（出典：北京商報）A株式上場保険企業の最初の年次報告書が予定通り発表された。3月25日、中国人寿保険股份有限公司（以下“中国人寿”）の2025年年度報告書が正式に公開された。過去一年、保険業界は「リスク防止、規制強化、質の高い成長促進」の主調の下、規模拡大から価値創造への転換を加速させた。業界の「先導者」として、中国人寿は速度と質を両立させ、構造と効率の双方で優れた答えを示した。具体的には、2025年に同社の総保険料は初めて7000億元の大台を突破し、7298.87億元に達し、前年比8.7％増加、業界の新記録を樹立した；同時に、親会社の株主に帰属する純利益は高い基準のもと44.1％の大幅増加で1540.78億元に達し、内在価値は業界トップを維持し、強力な成長の弾力性と潜在力を示した。収益と投資の両面で優れ、配当も顕著に増加「十四五」計画の完結年において、保険企業の成績は、サイクルを超える寿命保険業界の能力を観察する重要な指標と見なされている。2025年、中国人寿は親会社株主に帰属する純利益が1540.78億元に達し、高い基準のもと44.1％の堅調な増加を示した。収益力の継続的な強化とともに、同社は投資家と高品質な成長成果を共有することを重視し、取締役会は2025年末の現金配当を10株あたり6.18元（税引き前）と提案した。2025年中期に既に支払った配当と合わせて、年間の配当総額は10株あたり8.56元（税引き前）となり、合計配当額は241.95億元に達し、前年比31.7％増となった。「大幅な配当増加は、企業統治の成熟の証である。これは‘収益支えのリターン、リターンによる資本誘引、資本の経営最適化’という正の循環を反映している」と北京社会科学院の王鵬副研究員は述べている。市場環境が複雑になるほど、保険企業の資産負債管理能力が試される。2025年、債券市場の金利は低位での変動を続け、株式市場は全体的に堅調ながら構造的な差異も顕著だった。変動の中で収益を確保しリスクをバランスさせることは、すべての保険企業にとって共通の課題となっている。中国人寿の答えは：資産負債管理の理念を経営の各段階に貫徹し、長期的な視点で資産配分を行い、資産負債の連動を深め続けることだ。堅実な投資パフォーマンスは、利益増加の堅固な支えとなった。中国人寿の投資面は2025年に近年最高の成績を収めた。2025年12月31日時点で、総資産は7.59兆元、投資資産は7.42兆元であり、「十四五」期間中に三つの兆円超えを連続して突破した。2025年、債券市場の金利は低位でわずかに変動し、超長期の利差は拡大した。株式市場は全体的に堅調で、構造的な差も明らかだった。この背景のもと、同社は資産負債連動管理と長期投資、価値投資、堅実投資の理念を堅持し、投資専門能力を継続的に向上させ、資産配分を動的に最適化し、投資ポートフォリオの収益安定性を高め、長期的なリターンの潜在力を強化している。同時に、中国人寿は中長期資金の市場投入も積極的に推進し、公開市場の株式投資規模は1.2兆元を超え、2025年初から4,500億元以上増加した。新たな生産力関連分野への積極的な展開や、高配当株の配置も着実に進めている。この先見の明のある配置により、2025年の総投資収益は3,876.94億元に達し、2024年同期比794.43億元増加した；投資収益率は6.09％で、2024年同期比59ベーシスポイント上昇し、投資収益の飛躍的な成長を実現した。中国人寿の投資面の昨年のパフォーマンスについて、王鵬は、「この成功は‘長期資金の長期投資’理念の徹底的な実行にほかならない」と述べている。低金利環境下で、同社は株式資産の比重を高め、超過収益を獲得しただけでなく、マクロの変動の中で資産負債のマッチングも確保した。2026年に向けては、新旧の動力変換の加速に伴い、保険資金は高技術製造などの新たな生産力分野にさらに集中すると予測される。政策の先行的な支援のもと、投資面では収益の安定性と国家戦略への適応能力がより重視される見込みだ。新規事業価値の向上と個人保険チャネルの安定回復利益などのデータは過去一年の経営結果を示すものであるのに対し、新規事業価値は過去一年のビジネス成長の推進力を表す。2025年、寿命保険業界は、予定利率の引き下げや商品構造の変革の背景のもと、深い再編を経験した。金利低下局面にどう対応し、利差損リスクを防ぎつつ、顧客の多様化した資産管理と保障ニーズに応えることが、業界の共通の課題となっている。2025年、中国人寿の総保険料は7298.87億元に達し、国内初の7000億元台に乗せた寿命保険会社となり、新たなマイルストーンを打ち立てた。