2026年3月30日までに、工商銀行、農業銀行、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行の六大国有銀行の2025年度年次報告書がすべて公開された。業界関係者は、中国金融システムの中核を担う六大行は、2025年に資産規模、営業収入、純利益の全てで正の成長を実現し、金利差圧力の中で収益構造の最適化や実体経済へのサービスに注力しながら、各自の資質を活かして明確な差別化を図っていると述べている。△銀行職員が農場の漢方薬材白芍の栽培・販売状況を把握している様子。（資料写真、CNSPHOTO提供）**01****/******全体的に堅調：資産と収益の両面で成長 核心指標が好調**** 年次報告によると、2025年の六大国有銀行の経営状況は安定し、資産規模は引き続き拡大、収益水準も着実に向上し、主要経営指標は積極的な動きを示している。資産規模については、2025年末時点で六大行の資産合計は220兆元を突破し、220.48兆元に達し、前年比10.42%増加した。そのうち、工商銀行の資産規模は53.48兆元で、初めて50兆元の大台を突破し、9.5%の増加。農業銀行と建設銀行の資産規模はともに40兆元超で、それぞれ48.78兆元、45.63兆元。中国銀行の総資産は38.36兆元。交通銀行は15.5兆元を超え、前年比4.35%増。郵政儲蓄銀行の資産は18.68兆元で、引き続き高い成長を維持している。収益面では、六大行は2025年に親会社に帰属する純利益合計が1.4兆元を超え、全て前年比で正の成長を示し、経営の弾力性を見せている。その中で、農業銀行は純利益の増加率3.2%でトップとなり、2910.41億元を記録。工商銀行の純利益増加率は最低の0.7%ながらも、純利益は3685.62億元で他の五大行をリードしている。建設銀行、中国銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行はそれぞれ3389.06億元、2430.21億元、956.22億元、874.04億元の純利益を達成し、前年比でそれぞれ0.99%、2.18%、2.18%、1.07%の増加を示している。営業収入については、六大行は全て前年比で増加し、中国銀行が4.48%の伸びでトップを走る。具体的には、工商銀行の営業収入は8382.7億元で2%増、農業銀行は7253.06億元で2.1%増、中国銀行は6583.10億元で4.48%増、建設銀行は7610.49億元で1.88%増、交通銀行は2650.71億元で2.02%増、郵政儲蓄銀行は3557.28億元で1.99%増となった。また、六大行は高い配当性向を継続し、2025年度の配当総額は4200億元を超える見込み。具体的には、工商銀行は1105.93億元、建設銀行は1016.84億元、農業銀行は873.21億元、中国銀行は729.17億元、交通銀行は286.92億元、郵政儲蓄銀行は262.17億元の配当を予定し、株主への還元を強化している。**02****/******共通の取り組み：金利差圧力突破、実体経済への的確なサービス**** 2025年において、金利差の縮小という業界共通の課題に直面しながら、六大国有銀行は一斉に取り組み、金利差の安定、非利息収入の拡大、構造の最適化、リスク管理を重視した経営戦略を採用し、金融の本質を堅持しつつ、国家戦略分野への融資資源を的確に投入している。金利差の面では、2025年に六大行の純利ざ差はそれぞれ異なる程度で圧力を受けている。郵政儲蓄銀行の純利ざ差は1.66%で六大行中最高、前年比で21ベーシスポイント低下。建設銀行は1.34%、17ベーシスポイント低下。工商銀行と農業銀行はともに1.28%、14ベーシスポイント低下。中国銀行は1.26%、14ベーシスポイント低下。交通銀行は最低の1.20%、7ベーシスポイント低下。この圧力に対応するため、六大行は非利息業務の合理化と拡大に注力し、非利息収入を収益の安定化要素と位置付けている。例えば、郵政儲蓄銀行の2025年の手数料・手数料収入は293.65億元で、前年比16.15%増。