問AI · 華為の遺伝子がシグ新能源の急速な台頭をどう形作ったのか？
中経記者 張英英 呉可仲 北京報道
世界の光ストレージ市場が爆発する「追い風」の中、大企業の遺伝子を携えた一群のスタートアップが急速に台頭している。シグ新能源（上海）股份有限公司（以下「シグ新能源」）も、その中でも特に注目される「ダークホース」だ。
華為の前幹部である許映童が率いるこの企業は、設立からわずか4年で、2025年前9か月の売上が56.41億元に達している。
業界の見方では、この目を引く業績の背景には、シグ新能源のヒット商品であるSigenStorがあり、資本の後押しと海外の家庭用蓄電（户储）市場の追い風が相まっているという。ただし一方で、製品構成の単一性、品質トラブル、そして激しい市場競争が、この高速成長企業に試練を突きつけている。
今年3月、シグ新能源は再び香港取引所に上場申請書を提出した。資本運用の意図は明確だ。シグ新能源側は『中国経営報』記者に対し、家庭用蓄電からスタートし、すでに商工業用途および地上電站の蓄電領域へ拡大していると説明した。現在の製品は、家庭用オールインワン機、マイクロインバータ、商工業オールインワン機、大型地上用インバータを含み、さらに2026年に製品シリーズを継続して追加する予定だ。
「華為系」前幹部の後押し
シグ新能源の急速な台頭は、「華為系」前幹部の起業成功の典型例だ。
2022年、華為に23年在籍し、華為のスマート太陽光事業の総裁および華為昇腾コンピューティング事業の総裁を務めた許映童は、複数名の華為前社員とともにシグ新能源を設立し、世界の分散型光ストレージ市場に注力した。
財務データを見ると、シグ新能源の設立初期の収入規模は小さく、2023年の売上は5830万元で、通年の最終損失は3.74億元だった。2024年には売上が13.3億元まで増加し、純利益は8384.5万元となった。2025年前9か月では、売上がさらに56.41億元に上昇し、純利益は18.9億元に達した。
目論見書によれば、分散型蓄電の競争市場において、シグ新能源は可積み重ね型の分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションの細分化された市場に注力しており、主に家庭用（户储）のシーンに集中している。フロスト＆サリバンのレポートによれば、製品の出荷台数でみると、シグ新能源はすでに世界で首位の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューション提供業者となっている。2024年の市場シェアは28.6%であり、同時期の分散型蓄電システム市場の0.6%および蓄電システム市場の0.2%を占めた。
業界の見方では、シグ新能源は4年で飛躍的に成長しており、コアの原動力は許映童チームが構築したSigenStorの旗艦製品だ。この製品が売上の90%以上を生み出しており、まさに「売上の担い手」となっている。財務データによれば、2025年前9か月において、シグ新能源のSigenStor製品の粗利率は52.5%まで上昇した。
シグ新能源の中核チームには、創業者で取締役会長の許映童に加え、総裁の張先淼、ソフトウェア部門責任者の劉秦維、グローバル・ブランド総監の楊順霞など、重要ポストの人材はいずれも華為での勤務経験がある。張先淼は太陽光および蓄電システム業界で17年以上の経験を持ち、華為で11年以上勤務していた。
設立以来、シグ新能源は複数ラウンドの資金調達を完了し、高瓴創投（Hillhouse Capital）およびその他の一流投資機関を呼び込んでいる。
目論見書によると、シグ新能源は設立からわずか1か月で500万元のシードラウンド資金を獲得し、2024年1月までに6ラウンドの調達を完了している。投資後評価額は40倍に急増した。そのうち、高瓴創投の保有比率は14.89%で、最大の対外株主となっている。許映童は直接および間接で合計49.28%を保有している。
