Más del 80% de las corredurías obtienen beneficios en todo el año, y los ingresos por negocios propios lideran durante tres años consecutivos

La Bolsa de Shanghái China Securities News (Liu Yuxi, reportero Xu Wei) ha sabido que la Asociación de Valores de China (CFA) ha emitido recientemente un análisis de la situación operativa de las empresas de valores en 2025. El documento muestra que en 2025, la industria de valores logró unos ingresos operativos de 541.171 mil millones de yuanes, un aumento del 19.95% interanual; un beneficio neto de 219.439 mil millones de yuanes, un aumento del 31.2%; y el rendimiento medio del patrimonio neto (ROE) de la industria se elevó al 6.79%, un aumento de 1.29 puntos porcentuales respecto al año anterior. En total, 128 empresas del sector obtuvieron beneficios, con una tasa de rentabilidad del 85.3%.

Hasta finales de 2025, los activos totales, activos netos y capital neto del sector de valores alcanzaron respectivamente 14.83 billones, 3.34 billones y 2.44 billones de yuanes, con un crecimiento interanual del 14.66%, 6.53% y 5.27%, fortaleciendo continuamente la capacidad de capital, y los indicadores de gestión de riesgos en general superaron los estándares regulatorios y de advertencia.

El negocio de corretaje crece más rápido, los ingresos por autogestión mantienen la primera posición

En 2025, beneficiándose del aumento generalizado de los principales índices de A-shares y de la actividad activa del mercado, el rendimiento operativo de la industria de valores se recuperó notablemente. El volumen diario promedio de transacciones de acciones en A-shares superó los 1.7 billones de yuanes, con un volumen total de transacciones que por primera vez superó los 400 billones de yuanes, un aumento de más del 60% respecto al año anterior. En este contexto, los ingresos netos por corretaje en toda la industria alcanzaron los 182.284 mil millones de yuanes, un aumento del 42.5%, convirtiéndose en el segmento de negocio de mayor crecimiento.

Desde la estructura de ingresos, el negocio de autogestión se mantuvo como la principal fuente de ingresos en el sector por tercer año consecutivo. Los datos muestran que en 2025, los ingresos por autogestión en toda la industria alcanzaron los 185.324 mil millones de yuanes, representando el 34.24% de los ingresos operativos. La escala de inversión en acciones creció un 36.47% interanual, aumentando su proporción en la inversión total en autogestión en 2.28 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Los negocios de corretaje, los ingresos netos por intereses, los servicios de inversión y la gestión de activos contribuyeron con el 33.68%, 11.95%, 7.38% y 4.41% de los ingresos operativos, formando un patrón de ingresos de “apoyo múltiple y estructura equilibrada”, manteniendo una estructura de ingresos estable en toda la industria.

Operaciones de intercambio facilitadas por más de 100 mil millones, la reducción de tarifas en la industria muestra resultados

En el campo de la gestión de patrimonio, las empresas de valores han llevado a cabo activamente operaciones de intercambio facilitado, aumentando la disposición contracíclica. Hasta finales de 2025, el monto acumulado de operaciones de intercambio facilitado alcanzó los 105 mil millones de yuanes, aportando fondos adicionales al mercado de A-shares y fortaleciendo la estabilidad interna del mercado de capitales. Al mismo tiempo, la industria continúa implementando la política de “reducción de tarifas y comisiones”, con una tasa promedio de comisión neta en la compra y venta de valores en代理 negocios que cayó a 0.0002, evidenciando los efectos positivos de la reducción de tarifas y la redistribución de beneficios.

En cuanto a la construcción de un matriz de productos financieros diversificados, las empresas de valores utilizan la inteligencia artificial, fortalecen sus equipos de asesoría y mejoran sus capacidades de investigación y desarrollo, enriqueciendo continuamente los productos y servicios. Hasta finales de 2025, en los intercambios nacionales, se listaron 1381 fondos cotizados en bolsa (ETFs), con un volumen de 6 billones de yuanes, alcanzando un récord histórico; la escala de productos financieros distribuidos por toda la industria alcanzó los 4.69 billones de yuanes, un aumento del 35.30%. En la venta de fondos públicos, la proporción de fondos indexados en acciones en los canales de las empresas de valores superó el 50% del mercado total, mostrando un fuerte impulso en la inversión indexada.

