複数の証券会社の見解によると、銀行業は着実な回復を迎える見込みです

AIに問う・金利差の安定が銀行業績の改善をどう促すか？

【环球网财经综合报道】半数以上のA株上場銀行が2025年の年次報告書を開示、華泰証券の最新リサーチによると、2025年の上場銀行の業績成長率は改善し、収益と純利益はそれぞれ前年比1.4%、1.6%増加、これは主に金利差の限界的安定と非利息収入の増加によるもの。

招商証券は、2025年の銀行業の運営は「業績の差異化、規模の安定的増加、資産の質の向上、配当の堅実さ」という核心的特徴を示すと考える。業績面では、業界の収益性は堅調に推移するが差異も顕著。国有銀行の純利益増速は前三季度より改善し、株式行の内部差異は拡大、トップの都市商銀がリード。資産規模は堅実に増加し、金利差は安定、利息純収入の増加率も回復。全体として、上場銀行の資産規模の増加率は前三季度とほぼ同水準だが、貸出増加率はやや低下。

2026年の展望として、招商証券はマクロ経済の回復、政策支援の継続、銀行の事業構造の最適化とリスクの段階的緩和により、量的拡大と価格の安定が進み、業績の着実な修復が期待できると予測。高配当性質の支援もあり、セクターの評価は穏やかに回復し、優良銀行の差別化された競争優位性がさらに顕著になる見込み。

中信建投は、金利差の縮小に伴い、他の非利息の負担が大きくない場合、収益は引き続き改善し、利益も安定的に増加すると指摘。現在、銀行の実務運営と予想の底堅さがさらに強固になっているため、セクターは防御的かつリスク回避的な性質が強く、市場ヘッジを主な目的とする。セクター内では短期的なファンダメンタルズや配当利回り比価に基づく頻繁なローテーションが見られるため、基本面の優れた高配当銘柄を重視すべき。

天風証券は、信用と預金の「ミスマッチ」運用の影響により、今年の銀行のポジションは常に比較的余裕のある状態にあり、第一四半期は全体的に安定、第二四半期はさらに緩和され、資金金利の中枢は「スムーズに」低下していると分析。

華泰証券が重点的に注目すべき点として挙げるのは：一つは2025年第4四半期に上場銀行の純利差が限界的に安定し、利息純収入の増加を促進すること。二つは中間収益の修復と非利息収入の差異化。三つは上場銀行の規模増加のペースがやや加速し、預金の定期化傾向が継続。四つは帳簿上の不良債権の改善だが、小売などのリスクには変動も見られる。（聞輝）