Chip de láser, Yuanzhi Technology, la segunda acción de mayor valor

(Origen: La estructura del árbol)

Hoy vamos a hablar de la empresa Yuánjié Kējì.

Este viernes, el precio de las acciones de Yuánjié Kējì superó los mil yuanes, logrando un avance contundente y convirtiéndose en la segunda acción de alto valor en A-shares, tras Guizhou Moutai, superando a Cambrian en un solo golpe.

Primero, hablemos de esta compañía. Yuánjié Kējì no es ese tipo de empresa de fachada que solo cuenta historias; es una verdadera firma dedicada a la investigación y desarrollo de chips de luz. Es como fabricar teléfonos móviles: mientras otros compran componentes y los ensamblan, ellos fabrican incluso el “corazón” más crucial — los chips de láser semiconductor de alta velocidad.

Su modelo es el IDM de proceso completo, ¿qué significa esto? Que desde el diseño del chip, la fabricación de obleas, hasta el empaquetado y las pruebas, todo lo hacen en su propia planta, sin depender de otros. Este modelo en el mundo de las comunicaciones ópticas es como un “foso protector”, con barreras tecnológicas tan altas que asustan, por lo que su margen de beneficio bruto se mantiene en niveles elevados. Piensa en su equipo directivo: con currículums impresionantes, incluso gigantes del sector como Zhongji Xuchuang y Xiandao Optoelectronics están ansiosos por invertir en ellos y respaldarlos. Esto demuestra su potencial y su posición como una acción con gran proyección.

La lógica detrás de Yuánjié Kējì se basa en la explosión de AIGC (contenido generado por inteligencia artificial), que ha generado una demanda insaciable de capacidad de cálculo. Actualmente, entrenar grandes modelos de IA requiere un volumen de datos que roza lo astronómico; los métodos tradicionales no aguantan más, por lo que es imprescindible adoptar soluciones de silicio óptico y tecnologías CPO (empaquetado óptico conjunto).

Y justo en esta ola, Yuánjié Kējì ha dado en el clavo. Su chip de láser de alta potencia CW, especialmente el producto de 70 mW, está diseñado para resolver los problemas de los módulos ópticos de 400G/800G. Ya están en producción y listos para suministrar.

Antes, todos pensaban que el mercado de telecomunicaciones era la base sólida, estable, pero con crecimiento lento. Ahora, eso ha cambiado: el mercado de centros de datos se ha convertido en el nuevo motor de crecimiento. Las grandes empresas tecnológicas en Norteamérica están invirtiendo en una escala sin precedentes para dominar el campo de la IA, como en los viejos tiempos cuando todos acumulaban tarjetas gráficas a toda prisa. Ahora, la tendencia es acumular chips de luz.

Los chips de láser CW de Yuánjié Kējì han sido ampliamente reconocidos en este campo y están entrando en la cadena de suministro de clientes más diversos. Es como si tu restaurante, que antes solo atendía a los vecinos, de repente fuera recomendado por la Guía Michelin y ahora atrae a gourmets de todo el país. ¿Puede haber negocio más prometedor? Pero también hay riesgos, como una inversión en IA en el extranjero que no cumpla las expectativas o una competencia más feroz. Sin embargo, frente a la demanda exponencial de capacidad de cálculo, estos riesgos parecen pequeñas turbulencias en el camino hacia el crecimiento.

Y aquí hay que profundizar. Yuánjié Kējì no solo vende chips; en realidad, está vendiendo “picores” en la era del poder de cálculo. Piensa en ello: independientemente de qué modelo grande gane, o qué proveedor de la nube domine, todos necesitan construir caminos y centros de datos. Los chips de luz son las “farolas” y “semáforos” en esta autopista de la información.

Su capacidad de control completo del proceso IDM le permite priorizar envíos cuando la capacidad es escasa, y en términos de control de costos y velocidad de iteración, puede dejar atrás a esas empresas “ligeras” que solo hacen diseño. Es como en la fiebre del oro: Levi’s, que vende jeans, quizás no gane más dinero, pero quien vende picos y puede extraer mineral y fabricar picos, ¡será el que se quede con la última sonrisa.

Además, la evolución de las tecnologías de silicio óptico y CPO exige cada vez más de las fuentes de luz: alta potencia y alta estabilidad son imprescindibles. La acumulación de años en diseño, procesos y pruebas en estas áreas es su mayor fortaleza, su “foso protector” más profundo, y nadie puede copiarlo fácilmente.

Otra analogía: Yuánjié Kējì es como un joven que ha perfeccionado una técnica interna suprema. Antes, peleaba en pequeños círculos, pero ahora, con la ola de IA en llamas, ha encendido toda la comunidad marcial. Su producto de potencia elevada, el láser CW, es como esa espada legendaria. Una vez que logre integrarse completamente en la cadena de suministro de los gigantes norteamericanos, la velocidad de crecimiento de sus resultados podría superar todas las expectativas.

Mientras la historia de AIGC siga avanzando, y la demanda humana de capacidad de cálculo no disminuya, empresas como Yuánjié Kējì, que dominan tecnologías clave, serán reevaluadas positivamente. Así que no te dejes llevar solo por las fluctuaciones a corto plazo; mira hacia 2027 o incluso más allá, y observa cómo evoluciona de ser un líder en un nicho a convertirse en un activo fundamental comparable a Moutai.