2026年について、郵政儲蓄銀行の副行長徐学明は、非利息業務の成長には外部市場の回復や内需拡大、消費促進、株式市場安定策などの多くの好材料があると述べている。中国商報の付一夫特約研究員は、2025年において国有六大行が収益と純利益の「ダブル正の成長」を実現した背景には、「量を増やして価格を補う」戦略と「非利息支援」の構造的なヘッジがあると指摘している。付一夫氏は、「金利差の低下は、LPR（貸出市場金利）引き下げや既存貸出の再価格設定、預金の定期化などの要因によるもので、資産側の収益率の低下が負債側のコスト低下を上回っている」と述べる。六大行は、「量を増やして価格を補う」ことで貸出を拡大し、資産運用や資産管理、投資銀行などの中間業務に注力し、非利息収入の比率を高め、多角的な収益支援を実現している。さらに、資産負債の構造最適化や高コスト負債の圧縮、不良債権や費用の厳格な管理により、金利差低下の影響を効果的に相殺し、全体の収益を堅実に伸ばしている。「この状況は、金利低下局面において、銀行業が伝統的な金利差駆動から総合金融サービス駆動へと変革していることを示しており、短期的には金利差は圧迫されるものの、長期的な変革の方向性は明確であり、金融の利益還元と堅実な経営のバランスを反映している」と付一夫氏は述べている。資産の質については、六大行は全体として良好な状態を維持し、リスク耐性も十分である。2025年末時点で、不良債権比率は0.95%から1.31%の範囲に収まり、5行の不良債権比率は前年比で低下している。工商銀行は1.31%、0.03ポイント低下。農業銀行は1.27%、0.03ポイント低下。中国銀行は1.23%、0.02ポイント低下。建設銀行は1.31%、0.03ポイント低下。交通銀行は1.28%、0.03ポイント低下。郵政儲蓄銀行は0.95%、0.05ポイント上昇したものの、最低水準を維持し、リスク耐性は十分とみられる。農業銀行の王志恒行長は、「不良債権比率は5年連続で低下しており、今後もリスク管理を強化し、不動産や地方政府の債務リスクの防止・化解に努めるとともに、新型の普及型小口融資の拡大を加速させる」と述べている。実体経済へのサービス面では、六大行は協力して金融資源を科技金融、グリーン金融、普惠金融、製造業などの重点分野に振り向けている。例えば、工商銀行の科技ローン残高は6兆元で19.9%増、普惠ローンは22.8%増、グリーンローン残高は6.7兆元超。農業銀行は科技ローン残高4.7兆元で20.1%増、グリーンローンは5.93兆元で18.7%増、普惠小微企業向けローンは4.35兆元で7499億元増加し、高端製造、グリーン低炭素、専門特化型の国家重点方向に全面的に対応している。**03****/******個性の強調：資源禀赋の違い 競争の差別化**** 全体的な堅調さを維持しつつ、六大国有銀行はそれぞれの資源禀赋と発展の位置付けを背景に、特色ある発展路線を歩み、差別化された競争優位性をさらに強めている。業績発表会では、各銀行の行長も自身の特色について明確に述べている。その中で、農業銀行は“三農”（農業・農村・農民）を基盤とし、純利益増速でトップに立つ。王志恒行長は、「2025年、経営環境が複雑多様な中でも、農業銀行は財務の成長を堅持し、営業収入は2年連続で正の成長を維持、純利益も四半期ごとに増加し、増速も加速している」と述べている。農業銀行は、都市と農村の融合発展の機会を捉え、農村振興の融資供給を最適化し、「三農」や県域事業の質と効率を向上させている。中国銀行は、グローバルな「金字塔」ブランドを武器に、国際化の優位性を示している。2025年末時点で、海外拠点の税引前利益の寄与度は約28%に達している。張輝行長は、「中国銀行には責任と自信があり、能力もある。グローバルな“金字塔”ブランドを『業績の柱』に育てていきたい」と述べている。今後、「第十五次五カ年計画」期間中は、「六つの能力構築と二つの転換推進」に焦点を当て、グローバル展開と国際競争力の強化を進める方針だ。建設銀行は、リテール分野の優位性を引き続き強化し、住宅金融の分野では業界トップを維持している。