Perspectives sur le rapport annuel | Taux d'intérêt des dépôts bancaires en baisse, revenus de distribution en hausse, les dépôts doivent-ils "déménager" ?

Question à l’IA · Baisse des taux des dépôts : pourquoi les banques peuvent-elles stabiliser les fonds ?

Ces dernières années, alors que les taux d’intérêt des dépôts ne cessent de baisser, le sujet du “déménagement” des dépôts bancaires n’a jamais perdu en popularité.

Les prévisions du marché indiquent qu’en 2025, de nombreux dépôts bancaires arriveront à échéance. Dans un contexte où l’avantage de taux n’est plus aussi évident, comment les banques peuvent-elles empêcher les dépôts de “partir en masse” ? C’est aussi devenu l’un des sujets les plus discutés lors des conférences de publication des résultats de cette année.

Bonne nouvelle : d’après les données des rapports de performance des banques cotées, pour l’instant, les banques n’ont pas encore vu un “déménagement” massif à grande échelle des dépôts. Mais chaque banque reste prudente et a son propre calcul : la baisse des taux des dépôts offre une opportunité d’atténuer la pression sur la marge d’intérêt ; en même temps, les revenus issus des activités hors intérêts, comme les commissions d’intermédiation et les commissions de gestion de patrimoine, ont enregistré une hausse relativement importante. Quant aux dépôts personnels qui “s’en vont” à cause de taux plus faibles, ils reviennent, après maints détours, le plus souvent via des dépôts interbancaires auprès d’institutions financières non bancaires (par exemple des sociétés de fonds, des filiales de gestion de fortune), et finissent par se réintégrer dans le système bancaire.

“Les dépôts peuvent connaître une perte, mais les fonds ne peuvent pas disparaître.” Selon les dirigeants bancaires, l’essentiel pour remporter cette année la “guerre du maintien des dépôts” consiste à “retenir les clients” : la gestion de patrimoine et d’autres services à valeur ajoutée seront les “atouts qui font tout” les plus lumineux entre les mains des banques.

La croissance du volume des dépôts a ralenti, et aucun “déménagement” à grande échelle n’a encore eu lieu

Depuis la fin de l’an dernier, les inquiétudes du marché concernant le “déménagement” des dépôts bancaires ne cessent de croître. Mais d’après les données des rapports financiers 2025 des banques cotées, à ce stade, le “déménagement” des dépôts ne s’est pas encore manifesté à grande échelle : de nombreuses banques ont même vu la taille de leurs dépôts continuer à augmenter l’année dernière.

D’après une estimation partielle réalisée par le journaliste de Beike Finance, parmi les 22 banques cotées en Chine continentale (A-shares) qui ont publié leurs rapports annuels pour 2025, le total des dépôts a tous conservé une croissance annuelle positive, avec un taux de croissance annuel de 7,31 %.

Plus précisément, les montants totaux de dépôts de la Industrial and Commercial Bank of China, de la Agricultural Bank of China et de la China Construction Bank dépassent tous 30 000 milliards de yuans. Les taux de croissance des dépôts de la Chongqing Bank, de la Bank of Qingdao, de la Zhengzhou Bank, de la Wuxi Rural Commercial Bank et de la Huaxia Bank sont tous supérieurs à 10 %. En revanche, la croissance des dépôts de la China Everbright Bank, de la Ping An Bank et de la Minsheng Bank est relativement plus modérée : leurs taux de croissance ne dépassent pas 2 %.

À noter toutefois : les inquiétudes du marché concernant le “déménagement” des dépôts se concentrent principalement sur les dépôts à terme personnels. Mais d’après les rapports de performance bancaires, l’année dernière, le solde des dépôts personnels a augmenté de 9,66 % en glissement annuel, et la croissance du solde des dépôts à terme personnels atteint également 10,97 %. Cela signifie que la tendance à “convertir” les dépôts en dépôts à terme n’a pas changé.

