¡El "momento de máximo pánico" en el último año ya ha aparecido! ¿Mañana, se recuperará el mercado A?

(Origen: ETF Barómetro)

La semana de negociación que acaba de concluir (del 16 al 20 de marzo), marcada por la persistente perturbación de los conflictos en el extranjero, vio al mercado de acciones A, que había mostrado cierta resiliencia en las semanas previas, experimentar una caída más profunda.

Rendimiento de los principales activos globales en casi 4 semanas

Según Wind, el índice All A de Wind mostró en su gráfico diario 4 velas bajistas y 1 alcista, en la semanal se registraron 3 semanas consecutivas en rojo, y en la mensual, por ahora, el precio ha caído por debajo de la media móvil de mayo.

Otros índices bursátiles principales casi en su totalidad mostraron caídas, lideradas por las microacciones; solo el índice de la Junta de Emprendedores (ChiNext) cerró con ganancias acumuladas.

El índice de Shanghai (SHCOMP) cayó por debajo de los 4000 puntos en la segunda mitad de la semana, lo que también atrajo bastante atención. Algunos usuarios bromearon diciendo que “hemos vuelto a la zona de confort de los inversores veteranos”.

El ánimo de las acciones también tocó repetidamente niveles de hielo. En los 5 días de negociación de esta semana, hubo 3 días en los que más de 4000 acciones cayeron.

Lo más raro fue que, como el jueves y viernes, en los que menos de 1000 acciones subieron en dos días consecutivos, fue la primera vez en casi un año (o desde el 7 de abril del año pasado), lo que evidencia el pánico del mercado.

Días de negociación desde finales de marzo de 2025 con menos de 1000 acciones en alza

Aún peor, se remonta a la caída en tres días consecutivos del 31 de diciembre de 2024 al 3 de enero de 2025, pero en el siguiente día de negociación (6 de enero), el mercado se estabilizó y dejó de caer.

Al igual que las acciones que se sobrevaloran tienden a corregirse, las acciones sobrevendidas también deberían experimentar un rebote técnico, y cuanto mayor sea la sobreventa, mayor será la probabilidad. La repetida congelación del ánimo en niveles de hielo justamente indica que el mercado podría estar excesivamente temeroso.

Este ciclo de “emociones” a corto plazo, que se ha explicado repetidamente en los análisis del jueves y viernes, además de ser la razón más directa que presentamos en este artículo para afirmar que “el mercado está a punto de rebotar”.

Algunos análisis indican que, en la tarde del viernes, el índice de Shanghai cayó unilateralmente hasta cerrar en 3957 puntos, perdiendo también la barrera de los 4000 puntos y rompiendo efectivamente el mínimo intradía del 3 de febrero y la media móvil de medio año. Si en la apertura de la próxima semana el mercado continúa con una caída por inercia, el siguiente nivel de soporte estaría en torno a 3936-3940 puntos; si logra detenerse en esa zona, es probable que el mercado inicie un rebote sobrevendido.

A continuación, analizaremos más perspectivas.

Es importante señalar que la evaluación del rebote tiene un supuesto implícito: que el mercado aún se encuentra en una tendencia de “slow bull” (técnicamente, una tendencia de mercado alcista moderada). Al menos en los gráficos de niveles superiores a la mensual, esto no ha cambiado por ahora.

Depon Securities señala que, tras la fuerte caída del viernes, hay tres causas principales:

1. El efecto del día de liquidación de los futuros sobre acciones, que fue el 20 de marzo, y que puede haber aumentado la volatilidad del mercado;

2. El aumento del sentimiento de refugio en el exterior, con la tensión en Oriente Medio elevando la prima de riesgo del mercado;

3. La presión de ajuste técnico en el mercado, ya que el índice de Shanghai enfrenta una fuerte presión de venta cerca del nivel redondo de 4000 puntos.

De cara al futuro, consideran que el estilo de inversión en valor y crecimiento continuará diferenciándose. En medio de la corrección, los sectores de valor con baja valoración y alto dividendo podrían resistir mejor la caída, y dado que las empresas cotizan en un período de divulgación intensiva de informes anuales, los sectores de crecimiento con alta valoración y alta elasticidad podrían enfrentar cierta presión de ajuste.

Sobre la situación en Oriente Medio, es un factor que no puede evitarse en los análisis recientes.

El economista jefe de Qianhai Open Source Fund, Yang Delong, escribió el sábado que muchas personas temen que la lenta y prolongada tendencia alcista, que empezó con dificultad, pueda interrumpirse por los conflictos en Oriente Medio. Pero él opina que no será así. Aunque el conflicto cause un dolor a corto plazo en el mercado, no será suficiente para terminar con esta fase alcista.