新規事業価値は前年比35.7％増の457.52億元に達し、引き続き業界をリードしている。この背景には、同社が深度のある事業構造改革を推進したことがある。中国人寿は、2025年に変動収益型商品が力強く成長し、初年度の期交保険料の約50％を占めるまでになったと示している。その中で、配当保険は新規保険料の重要な支えとなった。2025年、配当保険の事業は急速に拡大し、個人保険チャネルの初年度期交保険料に占める比率は約60％に跳ね上がった。保険企業が配当保険に注力するのは、王鵬によれば、金利低下と利差損リスクの防止に対応するための必然的選択だという。このリスク共有メカニズムにより、保険企業は金融環境の変化に柔軟に対応できるだけでなく、チャネルの「優増」戦略を通じて代理店を専門的な資産運用アドバイザーに変貌させ、業界の専門性を再構築している。同時に、2025年の同社の生命保険、年金保険、健康保険の新規保険料比率はそれぞれ31.75％、32.11％、31.23％となり、均衡のとれた発展を実現。市場競争力と成長の弾力性がさらに強化された。市場金利環境の変化に積極的に対応し、一連の政策を着実に実行する中、新規事業負債の硬直的コストは三年連続で着実に低下している。チャネル側面では、各事業部門が協力して価値創造の土台を支えている。価値創造の「主力軍」としての個人保険チャネルは、発展の基本盤を堅持し、2025年の総保険料は5517.90億元、前年比4.3％増。新規事業価値は392.99億元に達し、前年比25.5％増となった。過去一年、同社は隊伍の職業化・専門化・若返りの改革を深化させた。2025年12月末時点で、個人保険の販売人員は58.7万人であり、業界トップの規模を維持している。その中で、営業隊伍は37.1万人、募集隊伍は21.6万人。隊伍の質も向上し、「優増」人員は前年比40.0％増加した。中国人寿の銀保チャネルの各主要指標も全面的に向上し、総保険料は1,108.74億元を突破。団体保険チャネルの短期保険の総合コスト率は大きく低下し、効率も大きく改善された。多元的チャネルの協力的発展が、中国人寿の戦略的深度を築いている。数智化によるエコシステムの強化と健康・養老エコの再展開財務指標のほか、中国人寿は数智化推進、ESG管理、今後の戦略展開についても最新の進展とロードマップを公表した。技術革新が進む中、デジタル化は保険業の効率向上と顧客体験最適化の重要な道筋となっている。中国人寿は、経営管理全体をカバーする数智化の閉ループ支援体系を構築し、知識ベース、AIロボットなど多次元で大規模モデルの応用能力を展開している。2025年には、ワンストップの理賠直付サービスが530万件超に達し、積極的な理賠サービスのAI識別と顧客への申請促しが68万人にのぼる。データ直結による迅速な支払い支援により、賠償金は秒単位で支払われる。AIによるプログラミングコードの占める割合は30％に達した。大規模モデルは代理人の専門性と個別化を支援し、顧客へのアプローチ効率を向上させ、年間訪問数は15％超増加している。リスク管理面では、中国人寿のリスク総合評価は30四半期連続でAクラスを維持し、直近8四半期は最高のAAA評価を連続保持している。MSCIのESG評価もAAに引き上げられ、持続可能な管理水準は世界の先端に位置している。人口の高齢化が進む中、高品質な養老サービスへの需要は増加の一途をたどり、保険業は単なるリスク保障者から総合的な養老サービス提供者へと加速している。中国人寿にとっての業界の先導者として、同社は「保険＋サービス」エコシステムの構築を積極的に推進している。CCRC養老コミュニティ、都市中心の養老アパートメント、養養旅居の三大養老商品ラインの展開を進め、2025年末までに北京、天津、青島、蘇州、深セン、成都など16都市に20の介護施設を配置し、「国寿『随心居』」の最初の4つの旅居養老商品を発売した。「十五五」新たな旅路の始まりにあたり、中国人寿のこの年次報告は、過去の総括だけでなく、未来への確固たる信念の宣言でもある。中国人寿は、2026年も高品質な発展を堅持し、「安定しつつ前進」を基本方針とし、「三つの堅持」「三つの向上」「三つの突破」を核とした思考を掲げ、数智化の推進、経営管理のアップグレード、全チャネルの協調、顧客経営、投資能力の強化などの重点分野で改革を深め、さらなる飛躍を目指すとしている。北京商報記者 胡永新
A株式市場上場保険会社の最初の年次報告！新規事業価値が近年最高を記録、中国人寿が「7000億」トップに登る