張毅行長は、「個人住宅ローンの投放量や個人消費ローン、クレジットカードローンの残高はすべて業界トップを維持している。2025年には『二つの向上と一つの強化』を実現し、重点分野の貸出比率を高め、リテールローンの優位性を持続的に強化。非利息収入も安定した収益の重要な支えとなり、資産管理や信託業務も良好な循環を形成している」と述べている。郵政儲蓄銀行は、「四流合一」（預金・貸出・資金運用・決済）の独自の優位性を活かし、零售の基盤を固めている。郑国雨董事長は、「軽型銀行」への転換を断固として推進し、「軽資本」「軽資産」「軽負債」の事業を積極的に展開し、「息差第一の成長曲線」を維持しつつ、「非利息業務」を第二の成長曲線として拡大し、従来の預貸規模依存から脱却し、資本節約・リスク管理・高効率の軽型成長路線を構築している。交通銀行は、資産管理を特色とし、デジタル化の推進を加速させている。張宝江行長は、「顧客満足と市場満足を出発点とし、『三千年一花、三千年一果』の信念を持って顧客事業を推進する」と述べている。2025年の技術投資額は123億元で、その大部分がAI分野に投入されている。全行のAI導入規模は50%以上拡大し、2500以上のAIアシスタントを展開、デジタル化の成果が徐々に現れている。業界関係者は、全体として、2025年の国有六大行は複雑な経営環境の中で、堅実な経営戦略と明確な発展方針により、資産・収益・純利益の全面的な正の成長を実現し、業界共通の課題解決や実体経済へのサービスを堅持しつつ、自身の資質を活かした差別化路線を歩み、金融システムの「舵取り役」としての役割を十分に果たしている。今後も、六大行が引き続き転換を深化させ、事業構造を最適化することで、経営の弾力性をさらに高め、中国経済の高品質な発展により強力な金融支援を提供していく見込みだ。記者丨王彤旭表紙丨CNSPHOTO編集丨李沫楠 付颢琬校正丨張斌監査丨彭婷婷
六大行，狂“撒钱”！
2026年3月30日までに、工商銀行、農業銀行、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行の六大国有銀行の2025年度年次報告書がすべて公開された。業界関係者は、中国金融システムの中核を担う六大行は、2025年に資産規模、営業収入、純利益の全てで正の成長を実現し、金利差圧力の中で収益構造の最適化や実体経済へのサービスに注力しながら、各自の資質を活かして明確な差別化を図っていると述べている。
△銀行職員が農場の漢方薬材白芍の栽培・販売状況を把握している様子。（資料写真、CNSPHOTO提供）
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全体的に堅調：資産と収益の両面で成長 核心指標が好調
年次報告によると、2025年の六大国有銀行の経営状況は安定し、資産規模は引き続き拡大、収益水準も着実に向上し、主要経営指標は積極的な動きを示している。
資産規模については、2025年末時点で六大行の資産合計は220兆元を突破し、220.48兆元に達し、前年比10.42%増加した。そのうち、工商銀行の資産規模は53.48兆元で、初めて50兆元の大台を突破し、9.5%の増加。農業銀行と建設銀行の資産規模はともに40兆元超で、それぞれ48.78兆元、45.63兆元。中国銀行の総資産は38.36兆元。交通銀行は15.5兆元を超え、前年比4.35%増。郵政儲蓄銀行の資産は18.68兆元で、引き続き高い成長を維持している。
収益面では、六大行は2025年に親会社に帰属する純利益合計が1.4兆元を超え、全て前年比で正の成長を示し、経営の弾力性を見せている。その中で、農業銀行は純利益の増加率3.2%でトップとなり、2910.41億元を記録。工商銀行の純利益増加率は最低の0.7%ながらも、純利益は3685.62億元で他の五大行をリードしている。建設銀行、中国銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行はそれぞれ3389.06億元、2430.21億元、956.22億元、874.04億元の純利益を達成し、前年比でそれぞれ0.99%、2.18%、2.18%、1.07%の増加を示している。
