Les entreprises minières de Bitcoin affrontent la réduction de moitié de 2028 : marges sous pression, énergie en tension, le secteur se tourne vers une « infrastructureisation »

ME News Actualités, le 12 avril (UTC+8), alors que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin (prévue pour 2028) approche, les entreprises minières font face à un environnement opérationnel plus difficile qu’en 2024, lorsque la récompense de bloc passera de 3,125 BTC à 1,5625 BTC, et que la hausse des coûts énergétiques, le record de puissance de calcul du réseau et la contraction du capital réduisent continuellement la marge bénéficiaire de l’industrie.
Les données montrent que les entreprises minières ont déjà entamé une phase de “désendettement” et d’optimisation des flux de trésorerie : MARA Holdings a vendu plus de 15 000 BTC en mars, Riot Platforms a cédé plus de 3 700 BTC au premier trimestre, Cango a vendu 2 000 BTC pour rembourser ses dettes, et Bitdeer a même réduit sa détention de BTC à zéro en février.
Les professionnels du secteur indiquent que les mineurs passent d’une “concurrence purement basée sur la puissance de calcul” à une “concurrence sur la gestion du capital et de l’énergie”.
Mark Zalan, PDG de GoMining, déclare : “La discipline financière est plus importante que l’expansion de la puissance de calcul” ; de leur côté, Cango affirme que les opérateurs disposant d’une échelle et d’une diversification dans la gestion énergétique auront un avantage de survie à l’avenir.
Par ailleurs, le modèle commercial des entreprises minières est en train de se restructurer, passant d’une simple source de revenus basée sur la récompense de bloc à un modèle “électricité + infrastructure de puissance de calcul”, incluant la participation à la régulation du réseau électrique, l’utilisation de la chaleur résiduelle, et la prise en charge de la demande en puissance de calcul pour l’IA, parmi d’autres sources de revenus diversifiées.
De plus, la clarification du cadre réglementaire modifie également les flux de capitaux. La mise en place progressive des cadres de conformité aux États-Unis et en Europe (comme MiCA), combinée à l’amélioration des ETF, des produits dérivés et des systèmes de règlement, encourage les fonds institutionnels à privilégier les entreprises minières capables de verrouiller une électricité à long terme et disposant d’infrastructures de centres de données.
Les analyses estiment qu’en comparaison avec le cycle de 2024, qui dépend principalement de la hausse du prix des crypto-monnaies pour générer des profits, le cycle de réduction de moitié de 2028 pourrait favoriser davantage les sociétés minières disposant d’une gestion des actifs et des passifs, d’une sécurité énergétique et d’une capacité opérationnelle intégrée. (Source : ODAILY)