サーバー業界のリーダーである**Super Micro Computer**（SMCI 33.18％）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、2月に11.3％上昇しました。Super Microは過去1年半にわたりAI関連株の中で遅れをとっていました。収益成長が不規則で、競争激化による粗利益率の圧迫もありました。しかし、月初に割安な評価で取引されていたことや、12月期の堅実な好決算、今後の利益率改善に関する前向きな見通しが、2月の株価上昇を促しました。拡大NASDAQ: SMCI------------Super Micro Computer本日の変動(-33.18%) $-10.21現在の価格$20.57### 主要データポイント時価総額120億ドル本日のレンジ$20.35 - $23.0952週レンジ$20.35 - $62.36出来高8.9百万株平均出来高33百万株粗利益率8.02％Super Microは好決算と前向きな見通しを発表----------------------------------------------12月に終了した第2四半期決算で、Super Microは収益が122.8％増の127億ドルに達し、調整後（非GAAP）1株当たり利益は16.9％増の0.69ドルとなりました。両指標とも予想を上回りました。12月の好決算だけでなく、経営陣は3月期も予想を上回る見通しを示しました。売上高は123億ドル、調整後1株利益は「少なくとも」0.60ドルと予測し、アナリストの予想（102億ドル、0.52ドル）を上回っています。Super Microは、前四半期の大口顧客からの遅れていた構築案件が12月に完了すると予想されていたため、強い成長が期待されていました。実際、12月期の売上はその高い期待を超え、次期の予測も堅調でした。経営陣はまた、2026年度の売上高を少なくとも400億ドルと見込み、従来の360億ドル以上の予測から引き上げました。ただし、引き続き課題となっているのは粗利益率です。前年同期の11.9％、9月期の9.5％から、12月期にはわずか6.4％に低下しました。全体的な事業成長により、粗利益額は前年と比べて増加していますが、低い利益率のまま推移していることが注目されています。経営陣はこの問題を認識し、長期的に粗利益率を改善するための複数の方策を示しました。まず、Super Microの大きな収益増は、特定の顧客からの非常に大きな注文によるもので、12月の総収益の63％を占めていました。これは、先月SpaceXと合併したxAIと広く推測されています。この顧客集中と、その顧客のテクノロジー/AI界での重要な地位を考えると、Super Microはイーロン・マスクに対してこれらの巨大注文で良い条件を提示しているようです。画像出典：Getty Images。しかし、今後はCEOのチャールズ・リャンは、顧客基盤の多様化を目指すと述べました。大規模なAIデータセンター顧客だけでなく、より高利益率のエンタープライズサーバー事業にも注力します。AIの展望は、巨大なトレーニングクラスターからエンタープライズやエッジ推論へとシフトしているため、Super Microにとって新たなビジネスチャンスとなる見込みです。顧客の多様化は交渉力の向上にもつながるでしょう。さらに、リャンは同社の新しいデータセンタービルディングブロックソリューション（DCBBS）を、今後の利益率向上策として挙げました。これは、Super Microが迅速な市場投入と高い利益率を実現できる、エンドツーエンドのモジュール式データセンター構築製品です。昨年導入されたこの製品は、過去2四半期で利益の4％しか占めていませんが、拡大に伴い全体の利益に占める割合が増え、利益率も向上すると見られています。この方針に沿い、経営陣は3月期の粗利益率が30ベーシスポイント改善すると予測しています。小さな改善ではありますが、前向きな動きです。AI株の中でも最も割安な銘柄の一つ-----------------------------------先月の上昇後も、Super Microは2026年の利益予想の14.5倍、会計年度は6月に終了し、その後の2027年の予想は11.0倍と、非常に割安です。これは絶対的に見ても安く、ほとんどのAI株と比べてもさらに安価です。ただし、Super Microのビジネスは不規則であり、粗利益率の変動も激しいため、アナリストの予測が大きく外れることもあります。それでも、リャンの利益率改善策が成功すれば、Super Microはこれらの予測を上回る可能性があり、その場合、株価は現在よりもさらに割安になるでしょう。