Él afirma: “Esta tendencia de slow bull y long bull tiene un soporte lógico profundo, incluyendo el fuerte apoyo político al mercado de capitales, la transferencia del ahorro de los hogares hacia el mercado, y la atracción de inversión extranjera en activos chinos de baja valoración gracias a la innovación tecnológica de China. Estos fundamentos no han cambiado de forma fundamental. Por lo tanto, la volatilidad en las acciones A provocada por el conflicto en Oriente Medio debe considerarse un impacto a corto plazo, no un factor de impacto a largo plazo”.

“Esta fase de slow bull y long bull ya tiene una tendencia establecida, y se puede decir que ha comenzado bien. Espero que todos los sectores de la sociedad puedan proteger activamente esta tendencia y que esta fase alcista continúe”.

Por supuesto, desde el punto de vista de las noticias del fin de semana, hasta el momento de redactar este artículo, incluso con algunos signos de alivio, la situación en Oriente Medio sigue siendo compleja.

Por ejemplo:

Según la noticia de CCTV, citando al Departamento del Tesoro de EE. UU., el 20 de marzo local, EE. UU. aprobó una autorización de 30 días que permite la entrega y venta de barcos cargados con petróleo crudo y productos petrolíferos provenientes de Irán. La nueva licencia permite vender petróleo crudo y productos petrolíferos iraníes ya cargados en barcos hasta el 20 de marzo.

El secretario del Tesoro, Janet Yellen, afirmó que el Departamento del Tesoro está emitiendo una “autorización limitada en alcance y duración”, que permite vender el petróleo iraní que actualmente está en tránsito en el mar. Al liberar temporalmente la oferta existente de petróleo, EE. UU. podrá suministrar aproximadamente 140 millones de barriles al mercado global. La autorización temporal y de corto plazo está estrictamente limitada al petróleo en tránsito.

Hace poco, el expresidente Donald Trump publicó en su red social “Truth Social” que, a medida que consideran reducir gradualmente las operaciones militares importantes contra el régimen iraní en Oriente Medio, están muy cerca de lograr sus objetivos.

Asimismo:

Según la agencia internacional CCTV, citando a Tasnim News Agency de Irán, el 21 de marzo, EE. UU. e Israel atacaron nuevamente la planta de enriquecimiento de uranio de Natanz en Irán. Hasta ahora, no se han reportado fugas de material radiactivo, y los residentes cercanos no están en riesgo.

Según CCTV, el ministro de Defensa israelí, Gantz, afirmó el 21 de marzo que, en la próxima semana, Israel y EE. UU. intensificarán significativamente sus ataques militares contra Irán, hasta eliminar por completo todas las amenazas a los intereses de Israel y EE. UU. en la región.

【Irán afirma que EE. UU. e Israel atacaron barcos privados y medios de transporte en el Golfo Pérsico】

【Ejército iraní afirma haber alcanzado un F-16 israelí】

En otros aspectos de la actualidad, hay varias noticias que merecen atención:

【Huo Lifen se reúne con responsables de multinacionales】

Según CCTV, el miembro del Buró Político del Comité Central del Partido Comunista de China y viceprimer ministro del Consejo de Estado, Huo Lifen, se reunió el 21 de marzo por la tarde en el Hotel Diaoyutai con responsables de HSBC, UBS, Louis Dreyfus, Siemens Healthineers, Schneider Electric, Rio Tinto, Prudential, Yinhua, Standard Chartered, Shuzan Anuo y Tencel. Huo Lifen expresó que la economía china actualmente mantiene un crecimiento estable y en dirección a la innovación y la calidad. Durante el período del “Plan Quinquenal 14”, China continuará expandiendo de manera firme y sin vacilaciones la apertura de alto nivel, promoviendo un desarrollo de alta calidad, lo que creará mayores oportunidades de mercado para las multinacionales. Se invita a las multinacionales a intensificar sus inversiones en China y a profundizar la cooperación de beneficio mutuo. Los responsables de las multinacionales manifestaron plena confianza en la economía china y su voluntad de seguir profundizando en el mercado chino y ampliando sus inversiones en el país.

