米伊停火两周，上海総合指数百点長陽逼近4000点！今後の市場はこの二点に注目すべき

AIに質問 · 米イラン停火協定が国際原油価格を20%以上暴落させる引き金に？

米イラン双方が一時停火協定を締結したとの大きな好材料に後押しされ、4月8日、アジア太平洋株式市場は全面反攻を迎え、A株市場は取引量を伴って大きく上昇、テクノロジー成長株が力強く先導した。終値時点で、上海総合指数は2.7%上昇し3995ポイント、深セン成指は4.79%上昇し14042.5ポイント、創業板指数は5.91%上昇し3347.61ポイント、科創50は6.18%上昇した。市場全体で5100銘柄以上が上昇し、取引高は約2.45兆元と前日の取引に比べて著しく増加した。

ニュース面では、中東の緊張情勢に大きな転換点が訪れた。中央テレビの報道によると、米国大統領トランプは7日、イランへの空爆と攻撃を2週間以内に停止することに同意したと述べた。トランプは「我々はイランが提案した10点の提案を受け取り、これが交渉の基礎として妥当だと考える。米国とイランは過去の争点についてほぼ合意に達したが、2週間の期間で最終的な合意と完了に向かう」と語った。

また、新華社通信によると、イランの外相アラグジは8日未明にイラン最高国家安全委員会を代表して、ホルムズ海峡の安全通航が2週間以内に実現すると発表した。これまで通行量の激減により緊張していた世界のエネルギー供給網は、一時的な息抜きの段階に入る可能性がある。

このニュースを受けて、国際原油価格は急落した。ニューヨーク商品取引所の原油先物価格は、その日最も高値の118ドル近辺から一時92ドル未満まで下落し、下落率は22%以上、一時間以内に15%以上の下落を記録した。ブレント原油先物も16%まで下落幅を拡大した。4月8日14時23分現在、ブレント原油は93.89ドル/バレル、ニューヨーク原油先物は95.77ドル/バレルとなっている。

A株の反発について、越声理財のチーフ投資顧問、陳増学は21快訊の記者に対し、紛争の緩和は世界の資本市場にとって好材料であり、A株市場は短期的な修復反発のチャンスを迎える見込みで、テクノロジー株のセンチメントを高める効果も期待できると分析した。

独立系の金融評論家、趙歓は記者に対し、地政学的緊張の緩和は一時的な感情の促進剤に過ぎず、米イランの一時停火は市場の紛争激化への懸念を大きく緩和し、世界的なリスク選好が急速に回復したと指摘した。リスク回避資金は油・ガスなどの防御的セクターから流出し、テクノロジー成長などの高弾性セクターに流れる動きが見られる。今後の交渉が順調に進み、紛争が再燃しなければ、A株はゆっくりとした上昇トレンドに戻る可能性がある。一方、交渉が破綻し、紛争が再燃すれば、市場は再び圧力を受けるだろう。投資家は理性的な判断を保ち、構造的な機会を掴む一方でリスク管理に注意し、短期的なホットスポットの追いすぎを避けるべきだ。

今後の市場動向について、陳増学は次の二点に注目している：一つは取引量、4月3日と7日は上海・深セン株の取引量が1.7兆元未満だったが、今日、上海・深センの株通が正常に戻ったことで、市場の取引量が2兆元超まで拡大し、リスク回避資金が再び流入することだ。二つ目は資金の攻勢が持続的な市場の主線となるかどうかであり、市場のホットスポットに持続性があれば、その中から優良銘柄を選別できる。

また、今年の第一四半期決算の開示も本格的に始まり、第一四半期の業績予告を出す銘柄も徐々に増加している。陳増学は、4月の財務報告ウィンドウ期間中には、高景気サイクルの中で業績の確実性が高く成長性のある優良銘柄を掘り起こし、業績が急落する可能性のある銘柄は避けるべきだと考えている。

中金公司の最新リサーチレポートによると、今回の地政学的紛争によるスタグフレーションの衝撃は、2022年のロシア・ウクライナ紛争時よりも明らかに弱いと予測される。石油先物の遠期曲線から推算すると、米国のインフレピークは6月頃に4%付近に達し、その後再び低下に向かう見込みだ。経済成長の圧力と金融リスクの重なりにより、米連邦準備制度理事会は下半期も利下げを続ける可能性があり、中期的な緩和政策が復活し、株式、債券、金などの資産に支援材料となる見込みだ。特に中国株の中長期的なパフォーマンスに期待が高まっている。ただし、短期的には（今後1〜2ヶ月）、市場は三重の不確実性に直面しているため、一定の現金ポジションを維持することを推奨する。

（声明：記事内容はあくまで参考情報であり、投資助言を意図したものではありません。投資は自己責任で行ってください。）