インド・グリコールズ株式会社（BOM:500201）第3四半期2026年決算発表ハイライト：過去最高の売上高と戦略的展開

GuruFocusニュース

2026年2月14日（土）午前10:02 GMT+9 4分読了

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**売上高（9ヶ月間）：** 前年同期比11.54％増。

**EBITDA（9ヶ月間）：** 28.9％増加、EBITDAマージンは15％。

**売上高（四半期）：** 前年同期比13％増。

**EBITDA（四半期）：** 36％増加、EBITDAマージンは16％。

**ポータブルスピリッツセグメント売上高（9ヶ月間）：** INR 1025 crore、前年比17％増。

**ポータブルスピリッツセグメント販売量（9ヶ月間）：** 2370万ケース、前年比5％増。

**負債削減：** INR 582 crore、うちINR 467 croreは優先割当増資による資金調達。

**バイオベース特殊化学品および性能化学品EBITDA（第3四半期）：** 68％増。

**バイオベース特殊化学品および性能化学品EBITDA（9ヶ月間）：** 26％増。

**金利コスト削減：** 第4四半期に効果が見られる見込み。

**バイオ燃料売上高（四半期）：** INR 394 crore、EBITマージンは8.4％。

**バイオ燃料売上高（9ヶ月間）：** INR 1654 crore、EBITマージンは7.3％。

**バイオ燃料売上高成長（四半期）：** 45％増。

**バイオ燃料EBIT成長（四半期）：** 273％増。

**バイオ燃料売上高成長（9ヶ月間）：** 51％増。

**バイオ燃料EBIT成長（9ヶ月間）：** 108％増。

**純売上高（9ヶ月間）：** INR 3235 crore、11％増。

**EBITDA（9ヶ月間）：** INR 487 crore、29％増。

**税引き後純利益（9ヶ月間）：** INR 206 crore、23％増。

**ポータブルスピリッツEBITマージン（四半期）：** 21％。

**ポータブルスピリッツEBITマージン（9ヶ月間）：** 21.2％。

**バイオベース特殊化学品および性能化学品売上高（四半期）：** INR 313 crore、EBITマージンは12.8％。

**バイオベース特殊化学品および性能化学品売上高（9ヶ月間）：** INR 901 crore、EBITマージンは11.6％。

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リリース日：2026年2月12日

決算発表の全内容については、完全な決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

インド・グリコールズ株式会社（BOM:500201）は、四半期および9ヶ月間で過去最高の売上高とEBITDAを記録し、9ヶ月間の売上高は11.54％増、EBITDAは28.9％増となった。

同社は負債をINR 582 crore大幅に削減し、利息支払いの軽減と財務の安定化を実現。

ポータブルスピリッツセグメントは、9ヶ月間の純売上高が前年比17％増と好調。

バイオベース特殊化学品と性能化学品セグメントは、第3四半期に68％のEBITDA増を記録。

インド・グリコールズ株式会社（BOM:500201）は、プレミアム化と革新に注力し、特にポータブルスピリッツと化学品セグメントで製品ポートフォリオを拡大している。

ネガティブポイント

世界的な不安定な環境により、米国やEU市場での業績が低迷。

一部の石油化学材料市場には構造的な過剰供給があり、成長に影響。

高エネルギーコストと欧州連合の地政学的不確実性が大きな課題。

NHFバイオ医薬品セグメントは、原料コスト圧力と西洋市場の変動に直面。

合弁事業は、マージン圧縮と輸出市場の課題によりパフォーマンスが圧迫されている。

 






ストーリー続く  

Q&Aハイライト

Q：インド・グリコールズの現状の負債状況と今後の資本支出計画は？ A：CFOのアナンド・シンガルは、同社はINR 582 croreを負債返済に充て、そのうちINR 288 croreは運転資金に使用したと説明。2026年3月までに長期借入金は約INR 1100 croreに達する見込み。デメリットの分割後は大きな資本支出計画はなく、2026年4月にINR 100〜150 croreを前倒し返済する予定。

Q：燃料へのエタノール混合比率は20％を超える可能性は？ A：CEOのルパーク・サルスワットは、NITI AAYOGの下で検討中の委員会があるが、エタノールの親水性により車両やインフラの改修が必要となるため、20％超への増加は保証されていないと述べた。政府は自動車メーカーと協議中だが、今後の混合比率の拡大は確約できない。

Q：合弁事業のパフォーマンスと課題について教えてください。 A：ルパーク・サルスワットCEOは、グリーン製品と代替品の価格差によるマージン圧力に直面していると指摘。輸出と付加価値製品の強化に注力していると述べた。

Q：ポータブルスピリッツセグメントの戦略と現状は？ A：ラジュ・ヴァジラニー社長は、プレミアム化とブランドポートフォリオ拡大に注力しており、市場シェアは二桁成長を続けていると強調。特にプレミアムセグメントで成功を収め、CSD市場にも進出している。

Q：化学品とバイオ燃料セグメントのマージンは今後どうなる？ A：ルパーク・サルスワットCEOは、戦略的に低マージン製品の廃止と運用改善を進めており、化学品のマージンは安定すると予測。バイオ燃料のマージンは政府の価格設定により範囲内に収まるが、事業は戦略的に重要と述べた。

決算発表の全内容については、完全な決算発表のトランスクリプトをご参照ください。