Ayer noté un movimiento interesante en el mercado de criptomonedas: en un solo día, casi mil millones de dólares salieron de los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado spot. Fue la mayor salida desde noviembre, si se creen los datos. Bitcoin cayó por debajo de 85 mil, luego se deslizó casi hasta 81 mil, y Ethereum cayó más del 7%. Está claro que los inversores comenzaron a salir masivamente de sus posiciones.

Miré más en detalle: de los ETF de BTC se retiraron 817 millones, de los ETF de ETH otros 155 millones. IBIT de BlackRock perdió 317 millones, FBTC de Fidelity - 168 millones, GBTC de Grayscale - 119 millones. Incluso los fondos menores de Bitwise y VanEck recibieron su parte de salidas. Los activos en el ETF de Ethereum cayeron de 18 mil millones a 16,75 mil millones en un mes.

Los analistas dicen que esto no es solo una rotación entre activos, sino una limpieza total de posiciones. Los inversores institucionales están reduciendo su exposición general a las criptomonedas debido a la volatilidad, la incertidumbre con la Reserva Federal y la postura estricta sobre las tasas. Además, liquidaron posiciones apalancadas tras romper niveles clave de soporte, lo que provocó una venta en cascada autoreforzada. Un analista de Bitrue llamó a esto una limpieza de apalancamiento en medio de la presión macroeconómica, y no el comienzo de un mercado bajista.

Actualmente, los flujos hacia los ETF simplemente siguen el precio, en lugar de anticiparlo. Mientras las criptomonedas sigan bajo presión, la demanda de ETF se mantiene débil: todos esperan que la volatilidad disminuya. Será interesante ver si el dinero institucional volverá cuando la estabilidad se restablezca.