（出典：北京商報）
A株式上場保険企業の最初の年次報告書が予定通り発表された。3月25日、中国人寿保険股份有限公司（以下“中国人寿”）の2025年年度報告書が正式に公開された。過去一年、保険業界は「リスク防止、規制強化、質の高い成長促進」の主調の下、規模拡大から価値創造への転換を加速させた。業界の「先導者」として、中国人寿は速度と質を両立させ、構造と効率の双方で優れた答えを示した。
具体的には、2025年に同社の総保険料は初めて7000億元の大台を突破し、7298.87億元に達し、前年比8.7％増加、業界の新記録を樹立した；同時に、親会社の株主に帰属する純利益は高い基準のもと44.1％の大幅増加で1540.78億元に達し、内在価値は業界トップを維持し、強力な成長の弾力性と潜在力を示した。
収益と投資の両面で優れ、配当も顕著に増加
「十四五」計画の完結年において、保険企業の成績は、サイクルを超える寿命保険業界の能力を観察する重要な指標と見なされている。
2025年、中国人寿は親会社株主に帰属する純利益が1540.78億元に達し、高い基準のもと44.1％の堅調な増加を示した。
収益力の継続的な強化とともに、同社は投資家と高品質な成長成果を共有することを重視し、取締役会は2025年末の現金配当を10株あたり6.18元（税引き前）と提案した。2025年中期に既に支払った配当と合わせて、年間の配当総額は10株あたり8.56元（税引き前）となり、合計配当額は241.95億元に達し、前年比31.7％増となった。
「大幅な配当増加は、企業統治の成熟の証である。これは‘収益支えのリターン、リターンによる資本誘引、資本の経営最適化’という正の循環を反映している」と北京社会科学院の王鵬副研究員は述べている。
市場環境が複雑になるほど、保険企業の資産負債管理能力が試される。2025年、債券市場の金利は低位での変動を続け、株式市場は全体的に堅調ながら構造的な差異も顕著だった。変動の中で収益を確保しリスクをバランスさせることは、すべての保険企業にとって共通の課題となっている。中国人寿の答えは：資産負債管理の理念を経営の各段階に貫徹し、長期的な視点で資産配分を行い、資産負債の連動を深め続けることだ。
堅実な投資パフォーマンスは、利益増加の堅固な支えとなった。中国人寿の投資面は2025年に近年最高の成績を収めた。2025年12月31日時点で、総資産は7.59兆元、投資資産は7.42兆元であり、「十四五」期間中に三つの兆円超えを連続して突破した。
2025年、債券市場の金利は低位でわずかに変動し、超長期の利差は拡大した。株式市場は全体的に堅調で、構造的な差も明らかだった。この背景のもと、同社は資産負債連動管理と長期投資、価値投資、堅実投資の理念を堅持し、投資専門能力を継続的に向上させ、資産配分を動的に最適化し、投資ポートフォリオの収益安定性を高め、長期的なリターンの潜在力を強化している。
同時に、中国人寿は中長期資金の市場投入も積極的に推進し、公開市場の株式投資規模は1.2兆元を超え、2025年初から4,500億元以上増加した。新たな生産力関連分野への積極的な展開や、高配当株の配置も着実に進めている。この先見の明のある配置により、2025年の総投資収益は3,876.94億元に達し、2024年同期比794.43億元増加した；投資収益率は6.09％で、2024年同期比59ベーシスポイント上昇し、投資収益の飛躍的な成長を実現した。
中国人寿の投資面の昨年のパフォーマンスについて、王鵬は、「この成功は‘長期資金の長期投資’理念の徹底的な実行にほかならない」と述べている。低金利環境下で、同社は株式資産の比重を高め、超過収益を獲得しただけでなく、マクロの変動の中で資産負債のマッチングも確保した。2026年に向けては、新旧の動力変換の加速に伴い、保険資金は高技術製造などの新たな生産力分野にさらに集中すると予測される。政策の先行的な支援のもと、投資面では収益の安定性と国家戦略への適応能力がより重視される見込みだ。
新規事業価値の向上と個人保険チャネルの安定回復
利益などのデータは過去一年の経営結果を示すものであるのに対し、新規事業価値は過去一年のビジネス成長の推進力を表す。2025年、寿命保険業界は、予定利率の引き下げや商品構造の変革の背景のもと、深い再編を経験した。金利低下局面にどう対応し、利差損リスクを防ぎつつ、顧客の多様化した資産管理と保障ニーズに応えることが、業界の共通の課題となっている。
