La technologie Yuan Jie dépasse le cap des 1000 yuans et surpasse Cambricon ; la piste des communications optiques crée un nouveau « roi du prix élevé » sur le marché A

Le marché du STAR Market connaît un moment historique, avec un nouveau géant dans le secteur de la communication optique, une action valant plus de 1000 yuans. Aujourd’hui, Yuanjie Technology a fortement dépassé la barre des 1000 yuans, atteignant un plafond de 20%, battant ainsi un record historique. Elle devient la deuxième entreprise du STAR Market après Cambrian, et la huitième en A-share à dépasser ce seuil. À la clôture, l’action s’établit à 1140 yuans, surpassant non seulement Cambrian, mais approchant également la deuxième valeur la plus élevée en A-shares, celle de Kweichow Moutai.

Il y a un an, Yuanjie Technology se situait encore à la 65e place du marché A, avec un prix de 127,05 yuans par action. En seulement 365 jours, son prix a augmenté de près de 800 %, illustrant une spectaculaire transition de capital. Ce miracle est soutenu par la construction d’une barrière complète dans le domaine des puces optiques — de la conception des puces à la fabrication des wafers, puis aux tests, formant un cycle fermé complet. Surtout dans le contexte de la croissance explosive de la puissance de calcul AI, ses puces de laser CW à haute puissance pour la solution en silicium photoniques sont devenues très prisées dans le marché des centres de données.

Les prévisions de performance révèlent le secret de cette croissance : d’ici 2025, l’entreprise prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 175 millions et 205 millions de yuans, inversant ainsi une perte précédente. La part des revenus issus des centres de données a considérablement augmenté, combinée à une forte croissance des produits à haute marge, ce qui a contribué à faire monter la profitabilité. Il est à noter que, à la même période en 2024, l’entreprise enregistrait encore une perte, mais en un an, elle a réalisé une transformation qualitative, passant de « perte de sang » à « production de sang ».

Le secteur est en plein essor, avec deux grandes conférences internationales comme catalyseurs. Lors des conférences GTC et OFC récemment tenues, Nvidia a annoncé l’adoption de l’architecture Rubin+LPX, ce qui a été interprété par les analystes comme une amélioration indirecte de la rentabilité des fournisseurs de cloud, accélérant la mise en œuvre des applications AI à faible latence. Selon Orient Securities, cela stimulera un vaste marché de la demande en inférence, renforçant encore la demande pour la communication optique, notamment dans les scénarios de scale-out, où la maturité des solutions CPO continue de s’améliorer. Wanlian Securities confirme cette tendance en regardant la chaîne industrielle : les fournisseurs de cloud locaux et internationaux continuent d’investir dans l’infrastructure de calcul AI et AIDC, tandis que LightCounting a relevé ses prévisions d’expédition pour les modules optiques 800G et 1,6T, soulignant le rôle central de la communication optique en tant que « vaisseau sanguin » du calcul.

Les fonds du marché ont déjà commencé à se mobiliser. Outre Yuanjie Technology, des leaders comme Zhongji Xuchuang et Nanjing Easy-Sense ont récemment bénéficié d’un renforcement massif de leurs positions par des fonds nord-coréens. Un analyste en chef d’une société de courtage a déclaré : « La course à la puissance de calcul AI entre dans une phase d’armement, la communication optique étant l’un des segments les plus sûrs, avec des barrières technologiques et une certification client. Les entreprises leaders, dotées d’avantages en termes de technologie et de reconnaissance client, continueront de bénéficier d’une prime de valorisation. »