Cependant, la croissance du solde des dépôts personnels et des dépôts à terme personnels de plusieurs banques a effectivement diminué. D’après une estimation partielle réalisée par le journaliste de Beike Finance, parmi les 22 banques cotées, 17 banques ont vu la croissance de leur solde de dépôts personnels être inférieure à celle de 2024 ; 12 banques ont enregistré une croissance de leur solde de dépôts à terme personnels inférieure à celle de 2024.

Des acteurs du secteur estiment que, en 2025, on n’a pas encore observé de phénomène massif d’échéance des dépôts bancaires, principalement parce qu’une grande partie des dépôts à terme n’arrive à échéance qu’en cette année. Quant à la baisse de la croissance des dépôts à terme personnels, elle résulte du fait que les banques ajustent activement et réduisent le coût de leurs passifs.

Les dépôts peuvent être moindres, mais les fonds ne peuvent pas être moindres : les banques lancent la “bataille de protection des fonds”

Selon des estimations d’institutions du marché, cette année, il y aura globalement beaucoup de dépôts à terme arrivant à échéance. Lors des conférences de publication des résultats de plusieurs banques, de nombreux dirigeants bancaires ont indiqué que, depuis la seconde moitié de l’an dernier, l’ampleur des dépôts arrivant à échéance avait augmenté par rapport aux années précédentes, mais restait dans une fourchette normale.

“À partir de la seconde moitié de 2025, l’ampleur des dépôts à terme arrivant à échéance à la Bank of China a augmenté.” a déclaré Yang Jun, vice-président de la Bank of China. Concernant ces dépôts à terme arrivant à échéance, la banque effectue sérieusement un travail de stabilisation et de rétention.

Le vice-président de la Bank of Communications, Zhou Wanfu, a également indiqué que, cette année, le montant des échéances de dépôts à terme dans sa banque a augmenté nettement par rapport à l’année dernière, une plus grande proportion se concentrant au premier trimestre.

Pour les banques, retenir ces fonds en ne proposant que des produits à taux élevés ne convient pas. Au cours des dernières années, la taille des dépôts à terme dont les taux étaient relativement élevés était importante, et le taux de rémunération de ces dépôts a été l’un des facteurs clés de la pression sur la marge nette d’intérêt des banques ces dernières années. Par conséquent, réduire les taux des dépôts est inévitable. Alors, comment les banques peuvent-elles retenir ces fonds ?

“Ce qu’on appelle le ‘déménagement des dépôts’, c’est la question de la perte de dépôts à terme arrivant à échéance l’année en cours.” a déclaré Peng Jiawen, vice-président de la China Merchants Bank. Du point de vue du client, si les dépôts vont vers la gestion de patrimoine et les fonds publics, la China Merchants Bank souhaite conserver ces fonds dans son système grâce aux services proposés. Même s’il ne s’agit pas forcément de fonds au bilan, ce sont des fonds de clients de la China Merchants Bank. Autrement dit, la banque espère, en s’appuyant sur des canaux tels que les activités interbancaires et les filiales, obtenir l’effet “les dépôts peuvent se perdre, mais les fonds et les clients ne se perdent pas”.

Wang Jun, assistant du président de la Ping An Bank, a aussi déclaré qu’avec la baisse des taux des dépôts, les changements sur le marché des capitaux et l’amélioration des attentes d’investissement, il a observé des changements dans l’appétit pour le risque des clients particuliers, autrement dit des clients de détail. Dans l’ensemble, avec comme ligne directrice la stabilité, la part des produits plus dynamiques relevant des instruments de capitaux propres a nettement augmenté. Par ailleurs, la demande pour des plans d’allocation de portefeuille diversifiés est aussi plus forte.

“En termes de résultat, une partie des dépôts ne disparaît pas : elle s’inscrit dans le système d’allocation d’actifs de la banque et permet une conversion plus efficace de la structure d’actifs.” a déclaré Wang Jun. Face à certains changements des dépôts en 2026, la Ping An Bank assurera la prise en charge des échéances des dépôts à long terme, sans simplement renouveler à un prix plus élevé. La banque s’appuiera sur des services d’allocation d’actifs intégrant le en ligne et le hors ligne pour composer le système de produits de gestion de patrimoine, et l’allouer aux besoins correspondants des clients. Par ailleurs, elle continuera à augmenter la taille des dépôts de haute qualité grâce à la construction de scénarios.

