AIに問う · 医薬セクターの爆発の背後で、イノベーション医薬品の研究開発は市場の熱意をどのように駆動しているのか？財聯社4月1日付、マーケットは高く始まり振幅し、主要3指数はすべて1％超の上昇、科創50指数は3％超の上昇。上海・深セン両市場の取引額は2.01兆元で、前取引日の199億増加。板情報では、市場のホットスポットが迅速に循環し、全市場で約4500銘柄が上昇。セクター別では、医薬セクターは引き続き強さを見せ、10銘柄以上がストップ高、睿智医薬の20cmはストップ高、津薬薬業は連続ストップ、润都股份、昂利康、海王生物もストップ高。計算能力ハードウェアの概念は急速に上昇し、智立方の20CMはストップ高で史上最高値を更新、瑞斯康達、铭普光磁、永鼎股份もストップ高。計算能力レンタルの概念も活発に反復し、奥瑞德は11日間で6回ストップ。下落側では、電力セクターが弱含み、广西能源、惠天热电はストップ安。高速鉄道や軌道交通も一斉に下落し、神州高铁は板を炸裂して下落、通业科技、交大铁发も大きく下落。終値時点で、沪指は1.46％上昇、深成指は1.7％、創業板指数は1.96％の上昇。**セクター別**医薬株は引き続き爆発、津药药业、广生堂、睿智医药、凯莱英、昂利康、海王生物などがストップ高、汇宇制药、诚达药业、一品红、百利天恒、热景生物などは10％超の上昇。ニュース面では、米国癌研究協会(AACR)の年会は2026年4月17日から22日に米国サンディエゴで開催予定。今年は中国の製薬企業100社超がAACRに登場し、約400件の研究成果を発表。イノベーション医薬品は最近良好な継続性を示しており、一つは中国のイノベーション医薬品BD取引の継続的な盛り上がりに関連。統計によると、3月末時点で、2026年以降の中国のイノベーション医薬品BD取引総額は600億ドルを突破。もう一つは業績駆動で、薬明康德、復星医薬、三生国健などの主要企業の年次報告によると、業績は著しく増加。さらに、万邦德や津药药业などの高水準の正のフィードバックも資金の流入を加速させている。ただし、連続的な増量後、短期的な感情はピークに達しやすく、後続に十分な資金がなければ、セクター内の分化が激化する可能性があるため、短期のリズムに注意。計算能力レンタルも強気に推移し、メイリー・ユン、奥瑞德、恒润股份、电光科技などがストップ高、宏景科技は16％超の上昇、顺网科技、世纪华通、优刻得なども上昇。ニュース面では、智谱が上場後最初の年次報告を発表し、2025年の業績は予想を上回った。智谱のMaaS APIプラットフォームはARR170億円（約2.5億ドル）を達成し、前年比60倍増。2026年第1四半期にはAPI呼び出しの価格が83％上昇したにもかかわらず、市場は依然として供給不足の状態を示し、呼び出し量は400％増加。現在、智谱は国内で最も有料トークン消費量の多い企業の一つとなっている。国金証券は、中国製計算能力の全链景気が加速し、価格と量の両面で上昇が見込まれると指摘。供給と需要の両側の強い論理の下、2026年には計算能力産業チェーンは「全链インフレ」サイクルに入り、コアチップからAIDC、クラウドと計算サービス、電力設備やサーバーなどの関連分野においても全面的に外部に波及すると予測。**個別銘柄**個別銘柄では、今日の短期的な感情は全体的に回復し、市場で約4500銘柄が上昇。医薬株は引き続き強さを見せ、津药药业は4連板に昇格、万邦德は最終的に封板できなかったが、過去7取引日で80％超の上昇。さらに、薬明康德や恒瑞医薬などの重鎮も最近連続して動き、資金の流入が明らかで、今後は調整局面の中で上昇トレンドを形成する可能性も。加えて、計算能力ハードウェアも反発し、智立方、铭普光磁、中京电子、永鼎股份などがストップ高、一方で中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密なども人気銘柄として上昇。今日の板情報を見ると、計算能力ハードウェアは今も指数と最も共振しやすいテーマであり、関連重鎮の資金反応が今後の全体の強弱に大きく影響する可能性が高い。ただし、今日の連続ストップ銘柄のパフォーマンスは依然満足できるものではなく、昨日の8銘柄中津药药业だけが昇格。全体的にリスク偏向が低い背景では、短期的な追高意欲は依然低く、各セクターはおそらくローテーションを続けるため、今後は前期のホットなテーマの調整過程での低吸収の機会に注目。**今後の展望**今日の市場は再び全面的な反発を迎え、主要3指数はすべて1％超の上昇。