海外市場とチャネル（販売網）の配置が、シグ新能源の業績爆発の重要な支えとなっている。記者が目論見書を調べたところ、シグ新能源は主に、オーストラリアやヨーロッパなど、家庭用蓄電の需要が旺盛な海外市場に切り込んでおり、アジア太平洋とヨーロッパの2つの地域が売上の90%以上を占めている。2025年前9か月には、オーストラリア市場の政策支援の恩恵を受け、アジア太平洋が収入構成比47.8%で最大市場となり、ヨーロッパがその後に続いた。同時期、上位5社の顧客のうち4社はオーストラリアのディストリビューターで、合計で売上の40.9%をもたらしている。
泓达新能の創業者である劉继茂は記者に対し、ヨーロッパやオーストラリアなどの家庭用光ストレージ市場は、国内に比べて電気料金が高く利益が大きいため、高級製品が市場を開拓しやすいという。また、シグ新能源のある販売代理店は、シグ新能源の製品特性は華為に似ており、製品の優位性は明確だが、価格は比較的高いと述べた。国内と比べて、海外市場では消費の理念が「良い製品なら買う」ことにより前向きだ。
シグ新能源側は記者に対し、世界の光ストレージ需要が引き続き増加する中で、シグ新能源は技術革新とグローバルなチャネル配置により、複数の海外市場で迅速にブレークスルーを実現し、事業規模が加速して拡張する段階に入ったと紹介した。2025年9月には、同社は世界80余りの国からの161社のディストリビューターおよび13200社超の設置業者と協力関係を結び、主要な蓄電市場をカバーするグローバルなチャネル網を形成している。
成長余地はどれほど?
シグ新能源はヒット商品によって業績の「神話」を作り出した。だが、それと同時に生まれた単一製品依存や品質管理のような問題が、成長性に試練を与えている。
2023年、シグ新能源は正式に旗艦製品SigenStorを投入した。この製品は、太陽光インバータ、直流充電モジュール、PCS、蓄電池、EMSを一体化しており、AI最適化の「五in一」の光ストレージ・オールインワン機だ。モジュール化と積み重ね型の設計を採用している。シグ新能源はこの製品を3つのコア・モジュール、すなわちエネルギーコントローラー、直流充電モジュール、蓄電モジュールとして設計した。
これが市場を急速に切り開く「切り札」になった。劉继茂は記者に対し、SigenStorは可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機の細分市場でシェア首位に位置し、またオーストラリア、アイルランド、南アフリカなど複数の国での出荷量が優位だという。その中核的な差別化優位は主に、高度に統合された世界初の「五in一」集積アーキテクチャ、AIによるスマートエネルギーマネジメント、極限の安全性と環境適応性、高級化（ハイエンド）ポジショニングと高粗利のビジネスモデルなどに表れている。
劉继茂は、現在はモジュール化して可積み重ねできることが家庭用蓄電商品の標準的な設計になっているが、シグ新能源は独自に直流急速充電モジュール（V2X対応）を加えており、電気自動車のある家庭でより適していると考える。
シグ新能源側は記者に対し、可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機市場の潜在力は大きいと説明した。今後に関しては、可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションが、柔軟性、コスト節約、効率性、利便性、安全性の面での優位性がますます広く認められ、さらに適用シーンの拡大が続くことから、世界の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションの出荷量は2030年に47.9ギガワット時に到達すると見込まれている。2025年から2030年までの年平均成長率は65.8%だ。
ただし現状では、シグ新能源の収益は極端にSigenStor製品に依存しており、スマートエネルギーゲートウェイ、交流充電器などの周辺製品からの収益は不足している。製品構成が単一という問題が際立っている。
さらに、その一部の製品でも品質問題が発生している。2025年11月、シグ新能源がオーストラリアで販売している単相8/10/12kWインバータの型番で使用されている交流電源プラグに、過熱および破損のリスクがあることが判明し、直ちに関係製品のリコール（回収）計画を開始した。
