イーグアイ警告：九華観光の販売粗利益率が低下

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，九华旅游发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为8.79亿元，同比增长14.93%；归母净利润为2.13亿元，同比增长14.42%；扣非归母净利润为2.05亿元，同比增长16.42%；基本每股收益1.92元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对九华旅游2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.79亿元，同比增长14.93%；净利润为2.13亿元，同比增长14.42%；经营活动净现金流为3.12亿元，同比增长19.06%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为49.88%，同比下降0.66%；净利率为24.22%，同比下降0.45%；净资产收益率（加权）为13.55%，同比增长6.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为49.88%，同比下降0.66%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为15.37%，同比下降16.6%；流动比率为2.49，速动比率为2.47；总债务为54.88万元，其中短期债务为54.88万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.04。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.85%、11.04%、11.62%，总债务/负债总额比值分别为0.02%、4.5%、4.67%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为54.9万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.637%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.66%，营业成本同比增长15.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | 197.64% | -28.68% | 24.66% | | 营业成本增速 | 49.25% | 4.4% | 15.69% |

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为276.56，同比增长15.9%；存货周转率为69.33，同比增长35.59%；总资产周转率为0.46，同比增长10.69%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长1738.75%。

点击九华旅游鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报