営業収入については、六大行は全て前年比で増加し、中国銀行が4.48%の伸びでトップを走る。具体的には、工商銀行の営業収入は8382.7億元で2%増、農業銀行は7253.06億元で2.1%増、中国銀行は6583.10億元で4.48%増、建設銀行は7610.49億元で1.88%増、交通銀行は2650.71億元で2.02%増、郵政儲蓄銀行は3557.28億元で1.99%増となった。
また、六大行は高い配当性向を継続し、2025年度の配当総額は4200億元を超える見込み。具体的には、工商銀行は1105.93億元、建設銀行は1016.84億元、農業銀行は873.21億元、中国銀行は729.17億元、交通銀行は286.92億元、郵政儲蓄銀行は262.17億元の配当を予定し、株主への還元を強化している。
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共通の取り組み：金利差圧力突破、実体経済への的確なサービス
2025年において、金利差の縮小という業界共通の課題に直面しながら、六大国有銀行は一斉に取り組み、金利差の安定、非利息収入の拡大、構造の最適化、リスク管理を重視した経営戦略を採用し、金融の本質を堅持しつつ、国家戦略分野への融資資源を的確に投入している。
金利差の面では、2025年に六大行の純利ざ差はそれぞれ異なる程度で圧力を受けている。郵政儲蓄銀行の純利ざ差は1.66%で六大行中最高、前年比で21ベーシスポイント低下。建設銀行は1.34%、17ベーシスポイント低下。工商銀行と農業銀行はともに1.28%、14ベーシスポイント低下。中国銀行は1.26%、14ベーシスポイント低下。交通銀行は最低の1.20%、7ベーシスポイント低下。
この圧力に対応するため、六大行は非利息業務の合理化と拡大に注力し、非利息収入を収益の安定化要素と位置付けている。例えば、郵政儲蓄銀行の2025年の手数料・手数料収入は293.65億元で、前年比16.15%増。2026年について、郵政儲蓄銀行の副行長徐学明は、非利息業務の成長には外部市場の回復や内需拡大、消費促進、株式市場安定策などの多くの好材料があると述べている。
中国商報の付一夫特約研究員は、2025年において国有六大行が収益と純利益の「ダブル正の成長」を実現した背景には、「量を増やして価格を補う」戦略と「非利息支援」の構造的なヘッジがあると指摘している。
付一夫氏は、「金利差の低下は、LPR（貸出市場金利）引き下げや既存貸出の再価格設定、預金の定期化などの要因によるもので、資産側の収益率の低下が負債側のコスト低下を上回っている」と述べる。六大行は、「量を増やして価格を補う」ことで貸出を拡大し、資産運用や資産管理、投資銀行などの中間業務に注力し、非利息収入の比率を高め、多角的な収益支援を実現している。さらに、資産負債の構造最適化や高コスト負債の圧縮、不良債権や費用の厳格な管理により、金利差低下の影響を効果的に相殺し、全体の収益を堅実に伸ばしている。
「この状況は、金利低下局面において、銀行業が伝統的な金利差駆動から総合金融サービス駆動へと変革していることを示しており、短期的には金利差は圧迫されるものの、長期的な変革の方向性は明確であり、金融の利益還元と堅実な経営のバランスを反映している」と付一夫氏は述べている。
資産の質については、六大行は全体として良好な状態を維持し、リスク耐性も十分である。2025年末時点で、不良債権比率は0.95%から1.31%の範囲に収まり、5行の不良債権比率は前年比で低下している。工商銀行は1.31%、0.03ポイント低下。農業銀行は1.27%、0.03ポイント低下。中国銀行は1.23%、0.02ポイント低下。建設銀行は1.31%、0.03ポイント低下。交通銀行は1.28%、0.03ポイント低下。郵政儲蓄銀行は0.95%、0.05ポイント上昇したものの、最低水準を維持し、リスク耐性は十分とみられる。