同時に、世界の光ストレージ市場のトラックは熱を帯びており、市場競争は激しい。シグ新能源は単一製品の優位性で家庭用蓄電市場のシェアを獲得したが、そのシェアが削られないで済むのは難しい。業界関係者は、太陽光発電・蓄電業界の老舗企業であるSungrow（陽光電源）などが、技術・ブランド・チャネルの優位性を早期に生かして海外市場を押さえ込んだだけでなく、その後も企業が次々と参入してきており、「内巻き（過当競争）」問題がますます顕著になっていると指摘する。シグ新能源も目論見書で、蓄電システム業界の発展が速く、かつ競争の構図が継続的に変化していることを率直に認めている。これにより、蓄電システム業界の競合が頻繁に新製品を投入し、「価格戦争」を展開する状況が生まれている。
こうした課題に対し、シグ新能源も製品の適用シーン拡大を試みている。シグ新能源の目論見書には次のように記載されている。「SigenStorの売上は継続して会社の収入の90%以上を占めている。SigenStorによる大きな収入貢献に関連するリスクを低減するため、当社は全シーン対応の蓄電システム・ソリューションの供給者になることに注力している。例えば、2025年には、全く新しい商工業向けの電池×光ストレージ×充電ソリューションであるSigenStackおよび商工業向けインバータを正式に発売した。」
シグ新能源側は記者に対し、家庭用蓄電からスタートし、すでに商工業および地上電站の蓄電分野へ拡大していると述べた。現在の製品には家庭用オールインワン機、マイクロインバータ、商工業オールインワン機、大型地上用インバータが含まれ、2026年も製品シリーズを継続的に増やす予定だ。この配置は単なる事業拡張ではなく、家庭用市場で検証され成功している能力をベースに、より大規模な市場へ延伸するものだ。
オーストラリア市場で露呈した製品の品質問題について、シグ新能源側は記者に対し、同社は関連情報を把握した後、直ちに緊急対応メカニズムを起動し、最初のタイミングでオーストラリア市場向けの関連製品に関する専門的な点検と最適化・アップグレード作業を行ったという。迅速にシステム的な解決策を策定し、全面的に実行することで、ユーザーの安全と使用体験を全力で保障する。
劉继茂は記者に対し、次のように述べた。「業界の参加者が増えるにつれて、シグ新能源の製品優位性も徐々に削がれていく。コア技術では一強の状況ではなくなり、電力の統合的なエコシステムの中でさらに力を発揮し、国内市場のシェアもさらに拡大する必要がある。例えば、家庭用の電力機器と家庭用蓄電システムを一つのエコシステムとして構築し、現地の電力会社と協力して、現地の電力システムに接続できるなら、リーディング・アドバンテージを継続できる。」
劉继茂はさらに、大型の地上蓄電や商工業の蓄電シーンと比べると、家庭用蓄電市場の規模はまだ小さいため、シグ新能源は基礎的な優位性の上でさらに境界を広げる必要があると指摘した。
前述の販売代理店によれば、現在、シグ新能源が商工業シーン向けに適用できる製品は、海外市場でも販売が良好だという。
シグ新能源の目論見書に開示された発展戦略によれば、同社は引き続き技術革新に投資して製品構成と適用シーンの幅を広げ、クラウドコンピューティング、AI、先進的なソフトウェア技術と融合させ、生産能力とスマート生産能力を拡大し、グローバル拡張を加速し、業界バリューチェーンにおける戦略的協力を強化する。
「会社の高速発展の軌跡を維持し、世界企業と競争するために、当社は持続的な革新に注力し、ハードウェアとスマート技術を、当社の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションに深く融合させる。研究開発への積極的な投資を行い、技術優位性を強化し、業界の高い技術と資金の障壁を解決する。同時に、強力な学際チームを構築し、販売代理店と設置業者のネットワークを拡大して、人材とチャネルの障壁を克服し、拡張可能で持続可能な市場浸透を確保する。」と、シグ新能源側は述べた。
