だから、こういうことです：UltraPro S&P 500 ETFは過去1年間で26％の上昇を記録しており、これはVanguard S&P 500 ETFの15％のリターンと比べて圧倒的です。その表面上の差は10ポイント以上で、まるで何かの資産形成の裏技を見つけたかのように思えるかもしれません。「Ultra」のブランド名も、プロレベルの投資ツールを手に入れているように感じさせます。でも、そこがまさにブレーキをかけるべきポイントです。

根本的な問題は、これらのレバレッジETFが実際にどのように機能しているかです。UltraProは、S&P 500の1日のリターンの3倍を目指して設計されています。つまり、指数が1％上昇すれば、ETFは3％の利益を狙います。素晴らしいように見えますが、重要な点に気づく必要があります：その3倍の倍率は毎日リセットされるということです。ETFの公式ドキュメントもこれを認めており、1日を超える保有期間では、実際のリターンがその3倍のターゲットから大きく乖離する可能性があると警告しています。

ここで数学的に厳しい現実が見えてきます。市場が下落すると、レバレッジは両刃の剣となります。例えば50％下落した場合、回復するには100％の上昇が必要です。2025年前半には、まさにこのダイナミクスが顕著に現れました。その市場の下落はUPROの保有者にとって非常に厳しいもので、大きな損失の穴を作り出し、その穴からまだ抜け出せていません。一方、通常のVanguardファンドははるかに軽いダメージで済みました。だからこそ、レバレッジ版は3倍のパフォーマンスからナイーブに期待した45％ではなく、26％しか達成できなかったのです。

この本当の教訓は、レバレッジETFと長期投資は根本的に相性が良くないということです。これらのファンドは、日々のリバランスを前提に設計されており、買って放置する戦略には向いていません。もし、厳しい下落局面でも耐えられる精神力があるなら別ですが、多くの長期投資家にとって、堅実に資産を増やすための最良の長期ETFを探すなら、そのリスクとリターンのバランスは合理的とは言えません。

痛い真実は、レバレッジは下落時の損失を拡大させる一方で、長期的に保有しているときの上昇時の利益を大きく増やすわけではないということです。長期的な資産形成に本気で取り組むなら、シンプルな非レバレッジのインデックスファンドの方が、実は遥かに検討に値する選択肢です。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。