2025年、中国人寿の総保険料は7298.87億元に達し、国内初の7000億元台に乗せた寿命保険会社となり、新たなマイルストーンを打ち立てた。新規事業価値は前年比35.7％増の457.52億元に達し、引き続き業界をリードしている。
この背景には、同社が深度のある事業構造改革を推進したことがある。中国人寿は、2025年に変動収益型商品が力強く成長し、初年度の期交保険料の約50％を占めるまでになったと示している。その中で、配当保険は新規保険料の重要な支えとなった。2025年、配当保険の事業は急速に拡大し、個人保険チャネルの初年度期交保険料に占める比率は約60％に跳ね上がった。
保険企業が配当保険に注力するのは、王鵬によれば、金利低下と利差損リスクの防止に対応するための必然的選択だという。このリスク共有メカニズムにより、保険企業は金融環境の変化に柔軟に対応できるだけでなく、チャネルの「優増」戦略を通じて代理店を専門的な資産運用アドバイザーに変貌させ、業界の専門性を再構築している。
同時に、2025年の同社の生命保険、年金保険、健康保険の新規保険料比率はそれぞれ31.75％、32.11％、31.23％となり、均衡のとれた発展を実現。市場競争力と成長の弾力性がさらに強化された。市場金利環境の変化に積極的に対応し、一連の政策を着実に実行する中、新規事業負債の硬直的コストは三年連続で着実に低下している。
チャネル側面では、各事業部門が協力して価値創造の土台を支えている。価値創造の「主力軍」としての個人保険チャネルは、発展の基本盤を堅持し、2025年の総保険料は5517.90億元、前年比4.3％増。新規事業価値は392.99億元に達し、前年比25.5％増となった。
過去一年、同社は隊伍の職業化・専門化・若返りの改革を深化させた。2025年12月末時点で、個人保険の販売人員は58.7万人であり、業界トップの規模を維持している。その中で、営業隊伍は37.1万人、募集隊伍は21.6万人。隊伍の質も向上し、「優増」人員は前年比40.0％増加した。
中国人寿の銀保チャネルの各主要指標も全面的に向上し、総保険料は1,108.74億元を突破。団体保険チャネルの短期保険の総合コスト率は大きく低下し、効率も大きく改善された。多元的チャネルの協力的発展が、中国人寿の戦略的深度を築いている。
数智化によるエコシステムの強化と健康・養老エコの再展開
財務指標のほか、中国人寿は数智化推進、ESG管理、今後の戦略展開についても最新の進展とロードマップを公表した。
技術革新が進む中、デジタル化は保険業の効率向上と顧客体験最適化の重要な道筋となっている。中国人寿は、経営管理全体をカバーする数智化の閉ループ支援体系を構築し、知識ベース、AIロボットなど多次元で大規模モデルの応用能力を展開している。2025年には、ワンストップの理賠直付サービスが530万件超に達し、積極的な理賠サービスのAI識別と顧客への申請促しが68万人にのぼる。データ直結による迅速な支払い支援により、賠償金は秒単位で支払われる。AIによるプログラミングコードの占める割合は30％に達した。大規模モデルは代理人の専門性と個別化を支援し、顧客へのアプローチ効率を向上させ、年間訪問数は15％超増加している。
リスク管理面では、中国人寿のリスク総合評価は30四半期連続でAクラスを維持し、直近8四半期は最高のAAA評価を連続保持している。MSCIのESG評価もAAに引き上げられ、持続可能な管理水準は世界の先端に位置している。
人口の高齢化が進む中、高品質な養老サービスへの需要は増加の一途をたどり、保険業は単なるリスク保障者から総合的な養老サービス提供者へと加速している。中国人寿にとっての業界の先導者として、同社は「保険＋サービス」エコシステムの構築を積極的に推進している。CCRC養老コミュニティ、都市中心の養老アパートメント、養養旅居の三大養老商品ラインの展開を進め、2025年末までに北京、天津、青島、蘇州、深セン、成都など16都市に20の介護施設を配置し、「国寿『随心居』」の最初の4つの旅居養老商品を発売した。
「十五五」新たな旅路の始まりにあたり、中国人寿のこの年次報告は、過去の総括だけでなく、未来への確固たる信念の宣言でもある。中国人寿は、2026年も高品質な発展を堅持し、「安定しつつ前進」を基本方針とし、「三つの堅持」「三つの向上」「三つの突破」を核とした思考を掲げ、数智化の推進、経営管理のアップグレード、全チャネルの協調、顧客経営、投資能力の強化などの重点分野で改革を深め、さらなる飛躍を目指すとしている。
北京商報記者 胡永新