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秘密の蓄電「ダークホース」シグエナジー：未来の成長余地はどれほどか？
問AI · 華為の遺伝子がシグ新能源の急速な台頭をどう形作ったのか？
中経記者 張英英 呉可仲 北京報道
世界の光ストレージ市場が爆発する「追い風」の中、大企業の遺伝子を携えた一群のスタートアップが急速に台頭している。シグ新能源（上海）股份有限公司（以下「シグ新能源」）も、その中でも特に注目される「ダークホース」だ。
華為の前幹部である許映童が率いるこの企業は、設立からわずか4年で、2025年前9か月の売上が56.41億元に達している。
業界の見方では、この目を引く業績の背景には、シグ新能源のヒット商品であるSigenStorがあり、資本の後押しと海外の家庭用蓄電（户储）市場の追い風が相まっているという。ただし一方で、製品構成の単一性、品質トラブル、そして激しい市場競争が、この高速成長企業に試練を突きつけている。
今年3月、シグ新能源は再び香港取引所に上場申請書を提出した。資本運用の意図は明確だ。シグ新能源側は『中国経営報』記者に対し、家庭用蓄電からスタートし、すでに商工業用途および地上電站の蓄電領域へ拡大していると説明した。現在の製品は、家庭用オールインワン機、マイクロインバータ、商工業オールインワン機、大型地上用インバータを含み、さらに2026年に製品シリーズを継続して追加する予定だ。
「華為系」前幹部の後押し
シグ新能源の急速な台頭は、「華為系」前幹部の起業成功の典型例だ。
2022年、華為に23年在籍し、華為のスマート太陽光事業の総裁および華為昇腾コンピューティング事業の総裁を務めた許映童は、複数名の華為前社員とともにシグ新能源を設立し、世界の分散型光ストレージ市場に注力した。
財務データを見ると、シグ新能源の設立初期の収入規模は小さく、2023年の売上は5830万元で、通年の最終損失は3.74億元だった。2024年には売上が13.3億元まで増加し、純利益は8384.5万元となった。2025年前9か月では、売上がさらに56.41億元に上昇し、純利益は18.9億元に達した。
目論見書によれば、分散型蓄電の競争市場において、シグ新能源は可積み重ね型の分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションの細分化された市場に注力しており、主に家庭用（户储）のシーンに集中している。フロスト＆サリバンのレポートによれば、製品の出荷台数でみると、シグ新能源はすでに世界で首位の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューション提供業者となっている。2024年の市場シェアは28.6%であり、同時期の分散型蓄電システム市場の0.6%および蓄電システム市場の0.2%を占めた。
業界の見方では、シグ新能源は4年で飛躍的に成長しており、コアの原動力は許映童チームが構築したSigenStorの旗艦製品だ。この製品が売上の90%以上を生み出しており、まさに「売上の担い手」となっている。財務データによれば、2025年前9か月において、シグ新能源のSigenStor製品の粗利率は52.5%まで上昇した。
シグ新能源の中核チームには、創業者で取締役会長の許映童に加え、総裁の張先淼、ソフトウェア部門責任者の劉秦維、グローバル・ブランド総監の楊順霞など、重要ポストの人材はいずれも華為での勤務経験がある。張先淼は太陽光および蓄電システム業界で17年以上の経験を持ち、華為で11年以上勤務していた。
設立以来、シグ新能源は複数ラウンドの資金調達を完了し、高瓴創投（Hillhouse Capital）およびその他の一流投資機関を呼び込んでいる。
目論見書によると、シグ新能源は設立からわずか1か月で500万元のシードラウンド資金を獲得し、2024年1月までに6ラウンドの調達を完了している。投資後評価額は40倍に急増した。そのうち、高瓴創投の保有比率は14.89%で、最大の対外株主となっている。許映童は直接および間接で合計49.28%を保有している。