【Pequeñas y medianas aseguradoras reducen sus carteras por presión en la capacidad de pago? Varios expertos en seguros afirman que las ajustes normales tienen un impacto limitado y no cambian la tendencia de aumento de participaciones】

【Proyecto de ley financiera abierto a consulta pública】

El 20 de marzo, el Ministerio de Justicia, el Banco Popular de China, la Administración de Regulación Financiera, la Comisión Reguladora de Valores y la Administración Estatal de Divisas publicaron en sus portales el borrador de la “Ley Financiera de la República Popular China (borrador)”, para recabar opiniones públicas. La opinión señala que el Banco Central, en coordinación con los departamentos relevantes del Consejo de Estado, implementará la regulación macroeconómica y la gestión del mercado financiero, pudiendo adoptar medidas contracíclicas y de ajuste cruzado según la situación. También se establece la creación de un mecanismo de respuesta rápida a riesgos del mercado financiero, para responder de manera prudente a volatilidades anómalas, pánico del mercado y crisis de liquidez.

【El oro registra la mayor caída semanal en 43 años】

Hasta el cierre de Nueva York el viernes 20 de marzo, el oro spot cayó un 3.42%, situándose en 4491.67 dólares por onza, con una caída acumulada en la semana superior al 10%; los futuros de oro en COMEX bajaron un 2.47%, cerrando en 4492 dólares por onza, con una caída semanal superior al 11%.

La plata spot cayó un 6.8%, en 67.897 dólares por onza, con una caída acumulada en la semana superior al 15%; los futuros de plata en COMEX bajaron un 4.78%, en 67.810 dólares por onza, con una caída semanal superior al 16%.

En el ámbito empresarial:

【La Bolsa de Shanghai acepta la solicitud de IPO de Yushu Technology en el mercado de ciencia y tecnología, con un financiamiento previsto de 4.202 mil millones de yuanes】

【Zhejiang Xiechuang Data: la empresa y sus filiales no tienen ninguna relación comercial con Super Micro Computer】

Xiechuang Data afirmó en su plataforma interactiva que ni la empresa ni sus filiales mantienen relaciones comerciales con Super Micro. Se advierte no creer en rumores del mercado. La compañía ha emitido una declaración formal para aclarar y rechazar información falsa reciente sobre ella en internet y en el mercado. Ha encomendado a su asesor legal permanente, Guangdong Xinda Law Firm, realizar una investigación exhaustiva sobre dichas informaciones falsas y se encargará plenamente de las acciones legales correspondientes para proteger los derechos e intereses legítimos de la empresa y de todos sus accionistas.

【Zijin Mining: proyecta un crecimiento del 61.55% en su beneficio neto en 2025, y propone distribuir 3.8 yuanes por cada 10 acciones】

Zijin Mining anunció que en 2025 alcanzará ingresos operativos de 349.079 millones de yuanes, un aumento del 14.96% respecto al año anterior; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 51.777 millones de yuanes, un incremento del 61.55%. La compañía propone distribuir un dividendo en efectivo de 3.8 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), pendiente de aprobación en la asamblea de accionistas de 2025. Durante el período, la producción de minerales de la compañía aumentó de manera estable, logrando 90 toneladas de oro mineral, 1.09 millones de toneladas de cobre, 25,5 mil toneladas equivalentes de carbonato de litio, 400 mil toneladas de zinc (y plomo) y 439 toneladas de plata; destacando que el crecimiento en oro mineral está entre los primeros a nivel mundial, y la producción de cobre ha superado los 1 millón de toneladas por tercer año consecutivo, además de que los proyectos de litio han comenzado a generar beneficios.

Finalmente, veamos los eventos importantes de la próxima semana.

Lunes 23 de marzo

Conferencia de lanzamiento de nuevos productos de Huawei en todos los escenarios (lanzamiento de la marca Shangjie)

El combustible refinado nacional tendrá su sexta revisión del año a partir de las 24 horas del mismo día. Según estimaciones, la gasolina 92 podría subir aproximadamente 1.6 yuanes por litro la próxima semana, regresando a la “era de los 9 yuanes”.

Martes 24 de marzo

Foro de Boao para Asia 2026, del 24 al 27 de marzo

El día en que Jay Chou anuncia oficialmente el lanzamiento de su nuevo álbum y conferencia de prensa

Miércoles 25 de marzo

Cumbre del Foro Zhongguancun, del 25 al 29 de marzo

Exposición Internacional de Semiconductores de Shanghái (SEMICON China), del 25 al 27 de marzo

Jueves 26 de marzo

La 114ª Feria Nacional de Azúcar y Alcohol en Chengdu, del 26 al 28 de marzo

Viernes 27 de marzo

Fórum de la Asociación de Vehículos Eléctricos de China, del 27 al 29 de marzo

Invertir conlleva riesgos; la evaluación independiente es fundamental

Este artículo es solo para referencia y no constituye una recomendación de compra o venta. La decisión de invertir y los riesgos asociados son responsabilidad del inversor.

Imagen de portada: captura de pantalla del software de mercado

Reportero: Zhao Yun | Editor: Peng Shuiping