IMF：新興市場需警惕非銀行資本波動風險

新华社ニューヨーク4月7日電（記者リウ・ヤナン）国際通貨基金（IMF）は7日、「世界金融安定報告」の第2章を先行公開した。この章は、非銀行金融投資機関が新興市場経済に大量の資金を提供できる一方で、これらの機関が世界的なリスクに非常に敏感であり、資金の変動性が伝統的な銀行機関より著しく高いことが、新興市場経済にとって課題となることを強調している。

「世界金融安定報告」の第2章は通常、特定の分野の構造的問題や最先端の金融リスクに焦点を当てており、一般的に「世界金融安定報告」の発表より先行して公開される。IMFは14日に最新の「世界金融安定報告」を正式に発表する予定だ。

当日公開された第2章の内容は、非銀行金融投資機関がもたらすリスクに焦点を当てている。IMFはこの章で、近年、新興市場経済は外部資金を求める際に非銀行チャネルを利用する傾向が強まっているが、この傾向は新たな金融リスクももたらすと述べている。特に、世界的なショックが発生した場合、非銀行機関の資本の変動性はより大きくなり、その投資方向の変化は新興市場経済にとって脆弱性を高める。

データによると、2008年の国際金融危機以降、新興市場への投資は8倍に増加し、累計額は約4兆ドルに達している。そのうち80％の資金は投資ファンド、ヘッジファンド、年金基金、保険会社などの非銀行機関によるものだ。この状況の一因は、金融危機後の世界的な規制改革により銀行のリスク負担範囲が制限され、多くの借入者が非銀行機関からの資金調達に切り替えたことにある。

IMFは、非銀行機関は世界的なリスク変動に非常に敏感であり、外部環境の変化時に突然資金を引き揚げる可能性が高いと懸念している。これにより、短期間で新興市場経済の外部資金調達圧力が増大し、借入コストが上昇し、通貨の価値が下落し、経済成長が鈍化する恐れがある。IMFは、米国とイランの戦争が続く中、一部の新興市場経済が非銀行機関の資本流出を経験しており、その金融リスクには警戒が必要だと指摘している。

IMFは、新興市場経済の政策立案者に対し、金融安定リスクを評価する際に、非銀行機関の投資構成を密接に監視し、資本流動の衝撃を緩和する措置を講じ、より安定した長期的な外部投資を誘致することを提言している。（完）