海外市場とチャネル（販売網）の配置が、シグ新能源の業績爆発の重要な支えとなっている。記者が目論見書を調べたところ、シグ新能源は主に、オーストラリアやヨーロッパなど、家庭用蓄電の需要が旺盛な海外市場に切り込んでおり、アジア太平洋とヨーロッパの2つの地域が売上の90%以上を占めている。2025年前9か月には、オーストラリア市場の政策支援の恩恵を受け、アジア太平洋が収入構成比47.8%で最大市場となり、ヨーロッパがその後に続いた。同時期、上位5社の顧客のうち4社はオーストラリアのディストリビューターで、合計で売上の40.9%をもたらしている。
泓达新能の創業者である劉继茂は記者に対し、ヨーロッパやオーストラリアなどの家庭用光ストレージ市場は、国内に比べて電気料金が高く利益が大きいため、高級製品が市場を開拓しやすいという。また、シグ新能源のある販売代理店は、シグ新能源の製品特性は華為に似ており、製品の優位性は明確だが、価格は比較的高いと述べた。国内と比べて、海外市場では消費の理念が「良い製品なら買う」ことにより前向きだ。
シグ新能源側は記者に対し、世界の光ストレージ需要が引き続き増加する中で、シグ新能源は技術革新とグローバルなチャネル配置により、複数の海外市場で迅速にブレークスルーを実現し、事業規模が加速して拡張する段階に入ったと紹介した。2025年9月には、同社は世界80余りの国からの161社のディストリビューターおよび13200社超の設置業者と協力関係を結び、主要な蓄電市場をカバーするグローバルなチャネル網を形成している。
成長余地はどれほど?
シグ新能源はヒット商品によって業績の「神話」を作り出した。だが、それと同時に生まれた単一製品依存や品質管理のような問題が、成長性に試練を与えている。
2023年、シグ新能源は正式に旗艦製品SigenStorを投入した。この製品は、太陽光インバータ、直流充電モジュール、PCS、蓄電池、EMSを一体化しており、AI最適化の「五in一」の光ストレージ・オールインワン機だ。モジュール化と積み重ね型の設計を採用している。シグ新能源はこの製品を3つのコア・モジュール、すなわちエネルギーコントローラー、直流充電モジュール、蓄電モジュールとして設計した。
これが市場を急速に切り開く「切り札」になった。劉继茂は記者に対し、SigenStorは可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機の細分市場でシェア首位に位置し、またオーストラリア、アイルランド、南アフリカなど複数の国での出荷量が優位だという。その中核的な差別化優位は主に、高度に統合された世界初の「五in一」集積アーキテクチャ、AIによるスマートエネルギーマネジメント、極限の安全性と環境適応性、高級化（ハイエンド）ポジショニングと高粗利のビジネスモデルなどに表れている。
劉继茂は、現在はモジュール化して可積み重ねできることが家庭用蓄電商品の標準的な設計になっているが、シグ新能源は独自に直流急速充電モジュール（V2X対応）を加えており、電気自動車のある家庭でより適していると考える。
シグ新能源側は記者に対し、可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機市場の潜在力は大きいと説明した。今後に関しては、可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションが、柔軟性、コスト節約、効率性、利便性、安全性の面での優位性がますます広く認められ、さらに適用シーンの拡大が続くことから、世界の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションの出荷量は2030年に47.9ギガワット時に到達すると見込まれている。2025年から2030年までの年平均成長率は65.8%だ。
ただし現状では、シグ新能源の収益は極端にSigenStor製品に依存しており、スマートエネルギーゲートウェイ、交流充電器などの周辺製品からの収益は不足している。製品構成が単一という問題が際立っている。
