Les ventes du quatrième trimestre de Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) pour l’année civile 2025 dépassent les estimations, l’action s’envole

Les ventes du quatrième trimestre de Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) pour l’année civile 2025 dépassent les estimations, l’action s’envole

Kayode Omotosho

Ven, 27 février 2026 à 6:51 AM GMT+9 6 min de lecture

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XRAY

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La société de produits dentaires Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) a battu les attentes de revenus de Wall Street au quatrième trimestre de l’année civile 2025, avec des ventes en hausse de 6,2 % en glissement annuel pour atteindre $961 millions. D’un autre côté, les prévisions de revenus sur l’ensemble de l’année de la société de 3,55 milliards de dollars au point médian ont été inférieures de 3,4 % aux estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 0,27 $ par action était inférieur de 6 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Dentsply Sirona (XRAY) T4 CY2025 :

**Revenu :** $961 millions contre des estimations d’analystes de 922,3 millions de dollars (6,2 % de croissance en glissement annuel, dépassement de 4,2 %)

**EPS ajusté :** 0,27 $ contre des attentes d’analystes de 0,29 $ (6 % de déception)

**EBITDA ajusté :** $135 millions contre des estimations d’analystes de 131,7 millions de dollars (14 % de marge, dépassement de 2,5 %)

**Prévision d’EPS ajusté pour l’exercice financier à venir 2026** : 1,45 $ au point médian, en manquant les estimations des analystes de 3,2 %

**Marge opérationnelle :** -14,5 %, en hausse par rapport à -56,2 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 10,5 %, en hausse par rapport à 4 % au même trimestre l’année dernière

**Revenu en devises constantes** en hausse de 2,5 % en glissement annuel (-10,7 % au même trimestre l’année dernière)

**Capitalisation boursière :** 2,55 milliards de dollars

« Nous avons livré des résultats conformes à nos attentes ce trimestre tout en réalisant des progrès significatifs par rapport à nos priorités claires et ciblées et en renforçant l’exécution à l’échelle de l’entreprise », a déclaré Dan Scavilla, président et directeur général.

Présentation de l’entreprise

Avec des racines remontant à 1877, année où l’entreprise a introduit la première fraise électrique dentaire, Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) fabrique et vend des équipements dentaires professionnels, des technologies et des produits consommables utilisés par les dentistes et spécialistes du monde entier.

Croissance des revenus

Examiner la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. N’importe quelle entreprise peut afficher un bon trimestre ou deux, mais beaucoup de celles qui durent croissent pendant des années. Malheureusement, la croissance annuelle annualisée des revenus de Dentsply Sirona de 2 % sur les cinq dernières années a été mitigée. Elle était en dessous de nos standards et constitue un mauvais point de départ pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Dentsply Sirona

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur de la santé, un regard historique sur cinq ans peut passer à côté de nouvelles innovations ou de cycles de demande. La performance de Dentsply Sirona montre qu’elle a progressé dans le passé, mais a abandonné ses gains au cours des deux dernières années, ses revenus ayant diminué de 3,7 % par an.

Croissance des revenus d’une année sur l’autre de Dentsply Sirona

Dentsply Sirona rend également compte de la performance commerciale en excluant les mouvements de change, qui échappent au contrôle de l’entreprise et ne sont pas indicatifs de la demande. Au cours des deux dernières années, ses ventes en devises constantes ont en moyenne reculé de 5,5 % en glissement annuel. Comme ce chiffre est inférieur à sa croissance habituelle des revenus, on peut voir que les taux de change ont renforcé la performance de Dentsply Sirona.

L’histoire continue  

Croissance des revenus en devises constantes de Dentsply Sirona

Ce trimestre, Dentsply Sirona a enregistré une croissance des revenus en glissement annuel de 6,2 %, et ses $961 millions de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 4,2 %.

En perspective, les analystes du côté vente s’attendent à ce que les revenus restent stables au cours des 12 prochains mois. Même si cette projection indique que ses produits et services plus récents contribueront à une meilleure performance du chiffre d’affaires, elle demeure inférieure à la moyenne du secteur.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est un indicateur clé de la rentabilité. Considérez-la comme le résultat net — la ligne du bas — en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

Les dépenses élevées de Dentsply Sirona ont contribué à une marge opérationnelle moyenne de -8,8 % au cours des cinq dernières années. Les entreprises de santé non rentables nécessitent une attention supplémentaire, car elles pourraient se retrouver à nager à découvert lorsque la marée se retire. Il est difficile de faire confiance à la capacité de l’entreprise à traverser un cycle complet.

En examinant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Dentsply Sirona a diminué de 25,8 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. La trajectoire sur deux ans montre également que l’entreprise n’a pas réussi à ramener sa rentabilité au niveau de son pic, sa marge ayant reculé de 9,3 points de pourcentage. Cette performance était mauvaise, quel que soit l’angle d’analyse — elle montre que ses dépenses augmentaient et qu’elle n’a pas pu répercuter ces coûts sur ses clients.

Marge opérationnelle glissante sur 12 mois de Dentsply Sirona (GAAP)

Ce trimestre, Dentsply Sirona a généré une marge opérationnelle négative de 14,5 %. L’absence persistante de profits de l’entreprise fait sonner une alerte.

Bénéfice par action

Les tendances des revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (EPS) indique la rentabilité de cette croissance — par exemple, une entreprise peut gonfler ses ventes en raison de dépenses excessives en publicité et promotions.

Malheureusement pour Dentsply Sirona, son EPS a reculé de 2,3 % par an au cours des cinq dernières années, tandis que ses revenus ont augmenté de 2 %. Cela nous indique que l’entreprise est devenue moins rentable sur une base par action à mesure qu’elle s’est développée, en raison de facteurs non fondamentaux tels que les charges d’intérêt et les taxes.

EPS glissant sur 12 mois de Dentsply Sirona (Non-GAAP)

Nous pouvons examiner plus en profondeur les bénéfices de Dentsply Sirona pour mieux comprendre les moteurs de sa performance. Comme nous l’avons mentionné plus tôt, la marge opérationnelle de Dentsply Sirona s’est élargie ce trimestre, mais a diminué de 25,8 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. C’était le facteur le plus pertinent (en dehors de l’impact des revenus) à l’origine de ses bénéfices plus faibles ; les charges d’intérêt et les taxes peuvent aussi affecter l’EPS, mais elles nous renseignent moins sur les fondamentaux d’une entreprise.

Au T4, Dentsply Sirona a publié un EPS ajusté de 0,27 $, contre 0,26 $ au même trimestre l’année dernière. Malgré une progression d’une année sur l’autre, cette publication a manqué les estimations des analystes. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street s’attend à ce que l’EPS annuel de Dentsply Sirona de 1,59 $ diminue de 4,1 %.

Principaux enseignements des résultats T4 de Dentsply Sirona

Nous avons apprécié de voir Dentsply Sirona dépasser les attentes des analystes concernant les revenus ce trimestre. D’un autre côté, ses prévisions de revenus sur l’ensemble de l’année ont été manquées et ses prévisions d’EPS sur l’ensemble de l’année ont été en deçà des estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, il s’agissait d’un trimestre plus faible. L’action a grimpé de 8,1 % pour atteindre 13,76 $ immédiatement après la publication des résultats.

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