Les revenus de commissions et d’honoraires deviennent positifs : la gestion de patrimoine suscite de grandes attentes

À mesure que certains dépôts à terme arrivent à échéance, des fonds entrent sur le marché de l’investissement.

Depuis la seconde moitié de l’an dernier, l’activité de gestion de patrimoine bancaire est dans une dynamique favorable, ce qui a stimulé la croissance des revenus de commissions et d’honoraires des banques.

D’après les rapports de performance de chaque banque, parmi les 22 banques ayant publié leurs rapports annuels 2025, 13 banques ont enregistré une croissance annuelle positive de leurs revenus de commissions et d’honoraires, tandis qu’à la mi-année, seules 8 banques affichaient une croissance positive. Parallèlement, à la fin de l’année, le taux de hausse en glissement annuel est supérieur à celui de la mi-année.

Dans les rapports de performance, plusieurs banques indiquent que la croissance l’an dernier des revenus de commissions et d’honoraires provient principalement de la croissance de l’activité de gestion de patrimoine.

La China Construction Bank indique que l’an dernier, ses revenus provenant de l’activité de gestion d’actifs se sont élevés à 153,41 milliards de yuans, soit une hausse de 78,78 % en glissement annuel. Cette hausse provient principalement de l’augmentation des revenus issus des produits de gestion de patrimoine et des frais de gestion de fonds. Les revenus de commissions d’intermédiation s’élèvent à 153,04 milliards de yuans, en hausse de 6,19 % en glissement annuel ; cela s’explique principalement par la hausse des revenus liés à la distribution de fonds et à la souscription/émission obligataire. L’Agricultural Bank of China souligne également que l’an dernier, la croissance de son activité d’intermédiation a atteint 87,8 %, principalement grâce à l’approfondissement de la transformation de son activité de gestion de patrimoine : les revenus issus de la gestion de produits et de la distribution de fonds ont augmenté.

La taille des produits de gestion de patrimoine des filiales de gestion de patrimoine des banques a également progressé. Les données montrent que la taille des produits de Huaxia Wealth Management a augmenté de 45,82 % en glissement annuel l’an dernier. Quant à China Post Wealth Management, Minsheng Wealth Management et China Everbright Wealth Management, plusieurs sociétés de gestion de patrimoine ont toutes affiché des taux de croissance en glissement annuel dépassant 20 %. De plus, le groupe des banques dont la taille des produits de gestion de patrimoine dépasse le cap du billion de yuans s’est élargi : il compte désormais 13 banques. Parmi elles, la société de gestion de patrimoine de China Merchants se maintient en tête du secteur avec une taille de plus de 2,6 billions de yuans.

La dynamique positive des données de gestion de patrimoine pousse les dirigeants bancaires à placer de grands espoirs dans cette activité. Lors des conférences de publication des résultats, plusieurs dirigeants bancaires ont déclaré vouloir s’efforcer de transformer l’avantage en dépôts en avantage en gestion de patrimoine.

“La gestion de patrimoine offre de grandes possibilités et de grands moyens aux banques commerciales.” a indiqué Lin Li, vice-président de l’Agricultural Bank of China, lors de la conférence, soulignant que la gestion de patrimoine de grande ampleur est devenue un nouveau pôle de croissance pour le développement des activités de l’industrie.

Le directeur financier de la China Construction Bank, Sheng Liurong, a également indiqué que, avec le renforcement continu de la sensibilisation des résidents à l’investissement et à la gestion financière, la gestion de patrimoine, la gestion d’actifs et les activités de garde reliant les deux extrémités présentent encore un vaste espace de développement.

Jingjing Bao, journaliste de Beike Finance · Rédaction : Chen Li · Correction : Mu Xiangtang