さらに、その一部の製品でも品質問題が発生している。2025年11月、シグ新能源がオーストラリアで販売している単相8/10/12kWインバータの型番で使用されている交流電源プラグに、過熱および破損のリスクがあることが判明し、直ちに関係製品のリコール（回収）計画を開始した。
同時に、世界の光ストレージ市場のトラックは熱を帯びており、市場競争は激しい。シグ新能源は単一製品の優位性で家庭用蓄電市場のシェアを獲得したが、そのシェアが削られないで済むのは難しい。業界関係者は、太陽光発電・蓄電業界の老舗企業であるSungrow（陽光電源）などが、技術・ブランド・チャネルの優位性を早期に生かして海外市場を押さえ込んだだけでなく、その後も企業が次々と参入してきており、「内巻き（過当競争）」問題がますます顕著になっていると指摘する。シグ新能源も目論見書で、蓄電システム業界の発展が速く、かつ競争の構図が継続的に変化していることを率直に認めている。これにより、蓄電システム業界の競合が頻繁に新製品を投入し、「価格戦争」を展開する状況が生まれている。
こうした課題に対し、シグ新能源も製品の適用シーン拡大を試みている。シグ新能源の目論見書には次のように記載されている。「SigenStorの売上は継続して会社の収入の90%以上を占めている。SigenStorによる大きな収入貢献に関連するリスクを低減するため、当社は全シーン対応の蓄電システム・ソリューションの供給者になることに注力している。例えば、2025年には、全く新しい商工業向けの電池×光ストレージ×充電ソリューションであるSigenStackおよび商工業向けインバータを正式に発売した。」
シグ新能源側は記者に対し、家庭用蓄電からスタートし、すでに商工業および地上電站の蓄電分野へ拡大していると述べた。現在の製品には家庭用オールインワン機、マイクロインバータ、商工業オールインワン機、大型地上用インバータが含まれ、2026年も製品シリーズを継続的に増やす予定だ。この配置は単なる事業拡張ではなく、家庭用市場で検証され成功している能力をベースに、より大規模な市場へ延伸するものだ。
オーストラリア市場で露呈した製品の品質問題について、シグ新能源側は記者に対し、同社は関連情報を把握した後、直ちに緊急対応メカニズムを起動し、最初のタイミングでオーストラリア市場向けの関連製品に関する専門的な点検と最適化・アップグレード作業を行ったという。迅速にシステム的な解決策を策定し、全面的に実行することで、ユーザーの安全と使用体験を全力で保障する。
劉继茂は記者に対し、次のように述べた。「業界の参加者が増えるにつれて、シグ新能源の製品優位性も徐々に削がれていく。コア技術では一強の状況ではなくなり、電力の統合的なエコシステムの中でさらに力を発揮し、国内市場のシェアもさらに拡大する必要がある。例えば、家庭用の電力機器と家庭用蓄電システムを一つのエコシステムとして構築し、現地の電力会社と協力して、現地の電力システムに接続できるなら、リーディング・アドバンテージを継続できる。」
劉继茂はさらに、大型の地上蓄電や商工業の蓄電シーンと比べると、家庭用蓄電市場の規模はまだ小さいため、シグ新能源は基礎的な優位性の上でさらに境界を広げる必要があると指摘した。
前述の販売代理店によれば、現在、シグ新能源が商工業シーン向けに適用できる製品は、海外市場でも販売が良好だという。
シグ新能源の目論見書に開示された発展戦略によれば、同社は引き続き技術革新に投資して製品構成と適用シーンの幅を広げ、クラウドコンピューティング、AI、先進的なソフトウェア技術と融合させ、生産能力とスマート生産能力を拡大し、グローバル拡張を加速し、業界バリューチェーンにおける戦略的協力を強化する。
「会社の高速発展の軌跡を維持し、世界企業と競争するために、当社は持続的な革新に注力し、ハードウェアとスマート技術を、当社の可積み重ね型分散型光ストレージ・オールインワン機ソリューションに深く融合させる。研究開発への積極的な投資を行い、技術優位性を強化し、業界の高い技術と資金の障壁を解決する。同時に、強力な学際チームを構築し、販売代理店と設置業者のネットワークを拡大して、人材とチャネルの障壁を克服し、拡張可能で持続可能な市場浸透を確保する。」と、シグ新能源側は述べた。