沪指は3月23日の跳空ギャップを埋め、創業板指数も再び5日線付近まで上昇。ただし、今日の両市場の取引額はわずか2.01兆元と増加幅は限定的。今後も継続的な増加傾向がなければ、個別銘柄の全面上昇は難しく、指数レベルでは引き続き振幅と調整を伴う展開が予想される。ホットスポットの循環の中で、構造的なチャンスを見つけることに注力。華西証券は、地政学的衝突の影響が未だ解消されていない背景では、市場は慎重な様子を維持し、「守りから攻め」への転換には時間がかかると指摘。業界の配置として、防御的戦略が一時的に優位と考えられる。注目すべきは：1）銀行、公用事業、必需品消費などの防御セクター；2）エネルギーの自主制御に関わる新エネルギー、電力、蓄電、リチウム電池；3）業績が確定し高い景気拡大を示す分野、例えばAI計算能力やイノベーション医薬品。**市場の要点****1、韓国3月半導体輸出額は前年比151.4％増、初めて300億ドル突破**韓国産業通商資源部は1日、「3月輸出入動向」資料を発表し、3月韓国の輸出額は前年比48.3％増の861.3億ドルで、月間最高記録を更新。前年6月以降、月間輸出は10か月連続で最高記録を更新。3月の韓国輸出の好調は半導体のおかげであり、半導体輸出額は前年比151.4％増の328.3億ドルで、初めて300億ドルを超えた。**2、米国ニューヨーク市、TikTokの政府端末使用禁止を撤回**ニューヨーク市長の祖赫兰・马姆达尼は3月31日、政府の電子端末でのTikTok使用を再許可すると発表。彼は同日、ソーシャルメディア上で「TikTok、私たち帰ってきた」と投稿。AP通信によると、市の備忘録は、各部門がこのソーシャルメディアでコンテンツを投稿できるようにし、情報伝達の範囲拡大を目的としたと示す。備忘録は、「新たな交流チャネルを開き、市民に必要な情報を伝える」と述べ、また、公式アカウント運営には安全対策として、敏感でないデータを扱う専用端末の使用や管理者の指定などの措置を求めている。2022年末以降、米連邦政府や複数州は「データ安全」を理由にTikTokの使用を禁止していた。2023年にエリック・アダムズ市長は類似の禁令を出した。
【日次終値】三大指数すべて1%以上上昇、医薬セクターは引き続き爆発的に伸び、テクノロジー株は一斉に回復
AIに問う · 医薬セクターの爆発の背後で、イノベーション医薬品の研究開発は市場の熱意をどのように駆動しているのか？
財聯社4月1日付、マーケットは高く始まり振幅し、主要3指数はすべて1％超の上昇、科創50指数は3％超の上昇。上海・深セン両市場の取引額は2.01兆元で、前取引日の199億増加。板情報では、市場のホットスポットが迅速に循環し、全市場で約4500銘柄が上昇。セクター別では、医薬セクターは引き続き強さを見せ、10銘柄以上がストップ高、睿智医薬の20cmはストップ高、津薬薬業は連続ストップ、润都股份、昂利康、海王生物もストップ高。計算能力ハードウェアの概念は急速に上昇し、智立方の20CMはストップ高で史上最高値を更新、瑞斯康達、铭普光磁、永鼎股份もストップ高。計算能力レンタルの概念も活発に反復し、奥瑞德は11日間で6回ストップ。下落側では、電力セクターが弱含み、广西能源、惠天热电はストップ安。高速鉄道や軌道交通も一斉に下落し、神州高铁は板を炸裂して下落、通业科技、交大铁发も大きく下落。終値時点で、沪指は1.46％上昇、深成指は1.7％、創業板指数は1.96％の上昇。
セクター別
医薬株は引き続き爆発、津药药业、广生堂、睿智医药、凯莱英、昂利康、海王生物などがストップ高、汇宇制药、诚达药业、一品红、百利天恒、热景生物などは10％超の上昇。
ニュース面では、米国癌研究協会(AACR)の年会は2026年4月17日から22日に米国サンディエゴで開催予定。今年は中国の製薬企業100社超がAACRに登場し、約400件の研究成果を発表。
イノベーション医薬品は最近良好な継続性を示しており、一つは中国のイノベーション医薬品BD取引の継続的な盛り上がりに関連。統計によると、3月末時点で、2026年以降の中国のイノベーション医薬品BD取引総額は600億ドルを突破。もう一つは業績駆動で、薬明康德、復星医薬、三生国健などの主要企業の年次報告によると、業績は著しく増加。さらに、万邦德や津药药业などの高水準の正のフィードバックも資金の流入を加速させている。ただし、連続的な増量後、短期的な感情はピークに達しやすく、後続に十分な資金がなければ、セクター内の分化が激化する可能性があるため、短期のリズムに注意。