なぜSuper Micro Computerは2月に二桁台の上昇を記録したのか
サーバー業界のリーダーであるSuper Micro Computer（SMCI 33.18％）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、2月に11.3％上昇しました。
Super Microは過去1年半にわたりAI関連株の中で遅れをとっていました。収益成長が不規則で、競争激化による粗利益率の圧迫もありました。しかし、月初に割安な評価で取引されていたことや、12月期の堅実な好決算、今後の利益率改善に関する前向きな見通しが、2月の株価上昇を促しました。
拡大
NASDAQ: SMCI
Super Micro Computer
本日の変動
(-33.18%) $-10.21
現在の価格
$20.57
主要データポイント
時価総額
120億ドル
本日のレンジ
$20.35 - $23.09
52週レンジ
$20.35 - $62.36
出来高
8.9百万株
平均出来高
33百万株
粗利益率
8.02％
Super Microは好決算と前向きな見通しを発表
12月に終了した第2四半期決算で、Super Microは収益が122.8％増の127億ドルに達し、調整後（非GAAP）1株当たり利益は16.9％増の0.69ドルとなりました。両指標とも予想を上回りました。
12月の好決算だけでなく、経営陣は3月期も予想を上回る見通しを示しました。売上高は123億ドル、調整後1株利益は「少なくとも」0.60ドルと予測し、アナリストの予想（102億ドル、0.52ドル）を上回っています。
Super Microは、前四半期の大口顧客からの遅れていた構築案件が12月に完了すると予想されていたため、強い成長が期待されていました。実際、12月期の売上はその高い期待を超え、次期の予測も堅調でした。経営陣はまた、2026年度の売上高を少なくとも400億ドルと見込み、従来の360億ドル以上の予測から引き上げました。
ただし、引き続き課題となっているのは粗利益率です。前年同期の11.9％、9月期の9.5％から、12月期にはわずか6.4％に低下しました。全体的な事業成長により、粗利益額は前年と比べて増加していますが、低い利益率のまま推移していることが注目されています。
経営陣はこの問題を認識し、長期的に粗利益率を改善するための複数の方策を示しました。まず、Super Microの大きな収益増は、特定の顧客からの非常に大きな注文によるもので、12月の総収益の63％を占めていました。これは、先月SpaceXと合併したxAIと広く推測されています。
この顧客集中と、その顧客のテクノロジー/AI界での重要な地位を考えると、Super Microはイーロン・マスクに対してこれらの巨大注文で良い条件を提示しているようです。
画像出典：Getty Images。
しかし、今後はCEOのチャールズ・リャンは、顧客基盤の多様化を目指すと述べました。大規模なAIデータセンター顧客だけでなく、より高利益率のエンタープライズサーバー事業にも注力します。AIの展望は、巨大なトレーニングクラスターからエンタープライズやエッジ推論へとシフトしているため、Super Microにとって新たなビジネスチャンスとなる見込みです。顧客の多様化は交渉力の向上にもつながるでしょう。
さらに、リャンは同社の新しいデータセンタービルディングブロックソリューション（DCBBS）を、今後の利益率向上策として挙げました。これは、Super Microが迅速な市場投入と高い利益率を実現できる、エンドツーエンドのモジュール式データセンター構築製品です。昨年導入されたこの製品は、過去2四半期で利益の4％しか占めていませんが、拡大に伴い全体の利益に占める割合が増え、利益率も向上すると見られています。
この方針に沿い、経営陣は3月期の粗利益率が30ベーシスポイント改善すると予測しています。小さな改善ではありますが、前向きな動きです。
AI株の中でも最も割安な銘柄の一つ
先月の上昇後も、Super Microは2026年の利益予想の14.5倍、会計年度は6月に終了し、その後の2027年の予想は11.0倍と、非常に割安です。これは絶対的に見ても安く、ほとんどのAI株と比べてもさらに安価です。
ただし、Super Microのビジネスは不規則であり、粗利益率の変動も激しいため、アナリストの予測が大きく外れることもあります。それでも、リャンの利益率改善策が成功すれば、Super Microはこれらの予測を上回る可能性があり、その場合、株価は現在よりもさらに割安になるでしょう。