方正証券：外部ショックを合理的に捉える A株の中長期的な上昇傾向は変わらず

3月23日、方正証券のチーフエコノミスト燕翔は最新の見解を発表し、外部ショックが国内A株市場に与える影響を冷静に見極めるべきだと述べた。短期的な外部の混乱はA株の中長期的な上昇傾向を変えない。株式資産は迅速な調整を経て、配分価値がさらに浮き彫りになり、投資家の注目に値する。エネルギー構造の観点から、再生可能エネルギー産業チェーンの優位性とエネルギー転換の継続的な推進により、中国はより多様で弾力性のあるエネルギー体系を構築しつつある。電化転換も加速しており、国際的な原油価格の衝撃下でも、中国は比較的影響を受けにくい状況にある。燕翔によると、2025年以降、マクロ政策の継続的な効果と国内需要の段階的な改善により、A株上場企業は収益水準の持続的な回復と収益能力の着実な強化を示す好調な状況にある。現在、A株上場企業は収益の上昇局面にあり、2026年には経済の実質成長が全体的に安定し、名目成長率も引き続き回復する環境下で、上場企業の収益は引き続き上昇傾向を維持すると見込まれる。一方、名目経済成長の持続的な修復は企業の収益に明確な好影響をもたらし、「反内巻き」政策の深い実施により生産能力の利用率改善が促進されることで、企業の利益率の回復もさらに促進される見込みである。（証券时报）