維持している実際の企業です。ハイパースケーラーがAIインフラに何百億ドルも投入しているとき、恩恵を受けるのはチップメーカーやソフトウェア企業だけではありません。

データ株やインフラ関連銘柄に投資する際に注目すべき5つの銘柄を解説します。これらの中にはすでに大きく動いたものもあれば、まだポジションを取っている段階のものもあります。

Comfort Systems USA (FIX)は、冷却が非常に重要になってきているため、私の関心を引きました。データセンターには精密HVACシステムが必要で、液冷やモジュール式ユニット、先進的なインフラ全体を指します。もはやこれらはコモディティではありません。FIXは今年の売上成長14.7%、利益成長16.4%を見込んでおり、アナリストの予測も大きく上向いています。

Vertiv (VRT)は、データセンター運営の背骨のような存在です。同社の熱管理システム、UPSソリューション、スイッチギアなどは、巨大な施設を稼働させ続けるための重要な要素です。特に注目すべきは、NVIDIAとのパートナーシップで、GPU世代の先を見越して効率的な電力ソリューションを提供している点です。売上は20.7%、利益は26.3%の成長を見込んでいます。インフラ層に直接エクスポージャーしたい場合、投資先として非常に魅力的な企業です。

Sterling Infrastructure (STRL)は、Eインフラ分野で大きな役割を果たしています。同社の第3四半期の数字は、その部門の売上が58%増加したことを示しており、特にAIデータセンターの売上は前年比125%以上の急増を記録しています。バックログは26億ドルと、昨年から64%増加しており、将来の収益ストリームに対する見通しは非常に明るいです。

Dominion Energy (D)は、このトレンドに対して公益事業としてエクスポージャーを持ちたい人向けの銘柄です。データセンターからの需要増により、同社のサービスも高まっています。さらに、小型モジュール炉（SMR）の開発に取り組んでおり、新たなビジネスチャンスを切り開こうとしています。アマゾンとのVirginiaでのSMR原子力開発に関するMOUも注目に値します。売上は6%、利益は5.9%の成長を見込んでいます。

Alcoa (AA)は、ここでのダークホースかもしれません。多くの人は、データセンターのインフラにどれだけのアルミニウムが使われているかを理解していません。冷却塔、サーバーラック、ラジエーター、再生可能エネルギーのコンポーネントなど、多岐にわたります。アルミ産業はこの規模のチャンスを完全には捉えきれていませんが、これから本格的に動き出すでしょう。原材料側のエクスポージャーを持ちたい場合、投資先として検討すべきです。

面白いのは、このインフラの構築は始まったばかりだということです。企業が実際に資本を投入している段階の初期段階にいます。最近数週間でこれらの銘柄に対するコンセンサスは改善しており、これはアナリストたちが実態を追いかけ始めているサインでもあります。

明らかに巨大キャップの銘柄以外に投資先を考えているなら、これらのインフラや素材関連の企業は真剣に検討に値します。データセンターのブームは、モデルを運用する企業だけの話ではなく、サプライチェーン全体の話なのです。