Insilico Medicine y otras 13 empresas farmacéuticas y de atención médica incluidas en los valores de Stock Connect de Hong Kong; Hanfang Pharma se lanza hacia la Bolsa de Hong Kong: los productos principales sostienen el 99% de los ingresos, pero la protección exclusiva resta menos de cinco años | Buscando oro en medicamentos innovadores

Capital Eye

Resumen semanal del mercado

La semana pasada (del 9 al 13 de marzo), el índice de biomedicina cayó un 0.56%, superando al índice de Shanghai Composite en 0.29 puntos porcentuales. La medicina innovadora (BK1106) bajó un 0.58% durante la semana; el índice de atención médica y salud de Hang Seng (HSCICH) cayó un 3.11%; y el ETF de medicamentos innovadores en Hong Kong (513120) bajó un 3.09%.

Comentario semanal

El ánimo del sector podría recuperarse, con una lógica de desarrollo a largo plazo en la industria de medicamentos innovadores

Bohai Securities: La semana pasada, el sector de biomedicina mostró una recuperación. La competitividad central de los medicamentos innovadores en China continúa fortaleciéndose. Con la reciente publicación de informes anuales, algunas empresas podrían cumplir con sus expectativas de comercialización. A largo plazo, se mantiene una visión optimista sobre la lógica de desarrollo de la industria de medicamentos innovadores. Se recomienda centrarse en medicamentos innovadores, CXO y la cadena de valor upstream de ciencias de la vida, además de temas como la interfaz cerebro-máquina y aplicaciones de IA. Debido a la situación internacional, los precios internacionales del petróleo subieron significativamente, elevando los costos de materias primas químicas básicas, lo que llevó a un aumento notable en los precios de ingredientes activos como la vitamina A y la vitamina E. Se sugiere prestar atención al potencial de rendimiento de las empresas relacionadas. Además, en la temporada de publicación de informes anuales, se recomienda seguir las empresas que muestran signos de reversión en sus resultados.

Huayuan Securities: La semana pasada, los medicamentos innovadores mostraron una tendencia de alza seguida de una caída, y el ánimo del sector podría seguir recuperándose. Creemos que, en esta etapa, el sector con expectativas de aumento de precios mantiene una lógica sólida, y los precios de las acciones ya han ajustado suficientemente. La asignación actual tiene una buena relación costo-beneficio. Se recomienda prestar atención a acciones con altas probabilidades o con fundamentos sólidos y confiables.

En cuanto a noticias, el 9 de marzo, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Shenzhen publicaron la última notificación de ajuste de los componentes del programa Hong Kong Stock Connect. Ese día, 42 empresas fueron incorporadas en el programa, de las cuales 13 pertenecen al sector de medicina y salud, representando el 31% del total, incluyendo empresas como Yingxi Intelligent, Jinfang Pharmaceutical, Xuanzhu Bio y Keji Pharmaceutical, entre otras.

La lista de componentes del programa Hong Kong Stock Connect se ajusta aproximadamente cada seis meses, en sincronización con la revisión semestral del índice Hang Seng Composite. La entrada en vigor suele ser el primer viernes después del cierre de los primeros días de marzo y septiembre de cada año.

Para las empresas, la incorporación en Hong Kong Stock Connect significa un reconocimiento adicional en el mercado de capitales, atrayendo más inversores y ampliando la base de accionistas, lo que tiene un impacto positivo en la liquidez y el flujo de acciones. Para el mercado y los inversores, el programa puede atraer flujos de fondos adicionales desde el continente hacia las acciones de Hong Kong, mejorando la liquidez y la actividad del mercado, además de ofrecer nuevas oportunidades de inversión en industrias emergentes.

Novedades en nuevas acciones de la semana

Hanfang Pharmaceuticals se prepara para listar en la Bolsa de Hong Kong: productos clave representan el 99% de los ingresos, pero la protección exclusiva dura menos de cinco años

Recientemente, Shandong Hanfang Pharmaceuticals presentó su solicitud de cotización en la Bolsa de Hong Kong. Según el folleto de emisión, el producto principal de Hanfang Pharmaceuticals domina sus ingresos, pero muestra signos de agotamiento en crecimiento; la empresa ha intentado diversificar, aunque con resultados limitados, y las ventas mensuales de cosméticos aún rondan los 100,000 yuanes. Además, invierte cerca de 500 millones de yuanes anualmente en ventas, pero su inversión en I+D es menos de una décima de esa cantidad.

El activo principal de Hanfang es el “Tópico de extracto de Phellodendron amurense compuesto”, basado en un remedio de la medicina tradicional china del Qing Dynasty, compuesto por ingredientes naturales como el espino, la corteza de Phellodendron, la flor de oro, la diente de león y el ciempiés. Tras 20 años de mejoras tecnológicas, se ha industrializado y puede usarse en aplicaciones tópicas para eliminar calor y toxinas, reducir hinchazón y eliminar úlceras, siendo un medicamento externo para tratar enfermedades de la piel y mucosas.

El folleto indica que el tópico de extracto de Phellodendron amurense compuesto es actualmente el único en China aprobado como medicamento tópico de receta, capaz de cubrir toda la vida del paciente, desde dermatitis atópica en bebés, acné en adolescentes, úlceras en adultos hasta pie diabético en ancianos. En los primeros tres trimestres de 2023, 2024 y 2025, este producto generó ingresos de 1.05, 0.99 y 0.8 mil millones de yuanes, respectivamente, representando casi el 100% de los ingresos totales de la compañía. La utilidad bruta también se mantiene en un alto nivel, entre el 82% y el 84%.

No obstante, un periodista de cada vez notó que en 2016, el tópico fue clasificado como “Variedad de protección de medicina tradicional china de nivel dos”, con protección hasta julio de 2030. Esto significa que durante 14 años, otras empresas no pueden producir el mismo medicamento legalmente, formando una barrera. Sin embargo, desde otra perspectiva, la protección exclusiva de menos de cinco años está por terminar.

Ojo a la innovación

Novedades en ensayos clínicos de la semana

Según datos de Yiyao Mofang, del 9 al 13 de marzo, la Oficina de Evaluación de Medicamentos de la Administración Nacional de Productos Médicos divulgó 122 registros de ensayos clínicos, de los cuales 43 corresponden a nuevos ensayos de medicamentos innovadores en fase II o superior. Ninguno de estos estudios ha comenzado aún la recluta de pacientes.

Fuente de datos: Yiyao Mofang

La semana pasada, dos medicamentos innovadores recibieron aprobación.

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