農業銀行の王志恒行長は、「不良債権比率は5年連続で低下しており、今後もリスク管理を強化し、不動産や地方政府の債務リスクの防止・化解に努めるとともに、新型の普及型小口融資の拡大を加速させる」と述べている。
実体経済へのサービス面では、六大行は協力して金融資源を科技金融、グリーン金融、普惠金融、製造業などの重点分野に振り向けている。例えば、工商銀行の科技ローン残高は6兆元で19.9%増、普惠ローンは22.8%増、グリーンローン残高は6.7兆元超。農業銀行は科技ローン残高4.7兆元で20.1%増、グリーンローンは5.93兆元で18.7%増、普惠小微企業向けローンは4.35兆元で7499億元増加し、高端製造、グリーン低炭素、専門特化型の国家重点方向に全面的に対応している。
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個性の強調：資源禀赋の違い 競争の差別化
全体的な堅調さを維持しつつ、六大国有銀行はそれぞれの資源禀赋と発展の位置付けを背景に、特色ある発展路線を歩み、差別化された競争優位性をさらに強めている。業績発表会では、各銀行の行長も自身の特色について明確に述べている。
その中で、農業銀行は“三農”（農業・農村・農民）を基盤とし、純利益増速でトップに立つ。王志恒行長は、「2025年、経営環境が複雑多様な中でも、農業銀行は財務の成長を堅持し、営業収入は2年連続で正の成長を維持、純利益も四半期ごとに増加し、増速も加速している」と述べている。農業銀行は、都市と農村の融合発展の機会を捉え、農村振興の融資供給を最適化し、「三農」や県域事業の質と効率を向上させている。
中国銀行は、グローバルな「金字塔」ブランドを武器に、国際化の優位性を示している。2025年末時点で、海外拠点の税引前利益の寄与度は約28%に達している。張輝行長は、「中国銀行には責任と自信があり、能力もある。グローバルな“金字塔”ブランドを『業績の柱』に育てていきたい」と述べている。今後、「第十五次五カ年計画」期間中は、「六つの能力構築と二つの転換推進」に焦点を当て、グローバル展開と国際競争力の強化を進める方針だ。
建設銀行は、リテール分野の優位性を引き続き強化し、住宅金融の分野では業界トップを維持している。張毅行長は、「個人住宅ローンの投放量や個人消費ローン、クレジットカードローンの残高はすべて業界トップを維持している。2025年には『二つの向上と一つの強化』を実現し、重点分野の貸出比率を高め、リテールローンの優位性を持続的に強化。非利息収入も安定した収益の重要な支えとなり、資産管理や信託業務も良好な循環を形成している」と述べている。
郵政儲蓄銀行は、「四流合一」（預金・貸出・資金運用・決済）の独自の優位性を活かし、零售の基盤を固めている。郑国雨董事長は、「軽型銀行」への転換を断固として推進し、「軽資本」「軽資産」「軽負債」の事業を積極的に展開し、「息差第一の成長曲線」を維持しつつ、「非利息業務」を第二の成長曲線として拡大し、従来の預貸規模依存から脱却し、資本節約・リスク管理・高効率の軽型成長路線を構築している。
交通銀行は、資産管理を特色とし、デジタル化の推進を加速させている。張宝江行長は、「顧客満足と市場満足を出発点とし、『三千年一花、三千年一果』の信念を持って顧客事業を推進する」と述べている。2025年の技術投資額は123億元で、その大部分がAI分野に投入されている。全行のAI導入規模は50%以上拡大し、2500以上のAIアシスタントを展開、デジタル化の成果が徐々に現れている。
業界関係者は、全体として、2025年の国有六大行は複雑な経営環境の中で、堅実な経営戦略と明確な発展方針により、資産・収益・純利益の全面的な正の成長を実現し、業界共通の課題解決や実体経済へのサービスを堅持しつつ、自身の資質を活かした差別化路線を歩み、金融システムの「舵取り役」としての役割を十分に果たしている。今後も、六大行が引き続き転換を深化させ、事業構造を最適化することで、経営の弾力性をさらに高め、中国経済の高品質な発展により強力な金融支援を提供していく見込みだ。
記者丨王彤旭
表紙丨CNSPHOTO
編集丨李沫楠 付颢琬
校正丨張斌
監査丨彭婷婷