La estructura de gestión de activos continúa optimizándose. Hasta finales de 2025, el valor neto total de activos bajo gestión de las empresas de valores fue de 10.21 billones de yuanes, un aumento del 5.49%. La escala de gestión de activos colectivos y especializados creció un 13.48% y un 14.49%, respectivamente, con la proporción de gestión de activos colectivos (33.72%) superando por primera vez la proporción de gestión de activos individuales (32.84%). En cuanto a la orientación de los productos, la escala de gestión de activos no de renta fija fue de aproximadamente 3.60 billones de yuanes, un aumento del 16% respecto al año anterior.

Además, la estrategia de financiamiento para la jubilación se acelera. Hasta finales de 2025, 25 empresas de valores habían obtenido la aprobación para vender fondos de pensiones individuales, y 11 productos de gestión de activos de empresas de valores estaban incluidos en el registro de fondos de pensiones individuales.

El financiamiento mediante acciones y bonos se equilibra, mejorando la calidad del servicio a la economía real

En 2025, la industria de valores utilizó de manera integral instrumentos financieros como acciones, bonos y fusiones y adquisiciones para mejorar continuamente su capacidad de servicio a la innovación tecnológica. El financiamiento directo a la economía real superó los 8 billones de yuanes, atendiendo a 116 empresas en su proceso de salida a bolsa, con un financiamiento total de 131.771 mil millones de yuanes, incluyendo 78 empresas en el STAR Market, ChiNext y la Bolsa de Beijing, con un financiamiento de 70.898 mil millones de yuanes, representando el 67.24% y el 53.80% del mercado total, respectivamente. Las empresas de valores o sus filiales participaron en la inversión conjunta en IPO en el STAR Market y la Bolsa de Beijing por más de 1.2 mil millones de yuanes, con una inversión acumulada en IPO de empresas tecnológicas innovadoras superior a 37 mil millones de yuanes.

En el mercado de bonos, las empresas de valores emitieron 998 bonos de innovación tecnológica, por un total de 1.02 billones de yuanes, un aumento del 66.52%. Además, las propias empresas de valores emitieron 79 bonos de innovación tecnológica, por 83.440 millones de yuanes, apoyando integralmente a las empresas tecnológicas en emisión, inversión y mercado secundario. En fusiones y adquisiciones, las empresas de valores actuaron como asesores independientes, atendiendo a 82 empresas cotizadas en transacciones de reestructuración de activos, con un valor total superior a 600 mil millones de yuanes, promoviendo la integración y transformación de la cadena industrial.

En el campo de las finanzas verdes, las empresas de valores emitieron 218 bonos verdes por un total de 175.717 millones de yuanes; 38 bonos de transición baja en carbono por 2.1027 mil millones de yuanes. Además, 18 empresas de valores obtuvieron la aprobación para participar en el comercio de derechos de emisión de carbono, activamente expandiendo los negocios de finanzas de carbono. En finanzas inclusivas, toda la industria emitió 67 bonos de apoyo a pequeñas y microempresas por 2.7732 mil millones de yuanes; 535 bonos corporativos de empresas privadas por 57.308 mil millones de yuanes. Los bonos corporativos temáticos de jubilación lograron un “cero” en el año, con 2 emisiones y 2 mil millones de yuanes en financiamiento, apoyando principalmente la construcción de instalaciones de atención a la tercera edad y la industria de bienestar.

En apoyo a la internacionalización de las empresas chinas, hasta finales de 2025, 34 empresas de valores en el continente establecieron 36 filiales en el extranjero, con un activo total de 1.94 billones de yuanes, un aumento del 31.95%; los ingresos totales alcanzaron los 45.233 millones de yuanes, un aumento del 6.15%; atendieron a 113 empresas que cotizaron en Hong Kong, con un financiamiento superior a 280 mil millones de dólares de Hong Kong, con una cuota de mercado superior al 90%, significativamente mejor que en 2024. Las empresas de valores gestionaron transacciones en Hong Kong por un valor de 28.70 billones de dólares de Hong Kong, y sus filiales en Hong Kong atendieron transacciones en SH-HK Stock Connect y SZ-HK Stock Connect por un valor de 50.33 billones de yuanes en RMB.

En la atracción de capital extranjero, las diferentes empresas de valores en China aprovecharon sus ventajas para atender a fondos soberanos, fondos de pensiones y otros fondos a largo plazo en el extranjero, promoviendo la inversión en China y ayudando a optimizar la estructura de inversores en A-shares y mejorar la gobernanza de las empresas cotizadas. Hasta finales de 2025, las instituciones y personas extranjeras poseían cerca de 3.7 billones de yuanes en acciones en China, manteniendo una tendencia de crecimiento en los últimos años, demostrando que la atracción de activos chinos continúa en aumento.