バークシャー・ハサウェイの株は今買いですか？

オマハに新時代が到来しました。投資の伝説、ウォーレン・バフェットは2025年末に約60年にわたりバークシャー・ハサウェイ（BRKA 0.29％）（BRKB 0.11％）を率いて成長させ、世界最大級の企業の一つに育て上げた後、引退しました。

新CEOのグレッグ・エイベルが指揮を執っていますが、移行は何年も前から進められていたため、突然の引き継ぎというわけではありません。

バフェットのリーダーシップのもと、バークシャー・ハサウェイは長年、多くのポートフォリオに欠かせない存在でした。新体制のもとでそれは変わったのでしょうか？今、バークシャー・ハサウェイの株は買い時でしょうか？

画像出典：The Motley Fool。

バークシャー・ハサウェイの変革の時代

1965年にバフェットがCEOに就任して以来、バークシャー・ハサウェイの株はほぼ買いとされてきました。しかし今年は株価が伸び悩み、年初から約4.2％下落し、過去12か月では約8％の下落となっています。その一因は、バフェットからの引き継ぎに対する不確実性にあります。誰もが埋めるには大きすぎる靴です。

そして、変化はCEOだけにとどまらず、新たな経営陣が保険事業と非保険事業のリーダーとして就任し、最高財務責任者（CFO）の交代も進行中です。

先月末に発表された最新の決算は、バフェットの最後の四半期のものです。バークシャーは再び純売り手となり、現金を蓄積し続け、年末時点で驚異の3,730億ドルを保有しています。

エイベルが指揮を執る今後の結果はまだ見えていません。おそらく、5月2日の第1四半期決算発表で明らかになるでしょう。その頃には、エイベルの最初の株主総会も開催される予定です。

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NYSE: BRKB

バークシャー・ハサウェイ

本日の変動

(-0.11%) $-0.54

現在の株価

$480.94

主要データポイント

時価総額

1.0兆ドル

当日の範囲

$479.66 - $485.12

52週範囲

$455.19 - $542.07

出来高

7.8百万株

平均出来高

4.8百万株

総利益率

23.63％

数十年単位で考える

多くのことは今年も変わらないでしょう。エイベルは1992年からバークシャー・ハサウェイに在籍しており、バフェットや長年のパートナー、チャーリー・マンガーのもとで投資と文化について何十年も学んできました。年次株主レターでエイベルは、「バークシャーの文化と価値観は変わらず、永遠に続きます」と述べています。

エイベルは、同社の文化が最も貴重な資産であり、リスク管理がCEOの最も重要な責務であると付け加えました。彼は従業員への手紙で次のように書いています。

私たちは数十年先を見据え、規律を持って行動し、約束を守ります。ガバナンスは私たちの運営に根付いており、文化は長期的なパフォーマンスを生み出すシステムであり、単なる信念の集合ではありません。

エイベルはこの役割に向けて何十年も準備を重ねてきたため、文化や投資原則は変わらないでしょう。しかし、いくつかの点は変わる可能性があります。バフェットは高評価に不安を感じていたため、主に現金を温存していましたが、それはまた、エイベルとそのチームに自分たちの足跡を残す時間を与えるためだったとも考えられます。

株価が3年の強気相場の後に下落している今、投資のチャンスが訪れる可能性もあります。エイベルにとって良い機会となるかもしれません。

バークシャーが得意とするのは、価値志向の投資であり、不安定な市場でもパフォーマンスを発揮することです。さらに、バフェットは下落局面で最も積極的に投資を行い、そのときにいくつかの最良の投資をしました。

今後もエイベルのもとでそれが見られると信じています。だからこそ、私は今、バークシャー・ハサウェイは堅実な買い時だと考えています。