計算能力レンタルも強気に推移し、メイリー・ユン、奥瑞德、恒润股份、电光科技などがストップ高、宏景科技は16％超の上昇、顺网科技、世纪华通、优刻得なども上昇。
ニュース面では、智谱が上場後最初の年次報告を発表し、2025年の業績は予想を上回った。智谱のMaaS APIプラットフォームはARR170億円（約2.5億ドル）を達成し、前年比60倍増。2026年第1四半期にはAPI呼び出しの価格が83％上昇したにもかかわらず、市場は依然として供給不足の状態を示し、呼び出し量は400％増加。現在、智谱は国内で最も有料トークン消費量の多い企業の一つとなっている。
国金証券は、中国製計算能力の全链景気が加速し、価格と量の両面で上昇が見込まれると指摘。供給と需要の両側の強い論理の下、2026年には計算能力産業チェーンは「全链インフレ」サイクルに入り、コアチップからAIDC、クラウドと計算サービス、電力設備やサーバーなどの関連分野においても全面的に外部に波及すると予測。
個別銘柄
個別銘柄では、今日の短期的な感情は全体的に回復し、市場で約4500銘柄が上昇。医薬株は引き続き強さを見せ、津药药业は4連板に昇格、万邦德は最終的に封板できなかったが、過去7取引日で80％超の上昇。さらに、薬明康德や恒瑞医薬などの重鎮も最近連続して動き、資金の流入が明らかで、今後は調整局面の中で上昇トレンドを形成する可能性も。加えて、計算能力ハードウェアも反発し、智立方、铭普光磁、中京电子、永鼎股份などがストップ高、一方で中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密なども人気銘柄として上昇。今日の板情報を見ると、計算能力ハードウェアは今も指数と最も共振しやすいテーマであり、関連重鎮の資金反応が今後の全体の強弱に大きく影響する可能性が高い。
ただし、今日の連続ストップ銘柄のパフォーマンスは依然満足できるものではなく、昨日の8銘柄中津药药业だけが昇格。全体的にリスク偏向が低い背景では、短期的な追高意欲は依然低く、各セクターはおそらくローテーションを続けるため、今後は前期のホットなテーマの調整過程での低吸収の機会に注目。
今後の展望
今日の市場は再び全面的な反発を迎え、主要3指数はすべて1％超の上昇。沪指は3月23日の跳空ギャップを埋め、創業板指数も再び5日線付近まで上昇。ただし、今日の両市場の取引額はわずか2.01兆元と増加幅は限定的。今後も継続的な増加傾向がなければ、個別銘柄の全面上昇は難しく、指数レベルでは引き続き振幅と調整を伴う展開が予想される。ホットスポットの循環の中で、構造的なチャンスを見つけることに注力。
華西証券は、地政学的衝突の影響が未だ解消されていない背景では、市場は慎重な様子を維持し、「守りから攻め」への転換には時間がかかると指摘。業界の配置として、防御的戦略が一時的に優位と考えられる。注目すべきは：1）銀行、公用事業、必需品消費などの防御セクター；2）エネルギーの自主制御に関わる新エネルギー、電力、蓄電、リチウム電池；3）業績が確定し高い景気拡大を示す分野、例えばAI計算能力やイノベーション医薬品。
市場の要点
1、韓国3月半導体輸出額は前年比151.4％増、初めて300億ドル突破
韓国産業通商資源部は1日、「3月輸出入動向」資料を発表し、3月韓国の輸出額は前年比48.3％増の861.3億ドルで、月間最高記録を更新。前年6月以降、月間輸出は10か月連続で最高記録を更新。3月の韓国輸出の好調は半導体のおかげであり、半導体輸出額は前年比151.4％増の328.3億ドルで、初めて300億ドルを超えた。
2、米国ニューヨーク市、TikTokの政府端末使用禁止を撤回
ニューヨーク市長の祖赫兰・马姆达尼は3月31日、政府の電子端末でのTikTok使用を再許可すると発表。彼は同日、ソーシャルメディア上で「TikTok、私たち帰ってきた」と投稿。AP通信によると、市の備忘録は、各部門がこのソーシャルメディアでコンテンツを投稿できるようにし、情報伝達の範囲拡大を目的としたと示す。備忘録は、「新たな交流チャネルを開き、市民に必要な情報を伝える」と述べ、また、公式アカウント運営には安全対策として、敏感でないデータを扱う専用端末の使用や管理者の指定などの措置を求めている。2022年末以降、米連邦政府や複数州は「データ安全」を理由にTikTokの使用を禁止していた。2023年にエリック・アダムズ市長は類似の禁令を出した。